สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=4412 out_tok=2484 at=2026-07-25T21:57:33 --> NUSA พลิกขาดทุนสุทธิลดลง 20% รับอานิสงส์ขายอสังหาฯ โครงการใหญ่ ฝ่ายจัดการ NUSA ชี้แจงผลประกอบการไตรมาส 3/2566 ขาดทุนสุทธิลดลง 20% เมื่อเทียบกับปีก่อน แม้รายได้รวมจะหดตัว 24% โดยมีปัจจัยหลักจากการขายสินค้า Antigen Rapid Test Kit ที่ลดลงตามสถานการณ์โควิด-19 ที่คลี่คลาย แต่ได้แรงหนุนจากการขายอสังหาริมทรัพย์ยกแปลงของโครงการหนึ่งเข้ามาช่วยพยุง ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ NUSA ในไตรมาส 3/2566 มีการเปลี่ยนแปลงคือ **การลดลงของรายได้จากการขายสินค้า Antigen Rapid Test Kit (ARTK) อย่างมีนัยสำคัญ** ซึ่งส่งผลกระทบต่อภาพรวมรายได้รวมที่ลดลง 24% YoY อย่างไรก็ตาม **การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์** จากการขายโครงการแห่งหนึ่งจำนวน 187 ล้านบาท ได้เข้ามาช่วยบรรเทาผลกระทบดังกล่าว สาเหตุที่รายได้จากการขาย ARTK ลดลงอย่างมาก เนื่องจากสินค้าดังกล่าวส่วนใหญ่จำหน่ายในปี 2565 ที่สถานการณ์โควิด-19 ยังคงรุนแรง เมื่อสถานการณ์ผ่อนคลายลง ความต้องการสินค้าจึงลดลงตามไปด้วย ส่งผลให้บริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นติดลบที่ (0.1)% เนื่องจากต้องเร่งระบายสต็อกสินค้าที่มีสภาพคล่องในการหมุนเวียนลดลง ในทางกลับกัน รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้น 18% YoY จากการขายอสังหาริมทรัพย์ยกแปลงของโครงการหนึ่ง ซึ่งช่วยชดเชยรายได้ที่หายไปจาก ARTK ได้ส่วนหนึ่ง อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 19% ซึ่งลดลงจากปีก่อน 16% สำหรับแนวโน้มในอนาคต **การลดลงของรายได้จาก ARTK คาดว่าจะเป็นลักษณะครั้งคราว** เนื่องจากเป็นผลมาจากสถานการณ์โรคระบาดที่คลี่คลาย แต่การขายอสังหาริมทรัพย์ยกแปลงนั้น เป็นรายการที่เกิดขึ้นเฉพาะโครงการและอาจไม่สามารถเกิดขึ้นต่อเนื่องได้ในทุกไตรมาส ดังนั้น การบริหารจัดการรายได้และอัตรากำไรจากโครงการอสังหาริมทรัพย์ที่ดำเนินการอยู่จะเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนผลประกอบการของบริษัทต่อไป ## Highlight สำคัญ * **ขาดทุนสุทธิลดลง 20% YoY:** บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 286 ล้านบาท ลดลง 70 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปีก่อน * **รายได้รวมลดลง 24% YoY:** รายได้รวมอยู่ที่ 1,283 ล้านบาท ลดลง 401 ล้านบาท โดยหลักมาจากยอดขาย ARTK ที่ลดลง * **รายได้อสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้น 18% YoY:** ได้แรงหนุนจากการขายอสังหาริมทรัพย์ยกแปลงของโครงการหนึ่ง * **อัตรากำไรขั้นต้นจากการขาย ARTK ติดลบ:** อยู่ที่ (0.1)% เนื่องจากต้องเร่งระบายสต็อก * **อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนลดลง:** อยู่ที่ 0.54 จาก 0.65 ณ สิ้นปี 2565 สะท้อนฐานะการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับงวดสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน พ.ศ. 2566 บริษัทฯ มีรายได้รวม 1,283 ล้านบาท ลดลง 24% หรือ 401 ล้านบาท เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของรายได้จากการขายสินค้า Antigen Rapid Test Kit (ARTK) ซึ่งเป็นผลมาจากสถานการณ์โควิด-19 ที่คลี่คลายลง ทำให้ความต้องการสินค้าดังกล่าวลดลงตามไปด้วย อย่างไรก็ตาม รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้น 18% หรือ 70 ล้านบาท จากการขายอสังหาริมทรัพย์ยกแปลงของโครงการแห่งหนึ่งจำนวน 187 ล้านบาท ในส่วนของต้นทุนขายสินค้า ARTK ลดลง 82% สอดคล้องกับรายได้ที่ลดลง ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นติดลบที่ (0.1)% เนื่องจากบริษัทจำเป็นต้องระบายสินค้า ARTK ที่สภาพคล่องในการหมุนเวียนลดลง ส่วนต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้น 48% สอดคล้องกับรายได้ที่เพิ่มขึ้น โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 19% ลดลงจากปีก่อน 16% ค่าใช้จ่ายในการขายและการบริหารเพิ่มขึ้น 11% หรือ 47 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากการดำเนินงานของบริษัทย่อยและค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงาน ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 43% หรือ 84 ล้านบาท ตามหนี้สินประเภทเงินกู้ยืมและหุ้นกู้ที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิ 286 ล้านบาท ลดลง 20% หรือ 70 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากการที่ปีก่อนมีรายการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย ทำให้ส่วนของผลขาดทุนจากการดำเนินงานในปีปัจจุบันลดลง ขาดทุนสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่สำหรับงวดนี้อยู่ที่ 266 ล้านบาท ลดลง 109 ล้านบาท เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน ## โอกาส * **การเติบโตจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์:** แม้รายได้จาก ARTK จะลดลง แต่การขายอสังหาริมทรัพย์ยกแปลงของโครงการหนึ่งได้แสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการสร้างรายได้ * **การบริหารจัดการต้นทุน:** การลดลงของต้นทุนขายสินค้า ARTK สอดคล้องกับรายได้ที่ลดลง แสดงถึงการปรับตัวตามสถานการณ์ * **การบริหารจัดการหนี้สิน:** อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนที่ลดลง สะท้อนถึงการบริหารจัดการฐานะการเงินที่ดีขึ้น ## ความเสี่ยง * **การพึ่งพารายได้จากสินค้า ARTK:** การลดลงของรายได้จาก ARTK แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงจากการพึ่งพาสินค้าชนิดเดียว * **อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง:** อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลง อาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว * **ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น:** ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น อาจเป็นภาระต่อผลประกอบการของบริษัท * **การยกเลิกการขายโครงการอสังหาริมทรัพย์:** การที่คณะกรรมการตรวจสอบมีมติยกเลิกการขายโครงการอสังหาริมทรัพย์แห่งหนึ่ง ซึ่งอยู่ระหว่างการดำเนินการซื้อคืน อาจส่งผลกระทบต่อแผนการดำเนินงานและกระแสเงินสด ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แผนการดำเนินงานสำหรับโครงการอสังหาริมทรัพย์ที่เหลือ:** บริษัทจะสามารถสร้างยอดขายและรับรู้รายได้จากโครงการที่อยู่ระหว่างการพัฒนาได้อย่างไร * **กลยุทธ์การบริหารจัดการสต็อก ARTK:** บริษัทจะมีแนวทางในการจัดการกับสต็อกสินค้า ARTK ที่เหลืออย่างไร และจะส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรในอนาคตหรือไม่ * **การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงิน:** บริษัทจะสามารถบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นได้อย่างไร เพื่อไม่ให้กระทบต่อผลประกอบการ * **ผลกระทบจากการยกเลิกการขายโครงการ:** การยกเลิกการขายโครงการอสังหาริมทรัพย์จะส่งผลกระทบต่อแผนการดำเนินงานและสถานะทางการเงินของบริษัทอย่างไร * **การรับรู้รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ยกแปลง:** รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ยกแปลงในไตรมาสนี้ เป็นรายการพิเศษหรือไม่ และจะสามารถสร้างรายได้ต่อเนื่องได้มากน้อยเพียงใด ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) * **ยอดโอน (Transfer Value):** รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้น 70 ล้านบาท หรือ 18% YoY จากการขายอสังหาริมทรัพย์ยกแปลงของโครงการหนึ่งจำนวน 187 ล้านบาท ซึ่งเป็นปัจจัยบวกที่เข้ามาช่วยชดเชยรายได้ที่ลดลงจากธุรกิจอื่น * **Presale/Backlog:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูลเกี่ยวกับ Presale หรือ Backlog ของโครงการอสังหาริมทรัพย์โดยตรง ทำให้ยากต่อการประเมินรายได้ในอนาคตจากส่วนนี้ * **อัตรากำไรโครงการ (Project Margin):** อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 19% ลดลงจากปีก่อน 16% ซึ่งเป็นประเด็นที่ต้องติดตามว่าสาเหตุของการลดลงคืออะไร และจะส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรของโครงการในอนาคตหรือไม่ * **ต้นทุนก่อสร้าง:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูลเกี่ยวกับต้นทุนก่อสร้างโดยตรง * **รายได้ค่าเช่า (Rental Yield):** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูลเกี่ยวกับรายได้ค่าเช่า หรือ Occupancy Rate ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน พ.ศ. 2566 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 16,046 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 518 ล้านบาท จาก ณ สิ้นปี 2565 โดยมีรายการที่เพิ่มขึ้นที่สำคัญ ได้แก่ เงินให้กู้ยืมบริษัทที่เกี่ยวข้องกัน 164 ล้านบาท, ลูกหนี้อื่นระยะยาว 232 ล้านบาท (ส่วนใหญ่เกิดจากการขายยกโครงการที่ยังค้างชำระ 98 ล้านบาท และดอกเบี้ยค้างรับของบริษัทในเครือ) และเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 187 ล้านบาท (เกิดจากเงินรับจากหุ้นกู้) ในขณะเดียวกัน หนี้สินรวมลดลง 494 ล้านบาท จาก ณ สิ้นปี 2565 โดยส่วนใหญ่เป็นการลดลงของเงินกู้ยืมระยะสั้นกิจการที่เกี่ยวข้อง 378 ล้านบาท และเงินกู้ยืมสถาบันการเงิน 331 ล้านบาท ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 1,012 ล้านบาท หรือ 11% ทำให้บริษัทมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E Ratio) อยู่ที่ 0.54 ลดลงจาก 0.65 ณ สิ้นปี 2565 ซึ่งสะท้อนถึงฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น ## สรุปท้าย NUSA ในไตรมาส 3/2566 เผชิญกับความท้าทายจากการลดลงของรายได้หลักจากสินค้า ARTK แต่สามารถบรรเทาผลกระทบได้ด้วยการขายอสังหาริมทรัพย์ยกแปลงของโครงการหนึ่ง แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจากการขายอสังหาริมทรัพย์จะลดลงก็ตาม การบริหารจัดการหนี้สินที่ลดลงส่งผลให้ D/E Ratio ดีขึ้น อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจากการพึ่งพารายได้จากสินค้าชนิดเดียว และประเด็นที่ต้องจับตาจากการยกเลิกการขายโครงการอสังหาริมทรัพย์ จะเป็นปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนต้องติดตามอย่างใกล้ชิดในรอบถัดไป