สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=23282 out_tok=3126 at=2026-07-25T23:36:24 --> OR กำไรสุทธิทรุดหนัก Q3/65 วูบ 89% รับพิษราคาพลังงานผันผวน-ต้นทุนพุ่ง OR เผชิญแรงกดดันจากราคาพลังงานในตลาดโลกที่ผันผวนและต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้น ส่งผลให้กำไรสุทธิไตรมาส 3 ปี 2565 ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ภาพรวม 9 เดือนแรกของปี ยังคงเติบโตได้จากฐานที่ต่ำในปีก่อน ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจหลักที่ทำให้ผลประกอบการของ OR ในไตรมาส 3 ปี 2565 เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ คือ **การลดลงของกำไรขั้นต้นเฉลี่ยต่อหน่วยในกลุ่มธุรกิจ Mobility และการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายดำเนินงานสุทธิ** ซึ่งส่งผลให้กำไรจากการดำเนินงานและกำไรสุทธิลดลงอย่างมากเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** * **กำไรขั้นต้นเฉลี่ยต่อหน่วยอ่อนตัวลง:** ในกลุ่มธุรกิจ Mobility กำไรขั้นต้นเฉลี่ยต่อลิตรของน้ำมันดีเซลและเบนซินปรับลดลง โดยเฉพาะในธุรกิจค้าปลีกน้ำมันที่เกิดจากการทยอยสำรองน้ำมันเพื่อรองรับโรงกลั่นในประเทศที่มีแผนปิดซ่อมบำรุงในช่วงไตรมาส 4 ทำให้ต้นทุนขายเฉลี่ยสูงขึ้น นอกจากนี้ ธุรกิจตลาดพาณิชย์ก็ได้รับผลกระทบจากราคาขายปลีกที่ปรับลดลงตามราคาน้ำมันในตลาดโลกที่อ่อนตัวลงจากความกังวลเศรษฐกิจถดถอย แม้ว่าจะมีปัจจัยสนับสนุนจากโรงไฟฟ้าที่เปลี่ยนมาใช้พลังงานน้ำมันทดแทนก๊าซธรรมชาติที่ราคาสูงก็ตาม * **ปริมาณขายน้ำมันลดลง:** ปริมาณขายน้ำมันของกลุ่มธุรกิจ Mobility และ Global ลดลง 8.4% และ 2.3% ตามลำดับ จากปัจจัยฤดูกาลที่เป็นช่วงมรสุมสำหรับกลุ่มธุรกิจ Mobility และการเดินทางที่น้อยลงในภาคอากาศยาน * **ค่าใช้จ่ายดำเนินงานสุทธิเพิ่มขึ้น:** ค่าใช้จ่ายดำเนินงานสุทธิรวมถึงค่าเสื่อมราคาเพิ่มขึ้นเล็กน้อยตามการขยายเครือข่ายทั้งในกลุ่มธุรกิจ Mobility และ Lifestyle **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **ลักษณะครั้งคราว** โดยมีปัจจัยกดดันหลักมาจาก **ราคา commodity และต้นทุนที่ผันผวน** ซึ่งเป็นปัจจัยภายนอกที่ควบคุมได้ยาก อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการท่องเที่ยว รวมถึงการขยายเครือข่ายธุรกิจ Lifestyle และ Global อาจช่วยชดเชยผลกระทบได้ในระยะต่อไป ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q3/65 ลดลง 89.3% QoQ และ 62.9% YoY** อยู่ที่ 701 ล้านบาท จาก 1,892 ล้านบาทในไตรมาสก่อน และ 6,568 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้ขายและบริการ Q3/65 ลดลง 7.9% QoQ** อยู่ที่ 194,795 ล้านบาท แต่ **เพิ่มขึ้น 66.8% YoY** * **EBITDA Q3/65 ลดลง 74.2% QoQ** อยู่ที่ 2,647 ล้านบาท แต่ **เพิ่มขึ้น 21.6% YoY** * **กลุ่มธุรกิจ Mobility มีผลประกอบการอ่อนแอ** รายได้ลดลง 8.6% QoQ และกำไรขั้นต้นลดลง 61.5% QoQ จากปริมาณขายและกำไรขั้นต้นเฉลี่ยต่อลิตรที่ลดลง * **กลุ่มธุรกิจ Lifestyle และ Global ยังคงเติบโตได้ YoY** โดย Lifestyle มีรายได้เพิ่มขึ้น 40.8% YoY และ Global เพิ่มขึ้นกว่า 100% YoY จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการท่องเที่ยว ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2565 OR มีรายได้จากการขายและบริการจำนวน 194,795 ล้านบาท ลดลง 7.9% จากไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากปริมาณขายน้ำมันที่ลดลงและราคาน้ำมันในตลาดโลกเฉลี่ยปรับลดลง อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน รายได้จากการขายและบริการเพิ่มขึ้นถึง 66.8% เป็นผลจากราคาขายเฉลี่ยที่สูงขึ้นตามราคาน้ำมันในตลาดโลก และปริมาณขายที่ปรับเพิ่มขึ้นจากการผ่อนคลายมาตรการควบคุมโควิด-19 EBITDA ในไตรมาส 3 ปี 2565 อยู่ที่ 2,647 ล้านบาท ลดลง 74.2% จากไตรมาสก่อนหน้า แต่เพิ่มขึ้น 21.6% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า สำหรับกำไรสุทธิในไตรมาส 3 ปี 2565 อยู่ที่ 701 ล้านบาท ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 89.3% จากไตรมาสก่อนหน้า และลดลง 62.