สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=3226 out_tok=2063 at=2026-07-25T20:05:50 --> # M-STOR Q4/2565 พลิกขาดทุนเป็นกำไรสุทธิ 20.39 ล้านบาท รับผลบวกปรับมูลค่าอสังหาฯ ## กองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์เอ็มเอฟซี-สแตรทิจิกสโตเรจฟันด์ (M-STOR) พลิกเกมปี 65 กำไรสุทธิพุ่ง 970% หลังรับรู้ผลขาดทุนจากการปรับมูลค่าสินทรัพย์ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ บริษัทหลักทรัพย์จัดการกองทุน เอ็มเอฟซี จำกัด (มหาชน) ในฐานะบริษัทจัดการกองทุนรวมอสังหาริมทรัพย์เอ็มเอฟซี-สแตรทิจิกสโตเรจฟันด์ (M-STOR) รายงานผลประกอบการปี 2565 พลิกจากขาดทุนสุทธิ 2.34 ล้านบาทในปี 2564 มาเป็นกำไรสุทธิ 20.39 ล้านบาท คิดเป็นการเพิ่มขึ้นถึง 970.44% โดยมีปัจจัยหลักมาจากการปรับมูลค่าราคายุติธรรมของอสังหาริมทรัพย์ที่ส่งผลให้กองทุนรับรู้ผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นลดลงอย่างมาก ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ M-STOR พลิกจากขาดทุนในปี 2564 มาเป็นกำไรสุทธิ 20.39 ล้านบาทในปี 2565 คือ **การลดลงอย่างมีนัยสำคัญของผลขาดทุนสุทธิที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการปรับมูลค่าราคายุติธรรมของอสังหาริมทรัพย์** โดยในปี 2565 กองทุนรับรู้ผลขาดทุนส่วนนี้เพียง 5.58 ล้านบาท เทียบกับปี 2564 ที่รับรู้ถึง 23.00 ล้านบาท นอกจากนี้ รายได้จากการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น 19.38% และค่าใช้จ่ายที่ลดลง 7.12% ก็มีส่วนสนับสนุนผลประกอบการโดยรวมให้ดีขึ้น ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเปลี่ยนแปลงของผลขาดทุนจากการปรับมูลค่าราคายุติธรรมของอสังหาริมทรัพย์เป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลโดยตรงต่อกำไรสุทธิของกองทุน เนื่องจากเป็นรายการที่บันทึกตามมูลค่าตลาด ณ สิ้นงวด การที่กองทุนรับรู้ผลขาดทุนน้อยลงในปี 2565 เมื่อเทียบกับปี 2564 แสดงให้เห็นถึงสภาวะตลาดอสังหาริมทรัพย์หรือปัจจัยประเมินมูลค่าที่ส่งผลเชิงบวกมากขึ้นในปีล่าสุด หรืออาจเป็นผลจากการปรับปรุงการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ให้สะท้อนมูลค่าที่แท้จริงมากขึ้น ในส่วนของรายได้ที่เพิ่มขึ้น 19.38% มาอยู่ที่ 30.51 ล้านบาทนั้น เอกสารไม่ได้ระบุสาเหตุที่ชัดเจน แต่โดยทั่วไปสำหรับกองทุนอสังหาริมทรัพย์ รายได้หลักมักมาจากค่าเช่าและการบริการ ซึ่งการเพิ่มขึ้นนี้อาจสะท้อนถึงอัตราการเช่าที่สูงขึ้น หรือการปรับขึ้นค่าเช่า ในขณะเดียวกัน ค่าใช้จ่ายที่ลดลง 7.12% มาอยู่ที่ 4.55 ล้านบาท อาจเกิดจากการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น หรือการลดลงของค่าใช้จ่ายบางประเภทที่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงาน ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** การเปลี่ยนแปลงของผลขาดทุนจากการปรับมูลค่าราคายุติธรรมของอสังหาริมทรัพย์เป็นปัจจัยที่ขึ้นอยู่กับการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ในแต่ละช่วงเวลา ซึ่งอาจได้รับผลกระทบจากสภาวะตลาดและปัจจัยภายนอกที่คาดการณ์ได้ยาก การที่ผลขาดทุนลดลงในปี 2565 เป็นสัญญาณที่ดี แต่ยังไม่สามารถยืนยันได้ว่าจะต่อเนื่องไปในทิศทางเดียวกันในอนาคต สำหรับรายได้ที่เพิ่มขึ้นและค่าใช้จ่ายที่ลดลงนั้น หากการบริหารจัดการยังคงมีประสิทธิภาพและสภาวะตลาดเอื้ออำนวย ก็มีโอกาสที่จะรักษาแนวโน้มที่ดีนี้ไว้ได้ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามรายงานผลประกอบการในไตรมาสถัดไปเพื่อประเมินทิศทางที่ชัดเจนยิ่งขึ้น ## Highlight สำคัญ * **พลิกกำไรสุทธิ:** กองทุน M-STOR มีกำไรสุทธิจากการดำเนินงาน 20.39 ล้านบาทในปี 2565 เพิ่มขึ้น 970.44% จากขาดทุนสุทธิ 2.34 ล้านบาทในปี 2564 * **ปัจจัยหนุนหลัก:** การลดลงของผลขาดทุนสุทธิที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการปรับมูลค่าราคายุติธรรมของอสังหาริมทรัพย์ จาก 23.00 ล้านบาทในปี 2564 เหลือ 5.58 ล้านบาทในปี 