สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=21038 out_tok=3550 at=2026-07-26T11:08:56 --> # TTA กำไรสุทธิ Q3/66 ลดลง YoY รับแรงกดดันค่าระวางเรือ แต่บริการนอกชายฝั่ง-เคมีภัณฑ์หนุน QoQ ## รายได้รวมหด 19% YoY แต่ฟื้นตัว QoQ จากธุรกิจบริการนอกชายฝั่งและเคมีภัณฑ์ที่เติบโต บริษัท โทรีเซนไทย เอเยนต์ซีส์ จำกัด (มหาชน) หรือ TTA รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีรายได้รวม 6,567.7 ล้านบาท ลดลง 19% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ปรับตัวเพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหลักมาจากการปรับตัวลดลงของอัตราค่าระวางเรือ ขณะที่ธุรกิจบริการนอกชายฝั่งและเคมีภัณฑ์เพื่อการเกษตรมีการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้กำไรสุทธิส่วนที่ TTA รายงานอยู่ที่ 374.8 ล้านบาท ลดลง 74% YoY แต่เพิ่มขึ้น 40% QoQ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: บริการ หัวใจหลักที่ส่งผลต่อผลประกอบการของ TTA ในไตรมาส 3 ปี 2566 คือ **การปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญของอัตราค่าระวางเรือในกลุ่มธุรกิจขนส่งทางเรือ ซึ่งเป็นปัจจัยลบหลักที่กดดันรายได้และกำไรโดยรวมของบริษัท** แม้ว่าจะมีปัจจัยบวกจากการเติบโตของกลุ่มธุรกิจบริการนอกชายฝั่งและกลุ่มธุรกิจเคมีภัณฑ์เพื่อการเกษตรเข้ามาช่วย แต่ไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากธุรกิจเรือได้ทั้งหมด **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** * **กลุ่มธุรกิจขนส่งทางเรือ:** อัตราค่าระวางเรือเทียบเท่าเฉลี่ย (TCE) ลดลงถึง 48% YoY และ 17% QoQ โดยอัตราค่าระวางเรือซุปราแมกซ์เฉลี่ยอยู่ที่ 10,028 ดอลลาร์สหรัฐต่อวัน ลดลง 49% YoY เนื่องจากความแออัดของท่าเรือที่บรรเทาลง และการฟื้นตัวของเศรษฐกิจจีนที่ช้ากว่าคาด ปัจจัยนี้ส่งผลโดยตรงต่อรายได้และกำไรขั้นต้นของกลุ่มธุรกิจขนส่งทางเรือที่ลดลงถึง 66% YoY และ 23% QoQ ทำให้กำไรสุทธิส่วนของ TTA จากกลุ่มนี้ลดลงถึง 77% YoY และ 37% QoQ * **กลุ่มธุรกิจบริการนอกชายฝั่ง:** เป็นปัจจัยบวกสำคัญ โดยมีรายได้เพิ่มขึ้นถึง 25% YoY และ 40% QoQ จากการดำเนินงานที่ดีขึ้นของทุกบริการ โดยเฉพาะงานวิศวกรรมใต้ทะเล (subsea-IRM) และงานรื้อถอน (decommissioning) รวมถึงงานขนส่งและติดตั้ง (T&I) อัตราการใช้ประโยชน์ของเรือวิศวกรรมใต้ทะเลยังคงสูงที่ 99.5% และมีมูลค่าสัญญาให้บริการที่รอส่งมอบ (order book) สูงสุดในรอบทศวรรษที่ 696.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ปัจจัยเหล่านี้ส่งผลให้กำไรสุทธิส่วนของ TTA จากกลุ่มนี้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 129% YoY และ 121% QoQ * **กลุ่มธุรกิจเคมีภัณฑ์เพื่อการเกษตร:** มีการเติบโตของปริมาณการขายปุ๋ยเพิ่มขึ้น 25% YoY และ 33% QoQ โดยเฉพาะในประเทศเวียดนาม แม้ว่าราคาขายปุ๋ยจะลดลง แต่ปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้นช่วยหนุนรายได้ให้เพิ่มขึ้น 26% QoQ และส่งผลให้กำไรสุทธิส่วนของ TTA เพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 998% QoQ (แม้จะลดลง 16% YoY) **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่ากลุ่มธุรกิจบริการนอกชายฝั่งจะมี Backlog ที่แข็งแกร่งและมีแนวโน้มต่อเนื่อง แต่กลุ่มธุรกิจขนส่งทางเรือยังคงเผชิญกับความผันผวนของอัตราค่าระวางเรือ ซึ่งคาดการณ์ว่าตลาดเรือขนส่งสินค้าแห้งเทกองในปี 2567 จะอยู่ในระดับปานกลาง การฟื้นตัวของธุรกิจเรือจึงยังคงต้องจับตาปัจจัยมหภาคและอุปทานเรืออย่างใกล้ชิด ส่วนธุรกิจเคมีภัณฑ์เพื่อการเกษตร การฟื้นตัวของความต้องการปุ๋ยในประเทศเวียดนามเป็นสัญญาณที่ดี แต่การแข่งขันและราคาปุ๋ยยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องพิจารณา ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม 6,567.7 ล้านบาท ลดลง 19% YoY แต่เพิ่มขึ้น 9% QoQ** * **กำไรสุทธิส่วนที่ TTA รายงาน 374.8 ล้านบาท ลดลง 74% YoY แต่เพิ่มขึ้น 40% QoQ** * **กลุ่มธุรกิจขนส่งทางเรือ:** รายได้ลดลง 54% YoY, กำไรสุทธิส่วน TTA ลดลง 77% YoY จากค่าระวางเรือที่ลดลงอย่างมาก * **กลุ่มธุรกิจบริการนอกชายฝั่ง:** รายได้เพิ่มขึ้น 25% YoY, กำไรสุทธิส่วน TTA เพิ่มขึ้น 129% YoY หนุนด้วย Backlog สูงสุดในรอบทศวรรษ * **กลุ่มธุรกิจเคมีภัณฑ์เพื่อการเกษตร:** ปริมาณขายปุ๋ยเพิ่มขึ้น 25% YoY, กำไรสุทธิส่วน TTA เพิ่มขึ้น 998% QoQ จากปริมาณขายที่ฟื้นตัว * **มูลค่างานรอส่งมอบ (Order Book) กลุ่มบริการนอกชายฝั่งสูงถึง 696.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ** ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2566 TTA มีรายได้รวม 6,567.7 ล้านบาท ลดลง 19% YoY เนื่องจากอัตราค่าระวางเรือที่ปรับตัวลดลง แต่เพิ่มขึ้น 9% QoQ จากการเติบโตของกลุ่มธุรกิจบริการนอกชายฝั่งและเคมีภัณฑ์เพื่อการเกษตร ต้นทุนขายและบริการรวมอยู่ที่ 4,992.6 ล้านบาท ลดลง 12% YoY และเพิ่มขึ้น 10% QoQ ส่งผลให้กำไรขั้นต้นอยู่ที่ 1,575.1 ล้านบาท ลดลง 34% YoY แต่เพิ่มขึ้น 9% QoQ อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 24% ลดลงจาก 30% ในปีก่อน แต่ทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า EBITDA อยู่ที่ 1,129.9 ล้านบาท ลดลง 36% YoY แต่เพิ่มขึ้น 18% QoQ โดยมีผลกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนสุทธิ 175.6 ล้านบาท และผลขาดทุนสุทธิจากรายการพิเศษ 37.1 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรสุทธิส่วนที่ TTA รายงานอยู่ที่ 374.8 ล้านบาท ลดลง 74% YoY แต่เพิ่มขึ้น 40% QoQ สำหรับ 9 เดือนแรกของปี 2566 รายได้รวมอยู่ที่ 17,334.4 ล้านบาท ลดลง 22% YoY และกำไรสุทธิส่วน TTA อยู่ที่ 1,219.6 ล้านบาท ลดลง 65% YoY ## โอกาส * **กลุ่มธุรกิจบริการนอกชายฝั่ง:** มีมูลค่างานรอส่งมอบ (Order Book) สูงสุดในรอบกว่าทศวรรษที่ 696.