สรุปงบการเงิน

## บทวิเคราะห์ผลประกอบการของบริษัท โรงพยาบาลราชธานี จำกัด (มหาชน) (RJH) ไตรมาส 4/2566 บริษัท โรงพยาบาลราชธานี จำกัด (มหาชน) (RJH) มีรายได้รวมในไตรมาส 4/2566 อยู่ที่ 622.97 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีที่แล้ว กำไรสุทธิในช่วงนี้ อยู่ที่ 96.74 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 184% เมื่อเทียบกับไตรมาส 4/2565 สาเหตุหลักของการเติบโตนี้มาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการรักษาพยาบาลทั่วไป และรายได้จากผู้ป่วยนอก ซึ่งส่วนใหญ่เป็นรายได้จากผู้ป่วยที่จ่ายเงินสดเอง นอกจากนี้ โรงพยาบาลราชธานี หนองแค ยังเปิดให้บริการแล้วในเดือนมกราคม 2567 ซึ่งน่าจะช่วยผลักดันรายได้ของบริษัทฯ ในอนาคต สถานการณ์เศรษฐกิจในไตรมาสล่าสุด ส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของบริษัทฯ ในด้านอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงสูงขึ้น ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายของบริษัทฯ เพิ่มขึ้น แต่ในทางกลับกันก็ส่งผลดีต่อรายได้จากการรักษาพยาบาลทั่วไป เนื่องจากผู้คนมีกำลังซื้อมากขึ้น และต้องการเข้ารับการรักษาพยาบาลมากขึ้น การเปลี่ยนแปลงในนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศไทย ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งมีผลกระทบต่อค่าใช้จ่ายทางการเงินของบริษัทฯ การวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไรของ RJH พบว่าอัตรากำไรขั้นต้นในไตรมาส 4/2566 อยู่ที่ 31.9% ลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับ 32.1% ในไตรมาส 4/2565 แต่เพิ่มขึ้นจาก 25.6% ในไตรมาส 3/2566 สาเหตุหลักของการเปลี่ยนแปลงนี้มาจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการรักษาพยาบาลของประกันสังคม ซึ่งบริษัทฯ ได้รับอัตราจ่ายเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน อัตรากำไรสุทธิในไตรมาส 4/2566 เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 6.1% ในไตรมาส 4/2565 เป็น 15.3% ซึ่งเป็นผลจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากผู้ป่วยที่จ่ายเงินสด และการไม่มีค่าใช้จ่ายพิเศษเหมือนปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าลดลง 19% เนื่องจากค่าใช้จ่ายบริหารที่เพิ่มสูงขึ้นจากการตั้งสํารองหนี้สงสัยจะสูญ และค่าใช้จ่ายก่อนเปิดดำเนินการของโรงพยาบาลแห่งใหม่ การวิเคราะห์ฐานะการเงินของ RJH พบว่าสินทรัพย์รวมของบริษัทฯ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2566 อยู่ที่ 4,020.16 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 232.25 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว การเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจากการพัฒนาโครงการโรงพยาบาลใหม่ และการลงทุนในที่ดิน ในทางกลับกัน หนี้สินรวมของบริษัทฯ ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2566 อยู่ที่ 1,684.41 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 221.28 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว การเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่มาจากการเบิกเงินกู้ระยะยาวสำหรับโครงการใหม่ อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) อยู่ที่ 0.7 ซึ่งหมายความว่า บริษัทฯ มีหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ในระดับที่เหมาะสม ฐานะการเงินของ RJH ค่อนข้างแข็งแกร่ง บริษัทฯ มีความสามารถในการชำระหนี้ได้ดี การไหลของเงินสดในไตรมาส 4/2566 นั้น RJH มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานในระดับดี กระแสเงินสดจากการลงทุนนั้นมีค่าลบ เนื่องจากการลงทุนในโครงการใหม่ กระแสเงินสดจากการเงินนั้นมีค่าบวก เนื่องจากการกู้ยืม ผลกระทบของการไหลของเงินสดต่อการดำเนินงานของ RJH นั้น บริษัทฯ มีความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานได้อย่างต่อเนื่อง และสามารถลงทุนในโครงการใหม่ได้ ปัจจัยความเสี่ยงที่สำคัญของ RJH ได้แก่ การแข่งขันในอุตสาหกรรมโรงพยาบาลที่รุนแรงขึ้น การเปลี่ยนแปลงในนโยบายของรัฐบาลเกี่ยวกับการประกันสุขภาพ และการเปลี่ยนแปลงในเทคโนโลยีทางการแพทย์ โอกาสการเติบโตของ RJH ได้แก่ การขยายสาขาไปยังพื้นที่ใหม่ การลงทุนในเทคโนโลยีทางการแพทย์ที่ทันสมัย และการให้บริการทางการแพทย์ที่ครอบคลุมมากขึ้น พัฒนาการสำคัญของ RJH ในช่วงนี้คือ การเปิดให้บริการของโรงพยาบาลราชธานี หนองแค ซึ่งจะช่วยเพิ่มรายได้และกำไรของบริษัทฯ แนวโน้มอนาคตของการลงทุนใน RJH นั้น บริษัทฯ มีศักยภาพในการเติบโตสูง การเปิดให้บริการของโรงพยาบาลแห่งใหม่ การลงทุนในเทคโนโลยีทางการแพทย์ และการขยายสาขาไปยังพื้นที่ใหม่ น่าจะช่วยผลักดันรายได้และกำไรของบริษัทฯ ในอนาคต สรุปความสัมพันธ์ระหว่างรายได้, กำไร, อัตรากำไรขั้นต้น, อัตรากำไรสุทธิ, และอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) คือ รายได้ที่เพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากผู้ป่วยที่จ่ายเงินสดเอง และการเปิดให้บริการของโรงพยาบาลแห่งใหม่ อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเล็กน้อย เนื่องจากค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการรักษาพยาบาลของประกันสังคมเพิ่มขึ้น อัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นอย่างมาก เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากผู้ป่วยที่จ่ายเงินสด และการไม่มีค่าใช้จ่ายพิเศษ ฐานะการเงินของ RJH ค่อนข้างแข็งแกร่ง และมีความสามารถในการชำระหนี้ได้ดี โดยรวมแล้ว RJH เป็นบริษัทที่มีศักยภาพในการเติบโตสูง และน่าจะเป็นบริษัทที่น่าลงทุน