สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8029 out_tok=3242 at=2026-07-25T18:04:10 --> # KISS Q3/2566 กำไรสุทธิทรงตัว YoY รับรายได้หลักหนุน แต่ต้นทุนบริหารพุ่ง ## รายได้รวมทรงตัว YoY แม้ต้นทุนบริหารเพิ่ม ดันกำไรสุทธิ Q3/2566 ลดลงเล็กน้อย บริษัท โรจูคิส อินเตอร์เนชั่นแนล จำกัด (มหาชน) หรือ KISS รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีรายได้จากการขายและบริการอยู่ที่ 239.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 1.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิอยู่ที่ 32.2 ล้านบาท ลดลง 12.9% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3 ปี 2565 โดยมีปัจจัยหลักมาจากค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ส่งผลต่อผลประกอบการของ KISS ในไตรมาส 3/2566 คือ **การเติบโตของรายได้จากการขายสินค้าและบริการที่ทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แต่ถูกกดดันจากค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ** โดยกำไรสุทธิลดลง 12.9% YoY แม้ว่ารายได้จะเติบโตเล็กน้อยก็ตาม ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **รายได้จากการขายและบริการ:** แม้จะเติบโตเพียง 1.8% YoY แต่ฝ่ายจัดการระบุว่ามาจาก **การเติบโตของธุรกิจหลักในประเทศ** โดยเฉพาะสินค้าใหม่ (NPDs) ที่ออกตั้งแต่ต้นปี รวมถึงการโปรโมทผ่านสื่อออฟไลน์และออนไลน์ และการขยายช่องทางการจัดจำหน่าย นอกจากนี้ ยังมีการเตรียมพร้อมขยายตลาดไปยังประเทศจีนผ่านช่องทางออนไลน์ในไตรมาส 4/2566 ส่วนผลิตภัณฑ์สเปรย์พ่นจมูกมียอดขายลดลงจากไตรมาสก่อน แต่ยังคงมีการสั่งซื้อต่อเนื่องในช่องทางร้านขายยาและ Health & Beauty * **ต้นทุนขายและกำไรขั้นต้น:** ต้นทุนขายลดลง 2.9% YoY ทำให้ **กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 6.6% YoY** โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 51.3% ซึ่งถือว่ารักษาระดับได้ดี แม้จะมีความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงิน USD * **ค่าใช้จ่ายในการขาย:** ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 44.8% QoQ เนื่องจากในไตรมาส 2 มีการลงทุนสูงในการโปรโมทผ่าน Mass Media (เช่น โฆษณาทีวีดิจิตอล) แต่ในไตรมาส 3 ได้ปรับกลยุทธ์ไปเน้นการรีวิวผ่านช่องทางดิจิทัลแทน * **ค่าใช้จ่ายในการบริหาร:** **เพิ่มขึ้น 58.6% QoQ และ 20.8% YoY** ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันกำไรสุทธิ โดยสาเหตุหลักมาจาก: 1. ค่าจ้างพนักงานจัดเรียงสินค้าหน้าร้าน เพื่อให้หาสินค้าได้ง่ายและไม่ขาดตลาด 2. การตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญเพิ่มขึ้นจากตัวแทนจำหน่ายรายใหม่ที่นำสินค้าไปทดลองตลาด (คาดว่าจะรับชำระได้ใน Q4) 3. ค่าใช้จ่าย One-time ของบริษัทย่อย * **กำไรสุทธิ:** แม้จะเพิ่มขึ้น 2.4% QoQ แต่ลดลง 12.9% YoY เนื่องจากผลกระทบจากค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** ฝ่ายจัดการระบุว่าการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจากตัวแทนจำหน่ายรายใหม่ คาดว่าจะสามารถรับชำระได้ภายในไตรมาสที่ 4 ซึ่งหากเป็นเช่นนั้น ค่าใช้จ่ายส่วนนี้จะลดลงในไตรมาสถัดไป อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้นจากพนักงานจัดเรียงสินค้าและการขยายธุรกิจในต่างประเทศ (เช่น จีน) อาจเป็นค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นต่อเนื่อง ส่วนค่าใช้จ่าย One-time ของบริษัทย่อยนั้นเป็นรายการครั้งคราว ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม Q3/2566 อยู่ที่ 239.