สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=29643 out_tok=2244 at=2026-07-27T10:41:09 --> บางจากฯ กำไร Q2/64 พุ่ง 192% YoY รับอานิสงส์ราคาน้ำมันฟื้นตัว ฝ่ายจัดการบางจากฯ ชี้ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 ฟื้นตัวแรงจากปีก่อน หลังความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกปรับเพิ่มขึ้นจากการคลี่คลายของสถานการณ์ COVID-19 และความคืบหน้าการฉีดวัคซีน ขณะที่แนวโน้มครึ่งปีหลังยังต้องจับตาการระบาดของสายพันธุ์เดลต้า **Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน** หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของบางจากฯ ในไตรมาส 2 ปี 2564 พลิกฟื้นอย่างแข็งแกร่ง มาจาก **การฟื้นตัวของราคาน้ำมันดิบและน้ำมันสำเร็จรูปในตลาดโลก** ซึ่งส่งผลดีต่อธุรกิจหลักอย่างกลุ่มโรงกลั่นและการค้าน้ำมัน และกลุ่มธุรกิจการตลาด **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** ฝ่ายจัดการระบุว่า ความต้องการใช้น้ำมันในตลาดโลกปรับเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ หลังสถานการณ์การแพร่ระบาดของ COVID-19 เริ่มคลี่คลาย โดยเฉพาะในสหรัฐฯ และยุโรป ประกอบกับความคืบหน้าของการกระจายวัคซีน ทำให้หลายประเทศทยอยผ่อนคลายมาตรการล็อกดาวน์ และภาครัฐทั่วโลกดำเนินมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่อง ปัจจัยเหล่านี้ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบดูไบเฉลี่ยใน 1H/2564 ปรับเพิ่มขึ้นถึง 56% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ผลกระทบโดยตรงคือ กลุ่มบริษัทฯ มี **Inventory Gain** (กำไรจากสต็อกน้ำมัน) สูงถึง 3,773 ล้านบาทใน 1H/2564 ซึ่งช่วยชดเชยผลกระทบจากความต้องการใช้น้ำมันในประเทศที่ลดลงจากสถานการณ์ COVID-19 ได้เป็นอย่างดี นอกจากนี้ ธุรกิจโรงกลั่นยังได้รับประโยชน์จาก **ค่าการกลั่นพื้นฐานที่ปรับตัวดีขึ้น** และส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม OKEA ที่สูงขึ้น **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่าแนวโน้มครึ่งปีหลังจะคาดการณ์ว่าราคาน้ำมันดิบดูไบจะเคลื่อนไหวในกรอบ 70-75 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล จากการฟื้นตัวของอุปสงค์ในกลุ่มประเทศพัฒนาแล้ว แต่ก็ยังมีความเสี่ยงจากการแพร่ระบาดของ COVID-19 สายพันธุ์เดลต้าที่อาจทำให้สถานการณ์กลับมารุนแรงอีกครั้ง และส่งผลกระทบต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและความต้องการใช้น้ำมันในหลายประเทศ โดยเฉพาะในเอเชีย ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ Q2/2564 อยู่ที่ 1,765 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 192% YoY** จากขาดทุนสุทธิ 1,911 ล้านบาทใน Q2/2563 * **รายได้รวม Q2/2564 อยู่ที่ 43,775 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 65% YoY** จาก 26,594 ล้านบาทใน Q2/2563 * **EBITDA Q2/2564 อยู่ที่ 4,269 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 277% YoY** จาก 1,131 ล้านบาทใน Q2/2563 * **Inventory Gain ใน 1H/2564 สูงถึง 3,773 ล้านบาท** เป็นปัจจัยหนุนสำคัญต่อผลประกอบการ * **ธุรกิจโรงกลั่นมีค่าการกลั่นพื้นฐานปรับตัวดีขึ้น** และธุรกิจทรัพยากรธรรมชาติได้รับส่วนแบ่งกำไรจาก OKEA สูงขึ้น ## ภาพรวมผลประกอบการ บริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 มีกำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ 1,765 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 192% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีผลขาดทุนสุทธิ 1,911 ล้านบาท โดยมีรายได้รวม 43,775 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 65% YoY และมี EBITDA 4,269 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 277% YoY สำหรับผลการดำเนินงานงวด 6 เดือนแรกของปี 2564 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายและบริการ 85,006 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 22% YoY และมี EBITDA สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 9,006 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 737% YoY ส่งผลให้กำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่ 4,048 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 162% YoY ## โอกาส * **การฟื้นตัวของอุปสงค์น้ำมันทั่วโลก:** การผ่อนคลายมาตรการล็อกดาวน์และการฉีดวัคซีนที่คืบหน้า