สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=17900 out_tok=2524 at=2026-07-26T08:34:04 --> # THG กำไรสุทธิ Q2/66 ดิ่ง 63% รับรายได้หด-ต้นทุนพุ่ง ## รายได้รวมวูบ 5.9% สวนทางต้นทุนการเงินพุ่งสูง เหตุดอกเบี้ยขาขึ้น-ลงทุนขยายธุรกิจ บริษัท ธนบุรี เฮลท์แคร์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ THG รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2566 มีกำไรสุทธิ 152 ล้านบาท ลดลง 63.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ทำได้ 412 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากรายได้รวมที่ลดลง 5.9% เป็น 2,515 ล้านบาท ประกอบกับต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: บริการ หัวใจหลักที่ทำให้อัตรากำไรสุทธิของ THG ในไตรมาส 2/2566 ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ มาจาก 2 ปัจจัยหลัก คือ การลดลงของรายได้รวม และการเพิ่มขึ้นของต้นทุนทางการเงิน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักของผลประกอบการที่ลดลงในไตรมาส 2/2566 คือ **กำไรสุทธิที่ลดลง 63.1% YoY เป็น 152 ล้านบาท** โดยมีสาเหตุหลักมาจาก **รายได้รวมที่ลดลง 5.9% YoY เป็น 2,515 ล้านบาท** และ **ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น 53.4% YoY เป็น 112 ล้านบาท** ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **รายได้รวมลดลง:** สาเหตุหลักมาจากการลดลงของรายได้จากธุรกิจการบริบาลผู้ป่วยและเครื่องมือแพทย์ ซึ่งลดลงถึง 62.6% YoY เป็น 91 ล้านบาท เนื่องจากการชะลอตัวของการโอนห้องพักอาศัยในโครงการจิณณ์ เวลบีอิ้ง เคาน์ตี้ โดยในไตรมาสนี้มีการโอนเพียง 4 ห้อง เทียบกับ 32 ห้องในปีก่อน แม้ว่ารายได้จากธุรกิจให้บริการทางการแพทย์จะยังคงเติบโตเล็กน้อย 0.1% YoY เป็น 2,421 ล้านบาท และโรงพยาบาลธนบุรี ตรัง ที่เข้ามาเป็นบริษัทย่อยสามารถชดเชยรายได้ COVID-19 ที่หายไปได้ แต่ก็ไม่สามารถชดเชยการลดลงของรายได้จากธุรกิจการบริบาลผู้ป่วยได้ทั้งหมด * **ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น:** ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 53.4% YoY เป็น 112 ล้านบาท เนื่องจากอัตราดอกเบี้ย MLR ปรับตัวสูงขึ้นจาก 5.25% เป็น 6.8% ประกอบกับการที่บริษัทมีการลงทุนเพื่อขยายธุรกิจทั้งภายในและภายนอก เช่น การก่อสร้างอาคารใหม่ การควบรวมกิจการ ทำให้มีภาระหนี้จากเงินกู้ยืมเพิ่มขึ้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยเฉพาะในส่วนของต้นทุนทางการเงิน เนื่องจากแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยยังคงมีทิศทางปรับตัวสูงขึ้นตามนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศไทย และบริษัทมีแผนการลงทุนเพื่อขยายธุรกิจอย่างต่อเนื่อง เช่น การสร้างโรงพยาบาลธนบุรีรังสิต และการลงทุนในเวียดนาม ซึ่งจะส่งผลให้ภาระหนี้และต้นทุนทางการเงินยังคงอยู่ในระดับสูง สำหรับรายได้ คาดว่าจะเริ่มเห็นการฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง จากการเข้าสู่ไฮซีซั่นของธุรกิจโรงพยาบาลในช่วงไตรมาส 3 จากโรคประจำฤดูกาล