สรุปงบการเงิน

**บทความสรุปผลประกอบการของ หุ้น THG บริษัท ธนบุรี เฮลท์แคร์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ประจำปี 2568** **ภาพรวมอุตสาหกรรมและผลกระทบต่อ THG** อุตสาหกรรมโรงพยาบาลเอกชนและบริการสุขภาพในปี 2568 มีการขยายตัวที่ชะลอลงเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจในประเทศที่ฟื้นตัวอย่างจำกัด การระมัดระวังในการใช้จ่ายของผู้บริโภค และต้นทุนแรงงานและเวชภัณฑ์ที่อยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตาม ความต้องการบริการสุขภาพยังคงได้รับการสนับสนุนจากการเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุ การเพิ่มขึ้นของโรคไม่ติดต่อเรื้อรัง (NCDs) และแนวโน้มการดูแลสุขภาพเชิงป้องกันที่เพิ่มขึ้น สำหรับ THG ผลการดำเนินงานในช่วงไตรมาส 1 ถึง ไตรมาส 3 ปี 2568 ได้รับผลกระทบจากภาวะการชะลอตัวของอุตสาหกรรม เนื่องจากบริษัทมีฐานผู้ใช้บริการภายในประเทศเป็นหลักซึ่งได้รับผลกระทบจากกำลังซื้อที่อ่อนตัว (หน้า 2) **สรุปผลการดำเนินงานไตรมาส 4/2568** ในไตรมาส 4/2568 THG มีรายได้จากการดำเนินงานรวม 2,344.09 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.00% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักจากรายได้กิจการจากโรงพยาบาลที่เพิ่มขึ้น 6.38% จากการระบาดของโรคตามฤดูกาล แม้ว่าจำนวนผู้ป่วยต่างชาติจะยังลดลงก็ตาม นอกจากนี้ สัดส่วนของผู้ป่วยโรคซับซ้อนที่เพิ่มขึ้นยังสะท้อนถึงความเชื่อมั่นในศักยภาพการรักษาของโรงพยาบาล ขณะที่รายได้จากกิจกรรมดำเนินงานอื่นลดลง 13.61% จากการสิ้นสุดสัญญาให้บริการศูนย์หัวใจกับโรงพยาบาลรัฐแห่งหนึ่งตั้งแต่สิ้นไตรมาส 1/2568 บริษัทมีกำไรจากการดำเนินงานก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) จำนวน 485.70 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 151.14% และมีกำไรสุทธิ 83.98 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 105.75% (หน้า 2) **สรุปผลการดำเนินงานประจำปี 2568** ปี 2568 THG มีรายได้จากการดำเนินงานรวม 9,097.10 ล้านบาท ลดลง 4.03% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักจากข่าวเชิงลบที่กระทบความเชื่อมั่นของลูกค้าตั้งแต่ปลายปี 2567 ถึงไตรมาส 1/2568 สภาวะเศรษฐกิจภายในประเทศที่ชะลอตัว จำนวนผู้ป่วยต่างชาติลดลง และอยู่ระหว่างการประมูลสัญญารับจ้างให้บริการศูนย์หัวใจกับโรงพยาบาลรัฐแห่งหนึ่งที่สิ้นสุดสัญญาตั้งแต่สิ้นไตรมาส 1/2568 อย่างไรก็ตาม รายได้อื่นเพิ่มขึ้นจากการขายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่เพื่อการดำเนินงานในไตรมาส 1/2568 รายได้เงินปันผลพิเศษในไตรมาส 2/2568 และความสำเร็จในการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารช่วยบรรเทาผลกระทบได้บางส่วน ส่งผลให้บริษัทมีกำไรจากการดำเนินงานก่อนหักต้นทุนทางการเงิน ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) อยู่ที่ 1,860.79 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,511.05% ขณะที่กำไรสุทธิเท่ากับ 96.22 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 105.45% (หน้า 2) **เหตุการณ์สำคัญและพัฒนาการในปี 2568** * **พฤษภาคม 2568:** โรงพยาบาลธนบุรีเปิดให้บริการอาคารผู้ป่วยนอกแห่งใหม่ 8 ชั้น (อาคาร 8) (หน้า 3) * **มิถุนายน 2568:** THG ได้รับอนุมัติให้ลดและเพิ่มทุนจดทะเบียน และเสนอขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนให้แก่บุคคลในวงจำกัด (Private Placement) แก่บริษัท โรงพยาบาลรามคำแหง จำกัด (มหาชน) และผู้ถือหุ้นเดิมตามสัดส่วนการถือหุ้น (หน้า 3) * **สิงหาคม 2568:** THG ได้รับชำระเงินค่าจองซื้อหุ้นสามัญเพิ่มทุนจากบริษัท โรงพยาบาลรามคำแหง จำกัด (มหาชน) (หน้า 3) * **กันยายน 2568:** THG ได้รับชำระเงินค่าจองซื้อหุ้นสามัญเพิ่มทุนจากผู้ถือหุ้นเดิมตามสัดส่วน (Right offering) (หน้า 3) * **ตุลาคม - พฤศจิกายน 2568:** THG มีมติให้เพิ่มทุนในบริษัทย่อยบริษัท ธนบุรี เวลบีอิ้ง จำกัด (หน้า 3) * **พฤศจิกายน 2568:** บริษัท