สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=17038 out_tok=2701 at=2026-07-26T03:46:52 --> # SCGP Q4/2565 กำไรทรุด 79% รับแรงกดดันราคา-ปริมาณขายกระดาษบรรจุภัณฑ์วูบ ## รายได้-กำไรหดตัวตามอุตสาหกรรม แต่ธุรกิจเยื่อและกระดาษยังเติบโตได้ดีจากการปรับราคาและออเดอร์อาหาร บริษัท เอสซีจี แพคเกจจิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ SCGP รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2565 มีรายได้จากการขาย 33,509 ล้านบาท ลดลง 5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ 450 ล้านบาท ลดลงถึง 79% โดยมีปัจจัยหลักมาจากปริมาณและราคาขายกระดาษบรรจุภัณฑ์ที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะในตลาดอินโดนีเซียและเวียดนาม ท่ามกลางอุปสงค์ที่ชะลอตัวทั่วโลกและอุปทานส่วนเกินในภูมิภาค อย่างไรก็ตาม ธุรกิจเยื่อและกระดาษยังคงเติบโตได้ดีจากการปรับราคาผลิตภัณฑ์และยอดขายบรรจุภัณฑ์อาหารที่เพิ่มขึ้น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: สินค้าอุตสาหกรรม หัวใจกำไรในไตรมาส 4 ปี 2565 ของ SCGP มาจาก **การหดตัวอย่างมีนัยสำคัญของธุรกิจกระดาษบรรจุภัณฑ์** ซึ่งส่งผลกระทบต่อรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมของบริษัทอย่างมาก **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** * **อุปสงค์ชะลอตัวทั่วโลกและในภูมิภาค:** ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและกำลังซื้อที่ลดลงของผู้บริโภค ส่งผลให้ความต้องการสินค้าที่ไม่จำเป็น (Non-essential) เช่น เสื้อผ้า รองเท้า อิเล็กทรอนิกส์ ลดลง ซึ่งกระทบต่อความต้องการใช้บรรจุภัณฑ์ * **อุปทานส่วนเกินในภูมิภาค:** สถานการณ์เศรษฐกิจจีนที่ยังไม่ฟื้นตัวจากนโยบายล็อกดาวน์ ทำให้ปริมาณการส่งออกกระดาษบรรจุภัณฑ์ไปยังจีนลดลง ประกอบกับอุปทานส่วนเกินในภูมิภาค โดยเฉพาะในอินโดนีเซียและเวียดนาม ทำให้ราคาขายกระดาษบรรจุภัณฑ์ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า * **ผลกระทบต่อราคาขายและปริมาณ:** ปัจจัยข้างต้นส่งผลให้ปริมาณการขายและราคาขายของธุรกิจกระดาษบรรจุภัณฑ์ลดลงอย่างชัดเจน โดยเฉพาะในประเทศอินโดนีเซียและเวียดนาม ซึ่งเป็นตลาดส่งออกสำคัญ **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **มีโอกาสต่อเนื่อง แต่จะค่อยๆ ดีขึ้น** ฝ่ายจัดการระบุว่าอุปสงค์ในอาเซียนมีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่องในปี 2566 จากการฟื้นตัวของการท่องเที่ยว การค้า และบริการ โดยเฉพาะหลังจีนเปิดประเทศ อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของภาคการส่งออกยังคงเผชิญแรงกดดันจากกำลังซื้อที่ลดลงในตลาดหลักอย่างอเมริกาเหนือและยุโรป ส่วนต้นทุนวัตถุดิบกระดาษรีไซเคิล (RCP) ปรับตัวลดลงตั้งแต่กลางปี 2565 และจะปรับตัวตามสมดุลอุปสงค์-อุปทานในอนาคต ขณะที่ต้นทุนพลังงานยังคงสูง ## Highlight สำคัญ * **รายได้ Q4/2565 ลดลง 5% YoY อยู่ที่ 33,509 ล้านบาท** โดยมีปัจจัยหลักจากปริมาณการขายที่ลดลงในธุรกิจกระดาษบรรจุภัณฑ์ * **กำไรสุทธิ Q4/2565 ดิ่งลง 79% YoY อยู่ที่ 450 ล้านบาท** อัตรากำไรสุทธิลดลงจาก 6% ในปีก่อน เหลือเพียง 1% * **ธุรกิจกระดาษบรรจุภัณฑ์เผชิญแรงกดดันหนัก:** ปริมาณและราคาขายลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากอุปสงค์ชะลอตัวและอุปทานส่วนเกินในภูมิภาค * **ธุรกิจเยื่อและกระดาษเติบโตโดดเด่น:** รายได้เพิ่มขึ้น 30% YoY จากปริมาณบรรจุภัณฑ์อาหารที่เพิ่มขึ้นและการปรับราคาสินค้า * **การลงทุน M&P และ Organic Expansion ยังคงเดินหน้า:** SCGP เดินหน้าขยายธุรกิจในฟิลิปปินส์ ไทย เวียดนาม เนเธอร์แลนด์ และสหรัฐอเมริกา เพื่อเสริมความแข็งแกร่งในระยะยาว ## ภาพรวมผลประกอบการ ในปี 2565 SCGP มีรายได้จากการขายรวม 146,068 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% YoY จากการควบรวมกิจการ (M&P) และการขยายกำลังการผลิต (Organic expansion) รวมถึงการปรับราคาขาย แต่ EBITDA ลดลง 8% อยู่ที่ 19,402 ล้านบาท และกำไรสุทธิลดลง 30% อยู่ที่ 5,801 ล้านบาท โดยมีอัตรากำไรสุทธิ 4% ซึ่งได้รับผลกระทบจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นและการหดตัวของปริมาณขายกระดาษบรรจุภัณฑ์ สำหรับไตรมาส 4 ปี 2565 รายได้จากการขายอยู่ที่ 33,509 ล้านบาท ลดลง 5% YoY และ 12% QoQ ขณะที่ EBITDA อยู่ที่ 3,554 ล้านบาท ลดลง 34% YoY และ 35% QoQ กำไรสุทธิอยู่ที่ 450 ล้านบาท ลดลง 79% YoY และ 76% QoQ โดยอัตรากำไรสุทธิลดลงจาก 6% ในปีก่อนเหลือเพียง 1% ## โอกาส * **การฟื้นตัวของเศรษฐกิจอาเซียน:** คาดว่าการบริโภคภายในประเทศจะดีขึ้นต่อเนื่องในปี 2566 จากการท่องเที่ยว การค้า และบริการ โดยเฉพาะหลังจีนเปิดประเทศ * **การขยายธุรกิจ M&P และ Organic Growth:** SCGP ยังคงเดินหน้าขยายธุรกิจในหลายประเทศ เช่น ฟิลิปปินส์ ไทย เวียดนาม เนเธอร์แลนด์ และสหรัฐอเมริกา เพื่อเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันและเข้าถึงตลาดใหม่ * **การเติบโตของบรรจุภัณฑ์อาหารและเครื่องดื่ม:** ความต้องการบรรจุภัณฑ์สำหรับกลุ่มอาหารและเครื่องดื่มยังคงได้รับแรงสนับสนุนจากการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยวและพฤติกรรมผู้บริโภคที่นิยมสั่งอาหารกลับบ้าน * **นวัตกรรมและ ESG:** การได้รับรางวัลด้านนวัตกรรมและ ESG สะท้อนถึงความมุ่งมั่นในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมและสร้างการเติบโตอย่างยั่งยืน ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของเศรษฐกิจโลก:** ภาวะเงินเฟ้อ การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ยังคงเป็นปัจจัยกดดันกำลังซื้อและการเติบโตทางเศรษฐกิจ * **การแข่งขันด้านราคาในอุตสาหกรรมกระดาษบรรจุภัณฑ์:** อุปทานส่วนเกินในภูมิภาคยังคงเป็นปัจจัยกดดันราคาขาย * **ต้นทุนพลังงานที่ยังคงสูง:** แม้จะมีการใช้พลังงานทดแทนเพิ่มขึ้น แต่ต้นทุนพลังงานยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องบริหารจัดการ * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ย:** มีแนวโน้มยืดเยื้อในปี 2566 ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มราคาและปริมาณขายกระดาษบรรจุภัณฑ์:** โดยเฉพาะในตลาดอินโดนีเซียและเวียดนาม * **การฟื้นตัวของอุปสงค์ในตลาดส่งออกหลัก:** เช่น สหรัฐอเมริกาและยุโรป * **ความคืบหน้าของโครงการลงทุน M&P และ Organic Expansion:** และผลตอบรับจากการรวมธุรกิจ * **การบริหารจัดการต้นทุนพลังงานและวัตถุดิบ:** ท่ามกลางความผันผวนของราคา * **ผลกระทบจากนโยบายการเงินของธนาคารกลางต่างๆ:** ต่อกำลังซื้อของผู้บริโภค ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุตสาหกรรม) * **Utilization