ช่วยกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจและการเดินทาง ซึ่งส่งผลดีต่อความต้องการใช้น้ำมัน * **การปรับโรงกลั่นเป็น Niche Products Refinery:** การนำเสนอผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ เช่น UCO และ Solvent ช่วยเพิ่มมูลค่าและขยายฐานลูกค้า * **การขยายธุรกิจ Non-Oil:** การเติบโตของร้านกาแฟ Inthanin และการแตกไลน์ธุรกิจเครื่องดื่ม DAKASI รวมถึงการติดตั้งสถานีอัดประจุไฟฟ้า PEA VOLTA เป็นการสร้างรายได้เสริมและเพิ่มความน่าสนใจให้กับสถานีบริการน้ำมัน * **การลงทุนในธุรกิจพลังงานทดแทน:** การขยายการลงทุนในระบบกักเก็บพลังงานไฟฟ้าขนาดใหญ่ (Utility-Scale Energy Storage System) สอดคล้องกับกลยุทธ์การเป็นผู้นำด้านพลังงานทดแทน ## ความเสี่ยง * **การระบาดของ COVID-19 สายพันธุ์เดลต้า:** อาจส่งผลกระทบต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและความต้องการใช้น้ำมัน โดยเฉพาะในเอเชีย * **ความผันผวนของราคาน้ำมันดิบและส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์:** ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการของกลุ่มโรงกลั่น * **ต้นทุนวัตถุดิบในธุรกิจผลิตภัณฑ์ชีวภาพ:** ราคาปาล์มน้ำมันและมันสำปะหลังที่ผันผวน อาจส่งผลกระทบต่อกำไรขั้นต้นของธุรกิจไบโอดีเซลและเอทานอล * **ความเข้มข้นของมาตรการควบคุมการแพร่ระบาด:** การกลับมาใช้มาตรการล็อกดาวน์ที่เข้มงวดขึ้น อาจส่งผลกระทบต่อปริมาณการจำหน่ายน้ำมันในประเทศ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **สถานการณ์การแพร่ระบาดของ COVID-19 สายพันธุ์เดลต้า:** ผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกและไทย รวมถึงมาตรการของภาครัฐ * **แนวโน้มราคาน้ำมันดิบและค่าการกลั่น:** ปัจจัยสำคัญต่อผลประกอบการของกลุ่มโรงกลั่น * **ปริมาณการจำหน่ายน้ำมันในประเทศ:** ผลกระทบจากมาตรการควบคุมการแพร่ระบาดและกำลังซื้อของผู้บริโภค * **การดำเนินงานของธุรกิจพลังงานไฟฟ้า:** การขยายการลงทุนและการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วม * **การบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบในธุรกิจผลิตภัณฑ์ชีวภาพ:** โดยเฉพาะราคาปาล์มน้ำมันและมันสำปะหลัง ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) *เอกสารที่ได้รับมาเป็นของบริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) ซึ่งเป็นกลุ่มธุรกิจพลังงานและปิโตรเคมี ไม่ใช่กลุ่มอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง จึงไม่สามารถวิเคราะห์ตามจุดโฟกัส sector ที่กำหนดได้* ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2564 บริษัทฯ และบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม 147,367 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 956 ล้านบาท จากสิ้นปี 2563 โดยมีรายการเปลี่ยนแปลงหลักคือ เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง 8,279 ล้านบาท ขณะที่สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 941 ล้านบาท และสินทรัพย์หมุนเวียนอื่นเพิ่มขึ้น 4,220 ล้านบาท หนี้สินรวมอยู่ที่ 83,834 ล้านบาท ลดลง 6,172 ล้านบาท โดยหนี้สินหมุนเวียนลดลง 5,118 ล้านบาท และเงินกู้ยืมระยะยาวและหุ้นกู้ลดลง 525 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 5,217 ล้านบาท มาจากกำไรสุทธิสำหรับงวด 4,716 ล้านบาท และองค์ประกอบอื่นของผู้ถือหุ้น ทำให้มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นอยู่ที่ 30.15 บาท กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน 4,173 ล้านบาท ขณะที่กิจกรรมลงทุนใช้เงินสดสุทธิ 6,060 ล้านบาท และกิจกรรมจัดหาเงินใช้เงินสดสุทธิ 6,831 ล้านบาท ส่งผลให้เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดรวมลดลง 8,279 ล้านบาท ## สรุปท้าย ผลประกอบการของบางจากฯ ในไตรมาส 2 ปี 2564 ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง โดยมีกำไรสุทธิส่วนของบริษัทใหญ่เพิ่มขึ้นถึง 192% YoY เป็นผลมาจากปัจจัยบวกด้านราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นทั่วโลก ซึ่งส่งผลดีต่อธุรกิจโรงกลั่นและการตลาด รวมถึงการบริหารจัดการต้นทุนที่ดี อย่างไรก็ตาม แนวโน้มในครึ่งปีหลังยังคงต้องจับตาความเสี่ยงจากการระบาดของ COVID-19 สายพันธุ์เดลต้า ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและความต้องการใช้น้ำมันในระยะต่อไป