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้ต่อเนื่องไปอีกหลายปี * **การฟื้นตัวของกลุ่มธุรกิจเคมีภัณฑ์เพื่อการเกษตร:** ปริมาณการขายปุ๋ยที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในเวียดนาม และการบริหารจัดการคลังสินค้าที่ดีขึ้น * **การบริหารจัดการกองเรือ:** อัตราการใช้ประโยชน์เรือที่สูงอย่างต่อเนื่องในกลุ่มธุรกิจขนส่งทางเรือ (100%) และกลุ่มธุรกิจบริการนอกชายฝั่ง (99.5%) * **การเติบโตของอุตสาหกรรมขนส่งทางเรือ:** แม้จะเผชิญความผันผวน แต่คาดการณ์การเติบโตของการค้าสินค้าแห้งเทกองในปี 2566 และ 2567 รวมถึงกฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อมที่อาจช่วยลดอุปทานเรือ ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของอัตราค่าระวางเรือ:** เป็นปัจจัยเสี่ยงหลักที่ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการของกลุ่มธุรกิจขนส่งทางเรืออย่างมีนัยสำคัญ * **ภาวะเศรษฐกิจโลกชะลอตัว:** อาจส่งผลกระทบต่อปริมาณการค้าและความต้องการใช้บริการในทุกกลุ่มธุรกิจ * **ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์:** เช่น ความขัดแย้งระหว่างรัสเซีย-ยูเครน อาจส่งผลต่อเส้นทางการค้าและต้นทุนการขนส่ง * **ต้นทุนการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น:** เช่น ค่าใช้จ่ายด้านพนักงานและค่าใช้จ่ายทางเทคนิคในกลุ่มธุรกิจขนส่งทางเรือ * **การปรับมูลค่าสินทรัพย์ดิจิทัล:** มีผลกระทบต่อผลกำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มอัตราค่าระวางเรือ:** การฟื้นตัวหรือปรับตัวลงของดัชนี BDI และ BSI ในไตรมาสถัดไป * **ความคืบหน้าของโครงการในกลุ่มบริการนอกชายฝั่ง:** การรับรู้รายได้จากมูลค่างานรอส่งมอบ (Order Book) ที่สูง * **ปริมาณการขายและราคาปุ๋ย:** การฟื้นตัวของความต้องการใช้ปุ๋ยในตลาดหลัก และผลกระทบจากราคาปุ๋ยในตลาดโลก * **การบริหารจัดการต้นทุน:** โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานของเรือ (OPEX) และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร * **ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน:** การอ่อนค่าหรือแข็งค่าของเงินบาทเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) **กลุ่มธุรกิจขนส่งทางเรือ:** * **รายได้ค่าระวาง:** ลดลง 54% YoY และ 25% QoQ เป็น 1,590.1 ล้านบาท จากอัตราค่าระวางเรือเทียบเท่าเฉลี่ย (TCE) ที่ลดลง 48% YoY และ 17% QoQ อยู่ที่ 12,143 ดอลลาร์สหรัฐต่อวัน ซึ่งยังคงสูงกว่าตลาด 27% * **อัตราการใช้ประโยชน์เรือ:** ยังคงสูงที่ 100% * **ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX):** เพิ่มขึ้น 17% YoY เป็น 4,420 ดอลลาร์สหรัฐต่อวัน จากค่าใช้จ่ายพนักงาน แต่ลดลง 2% QoQ * **อัตรากำไรขั้นต้นต่อวัน:** ลดลงเหลือ 56% จาก 81% ในปีก่อน * **EBITDA:** ลดลง 67% YoY เป็น 459.8 ล้านบาท * **จำนวนเรือ:** 24 ลำ (ซุปราแมกซ์ 22 ลำ, อัลตราแมกซ์ 2 ลำ) อายุเฉลี่ย 15.5 ปี **กลุ่มธุรกิจบริการนอกชายฝั่ง:** * **รายได้:** เพิ่มขึ้น 25% YoY และ 40% QoQ เป็น 2,996.4 ล้านบาท จากงานวิศวกรรมใต้ทะเล (subsea-IRM) และงานรื้อถอน (decommissioning) เป็นหลัก * **อัตราการใช้ประโยชน์เรือวิศวกรรมใต้ทะเล:** สูงที่ 99.5% * **กำไรขั้นต้น:** เพิ่มขึ้น 36% YoY และ 37% QoQ เป็น 645.5 ล้านบาท อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 22% * **EBITDA:** เพิ่มขึ้น 29% YoY และ 48% QoQ เป็น 512.8 ล้านบาท * **มูลค่างานรอส่งมอบ (Order Book):** สูงสุดในรอบทศวรรษที่ 696.