2565 * **รายได้เติบโต:** รายได้รวมเพิ่มขึ้น 19.38% เป็น 30.51 ล้านบาทในปี 2565 * **ค่าใช้จ่ายลดลง:** ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 7.12% เป็น 4.55 ล้านบาทในปี 2565 ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2565 กองทุน M-STOR มีสินทรัพย์สุทธิจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 20.39 ล้านบาท ซึ่งเป็นการพลิกกลับจากงวดเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุนสุทธิ 2.34 ล้านบาท คิดเป็นการเปลี่ยนแปลงที่สูงถึง 970.44% โดยมีรายได้รวม 30.51 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19.38% เมื่อเทียบกับปีก่อน และมีค่าใช้จ่ายรวม 4.55 ล้านบาท ลดลง 7.12% ## โอกาส * **การบริหารจัดการต้นทุน:** การที่ค่าใช้จ่ายรวมลดลงอย่างต่อเนื่องแสดงถึงประสิทธิภาพในการบริหารจัดการต้นทุนของกองทุน ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อผลกำไร * **สภาวะตลาดอสังหาริมทรัพย์:** หากสภาวะตลาดอสังหาริมทรัพย์ปรับตัวดีขึ้น การประเมินมูลค่าสินทรัพย์อาจส่งผลบวกต่อผลประกอบการในอนาคต ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของการประเมินมูลค่าสินทรัพย์:** การเปลี่ยนแปลงของมูลค่าราคายุติธรรมของอสังหาริมทรัพย์เป็นปัจจัยสำคัญที่อาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในอนาคตได้ หากสภาวะตลาดไม่เอื้ออำนวย * **การเติบโตของรายได้:** แม้รายได้จะเติบโตในปี 2565 แต่เอกสารไม่ได้ระบุสาเหตุที่ชัดเจน จึงต้องติดตามว่าการเติบโตนี้จะยั่งยืนหรือไม่ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มการปรับมูลค่าราคายุติธรรมของอสังหาริมทรัพย์ในไตรมาสถัดไป * การเติบโตของรายได้จากการดำเนินงาน และแหล่งที่มาของรายได้ * ประสิทธิภาพในการควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน * สภาวะตลาดอสังหาริมทรัพย์โดยรวม และผลกระทบต่อกองทุน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) ในส่วนของผลประกอบการปี 2565 กองทุน M-STOR ได้รับผลบวกจากการปรับมูลค่าราคายุติธรรมของอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งส่งผลให้ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นลดลงอย่างมาก จาก 23.00 ล้านบาทในปี 2564 เหลือเพียง 5.58 ล้านบาทในปี 2565 นี่เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้กองทุนพลิกกลับมามีกำไรสุทธิได้ แม้ว่าเอกสารจะไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับมูลค่าโอน (Transfer Value) หรือ Backlog โดยตรง แต่การปรับมูลค่าสินทรัพย์สะท้อนถึงการประเมินมูลค่าของอสังหาริมทรัพย์ที่กองทุนถือครองอยู่ รายได้รวมของกองทุนเพิ่มขึ้น 19.38% เป็น 30.51 ล้านบาท ซึ่งอาจมาจากรายได้ค่าเช่าที่เพิ่มขึ้น หรืออัตราการเช่าที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม เอกสารไม่ได้ระบุอัตราการเช่า (Occupancy Rate) หรือผลตอบแทนค่าเช่า (Rental Yield) โดยตรง ส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลง 7.12% เป็น 4.55 ล้านบาท ซึ่งแสดงถึงการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุรายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงิน เช่น สินทรัพย์รวม หนี้สินรวม หรืออัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) รวมถึงข้อมูลกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน การลงทุน และการจัดหาเงิน ## สรุปท้าย กองทุน M-STOR ในปี 2565 สามารถพลิกฟื้นผลประกอบการจากขาดทุนมาเป็นกำไรสุทธิ 20.39 ล้านบาท โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการลดลงของผลขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจากการปรับมูลค่าสินทรัพย์ ประกอบกับการเติบโตของรายได้และการควบคุมค่าใช้จ่ายที่ดี อย่างไรก็ตาม ความต่อเนื่องของผลประกอบการยังคงขึ้นอยู่กับการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ในอนาคตและสภาวะตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด