สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=17687 out_tok=2774 at=2026-07-26T04:34:08 --> # SHR กำไรสุทธิ Q3/2566 พลิกบวก 15 ล้านบาท รับแรงหนุนรายได้รวมฟื้นตัว ## รายได้รวมโต 2% แม้บางโรงแรมปิดปรับปรุง ฝ่ายบริหารเน้นกลยุทธ์ราคาและการตลาดรับมือการแข่งขัน บริษัท เอส โฮเทล แอนด์ รีสอร์ท จำกัด (มหาชน) หรือ SHR รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีรายได้จากการให้บริการรวม 2,401 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้จะเผชิญกับการปิดให้บริการชั่วคราวของบางโรงแรม แต่การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยวในหมู่เกาะฟิจิและสหราชอาณาจักร รวมถึงการบริหารอัตราการเข้าพักและอัตราค่าห้องพักเฉลี่ย (ADR) ที่ดีขึ้น ส่งผลให้บริษัทฯ สามารถพลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 15 ล้านบาท จากที่ขาดทุน 192.5 ล้านบาทในไตรมาส 3 ปี 2565 ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ SHR ในไตรมาส 3 ปี 2566 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 15 ล้านบาท มาจากการ **การฟื้นตัวของรายได้จากการให้บริการที่เติบโต 2%** สู่ระดับ 2,401 ล้านบาท ซึ่งสามารถชดเชยผลกระทบจากการปิดปรับปรุงโรงแรมบางแห่งได้ ประกอบกับการบริหารจัดการอัตราค่าห้องพักเฉลี่ย (ADR) ที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเติบโตของรายได้มาจากปัจจัยหลัก 2 ประการ คือ * **การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยวในตลาดหลัก:** โดยเฉพาะในหมู่เกาะฟิจิและสหราชอาณาจักร ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความต้องการเดินทางที่แข็งแกร่ง และการกลับมาของนักท่องเที่ยวจากตลาดระยะไกล * **การบริหารจัดการราคา:** บริษัทฯ สามารถปรับขึ้นอัตราค่าห้องพักเฉลี่ย (ADR) ได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดย ADR เฉลี่ยของทั้งพอร์ตโฟลิโออยู่ที่ 5,601 บาท เพิ่มขึ้นจาก 5,134 บาทในปีก่อนหน้า ซึ่งช่วยชดเชยผลกระทบจากการปิดปรับปรุงโรงแรมบางส่วน และการแข่งขันที่สูงขึ้นในบางตลาด อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิที่เติบโตไม่มากนักเมื่อเทียบกับการเติบโตของรายได้ มาจาก **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น 12.2%** และ **ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น 30.5%** ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันอัตรากำไร ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง แต่ต้องติดตามปัจจัยกดดัน** ฝ่ายจัดการคาดการณ์ว่าแนวโน้มผลประกอบการในไตรมาส 4 ปี 2566 ต่อเนื่องถึงปี 2567 จะปรับตัวดีขึ้น โดยเฉพาะในตลาดฟิจิและสหราชอาณาจักร จากการเข้าสู่ฤดูกาลท่องเที่ยว และการกลับมาเปิดให้บริการของเที่ยวบินต่างๆ อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจากต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม Q3/2566 เติบโต 2% YoY** แตะ 2,401 ล้านบาท แม้บางโรงแรมปิดปรับปรุง * **พลิกมีกำไรสุทธิ 15 ล้านบาท** ใน Q3/2566 จากขาดทุน 192.5 ล้านบาทในปีก่อน * **ADR เฉลี่ยทั้งพอร์ตเพิ่มขึ้น** สู่ 5,601 บาท จาก 5,134 บาทใน Q3/2565 * **9 เดือนแรกปี 2566 รายได้โต 18%** สู่ 7,222 ล้านบาท พลิกมีกำไรสุทธิ 23 ล้านบาท จากขาดทุน 93.5 ล้านบาทในปีก่อน * **ต้นทุนทางการเงินและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารปรับตัวสูงขึ้น** กดดันอัตรากำไร ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 3 ปี 2566 SHR มีรายได้จากการให้บริการ 2,401 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% YoY โดยกลุ่มโรงแรมที่บริษัทฯ บริหารจัดการเองในไทย และกลุ่มโรงแรมในสหราชอาณาจักรมีผลประกอบการดีขึ้น ขณะที่กลุ่มโรงแรม Outrigger และโรงแรมในโครงการ CROSSROADS มีรายได้ลดลงเล็กน้อย โดยโรงแรม Outrigger ได้รับผลกระทบจากการปิดปรับปรุงโรงแรมในมอริเชียส ส่วน CROSSROADS ได้รับผลกระทบจากการแข่งขันด้านราคา ในภาพรวม 9 เดือนแรกปี 2566 รายได้จากการให้บริการเติบโต 18% YoY แตะ 7,222 ล้านบาท โดยทุกภูมิภาคที่บริษัทฯ ดำเนินธุรกิจมีการเติบโต โดยเฉพาะประเทศไทยที่รายได้เพิ่มขึ้นเท่าตัว ขณะที่สหราชอาณาจักรยังคงเป็นฐานรายได้หลัก ต้นทุนการให้บริการในไตรมาส 3 ปี 2566 อยู่ที่ 1,548 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1% YoY ซึ่งเพิ่มขึ้นในอัตราที่น้อยกว่ารายได้ ทำให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 2.3% เป็น 852.8 ล้านบาท หรือคิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 35.5% อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 12.2% เป็น 597 ล้านบาท และต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 30.5% เป็น 304 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรก่อนภาษีลดลง 67.1% เหลือ 56.8 ล้านบาท และกำไรสุทธิลดลง 92.8% เหลือ 15 ล้านบาท สำหรับ 9 เดือนแรกปี 2566 กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 29.4% เป็น 2,470.3 ล้านบาท แต่ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น 37.2% และภาษีเงินได้ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้กำไรสุทธิพลิกจากขาดทุน 93.5 ล้านบาทในปี 2565 มาเป็นกำไร 23 ล้านบาทในปี 2566 ## โอกาส * **การฟื้นตัวต่อเนื่องของอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวทั่วโลก:** โดยเฉพาะในตลาดระยะไกล (Long-haul market) ที่คาดว่าจะกลับมาฟื้นตัวในช่วงปลายปี 2566 ถึงปี 2567 * **การกลับมาของนักท่องเที่ยวจีน:** ซึ่งเป็นตลาดสำคัญที่เริ่มส่งสัญญาณการฟื้นตัวอย่างชัดเจน * **การปรับปรุงโรงแรมเพื่อยกระดับ ADR:** การลงทุนปรับปรุงโรงแรมในไทยและฟิจิ คาดว่าจะช่วยเพิ่มความสามารถในการตั้งราคาและสร้างประสบการณ์ที่ดีขึ้นให้กับลูกค้าในระยะยาว * **การขยายตลาดและช่องทางการขาย:** บริษัทฯ มีแผนเพิ่ม Travel agency และหาฐานลูกค้ากลุ่มใหม่ เพื่อเสริมความแข็งแกร่งของรายได้ * **มาตรการสนับสนุนการท่องเที่ยวจากภาครัฐ:** เช่น การยกเว้นวีซ่า และแคมเปญส่งเสริมการท่องเที่ยว จะช่วยกระตุ้นการเดินทาง ## ความเสี่ยง * **ความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและกลุ่มฮามาส:** อาจส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นในการเดินทาง และการเชื่อมต่อสายการบินในภูมิภาคตะวันออกกลาง รวมถึงอาจกดดันราคาน้ำมันและอัตราเงินเฟ้อ * **การแข่งขันด้านราคาที่สูงขึ้น:** โดยเฉพาะในตลาดที่มีอุปทานห้องพักเพิ่มขึ้น หรือการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวเอเชียที่อาจส่งผลต่อ ADR * **ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น:** จากอัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวสูงขึ้นในสกุลเงินหลัก * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** แม้จะมีผลกระทบไม่มากนัก แต่ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตาม * **การปิดปรับปรุงโรงแรม:** แม้จะเป็นการลงทุนเพื่ออนาคต แต่ก็ส่งผลกระทบต่อรายได้ในระยะสั้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้ม ADR และอัตราการเข้าพักเฉลี่ยในไตรมาส 4 ปี 2566:** โดยเฉพาะในตลาดฟิจิและสหราชอาณาจักร * **ผลของการปรับปรุงโรงแรม:** ว่าจะสามารถเพิ่ม ADR ได้ตามเป้าหมายหรือไม่ * **การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร:** เพื่อควบคุมอัตรากำไรสุทธิ * **การฟื้นตัวของตลาดนักท่องเที่ยวจีน:** และผลกระทบต่อ ADR ในตลาดที่แข่งขันสูง * **สถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างประเทศ:** และผลกระทบต่ออุตสาหกรรมการท่องเที่ยวโดยรวม ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) * **รายได้จากการให้บริการ:** ไตรมาส 3 ปี 2566 อยู่ที่ 2,401 ล้านบาท (+2% YoY) โดยกลุ่มโรงแรมที่บริษัทฯ บริหารจัดการเองในไทย (+17.7% QoQ) และโรงแรมในสหราชอาณาจักร (+8.2% YoY) เป็นตัวขับเคลื่อนหลัก * **อัตราการเข้าพักเฉลี่ย:** ภาพรวมอยู่ที่ 69% ใน 9 เดือนแรกปี 2566 (+10% YoY) โดยโรงแรมที่บริษัทฯ บริหารจัดการเองทำได้ดีที่ 70% ใน 9 เดือนแรกปี 2566 (+18.4% YoY) แต่ในไตรมาส 3 ลดลงเล็กน้อยเหลือ 58.7% (-0.6% YoY) เนื่องจากปิดปรับปรุง * **ADR:** ภาพรวมอยู่ที่ 5,560 บาทใน 9 เดือนแรกปี 2566 (+10.2% YoY) โดยโรงแรม Outrigger ปรับขึ้นแรงในไตรมาส 3 ที่ 13,024 บาท (+68.4% YoY) จากการปรับปรุงเฟสแรก * **RevPAR:** ภาพรวม 9 เดือนแรกปี 2566 อยู่ที่ 3,821 บาท (+29% YoY) * **ต้นทุนการให้บริการ:** เพิ่มขึ้น 13% ใน 9 เดือนแรกปี 2566 สู่ 4,752 ล้านบาท แต่เพิ่มขึ้นในอัตราที่น้อยกว่ารายได้ ทำให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 29.4% * **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A):** เพิ่มขึ้น 14% ใน 9 เดือนแรกปี 2566 สู่ 1,774 ล้านบาท แต่ SG&A to Revenue ลดลงเล็กน้อยจาก 25% เป็น 24% ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2566 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 38,311 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.1% จากสิ้นปี 2565 โดยหลักจากที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิ หนี้สินรวมอยู่ที่ 21,476 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.1% จากเงินกู้ยืมและหนี้สินตามสัญญาเช่า ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 16,835 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากกำไรสะสมที่ปรับตัวดีขึ้น อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (IBD/E) อยู่ที่ 0.82 เท่า ซึ่งอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง 15.3% สู่ 2,099.2 ล้านบาท ## สรุปท้าย SHR พลิกกลับมามีกำไรสุทธิในไตรมาส 3 ปี 2566 จากการฟื้นตัวของรายได้ที่แข็งแกร่งในตลาดหลักอย่างฟิจิและสหราชอาณาจักร ประกอบกับการบริหารจัดการ ADR ที่มีประสิทธิภาพ แม้จะเผชิญกับการปิดปรับปรุงโรงแรมบางแห่งและต้นทุนที่สูงขึ้น แต่แนวโน้มการท่องเที่ยวที่สดใสและการลงทุนเพื่อยกระดับบริการ คาดว่าจะช่วยหนุนผลประกอบการในระยะต่อไป อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาการบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายเพื่อรักษาอัตรากำไร และผลกระทบจากปัจจัยภายนอกที่อาจส่งผลต่ออุตสาหกรรมการท่องเที่ยว.