สรุปงบการเงิน

## สรุปผลประกอบการของ บมจ. ทีพีซี เพาเวอร์ โฮลดิ้ง (TPCH) สำหรับปี 2568 บทความนี้สรุปผลการดำเนินงานของบริษัท ทีพีซี เพาเวอร์ โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน) (TPCH) และบริษัทย่อย สำหรับปีสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2568 โดยอ้างอิงจากเอกสารคำอธิบายและวิเคราะห์ของฝ่ายจัดการ ฉบับวันที่ 26 กุมภาพันธ์ 2569 (อ้างอิง: หน้า 2) ### 1. สรุปรายได้รวมและกำไรสุทธิ ในปี 2568 TPCH มีผลขาดทุนสุทธิ 67.60 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 306.52 ล้านบาท (มากกว่า 100%) สาเหตุหลักมาจากการลดลงของรายได้เงินปันผลและการรับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุนจำนวน 326.02 ล้านบาท (อ้างอิง: หน้า 9) อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีกำไรจากการจำหน่ายเงินลงทุนในกิจการร่วมค้าและกำไรจากการวัดมูลค่าสิทธิการซื้อเงินลงทุนคืนเข้ามาช่วยบางส่วน (อ้างอิง: หน้า 9) ในส่วนของงบการเงินรวม บริษัทฯ และบริษัทย่อยขาดทุนสุทธิ 78.99 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน 424.88 ล้านบาท (มากกว่า 100%) ปัจจัยหลักที่ส่งผลกระทบคือการรับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุน, การรับรู้ผลขาดทุนจากการจำหน่ายเงินลงทุนในการร่วมค้า และการรับรู้ส่วนแบ่งขาดทุนจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมและการร่วมค้า (อ้างอิง: หน้า 13) สำหรับไตรมาส 4/2568 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 114.85 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อน 454.32 ล้านบาท (มากกว่า 100%) เนื่องจากในไตรมาสนี้ไม่มีการรับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุน (อ้างอิง: หน้า 11) ### 2. สถานการณ์เศรษฐกิจและปัจจัยที่เกี่ยวข้อง * **การจัดหาเงินทุน:** บริษัทฯ ได้ลงนามสัญญา Share Transfer Agreement (with Option to Buy Back) โดยโอนหุ้นของบริษัท มหาชัยกรีน เพาเวอร์ จำกัด (MGP) ให้แก่บริษัท คาร์บอนบีดับเบิ้ลยู (ไทยแลนด์) จำกัด (CarbonBW) มูลค่ารวม 180.00 ล้านบาท พร้อมสิทธิซื้อหุ้นคืน (อ้างอิง: หน้า 3) * **การขยายระยะเวลาหุ้นกู้:** ที่ประชุมผู้ถือหุ้นกู้มีมติอนุมัติให้ขยายระยะเวลาครบกำหนดการไถ่ถอนหุ้นกู้ออกไปอีก 2 ปี จำนวน 1,000.00 ล้านบาท โดยทยอยชำระคืน 5 งวด และแก้ไขเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยหุ้นกู้จากเดิม 5.50% ต่อปี เป็น 6.25% ต่อปี (อ้างอิง: หน้า 3) * **อันดับเครดิต:** ทริสเรทติ้งปรับลดอันดับเครดิตของบริษัทฯ สะท้อนถึงสถานะความเสี่ยงด้านธุรกิจที่ถดถอยลงจากการลงทุนในต่างประเทศที่มีความเสี่ยงสูงมากขึ้น และสถานะทางการเงินที่มีแนวโน้มอ่อนตัวลง (อ้างอิง: หน้า 4) * **ESG และความยั่งยืน:** บริษัทฯ บรรลุเป้าหมายการเป็น 'องค์กรที่มีความเป็นกลางทางคาร์บอน' (Carbon Neutral) เร็วกว่าแผนที่วางไว้ และได้รับการรับรองรายงานการปล่อยและการดูดกลับก๊าซเรือนกระจก (CFO) (อ้างอิง: หน้า 6) ### 3. การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไร * **รายได้เงินปันผล:** ลดลง 35.4% เนื่องจากโครงการ PGP และ PTG มีการหยุดเดินเครื่องจากเหตุเครื่องจักรหยุดชะงัก และโครงการ CRB, SGP และ MGP มีการหยุดเดินเครื่องตามแผนประจำปี (อ้างอิง: หน้า 9) * **กำไรจากการวัดมูลค่าสิทธิการซื้อเงินลงทุนคืน:** เกิดขึ้นจากการวัดมูลค่ายุติธรรมของสิทธิในการซื้อหุ้นคืน MGP จำนวน 50.84 ล้านบาท (อ้างอิง: หน้า 10) * **ค่าใช้จ่ายในการบริหาร:** เพิ่มขึ้น 23.1% สาเหตุหลักมาจากการรับรู้ผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นของเงินให้กู้ยืมและดอกเบี้ยเงินกู้ยืมในโครงการต่างประเทศ (อ้างอิง: หน้า 10) * **ผลขาดทุนจากการด้อยค่าเงินลงทุน:** เกิดขึ้นจากการด้อยค่าเงินลงทุนในโครงการ IWP และ PA จำนวน 326.02 ล้านบาท (อ้างอิง: หน้า 10) * **ต้นทุนทางการเงิน:** ลดลง 12.2% เนื่องจากการลดลงของยอดคงค้างหุ้นกู้และการชำระคืนเงินต้นหุ้นกู้บางส่วน (อ้างอิง: หน้า 10) ### 4. สินทรัพย์และหนี้สิน * **สินทรัพย์รวม:** ลดลง 10.7% สาเหตุหลักมาจากการลดลงของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด และเงินลงทุนในบริษัทร่วมและการร่วมค้า (อ้างอิง: หน้า 19) * **หนี้สินรวม:** ลดลง 15.2% สาเหตุหลักมาจากการลดลงของหุ้นกู้ที่ครบกำหนดชำระภายในหนึ่งปี (อ้างอิง: หน้า 20) * **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** ลดลง 6.0% เนื่องมาจากผลขาดทุนสำหรับปีส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่, การจ่ายปันผล และส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุมลดลง (อ้างอิง: หน้า 21) * **อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E):** ลดลง เนื่องจากการชำระเงินต้นหุ้นกู้บางส่วน (อ้างอิง: หน้า 23) ### สรุปประเด็นสำคัญ * TPCH ประสบผลขาดทุนสุทธิในปี 2568 สาเหตุหลักมาจากการด้อยค่าเงินลงทุนและรายได้เงินปันผลที่ลดลง * บริษัทฯ มีการปรับโครงสร้างทางการเงินผ่านการขายเงินลงทุนและขยายระยะเวลาหุ้นกู้ * TPCH ให้ความสำคัญกับการบริหารจัดการด้าน ESG และบรรลุเป้าหมาย Carbon Neutral * โครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ MKP ใน สปป.ลาว มีความคืบหน้าและคาดว่าจะเริ่มรับรู้รายได้อย่างมีนัยสำคัญในปี 2569 * บริษัทฯ ยังคงดำเนินนโยบายจำกัดความเสี่ยงจากการลงทุนในโครงการพลังงานลม IWP ในประเทศกัมพูชา **คำเตือน:** ข้อมูลนี้สรุปจากเอกสารที่ให้มาเท่านั้น การตัดสินใจลงทุนควรพิจารณาข้อมูลและปัจจัยอื่นๆ เพิ่มเติม