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ **กลุ่มธุรกิจเคมีภัณฑ์เพื่อการเกษตร:** * **รายได้:** ลดลง 16% YoY แต่เพิ่มขึ้น 26% QoQ เป็น 1,200.0 ล้านบาท จากปริมาณการขายปุ๋ยที่เพิ่มขึ้น 25% YoY และ 33% QoQ * **ปริมาณขายปุ๋ยรวม:** 57.6 พันตัน เพิ่มขึ้น 25% YoY (ในประเทศเพิ่ม 113% YoY, ต่างประเทศลดลง 60% YoY) * **กำไรขั้นต้น:** ลดลง 24% YoY แต่เพิ่มขึ้น 82% QoQ เป็น 150.9 ล้านบาท อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 13% * **EBITDA:** ลดลง 14% YoY แต่เพิ่มขึ้น 152% QoQ เป็น 71.3 ล้านบาท **กลุ่มธุรกิจอาหารและเครื่องดื่ม:** * **รายได้:** เพิ่มขึ้น 12% YoY และ 4% QoQ เป็น 516.9 ล้านบาท * **จำนวนสาขา:** พิซซ่า ฮัท 186 สาขา, ทาโก้ เบลล์ 18 สาขา ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2566 TTA มีสินทรัพย์รวม 44,459.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% จากสิ้นปี 2565 โดยมีปัจจัยหลักจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้า, ที่ดินอาคารและอุปกรณ์ (จากการซื้อเรือบรรทุกปิโตรเลียม, การเข้าอู่แห้ง, การก่อสร้างคลังสินค้า) และสินทรัพย์ดิจิทัล ขณะที่เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง 4% จากการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรและการชำระคืนหุ้นกู้/เงินกู้ยืม หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 8% จากสิ้นปี 2565 โดยหลักมาจากการออกหุ้นกู้ใหม่ ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมเพิ่มขึ้น 7% จากผลกำไรสุทธิ 9 เดือนแรกปี 2566 อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (Interest-Bearing Debt to Equity Ratio) อยู่ในระดับต่ำที่ 0.34 เท่า กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 9 เดือนแรกปี 2566 อยู่ที่ 3,072.6 ล้านบาท โดยมีกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุน 2,232.2 ล้านบาท และกระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 1,028.1 ล้านบาท (รวมการออกหุ้นกู้ใหม่และการชำระคืนหนี้) ส่งผลให้เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิลดลง 310.4 ล้านบาทในช่วง 9 เดือนแรก ## สรุปท้าย TTA ในไตรมาส 3 ปี 2566 เผชิญกับแรงกดดันจากธุรกิจขนส่งทางเรือที่อัตราค่าระวางเรือลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลง YoY อย่างไรก็ตาม การเติบโตที่แข็งแกร่งของกลุ่มธุรกิจบริการนอกชายฝั่ง ซึ่งมี Backlog สูงสุดในรอบทศวรรษ และการฟื้นตัวของปริมาณการขายในกลุ่มเคมีภัณฑ์เพื่อการเกษตร ได้ช่วยประคองผลประกอบการให้ดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนและสภาพคล่องทางการเงินยังคงแข็งแกร่ง แต่ความผันผวนของธุรกิจเรือยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาในระยะต่อไป