Rate:** เอกสารไม่ได้ระบุตัวเลข Utilization Rate โดยตรง แต่กล่าวถึงการชะลอตัวของปริมาณการขายกระดาษบรรจุภัณฑ์ ซึ่งบ่งชี้ถึงการใช้กำลังการผลิตที่ลดลงในส่วนนี้ * **Order Book:** ไม่ได้ระบุข้อมูล Order Book โดยตรง แต่กล่าวถึงความต้องการสินค้าที่ลดลงในกลุ่ม Non-essential และการชะลอตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ * **ราคาวัตถุดิบ:** อัตราค่าระวางเรือและต้นทุนวัตถุดิบกระดาษรีไซเคิล (RCP) มีการปรับตัวลดลงทั่วทั้งอุตสาหกรรมตั้งแต่ช่วงกลางปี 2565 * **GPM (Gross Profit Margin):** อัตรากำไรขั้นต้นรวมลดลงจาก 18% ในปี 2564 เป็น 17% ในปี 2565 และในไตรมาส 4/2565 อยู่ที่ 15% ซึ่งสะท้อนแรงกดดันด้านต้นทุนและราคาขาย * **การส่งออก:** ปริมาณการส่งออกกระดาษบรรจุภัณฑ์ไปยังจีนลดลง และความต้องการสินค้าส่งออกไปยังตลาดหลักอย่างสหรัฐอเมริกาและยุโรปชะลอตัวลง * **ค่าเงิน:** มีการกล่าวถึงผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนจากการแปลงค่างบการเงิน และความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่มีแนวโน้มยืดเยื้อ * **สินค้าคงคลัง:** มีรอบหมุนเวียนสินค้าคงคลังของวัตถุดิบกระดาษรีไซเคิล (RCP) ที่นานขึ้น จากการปรับลดปริมาณการผลิตกระดาษบรรจุภัณฑ์ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** ลดลง 5% YoY อยู่ที่ 197,280 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากการลดลงของเงินสดและเงินลงทุนระยะสั้น และการปรับปรุงมูลค่าสินทรัพย์จากอัตราแลกเปลี่ยน * **หนี้สินรวม:** ลดลง 12% YoY อยู่ที่ 74,313 ล้านบาท จากการจ่ายคืนเงินกู้ยืมและหนี้สินอื่น * **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** เพิ่มขึ้น 1% YoY อยู่ที่ 122,967 ล้านบาท จากกำไรสำหรับปีที่เพิ่มขึ้น * **อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น:** ลดลงจาก 0.7 เท่า เป็น 0.6 เท่า * **อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA:** เพิ่มขึ้นจาก 1.7 เท่า เป็น 1.9 เท่า * **กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงาน:** เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 7,501 ล้านบาท เป็น 17,234 ล้านบาท * **กระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน:** ลดลงจากการลงทุนขยายธุรกิจและซื้อกิจการในปี 2564 * **กระแสเงินสดจากกิจกรรมจัดหาเงิน:** ใช้ไปมากขึ้นจากการจ่ายคืนเงินกู้ยืมและจ่ายเงินปันผล ## สรุปท้าย SCGP เผชิญความท้าทายอย่างหนักในไตรมาส 4 ปี 2565 โดยเฉพาะจากธุรกิจกระดาษบรรจุภัณฑ์ที่ได้รับผลกระทบจากอุปสงค์ที่ชะลอตัวและอุปทานส่วนเกินในภูมิภาค ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าธุรกิจเยื่อและกระดาษจะยังคงเติบโตได้ดีจากการปรับราคาและออเดอร์บรรจุภัณฑ์อาหาร แต่ก็ไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากธุรกิจหลักได้ อย่างไรก็ตาม บริษัทได้เดินหน้าขยายธุรกิจผ่าน M&P และ Organic Expansion อย่างต่อเนื่อง พร้อมกับการบริหารจัดการต้นทุนและเสริมความแข็งแกร่งด้านการเงิน ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญในการรับมือกับความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลกในปี 2566 และสร้างการเติบโตอย่างมีคุณภาพในระยะยาว