สรุปงบการเงิน

## บทวิเคราะห์ผลประกอบการ บริษัท เอส โฮเทล แอนด์ รีสอร์ท จำกัด (มหาชน) (SHR) ไตรมาส 3/2567 บริษัท เอส โฮเทล แอนด์ รีสอร์ท จำกัด (มหาชน) (SHR) รายงานรายได้รวมจากการขายและการให้บริการในไตรมาส 3 ปี 2567 อยู่ที่ 2,533.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 6 จากช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ความสำเร็จนี้สะท้อนถึงความมุ่งมั่นของบริษัทในการยกระดับคุณภาพห้องพักและการให้บริการ ซึ่งดึงดูดนักท่องเที่ยวให้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะโรงแรมในฟิจิที่มีอัตราการเข้าพัก (Occupancy Rate) สูงถึงร้อยละ 92 นอกจากนี้ กลยุทธ์การตลาดที่ตรงเป้าหมายยังช่วยหนุนให้โรงแรมเอาท์ริกเกอร์ มอริเชียส บีช รีสอร์ท มีอัตราการเข้าพักฟื้นตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญอยู่ที่ร้อยละ 62 ขณะเดียวกัน โรงแรมอีก 3 แห่งในประเทศไทย ทั้งบนเกาะสมุยและเกาะพีพี ยังคงสามารถรักษาโมเมนตัมการเติบโตได้อย่างต่อเนื่อง โดยมีระดับรายได้เฉลี่ยต่อห้อง (Average Daily Rate) เพิ่มขึ้นกว่าร้อยละ 22 จากช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า สะท้อนให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของแบรนด์และความต้องการของตลาดที่ยังคงมือย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ภาพรวมพอร์ตโฟลิโอในไตรมาส 3 ปี 2567 มี RevPAR เติบโตขึ้นร้อยละ 11 สู่ระดับ 4,485 บาท อย่างไรก็ตาม กลุ่มบริษัทฯ บันทึกขาดทุนสุทธิในไตรมาสนี้ที่ 53.4 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากผลกระทบของส่วนแบ่งขาดทุนจากกิจการร่วมค้าที่สูงขึ้นจากผลการดำเนินงานในช่วงปีแรกของโรงแรม 80/ |ทอ๑|สัม๑5 และความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในระหว่างงวด สถานการณ์เศรษฐกิจในช่วงไตรมาสล่าสุดมีทั้งปัจจัยบวกและลบ อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง การเปลี่ยนแปลงในนโยบายการเงินของธนาคารกลางทั่วโลกมีความไม่แน่นอน และความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงมีผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน สิ่งเหล่านี้ส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัทโดยตรง เนื่องจากอาจส่งผลต่อความต้องการในการเดินทางท่องเที่ยวและต้นทุนในการดำเนินงาน วิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไรของบริษัท พบว่ารายได้หลักเพิ่มขึ้น แต่กำไรสุทธิกลับลดลง สาเหตุหลักมาจากต้นทุนหลักและค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายด้านพลังงานและวัสดุ อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ลดลงเล็กน้อย แต่ยังคงอยู่ในระดับที่ดี ส่วนอัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin) ลดลงอย่างมาก reflecting the impact of the joint venture loss and other factors. ข้อมูลเกี่ยวกับสินทรัพย์และหนี้สินของบริษัทแสดงให้เห็นว่าฐานะการเงินของบริษัทแข็งแกร่ง อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Debt-to-Equity Ratio) อยู่ในระดับต่ำ แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการชำระหนี้ การเปลี่ยนแปลงในกระแสเงินสดของบริษัทแสดงให้เห็นถึงการไหลของเงินจากการดำเนินงานที่ลดลง สาเหตุหลักมาจากการชะลอตัวของการเติบโตของรายได้และการเพิ่มขึ้นของต้นทุนหลัก อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงมีกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งจากการลงทุนและการเงิน การประเมินปัจจัยความเสี่ยงและโอกาสในการลงทุนในบริษัท พบว่าปัจจัยความเสี่ยงที่สำคัญได้แก่ การชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก ความไม่แน่นอนของนโยบายการเงิน และการแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม บริษัทมีโอกาสการเติบโตที่น่าสนใจ เนื่องจากอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวมีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง และบริษัทมีกลยุทธ์ในการขยายธุรกิจทั้งในประเทศและต่างประเทศ แนวโน้มอนาคตของการลงทุนในบริษัท ขึ้นอยู่กับความสามารถของบริษัทในการรับมือกับความท้าทายและคว้าโอกาส โดยเฉพาะการควบคุมต้นทุน การปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงาน และการขยายธุรกิจอย่างมีประสิทธิภาพ **ผลการดำเนินงานในระดับโรงแรม** * **โรงแรมที่บริษัทฯ บริหารจัดการเอง:** RevPAR เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากไตรมาสก่อนหน้า สาเหตุหลักมาจากการบริหารจัดการอัตราค่าห้องพัก (ADR) ที่สูงขึ้น โดยเฉพาะในโรงแรมสันติบุรี เกาะสมุย, โรงแรมทราย เกาะสมุย วิลลา, และโรงแรมทราย พีพี ไอส์แลนด์ วิลเลจ ซึ่งสามารถชดเชยผลกระทบจากการปรับปรุงห้องพักของโรงแรมทราย ลากูน่า ภูเก็ต * **โรงแรม Outrigger:** RevPAR เพิ่มขึ้นร้อยละ 36 จากช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า สะท้อนถึงความสำเร็จของกลยุทธ์การปรับปรุงคุณภาพสินทรัพย์ของโรงแรมเอาท์ริกเกอร์ ฟิจิ บีช รีสอร์ท ซึ่งตอบสนองต่อความต้องการท่องเที่ยวเชิงประสบการณ์ * **โรงแรมในโครงการ CROSSROADS:** RevPAR เติบโตขึ้นร้อยละ 9 จากไตรมาสก่อนหน้า โดยเฉพาะโรงแรม Hard Rock Hotel Maldives ซึ่งมีอัตราการเข้าพักเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง * **โรงแรมในสหราชอาณาจักร:** RevPAR เพิ่มขึ้นร้อยละ 7 จากช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ผลมาจากแนวโน้มการท่องเที่ยวที่แข็งแกร่งในสกอตแลนด์ โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวจากยุโรปและอเมริกาเหนือ **ปัจจัยสำคัญเพิ่มเติม:** * **ส่วนแบ่งขาดทุนจากบริษัทร่วมและกิจการร่วมค้า:** เพิ่มขึ้นอย่างมากในไตรมาส 3/2567 สาเหตุหลักมาจากการเริ่มดำเนินงานเชิงพาณิชย์ของโรงแรม 80/ |เอ]สผ๑8 ภายใต้กิจการร่วมค้าในเดือนพฤศจิกายน 2566 * **ต้นทุนทางการเงิน:** ลดลงเล็กน้อยในไตรมาส 3/2567 เนื่องจากการชำระคืนเงินต้นบางส่วนก่อนกำหนด แต่เพิ่มขึ้นในงวด 9 เดือนแรก reflecting the impact of higher interest rates globally and the issuance of a 1,300 million baht bond in Q4/2566 * **EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว:** เพิ่มขึ้นร้อยละ 4.5 จากไตรมาส 3/2566 reflecting the company's ability to manage costs effectively and grow its core business **สรุป:** ผลประกอบการของ SHR ในไตรมาส 3/2567 แสดงให้เห็นถึงการเติบโตของรายได้ แต่กำไรสุทธิกลับลดลง สาเหตุหลักมาจากต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น รวมถึงผลกระทบจากส่วนแบ่งขาดทุนจากกิจการร่วมค้า บริษัทมีฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง และมีโอกาสการเติบโตในอนาคต แต่ยังคงต้องติดตามสถานการณ์เศรษฐกิจโลกและการแข่งขันในอุตสาหกรรมอย่างใกล้ชิด