ตรังเวชกิจ จำกัด (โรงพยาบาลธนบุรี ตรัง) เปิดให้บริการศูนย์รังสีรักษา (หน้า 3) * **ธันวาคม 2568:** THG มีมติให้เลิกกิจการบริษัทย่อย Thonburi Partners Pte. Limited และมีมติให้เพิ่มทุนในบริษัทย่อยบริษัท โรงพยาบาลธนบุรีบำรุงเมือง จำกัด (มหาชน) (หน้า 3) * **พฤษภาคม - ธันวาคม 2568:** THG มีมติให้เลิกกิจการบริษัทย่อยบริษัท เทเลเฮลท์ แคร์ จำกัด (หน้า 3) **การวิเคราะห์รายได้จากการดำเนินงาน** รายได้จากการดำเนินงานในไตรมาส 4/2568 และประจำปี 2568 อยู่ที่ 2,344.09 ล้านบาท และ 9,097.10 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.00% และลดลง 4.03% ตามลำดับ รายได้จากกิจการโรงพยาบาลในไตรมาส 4/2568 และประจำปี 2568 เท่ากับ 2,111.93 ล้านบาท และ 8,133.67 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.39% และลดลง 2.60% ตามลำดับ (หน้า 5) **การวิเคราะห์ต้นทุนจากการขายและบริการ** ต้นทุนขายสินค้าและบริการในไตรมาส 4/2568 และประจำปี 2568 อยู่ที่ 1,782.86 ล้านบาท และ 7,037.13 ล้านบาท ลดลง 21.99% และ 9.66% ตามลำดับ ต้นทุนกิจการโรงพยาบาลในไตรมาส 4/2568 และประจำปี 2568 อยู่ที่ 1,579.07 ล้านบาท และ 6,208.52 ล้านบาท ลดลง 22.68% และ 8.89% (หน้า 5-6) **การวิเคราะห์ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร** ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารในไตรมาส 4/2568 และประจำปี 2568 อยู่ที่ 423.42 ล้านบาท และ 1,726.56 ล้านบาท ลดลง 64.08% และ 30.52% ตามลำดับ (หน้า 6) **การวิเคราะห์กำไรสุทธิ** ในไตรมาส 4/2568 บริษัทรายงานกำไรสุทธิจำนวน 83.98 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 105.75% และในปี 2568 บริษัทมีกำไรสุทธิจำนวน 96.22 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 105.45% (หน้า 7) **การวิเคราะห์ฐานะทางการเงิน** สินทรัพย์ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2568 มีจำนวน 20,450.20 ล้านบาท ลดลง 2.09% จากสิ้นปี 2567 หนี้สิน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2568 มีจำนวน 5,917.77 ล้านบาท ลดลง 53.13% จากสิ้นปี 2567 ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2568 มีจำนวน 14,532.43 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 75.92% (หน้า 7) **อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ** * อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น: 0.41 เท่า (ปี 2568) ลดลงจาก 1.53 เท่า (ปี 2567) (หน้า 8) * อัตรากำไรสุทธิ: 1.04% (ปี 2568) เพิ่มขึ้นจาก -18.38% (ปี 2567) (หน้า 8) **การวิเคราะห์งบกระแสเงินสด** * กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน: 1,182.85 ล้านบาท (ปี 2568) (หน้า 9) * กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน: (696.09) ล้านบาท (ปี 2568) (หน้า 9) * กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมจัดหาเงิน: 61.24 ล้านบาท (ปี 2568) (หน้า 9) **แนวโน้มการดำเนินธุรกิจในปี 2569** บริษัทมุ่งขับเคลื่อนการเติบโตอย่างยั่งยืนผ่านการยกระดับศักยภาพธุรกิจให้บริการทางการแพทย์ และได้เดินหน้าโครงการลงทุนสำคัญอย่างต่อเนื่อง ได้แก่ การเปิดให้บริการอาคารผู้ป่วยใหม่ของโรงพยาบาลธนบุรีทวีวัฒนา ภายในไตรมาส 1/2569 และการเปิดศูนย์การแพทย์ธนบุรีลันตา ภายใต้โรงพยาบาลธนบุรีตรัง ในไตรมาส 2/2569 (หน้า 9) **สรุปความสัมพันธ์ระหว่างรายได้, กำไร, อัตรากำไรขั้นต้น, อัตรากำไรสุทธิ, และอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E)** THG ประสบความสำเร็จในการเพิ่มรายได้และกำไรสุทธิในปี 2568 แม้ว่ารายได้รวมจะลดลงเล็กน้อย แต่การควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่ายอย่างมีประสิทธิภาพ รวมถึงการปรับโครงสร้างทางการเงิน ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นและอัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงอย่างมาก แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของฐานะทางการเงินของบริษัท