สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=15024 out_tok=2367 at=2026-07-26T05:06:07 --> # SPRC พลิกกำไร Q4/64 พุ่ง 1,742 ล้านบาท รับค่าการกลั่นตลาดพุ่งแรง ## รายได้-กำไรโตเด่น รับแรงหนุนจากค่าการกลั่นตลาดที่สูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ปริมาณการผลิตและการขายปรับตัวดีขึ้นตามความต้องการ บริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ SPRC รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2564 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 1,855 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุนสุทธิ 862 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากการฟื้นตัวของอุปสงค์น้ำมันทั่วโลก ประกอบกับค่าการกลั่นตลาดที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้รายได้รวมเพิ่มขึ้นถึง 20,094 ล้านบาท หรือ 48% เมื่อเทียบกับ Q4/63 ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ SPRC ในไตรมาส 4 ปี 2564 คือ **การปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของค่าการกลั่นตลาด (Market Gross Refining Margin)** ซึ่งเพิ่มขึ้นจาก 3.88 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลใน Q4/63 เป็น 5.97 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลใน Q4/64 ประกอบกับการฟื้นตัวของปริมาณการขายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม โดยเฉพาะน้ำมันดีเซลและน้ำมันเบนซิน ปัจจัยเหล่านี้ส่งผลให้กำไรสุทธิพลิกกลับมาเป็นบวกที่ 1,855 ล้านบาท จากที่ขาดทุนสุทธิ 862 ล้านบาทในปีก่อนหน้า ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การปรับตัวขึ้นของค่าการกลั่นตลาดมีสาเหตุมาจากหลายปัจจัยประการแรกคือ **ความต้องการใช้น้ำมันที่ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง** จากการผ่อนคลายมาตรการล็อกดาวน์และการฉีดวัคซีนที่เพิ่มขึ้นทั่วโลก ประการที่สองคือ **อุปทานน้ำมันที่ตึงตัว** เนื่องจากกลุ่มโอเปกพลัสยังคงเพิ่มกำลังการผลิตอย่างค่อยเป็นค่อยไป ประกอบกับโรงกลั่นทั่วโลกที่เพิ่มอัตราการกลั่นเพื่อตอบสนองความต้องการที่เพิ่มขึ้น นอกจากนี้ ราคาก๊าซธรรมชาติที่สูงขึ้นยังส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนไปใช้น้ำมันเป็นวัตถุดิบทางเลือกมากขึ้น โดยเฉพาะน้ำมันเตาและน้ำมันดีเซล สำหรับ SPRC เองก็มีการปรับเพิ่มปริมาณการใช้น้ำมันดิบเข้ากลั่นขึ้นมาอยู่ที่ 139 พันบาร์เรลต่อวัน หรือ 80% ของกำลังการกลั่นทั้งหมด เพิ่มขึ้นจาก 129 พันบาร์เรลต่อวันใน Q3/64 และ 135 พันบาร์เรลต่อวันใน Q4/63 เพื่อตอบสนองความต้องการภายในประเทศที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะน้ำมันดีเซลและน้ำมันเบนซิน ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง แต่ต้องติดตามปัจจัยเสี่ยง** ฝ่ายจัดการระบุว่าส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมต่อน้ำมันดิบดูไบมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะน้ำมันดีเซลและน้ำมันเบนซิน ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการฟื้นตัวของภาคอุตสาหกรรมและการเดินทาง อย่างไรก็ตาม การแพร่ระบาดของโควิด-19 สายพันธุ์ใหม่ (เช่น โอไมครอน) และความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ อาจส่งผลกระทบต่อความต้องการใช้น้ำมันและการเดินทางในอนาคตได้ นอกจากนี้ การที่ SPRC มีการซ่อมบำรุงหน่วย RFCCU ในช่วงปลายปี 2564 อาจส่งผลกระทบต่อปริมาณการผลิตในระยะสั้น ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q4/64 พลิกเป็น 1,855 ล้านบาท** เทียบกับขาดทุนสุทธิ 862 ล้านบาทใน Q4/63 * **รายได้รวม Q4/64 เพิ่มขึ้น 48% YoY** แตะ 52,803 ล้านบาท จากราคาขายผลิตภัณฑ์น้ำมันที่สูงขึ้น * **ค่าการกลั่นตลาด (Market GRM) พุ่งสูงขึ้น** เป็น 5.97 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล จาก 3.88 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลใน Q4/63 * **ปริมาณการนำน้ำมันดิบเข้ากลั่นเพิ่มขึ้น** เป็น 139 พันบาร์เรลต่อวัน หรือ 80% ของกำลังการกลั่น * **ต้นทุนขายเพิ่มขึ้นตามราคาวัตถุดิบ** แต่ถูกหักลบด้วยการควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ## ภาพรวมผลประกอบการ SPRC รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2564 ที่โดดเด่น โดยมีรายได้รวม 52,803 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 48% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของราคาขายผลิตภัณฑ์น้ำมันเป็นหลัก ในขณะที่ปริมาณการขายเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 14.4 ล้านบาร์เรล เป็น 14.9 ล้านบาร์เรล กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 1,009 ล้านบาท เป็น 2,126 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรสุทธิพลิกกลับมาเป็น 1,855 ล้านบาท จากที่ขาดทุน 862 ล้านบาทในปี 2563 สำหรับภาพรวมทั้งปี 2564 บริษัทฯ มีรายได้รวม 172,484 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 29% จากปี 2563 โดยมีกำไรสุทธิ 4,746 ล้านบาท พลิกจากขาดทุนสุทธิ 6,005 ล้านบาทในปี 2563 ## โอกาส * **การฟื้นตัวของอุปสงค์น้ำมันทั่วโลก:** การผ่อนคลายมาตรการล็อกดาวน์และการฉีดวัคซีนที่เพิ่มขึ้น หนุนความต้องการใช้น้ำมันในทุกผลิตภัณฑ์ * **ค่าการกลั่นที่อยู่ในระดับสูง:** ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปต่อน้ำมันดิบมีแนวโน้มดี โดยเฉพาะน้ำมันดีเซลและน้ำมันเบนซิน * **การผลิตผลิตภัณฑ์มูลค่าเพิ่ม:** การผลิตยางมะตอยเกรด DSR และน้ำมัน Decant oil เพื่อตอบสนองความต้องการเฉพาะ * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ความพยายามในการควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์:** ความไม่แน่นอนจากสถานการณ์โควิด-19 สายพันธุ์ใหม่ และปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ อาจส่งผลกระทบต่อราคา * **การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบด้านพลังงานและสิ่งแวดล้อม:** อาจมีผลกระทบต่อต้นทุนการดำเนินงานและการลงทุนในอนาคต * **เหตุการณ์น้ำมันรั่วไหล:** เหตุการณ์น้ำมันรั่วไหลที่เกิดขึ้นหลังสิ้นสุดปี 2564 อาจส่งผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายและการดำเนินงานในอนาคต ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มค่าการกลั่นตลาด:** การเปลี่ยนแปลงของส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมต่อน้ำมันดิบ * **ปริมาณการผลิตและการขาย:** การปรับตัวตามอุปสงค์ในประเทศและต่างประเทศ * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ประสิทธิภาพในการควบคุมค่าใช้จ่ายดำเนินงาน * **ผลกระทบจากเหตุการณ์น้ำมันรั่วไหล:** การประเมินค่าใช้จ่ายที่อาจเกิดขึ้น และการดำเนินการแก้ไข * **แผนการลงทุนและการซ่อมบำรุง:** ผลกระทบต่อกำลังการผลิตและประสิทธิภาพการดำเนินงาน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) SPRC ได้รับประโยชน์อย่างมากจากสภาวะตลาดน้ำมันที่ฟื้นตัวในไตรมาส 4 ปี 2564 ค่าการกลั่นตลาดที่สูงขึ้นเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก โดยเฉพาะส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูป เช่น น้ำมันเบนซิน น้ำมันอากาศยาน และน้ำมันดีเซล ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับน้ำมันดิบดูไบ การเพิ่มขึ้นของปริมาณการกลั่นน้ำมันดิบสะท้อนถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นภายในประเทศ โดยเฉพาะน้ำมันดีเซลและน้ำมันเบนซิน ซึ่งเป็นผลิตภัณฑ์หลักของบริษัทฯ การบริหารจัดการสต็อกน้ำมันและการตีราคาสินค้าคงเหลือตามมูลค่าตลาด (Stock gain/loss net NRV) ก็มีส่วนช่วยหนุนผลประกอบการเช่นกัน ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นปี 2564 สินทรัพย์รวมของ SPRC อยู่ที่ 58,726 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นจากปีก่อน โดยมีสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือและลูกหนี้การค้า ส่วนหนี้สินรวมเพิ่มขึ้นเล็กน้อย โดยมีเจ้าหนี้การค้าเพิ่มขึ้น แต่ถูกหักลบด้วยการลดลงของเงินกู้ยืมระยะยาว ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 148 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากผลกำไรในปี 2564 กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวก 121 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จากกำไรสุทธิและรายการที่ไม่ใช่เงินสด ประกอบกับการบริหารจัดการหนี้สินดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น แม้ว่าจะมีเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุนและกิจกรรมจัดหาเงินจากการชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว ## สรุปท้าย SPRC ปิดฉากปี 2564 ด้วยผลประกอบการที่แข็งแกร่งในไตรมาส 4 โดยมีกำไรสุทธิ 1,855 ล้านบาท พลิกจากขาดทุนในปี 2563 ปัจจัยขับเคลื่อนหลักคือค่าการกลั่นตลาดที่พุ่งสูงขึ้นจากการฟื้นตัวของอุปสงค์น้ำมันทั่วโลก และการบริหารจัดการปริมาณการผลิตที่สอดคล้องกับความต้องการ แม้ว่าจะมีเหตุการณ์น้ำมันรั่วไหลเกิดขึ้นหลังสิ้นสุดปี ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายในอนาคต แต่แนวโน้มค่าการกลั่นที่ยังคงอยู่ในระดับสูง และการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก ยังคงเป็นปัจจัยบวกที่น่าจับตาสำหรับผลประกอบการในระยะต่อไป