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม ภาพรวม 9 เดือนแรกของปี 2565 OR มีกำไรสุทธิ 11,114 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้จากการขายและบริการ และ EBITDA เพิ่มขึ้นเช่นกัน ## โอกาส * **การฟื้นตัวของภาคท่องเที่ยวและการบริโภคภาคเอกชน:** มาตรการผ่อนคลายการควบคุมโควิด-19 และการเปิดประเทศอย่างเต็มรูปแบบ ส่งผลดีต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจและการใช้จ่าย * **การเติบโตของธุรกิจ Lifestyle:** การขยายเครือข่ายร้านค้าและการฟื้นตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจหนุนรายได้และกำไรของกลุ่มธุรกิจนี้ * **การลงทุนในธุรกิจใหม่:** การลงทุนในบริษัท Dusit Foods, Traveloka และ Gowabi สะท้อนความมุ่งมั่นในการขยายธุรกิจสู่กลุ่มอาหาร สุขภาพและความงาม เพื่อตอบสนองไลฟ์สไตล์ผู้บริโภค * **การขยายธุรกิจ EV Ecosystem:** การติดตั้งสถานีชาร์จ EV Station PluZ และความร่วมมือกับพันธมิตรต่างๆ ตอกย้ำการเป็นผู้นำในระบบนิเวศยานยนต์ไฟฟ้า * **การเติบโตของธุรกิจ Global:** การฟื้นตัวของเศรษฐกิจในต่างประเทศ โดยเฉพาะในกัมพูชาและฟิลิปปินส์ หนุนปริมาณขายและกำไร ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาน้ำมันในตลาดโลก:** เป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลกระทบต่อรายได้ ต้นทุน และกำไรของกลุ่มธุรกิจ Mobility * **ภาวะเศรษฐกิจถดถอยและความกังวลเงินเฟ้อ:** ส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของผู้บริโภคและอุปสงค์น้ำมันในหลายประเทศ * **ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์:** สถานการณ์ความขัดแย้งระหว่างรัสเซีย-ยูเครน ส่งผลต่ออุปทานพลังงานและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ * **นโยบายการเงินที่ตึงตัว:** การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางทั่วโลก อาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ * **มาตรการ Zero-COVID Policy ของจีน:** ยังคงกดดันอุปสงค์ภายในประเทศจีนและส่งผลกระทบต่อห่วงโซ่อุปทานโลก ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มราคาน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์:** การเปลี่ยนแปลงของราคาพลังงานในตลาดโลกจะเป็นปัจจัยสำคัญต่อผลประกอบการในไตรมาสถัดไป * **ปริมาณขายน้ำมัน:** การฟื้นตัวของภาคการขนส่งและการท่องเที่ยวจะส่งผลต่อปริมาณขาย โดยเฉพาะน้ำมันอากาศยานและดีเซล * **ผลประกอบการกลุ่มธุรกิจ Lifestyle:** การขยายสาขาและการตอบรับของผู้บริโภคต่อผลิตภัณฑ์และบริการใหม่ๆ * **ความคืบหน้าการลงทุนในธุรกิจใหม่:** การผนึกกำลังและสร้างรายได้จากธุรกิจอาหาร สุขภาพและความงาม * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ความสามารถในการควบคุมค่าใช้จ่ายดำเนินงานท่ามกลางภาวะเงินเฟ้อ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) **ราคาน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์:** ในไตรมาส 3 ปี 2565 ราคาน้ำมันดิบดูไบเฉลี่ยอยู่ที่ 96.9 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล ลดลงจากไตรมาสก่อนหน้า แต่สูงกว่าปีก่อนหน้า ปัจจัยกดดันหลักมาจากความกังวลเศรษฐกิจถดถอย การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ และมาตรการ Zero-COVID ของจีน ขณะที่ปัจจัยหนุนมาจากราคาก๊าซธรรมชาติที่สูงขึ้นและการปรับลดกำลังการผลิตของ OPEC+ สำหรับราคาน้ำมันสำเร็จรูป ตลาดสิงคโปร์ พบว่า ราคาน้ำมันเบนซินและดีเซลปรับลดลงมากกว่าราคาน้ำมันดิบ เนื่องจากอุปสงค์ที่อ่อนแอจากภาวะเงินเฟ้อและเศรษฐกิจถดถอย ประกอบกับปริมาณสำรองที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตาม ราคาน้ำมันดีเซลยังคงได้รับแรงหนุนจากอุปทานที่ตึงตัวในบางภูมิภาค **การใช้น้ำมันในประเทศ:** ภาพรวมการใช้น้ำมันเชื้อเพลิง 9 เดือนแรกปี 2565 เพิ่มขึ้น 15.5% จากปีก่อน โดยน้ำมันอากาศยานเชิงพาณิชย์เพิ่มขึ้นโดดเด่นถึง 84.0% จากการผ่อนคลายมาตรการเดินทาง การใช้น้ำมันกลุ่มดีเซลเพิ่มขึ้น 18.5% และกลุ่มเบนซินเพิ่มขึ้น 5.4% **ส่วนแบ่งการตลาด:** OR ยังคงมีส่วนแบ่งการตลาดน้ำมันเชื้อเพลิงในประเทศที่แข็งแกร่งที่ 43.2% (ม.