สรุปงบการเงิน

## บทวิเคราะห์ผลประกอบการของหุ้น TU: ไตรมาส 2 ปี 2567 บริษัท ไทยยูเนียน กรุ๊ป จํากัด (มหาชน) (TU) ในกลุ่มเกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2567 ที่น่าพึงพอใจ โดยมีรายได้รวม 35,283 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน นำโดยการเติบโตของ 3 ธุรกิจหลัก ได้แก่ ธุรกิจอาหารทะเลแปรรูป ธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยง และธุรกิจผลิตภัณฑ์เพิ่มมูลค่า ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ 1,219 ล้านบาท สะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากปัจจัยหลัก คือ การปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิต และการควบคุมต้นทุน รวมถึงการขยายกำลังการผลิต การเพิ่มช่องทางการจัดจำหน่าย และการเปิดโรงงานใหม่ในกาน่า สถานการณ์เศรษฐกิจโลกในช่วงไตรมาส 2 ยังคงมีความท้าทาย โดยมีอัตราเงินเฟ้อที่สูง การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของธนาคารกลางทั่วโลก และความผันผวนของราคาสินค้าเกษตรและวัตถุดิบส่งผลกระทบต่อต้นทุนการผลิตของบริษัท อย่างไรก็ตาม TU สามารถรับมือกับความท้าทายเหล่านี้ได้เป็นอย่างดีผ่านการปรับเพิ่มราคาขายและการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงาน การวิเคราะห์รายได้และกำไรแสดงให้เห็นถึงอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากอยู่ที่ 18.5% สูงสุดเป็นอันดับสองของผลการดำเนินงานที่ผ่านมา และสูงสุดในรอบ 12 ไตรมาสที่ผ่านมา อัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 3.5% แสดงให้เห็นถึงการควบคุมค่าใช้จ่ายและการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน การวิเคราะห์ฐานะการเงินของบริษัทพบว่า อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) อยู่ที่ 0.82 เท่า แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของฐานะการเงินของ TU กระแสเงินสดอิสระยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องจากไตรมาสก่อน โดยมีกระแสเงินสดอิสระจำนวน 4,569 ล้านบาท ในไตรมาส 2 ปี 2567 สะท้อนถึงความสามารถในการชำระหนี้และการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการใหม่ ปัจจัยความเสี่ยงที่สำคัญต่อการลงทุนใน TU ได้แก่ ความผันผวนของราคาสินค้าเกษตรและวัตถุดิบ ความไม่แน่นอนของสภาพอากาศ และการแข่งขันที่รุนแรงในตลาดโลก อย่างไรก็ตาม โอกาสในการลงทุนใน TU มีมากมาย อาทิ การขยายตลาดส่งออกไปยังตลาดเกิดใหม่ การพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ที่ตอบสนองความต้องการของผู้บริโภค และการลงทุนในนวัตกรรมเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน โดยรวมแล้ว ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2567 ของ TU แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของธุรกิจ การบริหารจัดการความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพ และการเติบโตอย่างต่อเนื่อง การลงทุนใน TU น่าจะมีแนวโน้มที่ดีในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อบริษัทมีแผนการขยายตลาดไปยังตลาดใหม่ ๆ และพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ เพื่อสร้างการเติบโตอย่างยั่งยืน **รายละเอียดการเติบโตของแต่ละกลุ่มธุรกิจ** * **ธุรกิจอาหารทะเลแปรรูป:** ยอดขายเพิ่มขึ้น 1.4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณขาย (3.1%) และยอดขายจากลูกค้ารับจ้างผลิต (7.1%) * **ธุรกิจอาหารทะเลแช่แข็ง:** ยอดขายลดลง 5.7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากความต้องการซื้อที่ชะลอตัวในสหรัฐอเมริกาและผลกระทบจากการลดสัดส่วนธุรกิจในสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้น 1.1% * **ธุรกิจอาหารสัตว์เลี้ยง:** ยอดขายเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง 40.6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากความต้องการซื้อที่เพิ่มขึ้นในยุโรปและสหรัฐอเมริกา อัตรากำไรขั้นต้นสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ระดับ 31.3% * **ธุรกิจผลิตภัณฑ์เพิ่มมูลค่า:** ยอดขายเพิ่มขึ้น 15.5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากราคาขายที่เพิ่มขึ้น อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 0.8% เนื่องด้วยราคาวัตถุดิบที่ปรับตัวลง โดยเฉพาะราคาเหล็กและอะลูมิเนียม **ข้อมูลด้านฐานะการเงิน:** * สินทรัพย์รวมลดลง 2.4% จากช่วงสิ้นปี 2566 ส่วนใหญ่มาจากการลดลงของสินค้าคงเหลือสุทธิ เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด และมูลค่า ยุติธรรมของสินทรัพย์ทางการเงิน * หนี้สินรวมลดลง 0.4% จากช่วงสิ้นปี 2566 เนื่องจากการลดลงของส่วนของเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน * ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมลดลง 5.3% จากช่วงสิ้นปี 2566 ส่วนใหญ่มาจากโครงการซื้อหุ้นคืน **ข้อมูลด้านกระแสเงินสด:** * เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานอยู่ที่ 6,541 ล้านบาท * เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุนอยู่ที่ 126 ล้านบาท * เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินอยู่ที่ 9,167 ล้านบาท **ข้อมูลด้านอัตราส่วนทางการเงิน** * **อัตราส่วนแสดงประสิทธิภาพในการดำเนินงาน:** ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (35 วัน) และระยะเวลาขายสินค้าเฉลี่ย (162 วัน) ยังคงอยู่ในระดับที่ดี * **อัตราส่วนแสดงความสามารถในการทำกำไร:** อัตรากำไรขั้นต้น (18.5%), อัตรากำไรสุทธิ (3.5%), อัตราผลตอบแทนสินทรัพย์ (5.4%), อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (8.7%) และอัตราผลตอบแทนต่อเงินทุน (7.4%) ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ * **อัตราส่วนสภาพคล่อง:** อัตราส่วนสภาพคล่อง (2.26 เท่า) แสดงถึงความสามารถในการชำระหนี้ระยะสั้น * **อัตราส่วนที่แสดงถึงความเสี่ยงจากการกู้ยืม:** อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (0.82 เท่า), อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อ EBITDA (3.78 เท่า) และความสามารถในการชำระดอกเบี้ย (5.46 เท่า) แสดงถึงความแข็งแกร่งของฐานะการเงินของ TU **ข้อมูลด้านความยั่งยืน:** * TU มุ่งมั่นในกลยุทธ์ SeaChange® 2030 "Healthy Living, Healthy Oceans" เพื่อความยั่งยืน * คุณอดัม เบรนนัน ผู้บริหารด้านความยั่งยืนของไทยยูเนียน ได้รับการแต่งตั้งให้เป็นคณะกรรมการผู้ทรงคุณวุฒิของ Aquaculture Stewardship Council (ASC) * TU คว้ารางวัล PMUC Country Ist Awards จากโครงการลดการปล่อยน้ำทิ้งสู่สาธารณะเป็นศูนย์ที่โรงงานผลิตปลาในประเทศไทย * TU เผยแพร่รายงานความยั่งยืนปี 2566 * จอห์น เวสต์ ประกาศเป็นผู้สนับสนุนทางด้านโปรตีน 4 ปีให้กับการแข่งขัน GYM **เป้าหมายผลการดำเนินงานปี 2567:** * ยอดขายเพิ่มขึ้น 4 - 5% จากปีก่อน * อัตรากำไรขั้นต้น 18.0 - 18.5% * อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารต่อยอดขาย 12 - 12.5% * อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง เพิ่มขึ้น 0 - 0.5% * งบลงทุน ~4.0 - 4.5 พันล้านบาท * นโยบายเงินปันผล ไม่ต่ำกว่า 50% ของกำไรสุทธิ โดยสรุป ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2567 ของ TU แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของธุรกิจ การบริหารจัดการความเสี่ยงอย่างมีประสิทธิภาพ และการเติบโตอย่างต่อเนื่อง การลงทุนใน TU น่าจะมีแนวโน้มที่ดีในอนาคต โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อบริษัทมีแผนการขยายตลาดไปยังตลาดใหม่ ๆ และพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ เพื่อสร้างการเติบโตอย่างยั่งยืน