และการขยายบริการคลินิกสุขภาพในสถานีบริการน้ำมัน PTT Station ที่จะเริ่มมีรายได้ในไตรมาส 3 ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q2/66 ลดลง 63.1% YoY เหลือ 152 ล้านบาท** (อัตรากำไรสุทธิ 6.0%) จาก 412 ล้านบาท (อัตรากำไรสุทธิ 11.7%) * **รายได้รวม Q2/66 ลดลง 5.9% YoY เหลือ 2,515 ล้านบาท** จาก 2,674 ล้านบาท * **ต้นทุนทางการเงิน Q2/66 เพิ่มขึ้น 53.4% YoY เป็น 112 ล้านบาท** จาก 73 ล้านบาท * **รายได้ธุรกิจการบริบาลผู้ป่วยและเครื่องมือแพทย์ Q2/66 ลดลง 62.6% YoY เหลือ 91 ล้านบาท** จาก 243 ล้านบาท เนื่องจากยอดโอนห้องพักอาศัยลดลง * **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร Q2/66 เพิ่มขึ้น 10.2% YoY เป็น 443 ล้านบาท** จาก 402 ล้านบาท จากการรับรู้ต้นทุนของโรงพยาบาลธนบุรี ตรัง และค่าใช้จ่ายในการพัฒนาระบบเทคโนโลยี * **แนวโน้มครึ่งปีหลังคาดว่ารายได้ธุรกิจโรงพยาบาลจะเติบโตได้ดี** จากไฮซีซั่นของโรคประจำฤดูกาล ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 2 ปี 2566 THG มีรายได้รวม 2,515 ล้านบาท ลดลง 5.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยรายได้จากธุรกิจให้บริการทางการแพทย์ลดลงเล็กน้อย 0.1% เป็น 2,421 ล้านบาท ขณะที่รายได้จากธุรกิจการบริบาลผู้ป่วยและเครื่องมือแพทย์ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 62.6% เป็น 91 ล้านบาท เนื่องจากยอดโอนห้องพักอาศัยลดลงอย่างมาก สำหรับผลการดำเนินงาน 6 เดือนแรกปี 2566 รายได้รวมอยู่ที่ 5,023 ล้านบาท ลดลง 19.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยกำไรสุทธิ 6 เดือนแรกอยู่ที่ 402 ล้านบาท ลดลง 58.3% ## โอกาส * **การเติบโตของธุรกิจโรงพยาบาล:** คาดว่าจะเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นในไตรมาส 3 จากโรคประจำฤดูกาล เช่น ไข้หวัดใหญ่ ไข้เลือดออก และ RSV * **การขยายบริการทางการแพทย์เฉพาะทาง:** บริษัท ธนบุรี เสริมรัฐ จำกัด ได้ขยายจำนวนเตียงผู้ป่วยโรคหัวใจ และกำลังเตรียมพร้อมให้บริการศูนย์การแพทย์เฉพาะทางอื่นๆ เพื่อสนับสนุนโรงพยาบาลรัฐ * **การขยายฐานลูกค้าผู้สูงอายุ:** โครงการธนบุรี เฮลท์วิลเลจ ประชาอุทิศ ได้เป็นคู่สัญญาประกันสุขภาพผู้สูงอายุกับเมืองไทยประกันชีวิต * **การลงทุนในต่างประเทศ:** มีความคืบหน้าในการลงทุนศูนย์บริการตรวจสุขภาพเชิงลึก BeWell Wellness Clinic ในนครโฮจิมินห์ เวียดนาม คาดเปิดให้บริการปี 2567 * **การพัฒนา Digital Health Tech:** การลงทุนในแอปพลิเคชั่น Prompt Care และการขยายบริการคลินิกสุขภาพในสถานีบริการน้ำมัน PTT Station ## ความเสี่ยง * **การเพิ่มขึ้นของต้นทุนทางการเงิน:** อัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวสูงขึ้นส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง * **การชะลอตัวของยอดโอนโครงการอสังหาริมทรัพย์:** โครงการจิณณ์ เวลบีอิ้ง เคาน์ตี้ มียอดโอนไม่เป็นไปตามเป้าหมาย * **การแข่งขันในธุรกิจบริการสุขภาพ:** ตลาดบริการสุขภาพมีการแข่งขันสูง ทั้งจากผู้ประกอบการรายเดิมและรายใหม่ * **ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์:** อาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อและความเชื่อมั่นของผู้บริโภค ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มรายได้ธุรกิจการบริบาลผู้ป่วยและเครื่องมือแพทย์:** จะสามารถฟื้นตัวได้หรือไม่หลังจากการชะลอตัวในไตรมาส 2 * **ความคืบหน้าการก่อสร้างโรงพยาบาลธนบุรีรังสิต:** ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จและเปิดดำเนินการปลายปี 2569 จะเป็นปัจจัยหนุนการโอนห้องพัก * **ผลการดำเนินงานของโรงพยาบาล Ar Yu International ในเมียนมา:** จะยังคงมีกำไรต่อเนื่องหรือไม่ * **การประกาศแผนการลงทุนที่ชัดเจนภายในไตรมาส 4:** โดยเฉพาะการลงทุนในเวียดนาม * **การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงิน:** ท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) * **รายได้จากธุรกิจให้บริการทางการแพทย์:** แม้จะลดลงเล็กน้อย 0.1% YoY แต่ถือว่ายังคงรักษาฐานรายได้ไว้ได้ โดยมีปัจจัยหนุนจากการเติบโตของโรงพยาบาลธนบุรี ตรัง และการกลับสู่ภาวะปกติหลังโควิด-19 * **อัตรากำไรขั้นต้น:** ปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงก่อนการแพร่ระบาด COVID-19 แสดงถึงการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ * **การลงทุนในเทคโนโลยี:** การลงทุนในแอปพลิเคชั่น Prompt Care และการขยายคลินิกสุขภาพใน PTT Station เป็นการลงทุนเพื่ออนาคตและสร้าง Synergy * **มาตรฐานการบริการ:** การได้รับรองมาตรฐานสากล AACI จากโรงพยาบาลในเครือ เป็นการยกระดับคุณภาพและสร้างความเชื่อมั่นให้กับผู้รับบริการ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2566 สินทรัพย์รวมของ THG อยู่ที่ 23,707 ล้านบาท ลดลง 5.5% จากสิ้นปี 2565 โดยมีสาเหตุหลักจากการจ่ายคืนเงินกู้ยืม เจ้าหนี้การค้า และการจ่ายเงินปันผล หนี้สินรวมอยู่ที่ 12,949 ล้านบาท ลดลง 6.9% และส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 10,758 ล้านบาท ลดลง 3.7% อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 1.2 เท่า ซึ่งยังคงอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ อัตราส่วนสภาพคล่องอยู่ที่ 0.7 เท่า ลดลงจาก 0.9 เท่า ณ สิ้นปี 2565 กระแสเงินสดสุทธิจากการดำเนินงานในไตรมาส 2/2566 อยู่ที่ 291 ล้านบาท ลดลง 30.4% YoY เนื่องจากผลการดำเนินงานที่ลดลง ## สรุปท้าย THG ในไตรมาส 2/2566 เผชิญกับแรงกดดันจากรายได้รวมที่ลดลง โดยเฉพาะจากธุรกิจการบริบาลผู้ป่วยและเครื่องมือแพทย์ ประกอบกับต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มสูงขึ้นจากอัตราดอกเบี้ยขาขึ้นและภาระหนี้จากการลงทุนที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้กำไรสุทธิปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม บริษัทมีแผนการลงทุนเพื่อขยายธุรกิจทั้งในและต่างประเทศ และคาดว่ารายได้จากธุรกิจโรงพยาบาลจะฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง ซึ่งต้องติดตามความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนและสร้างรายได้ให้เติบโตอย่างยั่งยืนต่อไป