ค.-ส.ค. 65) **กลุ่มธุรกิจ Mobility:** รายได้ลดลง QoQ จากปริมาณขายที่ลดลงและราคาขายเฉลี่ยที่อ่อนตัวลง กำไรขั้นต้นลดลงอย่างมีนัยสำคัญจากกำไรขั้นต้นเฉลี่ยต่อลิตรที่ลดลง แม้ว่าจะมีปัจจัยหนุนจากโรงไฟฟ้าที่เปลี่ยนมาใช้ดีเซลทดแทนก๊าซธรรมชาติ แต่ก็ไม่สามารถชดเชยผลกระทบได้ EBITDA Margin อยู่ที่ 0.6% เท่านั้น **กลุ่มธุรกิจ Lifestyle:** รายได้ทรงตัว QoQ แต่เติบโต YoY จากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจและกิจกรรมทางสังคม EBITDA Margin อยู่ที่ 22.9% **กลุ่มธุรกิจ Global:** รายได้ลดลง QoQ จากราคาน้ำมันที่ปรับลดลง แต่เติบโต YoY อย่างก้าวกระโดด EBITDA Margin อยู่ที่ 2.0% ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2565 OR มีสินทรัพย์รวม 225,338 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8.5% จากสิ้นปี 2564 โดยหลักจากลูกหนี้การค้าและสินค้าคงเหลือที่เพิ่มขึ้นตามราคาน้ำมันโลกที่สูงขึ้น หนี้สินรวมอยู่ที่ 119,986 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.3% จากสิ้นปี 2564 โดยหลักจากเจ้าหนี้การค้าที่เพิ่มขึ้น ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 105,352 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.5% จากสิ้นปี 2564 จากกำไรสุทธิระหว่างงวดหักด้วยการจ่ายเงินปันผล กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมดำเนินงานจำนวน 32,247 ล้านบาท โดยหลักจากการเปลี่ยนแปลงสินทรัพย์และหนี้สินที่ใช้ดำเนินงาน เช่น การเพิ่มขึ้นของลูกหนี้อื่นและสินค้าคงเหลือ กระแสเงินสดสุทธิได้มาในกิจกรรมลงทุนจำนวน 7,361 ล้านบาท จากการครบกำหนดของเงินลงทุนระยะสั้น และการลงทุนในสินทรัพย์ทางการเงินระยะยาวและบริษัทร่วม กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงินจำนวน 3,244 ล้านบาท จากการจ่ายคืนเงินกู้และเงินปันผล อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ: * อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 7.6% ใน 9M/64 เป็น 5.6% ใน 9M/65 * อัตรากำไรสุทธิลดลงจาก 2.6% ใน 9M/64 เป็น 1.9% ใน 9M/65 * อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนลดลงจาก 2.4 เท่า เป็น 2.1 เท่า * อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้นลดลงจาก 16.6% เป็น 13.3% * อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ทรงตัวที่ 6.5% * อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นจาก (0.2) เท่า เป็น 0.3 เท่า * อัตราส่วนความสามารถชำระภาระผูกพันทางการเงินลดลงจาก 4.5 เท่า เป็น 3.1 เท่า ## สรุปท้าย OR ในไตรมาส 3 ปี 2565 เผชิญกับความท้าทายจากปัจจัยภายนอกที่ส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะการอ่อนตัวของกำไรขั้นต้นในกลุ่มธุรกิจ Mobility และการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายดำเนินงาน อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของเศรษฐกิจไทยและทั่วโลก การเติบโตของธุรกิจ Lifestyle และ Global รวมถึงการลงทุนเชิงกลยุทธ์ในธุรกิจใหม่ๆ ยังคงเป็นโอกาสสำคัญในการขับเคลื่อนการเติบโตในระยะยาว ขณะที่ความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาน้ำมันและภาวะเศรษฐกิจโลกยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด