สรุปงบการเงิน

## บทวิเคราะห์ผลประกอบการบริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) (GPSC) ไตรมาส 3/2567 บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) (GPSC) รายงานรายได้รวมในไตรมาส 3/2567 ที่ 20,863 ล้านบาท ลดลง 12% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยมีกำไรสุทธิในช่วงนี้ที่ 770 ล้านบาท ลดลง 657 ล้านบาท เมื่อเทียบกับไตรมาส 2/2567 สาเหตุหลักมาจากกำไรขั้นต้นที่ลดลงเนื่องจากโรงไฟฟ้าขนาดเล็กมีต้นทุนของก๊าซธรรมชาติเพิ่มขึ้นและปริมาณการขายของ กฟผ. ลดลง สถานการณ์เศรษฐกิจในช่วงไตรมาส 3/2567 มีปัจจัยสำคัญหลายประการ ได้แก่ ราคาเชื้อเพลิงที่ปรับตัวสูงขึ้น โดยเฉพาะราคาก๊าซธรรมชาติที่เพิ่มขึ้น 5% และราคาถ่านหินที่เพิ่มขึ้น 3% จากไตรมาสก่อนหน้า ความต้องการใช้ไฟฟ้าในประเทศลดลง 14% จากไตรมาส 2/2567 เนื่องจากประเทศไทยเข้าสู่ฤดูฝน อัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทต่อดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้น 12% จากไตรมาส 2/2567 การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไรของ GPSC เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงในต้นทุนการผลิตและปริมาณการขายไฟฟ้า ต้นทุนของก๊าซธรรมชาติที่เพิ่มขึ้นและปริมาณการขายไฟฟ้าที่ลดลงส่งผลให้กำไรขั้นต้นของ GPSC ลดลง อย่างไรก็ตาม ปริมาณความต้องการไฟฟ้าของลูกค้าอุตสาหกรรมโดยรวมยังคงอยู่ในระดับสูง นอกจากนี้ การหยุดซ่อมบำรุงตามแผนของโรงไฟฟ้าโกลว์ ไอพีพี จํานวน 13 วัน ในไตรมาส 3/2567 ทำให้ปริมาณการผลิตไฟฟ้าลดลง ฐานะการเงินของ GPSC ยังคงแข็งแกร่ง ณ วันที่ 30 กันยายน 2567 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 280,342 ล้านบาท หนี้สินรวม 163,396 ล้านบาท อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.88 เท่า กระแสเงินสดของ GPSC ในไตรมาส 3/2567 แสดงให้เห็นการไหลของเงินจากการดำเนินงานที่ลดลง สาเหตุหลักมาจากกำไรสุทธิที่ลดลง การชำระคืนเงินกู้ 16,100 ล้านบาท ในเดือนกรกฎาคม 2567 ส่งผลให้การไหลของเงินจากการลงทุนลดลง GPSC มีปัจจัยความเสี่ยงที่สำคัญหลายประการ ได้แก่ ความผันผวนของราคาทรัพยากร เช่น ราคาเชื้อเพลิง การเปลี่ยนแปลงนโยบายด้านพลังงานของรัฐบาล รวมถึงการแข่งขันในอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีโอกาสในการลงทุนจากการขยายแหล่งทรัพยากรใหม่ การพัฒนานวัตกรรมในอุตสาหกรรม และพัฒนาการสำคัญในช่วงนี้ แนวโน้มอนาคตของการลงทุนใน GPSC ขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายอย่าง ได้แก่ ความต้องการใช้ไฟฟ้าภายในประเทศ ต้นทุนเชื้อเพลิงนำเข้า การปรับโครงสร้างค่าไฟฟ้า และการเปิดใช้ระบบโครงข่ายไฟฟ้าให้แก่บุคคลที่สาม **วิเคราะห์ผลการดำเนินงานแยกตามประเภทโรงไฟฟ้า** * **โรงไฟฟ้าผู้ผลิตไฟฟ้าอิสระ (IPP)** รายได้ในไตรมาส 3/2567 ลดลง 63% จากไตรมาส 2/2567 โดยรายได้หลักมาจากโรงไฟฟ้าเก็คโค่-วัน ซึ่งมีปริมาณการเรียกรับไฟฟ้าลดลง ส่วนโรงไฟฟ้าศรีราชา มีรายได้ค่าพลังงานไฟฟ้าลดลงตามแผนการเรียกรับไฟฟ้าจาก กฟผ. * **โรงไฟฟ้าขนาดเล็ก (SPP)** รายได้ในไตรมาส 3/2567 เพิ่มขึ้น 2% จากไตรมาส 2/2567 สาเหตุหลักมาจากการขายไฟฟ้าและไอน้ำให้แก่ลูกค้าอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น * **โรงไฟฟ้าขนาดเล็กมาก (VSPP)** รายได้ในไตรมาส 3/2567 เพิ่มขึ้น 4% จากไตรมาส 2/2567 สาเหตุหลักมาจากปริมาณการขายไฟฟ้าจากเชื้อเพลิงเพิ่มขึ้น **วิเคราะห์ต้นทุนแยกตามประเภทโรงไฟฟ้า** * **โรงไฟฟ้าผู้ผลิตไฟฟ้าอิสระ (IPP)** ต้นทุนขายสินค้าและการให้บริการในไตรมาส 3/2567 เพิ่มขึ้น 141% จากไตรมาส 2/2567 สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายถ่านหินเพิ่มขึ้น เนื่องจากโรงไฟฟ้าเก็คโค่-วัน ได้รับคําตังการหยุดเดินเครื่อง (ก6๒5อก6ส ธกนเฮ่อพท) ในช่วงจันที 1 มิถุนายน - 1 กันยายน 2567 * **โรงไฟฟ้าขนาดเล็ก (SPP)** ต้นทุนขายสินค้าและการให้บริการในไตรมาส 3/2567 ลดลง 1% จากไตรมาส 2/2567 สาเหตุหลักมาจากราคาถ่านหินเฉลี่ยลดลง * **โรงไฟฟ้าขนาดเล็กมาก (VSPP)** ต้นทุนขายสินค้าและการให้บริการในไตรมาส 3/2567 ลดลง 51% จากไตรมาส 2/2567 สาเหตุหลักมาจากต้นทุนของสัญญาผู้รับเหมาออกแบบและก่อสร้างลดลง **วิเคราะห์กำไรขั้นต้น** * **โรงไฟฟ้าผู้ผลิตไฟฟ้าอิสระ (IPP)** กำไรขั้นต้นในไตรมาส 3/2567 ลดลง 14% จากไตรมาส 2/2567 สาเหตุหลักมาจากค่าความพร้อมจ่ายของโรงไฟฟ้าโกลว์ ไอพีพี ลดลง จากการหยุดซ่อมบำรุงตามแผน 13 วัน * **โรงไฟฟ้าขนาดเล็ก (SPP)** กำไรขั้นต้นในไตรมาส 3/2567 ลดลง 6% จากไตรมาส 2/2567 สาเหตุหลักมาจากต้นทุนของก๊าซธรรมชาติและถ่านหินที่เพิ่มสูงขึ้น * **โรงไฟฟ้าขนาดเล็กมาก (VSPP)** กำไรขั้นต้นในไตรมาส 3/2567 ลดลง 21% จากไตรมาส 2/2567 สาเหตุหลักมาจากงาน 650 ของบริษัท ผลิตไฟฟ้าและพลังงานร่วม จํากัด (๐1150) ตามปริมาณทีแตกต่างกันในแต่ละช่วงเวลา **วิเคราะห์ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมและการร่วมค้า** * **ไตรมาส 3/2567** ส่วนแบ่งกำไรลดลง 94% จากไตรมาส 3/2566 สาเหตุหลักมาจาก 2(20| , โธค, AEPL waz CFXD * **งวด 9 เดือน ปี 2567** ส่วนแบ่งกำไรลดลง 101% จากงวด 9 เดือน ปี 2566 สาเหตุหลักมาจาก 2(20| , โธค, AEPL waz CFXD **วิเคราะห์ค่าใช้จ่ายอื่นๆ** * **ไตรมาส 3/2567** ค่าใช้จ่ายอื่นๆ เพิ่มขึ้น 6% จากไตรมาส 2/2567 สาเหตุหลักมาจากขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงเพิ่มขึ้น 264 ล้านบาท จากการบันทึกปรับมูลค่าลูกหนี้ตามสัญญาเช่าทางการเงิน อ้างอิงสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ของโรงไฟฟ้า |00 * **งวด 9 เดือน ปี 2567** ค่าใช้จ่ายอื่นๆ เพิ่มขึ้น 5% จากงวด 9 เดือน ปี 2566 สาเหตุหลักมาจากต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 469 ล้านบาท และขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงเพิ่มขึ้น 419 ล้านบาท เนื่องจากจากการบันทึกปรับมูลค่าลูกหนี้ตามสัญญาเช่าทางการเงินสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ จากค่าเงินบาทแข็งค่าในไตรมาสที่ 3 ปี-2567 **วิเคราะห์กำไรสุทธิ** * **ไตรมาส 3/2567** กำไรสุทธิลดลง 67% จากไตรมาส 2/2567 สาเหตุหลักมาจากกำไรขั้นต้นที่ลดลง เนื่องจากผลการดำเนินงานในส่วนของโรงไฟฟ้าผู้ผลิตอิสระ (155) ลดลง * **งวด 9 เดือน ปี 2567** กำไรสุทธิลดลง 5% จากงวด 9 เดือน ปี 2566 สาเหตุหลักมาจากส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมและการร่วมค้าลดลง **วิเคราะห์กำไรสุทธิส่วนของบริษัทฯ:ก่อนอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่ได้เกิดขึ้นจริง และไม่รวมค่าตัดจําหน่าย (Adjusted Net Income)** * **ไตรมาส 3/2567** กำไรสุทธิส่วนของบริษัทฯ ก่อนอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่ได้เกิดขึ้นจริง และไม่รวมค่าตัดจําหน่าย มีมูลค่า 1.514 ล้านบาท * **งวด 9 เดือน ปี 2567** กำไรสุทธิส่วนของบริษัทฯ ก่อนอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่ได้เกิดขึ้นจริง และไม่รวมค่าตัดจําหน่าย มีมูลค่า 4,701 ล้านบาท **ฐานะทางการเงิน** * ณ วันที่ 30 กันยายน 2567 บริษัทใหญ่และบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม มูลค่า 280,341 ล้านบาท ลดลง 11361 ล้านบาท หรือ ร้อยละ 5 จาก ณ วันที่ 31 ธันจาคม 2566 * ณ วันที่ 30 กันยายน 2567 บริษัทใหญ่และบริษัทย่อยมีหนี้สินรวม มูลค่า 163,396 ล้านบาท ลดลง 782 ล้านบาท หรือร้อยละ 1 จาก ณ วันที่ 31 ธันราคม 2566 **สรุป** ผลประกอบการของ GPSC ในไตรมาส 3/2567 แสดงให้เห็นการลดลงของกำไรสุทธิ สาเหตุหลักมาจากกำไรขั้นต้นที่ลดลง ซึ่งเกิดจากต้นทุนของก๊าซธรรมชาติที่เพิ่มขึ้นและปริมาณการขายไฟฟ้าที่ลดลง ฐานะการเงินของ GPSC ยังคงแข็งแกร่ง และบริษัทฯ มีโอกาสในการลงทุนจากการขยายแหล่งทรัพยากรใหม่ การพัฒนานวัตกรรมในอุตสาหกรรม และพัฒนาการสำคัญในช่วงนี้