สรุปงบการเงิน

## บทวิเคราะห์ผลประกอบการ บริษัท ธนบุรี เฮลท์แคร์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) (THG) ไตรมาส 1/2567 บริษัท ธนบุรี เฮลท์แคร์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) (THG) รายงานรายได้รวมในไตรมาส 1/2567 อยู่ที่ 2,337 ล้านบาท ลดลง 7.4% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยกำไรสุทธิในช่วงนี้ลดลงอย่างมากเหลือเพียง 22 ล้านบาท เทียบกับ 250 ล้านบาท ในช่วงเดียวกันของปีก่อน สาเหตุหลักของการลดลงของรายได้และกำไรเกิดจากยอดรายได้ของโรงพยาบาลธนบุรี บำรุงเมือง ที่ตํ่ากว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยมีปัจจัยสำคัญคือ คนไข้กลุ่มตะวันออกกลางและจีนยังไม่ฟื้นตัวตามที่วางแผน และยอดโอนห้องในโครงการจิณณ์ เวลบีอิง เคานต์ ยังน้อยกว่าเป้าหมายที่วางไว้ ในแง่ของเศรษฐกิจ สถานการณ์ในช่วงไตรมาส 1/2567 ยังคงเผชิญกับความท้าทาย อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง ส่งผลต่อต้นทุนการดำเนินงานของบริษัท การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินของธนาคารกลาง ส่งผลให้ดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งส่งผลต่อต้นทุนทางการเงินของ THG การวิเคราะห์รายได้และกำไรแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงในต้นทุนหลัก ค่าใช้จ่าย อัตรากำไรขั้นต้น และอัตรากำไรสุทธิ ดังนี้ - **รายได้:** รายได้ลดลงเนื่องจากผลประกอบการของโรงพยาบาลธนบุรี บำรุงเมือง ตํ่ากว่าที่คาดการณ์ไว้ แต่ธุรกิจโรงพยาบาลอื่นๆ ในกลุ่มยังคงเติบโต โดยเฉพาะโรงพยาบาลในกลุ่มทุติยภูมิและโรงพยาบาลในต่างจังหวัดที่มีพื้นที่เชื่อมต่อชายแดน ซึ่งได้รับแรงหนุนจากจำนวนผู้ใช้บริการจากกลุ่มประเทศเพื่อนบ้าน CLMV ที่เพิ่มขึ้น - **ต้นทุน:** ต้นทุนรวมเพิ่มขึ้น 5.2% จากการเพิ่มขึ้นของต้นทุนบุคลากรทางการแพทย์ ค่าเสื่อมราคา และค่าซ่อมแซมปฏิบัติการ จากการปรับปรุงพื้นที่การให้บริการและซื้อเครื่องมือแพทย์ - **ค่าใช้จ่าย:** ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 7.0% เนื่องจาก THG มีการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขาย และบริหารต่าง ๆ - **ต้นทุนทางการเงิน:** ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 27.3% จากการปรับตัวสูงขึ้นของดอกเบี้ยในตลาด - **อัตรากำไรขั้นต้น:** ลดลงจากการเพิ่มขึ้นของต้นทุน - **อัตรากำไรสุทธิ:** ลดลงอย่างมากจากการลดลงของรายได้และการเพิ่มขึ้นของต้นทุน รวมถึงต้นทุนทางการเงินที่ปรับตัวสูงขึ้น เมื่อพิจารณาฐานะทางการเงิน ณ วันที่ 31 มีนาคม 2567 ฐานะทางการเงินของ THG ไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีสาระสำคัญจาก ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2566 อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) อยู่ที่ 1.2 เท่า แสดงให้เห็นว่า THG มีความเสี่ยงด้านการเงินในระดับปานกลาง การวิเคราะห์กระแสเงินสดของ THG แสดงให้เห็นว่ากระแสเงินสดสุทธิที่ได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับไตรมาส 1/2566 โดยส่วนใหญ่เกิดจากการลดลงของรายได้และการเพิ่มขึ้นของต้นทุน กระแสเงินสดสุทธิที่ใช้ไปในกิจกรรมลงทุนยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ส่วนกระแสเงินสดสุทธิที่ได้มาจาก (ใช้ไปใน) กิจกรรมจัดหาเงินมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมาก ซึ่งเกิดจากการปรับโครงสร้างทางการเงินของ THG ในไตรมาส 1/2566 ปัจจัยความเสี่ยงในการลงทุนใน THG รวมถึง - **การแข่งขันที่รุนแรง:** ธุรกิจการดูแลสุขภาพในไทยมีการแข่งขันสูง โดยเฉพาะในพื้นที่กรุงเทพฯ และปริมณฑล - **ต้นทุนการดำเนินงานที่สูง:** ต้นทุนบุคลากรทางการแพทย์ ค่าเสื่อมราคา และค่าซ่อมแซมปฏิบัติการ มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น - **ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก:** อาจส่งผลต่อความต้องการใช้บริการด้านการดูแลสุขภาพของนักท่องเที่ยวต่างชาติ - **นโยบายของภาครัฐ:** การเปลี่ยนแปลงนโยบายของภาครัฐอาจส่งผลต่อธุรกิจโรงพยาบาล อย่างไรก็ตาม THG ยังคงมีโอกาสในการเติบโต - **การขยายตลาดต่างประเทศ:** THG มีแผนขยายตลาดต่างประเทศ โดยเฉพาะในภูมิภาค CLMV - **การพัฒนาบริการใหม่:** THG มีแผนพัฒนาบริการด้านการดูแลสุขภาพแบบใหม่ เพื่อตอบสนองความต้องการของผู้ใช้บริการที่เปลี่ยนแปลงไป - **การควบรวมกิจการ:** THG อาจพิจารณาการควบรวมกิจการเพื่อขยายธุรกิจและเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขัน แนวโน้มอนาคตของการลงทุนใน THG ขึ้นอยู่กับความสามารถของ THG ในการควบคุมต้นทุน การขยายตลาดต่างประเทศ และการพัฒนาบริการใหม่ สรุปภาพรวม THG มีผลประกอบการในไตรมาส 1/2567 ที่ลดลงจากงวดเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากผลประกอบการของโรงพยาบาลธนบุรี บำรุงเมือง ตํ่ากว่าที่คาดการณ์ไว้ และต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม THG ยังคงมีศักยภาพในการเติบโตในอนาคต จากแผนการขยายตลาดต่างประเทศ และการพัฒนาบริการใหม่