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.8% YoY** โดยมีแรงหนุนจากธุรกิจหลักในประเทศ * **กำไรสุทธิ Q3/2566 อยู่ที่ 32.2 ล้านบาท ลดลง 12.9% YoY** เป็นผลจากค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้น * **อัตรากำไรขั้นต้นยังคงแข็งแกร่งที่ 51.3%** แม้จะมีความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน * **ค่าใช้จ่ายในการขายลดลง 44.8% QoQ** จากการปรับกลยุทธ์การตลาด * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 58.6% QoQ และ 20.8% YoY** จากค่าจ้างพนักงาน, การตั้งสำรองหนี้ และค่าใช้จ่าย One-time * **ยอดขายในกลุ่ม Facial Moisturizer Market เติบโต 32% YoY** แบรนด์ Rojukiss ครองส่วนแบ่งตลาด 4.3% * **เริ่มขายผ่านไลฟ์สตรีมมิ่งใน E-commerce platform** ตั้งแต่เดือนกันยายน * **ขยายธุรกิจไปยังประเทศจีนผ่านช่องทางออนไลน์** ในเดือนตุลาคม ## ภาพรวมผลประกอบการ **ไตรมาส 3/2566:** บริษัทมีรายได้จากการขายและบริการ 239.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.8% YoY โดยมีรายละเอียดดังนี้ * **รายได้จากธุรกิจหลักเติบโต 2.6% QoQ** แม้มีปัจจัยฤดูกาล โดยได้แรงหนุนจากสินค้าใหม่ (NPDs) การโปรโมทผ่านสื่อออฟไลน์/ออนไลน์ และการขยายช่องทางจัดจำหน่าย * **รายได้จากการขายในต่างประเทศ** เตรียมขยายตลาดจีนผ่านออนไลน์ใน Q4/2566 และตลาดอื่นๆ ต่อเนื่องถึงปี 2567 * **ยอดขายผลิตภัณฑ์สเปรย์พ่นจมูกลดลง QoQ** แต่ยังคงมียอดขายต่อเนื่องในช่องทางร้านขายยาและ Health & Beauty **EBITDA** อยู่ที่ 44.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.7% QoQ แต่ลดลง 5.1% YoY **กำไรสุทธิ** อยู่ที่ 32.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.4% QoQ แต่ลดลง 12.9% YoY โดยมีอัตรากำไรสุทธิ 13.5% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 13.2% ในไตรมาสก่อนหน้า จากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ลดลง QoQ **9 เดือนแรกปี 2566:** * **รายได้จากการขายและบริการรวม 684.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.9% YoY** จากการเติบโตของรายได้ในประเทศ 25.7% โดยเฉพาะช่องทาง Modern Trade และออนไลน์ จาก NPDs และการขยายช่องทาง * **อัตรากำไรขั้นต้น 52.9%** (ปี 2565: 51.9%) ดีขึ้นจากปีก่อน แม้มีความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน USD โดยมีการทำ Forward Contract และบริหารจัดการ Portfolio สินค้า * **ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น 35.1% YoY** จากค่าโฆษณาและประชาสัมพันธ์เพื่อสร้างการเติบโต * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง 17.3% YoY** เนื่องจากปี 2565 มีการตั้งค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญจำนวนมากสำหรับลูกหนี้ในอินโดนีเซีย * **กำไรสุทธิ 104.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.1% YoY** โดยมีอัตรากำไรสุทธิ 15.2% เพิ่มขึ้นจาก 14.6% ในปีก่อน จากการเติบโตของยอดขายและการบริหารต้นทุน ## โอกาส * **การเติบโตของตลาดในประเทศ:** โดยเฉพาะสินค้าใหม่ (NPDs) ในกลุ่มผลิตภัณฑ์บำรุงผิว Rojukiss ภายใต้คอนเซปต์ Clinical Grade และผลิตภัณฑ์เครื่องสำอาง Sis2Sis ในรูปแบบ Full-size กว่า 18 SKUs * **การขยายช่องทางออนไลน์:** การเริ่มขายผ่านไลฟ์สตรีมมิ่งใน E-commerce platform (Shopee Live, Lazada Live, TikTok Live) เพื่อตอบโจทย์พฤติกรรมผู้บริโภคปัจจุบัน * **การขยายตลาดต่างประเทศ:** โดยเฉพาะการเข้าสู่ตลาดจีนผ่านช่องทางออนไลน์ใน Q4/2566 และการขยายไปยังตลาดอื่นๆ อย่างต่อเนื่องในปี 2567 * **การเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาด:** ในกลุ่ม Facial Moisturizer Market โดยแบรนด์ Rojukiss มีอัตราการเติบโตสูงกว่าภาพรวมตลาด * **การพัฒนาสินค้าใหม่ (NPDs):** อย่างต่อเนื่องเพื่อตอบโจทย์ตลาดที่ฟื้นตัว ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** โดยเฉพาะสกุลเงิน USD ที่ส่งผลกระทบต่อต้นทุนขาย แม้บริษัทจะมีการทำ Forward Contract * **การแข่งขันในตลาด:** โดยเฉพาะตลาดเครื่องสำอางและผลิตภัณฑ์ดูแลผิวที่มีการแข่งขันสูง * **การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภค:** ที่อาจส่งผลต่อความต้องการสินค้าในแต่ละช่องทาง * **ความเสี่ยงด้านเครดิต:** จากตัวแทนจำหน่ายรายใหม่ที่นำสินค้าไปทดลองตลาด (แม้คาดว่าจะรับชำระได้ใน Q4) * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้น:** หากการตั้งสำรองหนี้หรือค่าใช้จ่าย One-time มีผลกระทบต่อเนื่อง ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ผลการดำเนินงานจากการขยายตลาดจีนผ่านช่องทางออนไลน์:** ในไตรมาส 4/2566 และปี 2567 * **ความสามารถในการรับชำระหนี้จากตัวแทนจำหน่ายรายใหม่:** เพื่อลดผลกระทบจากการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญ * **ประสิทธิภาพของกลยุทธ์การตลาดผ่านช่องทางดิจิทัลและไลฟ์สตรีมมิ่ง:** ในการขับเคลื่อนยอดขาย * **การบริหารจัดการต้นทุนขาย:** ท่ามกลางความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและราคาวัตถุดิบ * **การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ (NPDs):** และการตอบรับของตลาด ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุปโภคบริโภค) * **Volume/SSS:** เอกสารไม่ได้ระบุตัวเลข SSS หรือ Volume โดยตรง แต่ระบุว่ารายได้จากธุรกิจหลักเติบโตจากการขยายช่องทางจัดจำหน่ายและการนำเสนอสินค้าใหม่ * **Market Share:** แบรนด์ Rojukiss ในกลุ่ม Facial Moisturizer Market มีส่วนแบ่ง 4.3% และเติบโต 32% YoY ซึ่งสูงกว่าภาพรวมตลาดที่เติบโต 11% YoY * **ราคาขาย:** ไม่ได้ระบุการเปลี่ยนแปลงราคาขายโดยตรง แต่การเติบโตของรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นที่รักษาระดับได้ บ่งชี้ถึงการบริหารจัดการ Product Mix ที่ดี * **ต้นทุนวัตถุดิบ:** ไม่ได้ระบุรายละเอียดต้นทุนวัตถุดิบโดยตรง แต่ระบุว่าอัตรากำไรขั้นต้นยังคงรักษาระดับได้ดี แม้จะมีความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงิน USD * **ค่าใช้จ่ายการตลาด:** ค่าใช้จ่ายในการขายลดลง QoQ จากการปรับกลยุทธ์ Mass Media ไปสู่ Digital Review แต่ 9 เดือนแรกเพิ่มขึ้น YoY จากการลงทุนสร้างการเติบโตผ่านสื่อออฟไลน์และออนไลน์ * **ช่องทาง Modern Trade/ออนไลน์:** มีการเติบโตที่โดดเด่น โดยเฉพาะการเริ่มขายผ่านไลฟ์สตรีมมิ่งใน E-commerce platform ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** ณ 30 ก.ย. 2566 อยู่ที่ 1,279.9 ล้านบาท ลดลง 17.1 ล้านบาทจากสิ้นปี * **เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง 59.8 ล้านบาท** จากการจ่ายเงินปันผล 84 ล้านบาท * **ลูกหนี้การค้าและลูกหนี้อื่นลดลง 5.0 ล้านบาท** จากการรับชำระตามรอบ * **สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 35.8 ล้านบาท** (ผลิตภัณฑ์เพื่อความงาม 15 ล้านบาท, ผลิตภัณฑ์สุขภาพ 20 ล้านบาท) * **หนี้สินรวม:** ณ 30 ก.ย. 2566 อยู่ที่ 232.9 ล้านบาท ลดลง 45.7 ล้านบาทจากสิ้นปี * **เจ้าหนี้การค้าและเจ้าหนี้อื่นๆ ลดลง 56.3 ล้านบาท** * **เงินกู้ยืมระยะยาวจากบุคคลที่เกี่ยวข้องลดลง 30.5 ล้านบาท** * **หนี้สินหมุนเวียนอื่นลดลง 16.9 ล้านบาท** * **ทรัสต์รีซีทเพิ่มขึ้น 52.2 ล้านบาท** จากการสั่งซื้อสินค้าเพิ่มขึ้น * **ส่วนของเจ้าของ:** เพิ่มขึ้น 28.5 ล้านบาท จากกำไรจากการดำเนินงาน ## สรุปท้าย KISS ในไตรมาส 3/2566 สามารถรักษาการเติบโตของรายได้จากการขายและบริการได้เล็กน้อย โดยมีแรงหนุนจากสินค้าใหม่และการขยายช่องทางในประเทศ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นยังคงแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิถูกกดดันจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการบริหาร ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นรายการพิเศษที่คาดว่าจะคลี่คลายในไตรมาสถัดไป โอกาสในการเติบโตยังคงอยู่ที่การขยายตลาดต่างประเทศโดยเฉพาะจีนผ่านช่องทางออนไลน์ และการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ รวมถึงการใช้ประโยชน์จากช่องทาง E-commerce ที่กำลังเติบโต นักลงทุนควรจับตาการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการบริหาร และความคืบหน้าในการขยายตลาดใหม่ เพื่อประเมินแนวโน้มผลประกอบการในระยะต่อไป