สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=5228 out_tok=2605 at=2026-07-25T22:40:35 --> # NUSA พลิกขาดทุนสุทธิลดลง 49% รับรายได้การแพทย์พุ่ง-กำไรขายบ.ย่อย ## รายได้รวมโต 28% จากปีก่อน แต่กำไรสุทธิยังขาดทุน เหตุรายได้อสังหาฯ ชะลอตัว-ต้นทุนการเงินสูง บริษัท ณุศาศิริ จำกัด (มหาชน) หรือ NUSA รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2565 มีรายได้รวม 1,684 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 28% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักจากการเติบโตของรายได้ธุรกิจทางการแพทย์และบริการทางการแพทย์ รวมถึงการรับรู้กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงมีผลขาดทุนสุทธิ 356 ล้านบาท ลดลง 49% จากปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ที่ลดลง และต้นทุนทางการเงินที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่อธิบายการเปลี่ยนแปลงผลประกอบการของ NUSA ในไตรมาส 3 ปี 2565 คือ **การเติบโตอย่างมีนัยสำคัญของรายได้จากธุรกิจทางการแพทย์และบริการทางการแพทย์ ควบคู่ไปกับการรับรู้กำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย** ซึ่งช่วยชดเชยผลประกอบการที่ชะลอตัวของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ได้บางส่วน **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** * **รายได้ธุรกิจทางการแพทย์และบริการทางการแพทย์:** เพิ่มขึ้นถึง 738 ล้านบาท หรือ 34% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีแรงหนุนหลักจากการรับรู้รายได้จากบริษัท พานาซี เมดิคอล เซ็นเตอร์ จำกัด จำนวน 189 ล้านบาท แม้ว่ารายได้จากการขาย Antigen Rapid Test Kit จะลดลง 155 ล้านบาทก็ตาม การฟื้นตัวของสถานการณ์โควิด-19 และการผ่อนปรนมาตรการต่างๆ ส่งผลให้โครงการมายโอโซนได้รับความสนใจเพิ่มขึ้น ทำให้รายได้จากการให้เช่าและบริการเพิ่มขึ้น 87 ล้านบาท หรือ 83% * **กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย:** บริษัทฯ รับรู้กำไรจากการขายเงินลงทุนในบริษัท ณุศา เลเจนด์สยาม จำกัด (บริษัทย่อย) จำนวน 262 ล้านบาท (สุทธิจากกำไรส่วนที่ยังไม่รับรู้) ซึ่งรายการนี้เป็นรายการพิเศษที่ส่งผลบวกต่อผลกำไรโดยตรง * **รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ลดลง:** ในทางตรงกันข้าม รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ลดลง 69 ล้านบาท หรือ 15% เมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากเศรษฐกิจที่ชะลอตัวส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของผู้บริโภค **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่ารายได้จากธุรกิจทางการแพทย์และบริการทางการแพทย์จะเติบโตได้ดี และมีแนวโน้มที่ดีจากการผ่อนคลายสถานการณ์โควิด-19 แต่การเติบโตในส่วนนี้อาจมีความผันผวนตามสถานการณ์โรคระบาดและกำลังซื้อที่ยังคงเปราะบาง ส่วนกำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อยนั้นเป็นรายการครั้งคราว (one-time) ที่ไม่สามารถคาดหวังให้เกิดขึ้นต่อเนื่องได้ ในขณะที่ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ยังคงเผชิญกับความท้าทายจากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม 1,684 ล้านบาท:** เพิ่มขึ้น 28% YoY จาก 1,316 ล้านบาท * **ขาดทุนสุทธิ 356 ล้านบาท:** ลดลง 49% YoY จาก 696 ล้านบาท (ขาดทุนสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ 375 ล้านบาท ลดลง 330 ล้านบาท YoY) * **รายได้ธุรกิจการแพทย์และบริการทางการแพทย์โต 34%:** เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก * **กำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย 262 ล้านบาท:** ช่วยหนุนผลประกอบการ * **รายได้อสังหาริมทรัพย์ลดลง 15%:** จากเศรษฐกิจชะลอตัว * **อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) ลดลง:** จาก 1.47 ณ สิ้นปี 2564 เหลือ 0.53 ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2565 ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับงวด 9 เดือน สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2565 บริษัทฯ มีรายได้รวม 1,684 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 368 ล้านบาท หรือ 28% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายสินค้าทางการแพทย์และการให้บริการทางการแพทย์ 738 ล้านบาท และรายได้จากการให้เช่าและบริการเพิ่มขึ้น 87 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ลดลง 69 ล้านบาท ในด้านต้นทุน บริษัทมีต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์ลดลง 173 ล้านบาท ทำให้มีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 35% เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่ 29% ต้นทุนค่าเช่าและค่าบริการเพิ่มขึ้น 23 ล้านบาท สอดคล้องกับรายได้ที่เพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 7 ล้านบาท โดยค่าใช้จ่ายบริหารลดลง 85 ล้านบาทจากการจำหน่ายเงินลงทุนในบริษัทย่อย แต่ค่าใช้จ่ายในการขายเพิ่มขึ้น 78 ล้านบาทจากธุรกิจทางการแพทย์ ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 2 ล้านบาท ผลการดำเนินงานรวมสำหรับงวด 9 เดือน สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2565 มีผลขาดทุนสุทธิ 356 ล้านบาท ลดลง 340 ล้านบาท หรือ 49% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นโดยส่วนใหญ่มาจากรายได้ทางการแพทย์และสุขภาพ และผลจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อยจำนวน 262 ล้านบาท ## โอกาส * **การเติบโตของธุรกิจทางการแพทย์และบริการทางการแพทย์:** การฟื้นตัวของเศรษฐกิจและการผ่อนคลายมาตรการโควิด-19 หนุนการใช้บริการทางการแพทย์และสุขภาพ รวมถึงธุรกิจให้เช่าและบริการที่โครงการมายโอโซน * **การลงทุนในธุรกิจสุขภาพ:** การเข้าซื้อโรงแรมในประเทศเยอรมันนีพร้อมสิทธิเครื่องหมายการค้าและใบอนุญาตต่างๆ เพื่อดำเนินธุรกิจด้านสุขภาพ สะท้อนถึงการขยายธุรกิจไปยังตลาดใหม่ที่มีศักยภาพ * **การลงทุนใน WEH:** การเข้าถือหุ้นในบริษัท วินด์ เอนเนอร์ยี่ โฮลดิ้งส์ จำกัด (WEH) สัดส่วน 7.1% อาจเป็นโอกาสในการรับผลตอบแทนจากการลงทุนในระยะยาว ## ความเสี่ยง * **เศรษฐกิจชะลอตัว:** ส่งผลกระทบโดยตรงต่อกำลังซื้อและความต้องการซื้ออสังหาริมทรัพย์ ทำให้รายได้จากธุรกิจหลักยังคงเผชิญความท้าทาย * **ต้นทุนทางการเงิน:** ต้นทุนทางการเงินที่อยู่ในระดับสูงอาจเป็นภาระต่อผลประกอบการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** มีผลกระทบต่อต้นทุนและผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน ดังที่ปรากฏในผลขาดทุนจากการดำเนินงานที่ยกเลิก * **การพึ่งพารายได้จากธุรกิจการแพทย์:** แม้จะเติบโตได้ดี แต่การพึ่งพารายได้จากธุรกิจการแพทย์อาจมีความเสี่ยงหากสถานการณ์โควิด-19 กลับมาแพร่ระบาดรุนแรงอีกครั้ง หรือมีการแข่งขันสูงขึ้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มรายได้ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์:** การฟื้นตัวของยอดขายและการโอนกรรมสิทธิ์ในโครงการต่างๆ * **ผลประกอบการธุรกิจทางการแพทย์และบริการ:** การเติบโตอย่างต่อเนื่องและเสถียรภาพของรายได้จากธุรกิจนี้ * **ความคืบหน้าการลงทุนในธุรกิจสุขภาพที่เยอรมนี:** การดำเนินงานและการสร้างรายได้จากโรงแรมที่ซื้อมา * **การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงิน:** กลยุทธ์ในการลดภาระต้นทุนทางการเงินของบริษัท * **ความคืบหน้าการรับชำระเงินลงทุนในบริษัทย่อย:** การรับชำระเงินลงทุนมูลค่า 689.50 ล้านบาท ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) แม้ว่าเอกสาร MD&A จะไม่ได้ให้รายละเอียดเชิงลึกเกี่ยวกับยอดขาย (Presale) หรือ Backlog ของโครงการอสังหาริมทรัพย์โดยตรง แต่ระบุชัดเจนว่า **รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ลดลง 15%** เนื่องจากเศรษฐกิจชะลอตัว ซึ่งสะท้อนถึงความท้าทายในภาคอสังหาริมทรัพย์ที่บริษัทดำเนินงานอยู่ อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 35% ซึ่งถือว่าปรับตัวดีขึ้นจากปีก่อนที่ 29% เป็นผลมาจากการบริหารจัดการต้นทุนขายที่ลดลงตามรายได้ที่ลดลง ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2565 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 14,599 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3,271 ล้านบาทจากสิ้นปี 2564 โดยมีปัจจัยหลักจากการเพิ่มขึ้นของเงินลงทุนในตราสารทุน (หุ้น WEH) 3,138 ล้านบาท และลูกหนี้อื่นระยะยาว 866 ล้านบาท จากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อยที่ยังค้างรับ ในทางตรงกันข้าม ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ลดลง 2,317 ล้านบาท จากการขายบริษัทย่อย และที่ดินรอการพัฒนาลดลง 538 ล้านบาท หนี้สินรวมอยู่ที่ 5,034 ล้านบาท ลดลง 1,701 ล้านบาท จากสิ้นปี 2564 ส่วนใหญ่มาจากการลดลงของหนี้สินของบริษัทย่อยที่ขายออกไป ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 4,973 ล้านบาท หรือ 108% จากปีก่อน เป็นผลจากการตีราคาสินทรัพย์ใหม่และการออกหุ้นเพิ่มทุนเพื่อแลกเปลี่ยน (Share swap) กับ WEH อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) ปรับลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 1.47 ณ สิ้นปี 2564 เหลือ 0.53 ณ สิ้นไตรมาส 3 ปี 2565 ซึ่งแสดงถึงการปรับปรุงโครงสร้างทางการเงินที่ดีขึ้น ## สรุปท้าย NUSA ในไตรมาส 3 ปี 2565 พลิกเกมด้วยการเติบโตของรายได้จากธุรกิจทางการแพทย์และบริการทางการแพทย์ รวมถึงการรับรู้กำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุนในบริษัทย่อย ซึ่งช่วยลดผลขาดทุนสุทธิลงได้อย่างมาก อย่างไรก็ตาม ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ยังคงเผชิญความท้าทายจากเศรษฐกิจชะลอตัว ขณะที่การลงทุนในธุรกิจสุขภาพใหม่ๆ และการถือหุ้นใน WEH เป็นโอกาสที่ต้องจับตา การปรับปรุงฐานะทางการเงินด้วย D/E ที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญเป็นสัญญาณบวก แต่การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินและแนวโน้มรายได้จากธุรกิจหลักยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนต้องติดตามอย่างใกล้ชิดในรอบถัดไป