สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=12882 out_tok=2596 at=2026-07-27T12:22:56 --> # SCGP Q2/2564 กำไรสุทธิโต 19% รับแรงหนุนรายได้รวมโต 38% จากการขยายธุรกิจ ## รายได้-กำไรโตเด่น YoY จากการควบรวมกิจการและการเติบโตภายใน ขณะที่ต้นทุนผลิตสูงขึ้นกดดันมาร์จิ้น บริษัท เอสซีจี แพคเกจจิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ SCGP รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 มีรายได้จากการขาย 29,895 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 38% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และมีกำไรสำหรับงวด 2,263 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยการเติบโตนี้เป็นผลมาจากการขยายธุรกิจทั้งการควบรวมกิจการ (M&P) และการเติบโตจากภายในอย่างต่อเนื่อง แม้จะเผชิญกับความท้าทายด้านต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: สินค้าอุตสาหกรรม ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ SCGP ในไตรมาส 2 ปี 2564 คือ **การเติบโตของรายได้จากการขายที่แข็งแกร่งถึง 38% YoY** ซึ่งเป็นผลมาจากการขยายธุรกิจทั้งแบบควบรวมกิจการ (M&P) และการเติบโตจากภายใน (Organic growth) อย่างไรก็ตาม **อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) และ EBITDA margin ที่ลดลง** เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เป็นปัจจัยที่กดดันผลกำไรโดยรวม ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **การเติบโตของรายได้:** มาจากการควบรวมกิจการของ SOVI และ Go-Pak รวมถึงการขยายกำลังการผลิตบรรจุภัณฑ์อาหารในไทยและเวียดนามเพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้านอกทวีปเอเชีย นอกจากนี้ การลงทุนใน Intan Group ในอินโดนีเซีย และ Deltalab ในยุโรป ยังเป็นการขยายฐานธุรกิจและลูกค้าใหม่ๆ * **แรงกดดันต่ออัตรากำไร:** ฝ่ายจัดการระบุว่า **ต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นทั่วทั้งอุตสาหกรรม** เป็นสาเหตุหลักที่ส่งผลกระทบต่อ EBITDA margin ของสายธุรกิจบรรจุภัณฑ์แบบครบวงจร โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่อัตรากำไรยังอยู่ในระดับสูง (21% vs 23% ในปี 2563) แม้ว่าสายธุรกิจเยื่อและกระดาษจะสามารถปรับกลยุทธ์และเพิ่มราคาขายได้ดีขึ้น แต่ภาพรวมของอัตรากำไรยังคงถูกกดดันจากต้นทุนที่สูงขึ้น ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่าฝ่ายจัดการจะระบุว่า SCGP มีกลยุทธ์การบริหารต้นทุนโดยการบริหารจัดการแหล่งที่มาของวัตถุดิบที่หลากหลาย และการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์สู่ธุรกิจบรรจุภัณฑ์อาหารในสายธุรกิจเยื่อและกระดาษ แต่แนวโน้มในอนาคตยังคงเผชิญกับความท้าทายจาก **ค่าระวางเรือ ต้นทุนพลังงาน และต้นทุนวัตถุดิบที่ยังคงอยู่ในระดับสูง** ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม การขยายกำลังการผลิตที่กำลังจะแล้วเสร็จและการลงทุนในธุรกิจใหม่ๆ อาจเป็นปัจจัยบวกที่ช่วยชดเชยแรงกดดันด้านต้นทุนได้ในระยะยาว ## Highlight สำคัญ * **รายได้จากการขาย Q2/2564:** 29,895 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 38% YoY และ 10% QoQ * **กำไรสำหรับงวด Q2/2564:** 2,263 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19% YoY และ 6% QoQ * **Core Profit Q2/2564:** 2,287 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 57% YoY * **Core EBITDA Q2/2564:** 5,593 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 37% YoY * **สายธุรกิจบรรจุภัณฑ์แบบครบวงจร:** รายได้เพิ่ม 37% YoY แต่ EBITDA margin ลดลงจาก 27% เป็น 17% และกำไรสุทธิลดลง 16% YoY * **สายธุรกิจเยื่อและกระดาษ:** รายได้เพิ่ม 43% YoY และ EBITDA margin เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 4% เป็น 22% ส่งผลให้กำไรสุทธิพลิกจากขาดทุน 225 ล้านบาท เป็นกำไร 519 ล้านบาท * **การลงทุนใหม่:** ประกาศเข้าถือหุ้น 75% ใน Intan Group (อินโดนีเซีย) และ 85% ใน Deltalab (สเปน) ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับครึ่งปีแรกของปี 2564 SCGP มีรายได้จากการขาย 57,148 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24% YoY และมีกำไรสำหรับงวด 4,398 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21% YoY โดยมี EBITDA margin ที่ 19% ในไตรมาส 2 ปี 2564 รายได้จากการขายอยู่ที่ 29,895 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 38% YoY และ 10% QoQ ขณะที่กำไรสำหรับงวดอยู่ที่ 2,263 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19% YoY และ 6% QoQ อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมอยู่ที่ 21% เท่ากับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ EBITDA margin ลดลงจาก 23% เป็น 19% ## โอกาส * **การขยายธุรกิจ M&P:** การเข้าซื้อกิจการ Intan Group และ Deltalab จะช่วยเพิ่มฐานลูกค้าและขยายตลาดไปยังอินโดนีเซียและยุโรป * **การเติบโตจากภายใน:** การขยายกำลังการผลิตบรรจุภัณฑ์อาหารในไทยและเวียดนามเพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้านอกทวีปเอเชีย * **การผนึกพลังกับ Go-Pak:** เพิ่มความเข้มแข็งในเครือข่ายจัดหาและการร่วมมือในห่วงโซ่อุปทานบรรจุภัณฑ์อาหารระดับโลก * **เมกะเทรนด์สุขภาพ:** การลงทุนใน Deltalab สอดคล้องกับแนวโน้มสังคมผู้สูงอายุและความต้องการอุปกรณ์ทางการแพทย์ที่เพิ่มขึ้น * **การปรับเปลี่ยนกลยุทธ์สายธุรกิจเยื่อและกระดาษ:** การมุ่งเน้นบรรจุภัณฑ์อาหารและราคาเยื่อกระดาษที่ปรับตัวสูงขึ้น ช่วยหนุนผลประกอบการ ## ความเสี่ยง * **ต้นทุนวัตถุดิบและค่าระวางเรือ:** ยังคงอยู่ในระดับสูงและส่งผลกระทบต่อต้นทุนการผลิตและอัตรากำไร * **สถานการณ์ COVID-19:** การระบาดระลอกใหม่ในอาเซียนและทั่วโลกยังคงสร้างความท้าทายต่อการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** แม้จะมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนในงวดนี้ แต่ก็ยังเป็นปัจจัยที่ต้องจับตา * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** การแข่งขันที่รุนแรงอาจกดดันราคาขายและส่วนแบ่งการตลาด ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ความสามารถในการควบคุมต้นทุนวัตถุดิบและค่าใช้จ่ายในการผลิตท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อ * **ผลประกอบการจากการควบรวมกิจการ:** การผนวกรวม Intan Group และ Deltalab เข้ามาดำเนินงาน และสร้าง Synergy * **ความคืบหน้าโครงการขยายกำลังการผลิต:** การทยอยเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ของโครงการต่างๆ จะช่วยหนุนรายได้ในอนาคต * **แนวโน้มอุปสงค์ในตลาดหลัก:** การฟื้นตัวของภาคการบริโภคในสหรัฐอเมริกาและยุโรป และผลกระทบต่อการส่งออกของ SCGP * **การเปลี่ยนแปลงอัตราภาษี:** ผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคลในประเทศที่ SCGP ดำเนินงาน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุตสาหกรรม) * **Utilization:** เอกสารไม่ได้ระบุตัวเลข Utilization โดยตรง แต่การเติบโตของรายได้และการขยายกำลังการผลิตบ่งชี้ถึงการใช้กำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น * **Order Book:** ไม่ได้ระบุตัวเลข Order Book โดยตรง แต่การเติบโตของรายได้และการขยายธุรกิจสะท้อนถึงความต้องการที่แข็งแกร่ง * **ราคาวัตถุดิบ:** มีการกล่าวถึงต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น โดยเฉพาะค่าระวางเรือที่ส่งผลกระทบต่อราคาวัตถุดิบ * **GPM:** อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมทรงตัวที่ 21% แต่ GPM ของสายธุรกิจบรรจุภัณฑ์แบบครบวงจรลดลง * **ส่งออก:** ภาคการส่งออกของอาเซียนปรับตัวดีขึ้นจากการฟื้นตัวของภาคการบริโภคในสหรัฐอเมริกาและยุโรป * **ค่าเงิน:** มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนของเงินกู้ ตราสารอนุพันธ์ และเงินลงทุนในงวดนี้ * **สินค้าคงคลัง:** สินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น 42% จากเดือนธันวาคม 2563 เป็น 18,069 ล้านบาท ซึ่งสอดคล้องกับการเติบโตของรายได้ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 2 ปี 2564 สินทรัพย์รวมของ SCGP อยู่ที่ 187,061 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% จากสิ้นปี 2563 โดยมีสาเหตุหลักจากการรวมผลประกอบการของบริษัทย่อยและค่าความนิยม หนี้สินรวมอยู่ที่ 71,668 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15% จากสิ้นปี 2563 โดยส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของเจ้าหนี้การค้าและเงินกู้ยืม ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมอยู่ที่ 115,393 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% จากสิ้นปี 2563 อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.6 เท่า ลดลงจาก 1.2 เท่า ในปีก่อน และอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA อยู่ที่ 0.9 เท่า ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 3.1 เท่า ในปีก่อน กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานอยู่ที่ 3,352 ล้านบาท ลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุนสูงถึง 19,130 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในตราสารหนี้ระยะสั้นและเงินลงทุนเพื่อซื้อกิจการ ## สรุปท้าย SCGP โชว์ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 เติบโตโดดเด่นทั้งรายได้และกำไร โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการขยายธุรกิจทั้งการควบรวมกิจการใหม่ๆ และการเติบโตจากภายใน อย่างไรก็ตาม ต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นยังคงเป็นแรงกดดันต่ออัตรากำไร ซึ่งเป็นประเด็นที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในระยะต่อไป ขณะที่การลงทุนในธุรกิจใหม่ๆ และการขยายกำลังการผลิตที่กำลังจะแล้วเสร็จ จะเป็นโอกาสสำคัญในการสร้างการเติบโตในอนาคต ท่ามกลางความท้าทายจากภาวะเศรษฐกิจโลกและต้นทุนที่ผันผวน