สรุปงบการเงิน

## บทวิเคราะห์ผลประกอบการของบริษัท ซีเค พาวเวอร์ จำกัด (มหาชน) (CKP) ในปี 2566 บทความนี้จะวิเคราะห์ผลประกอบการของบริษัท ซีเค พาวเวอร์ จำกัด (มหาชน) (CKP) ในปี 2566 โดยจะเน้นไปที่รายได้รวม กำไรสุทธิ ฐานะการเงิน และกระแสเงินสด เพื่อให้เห็นภาพรวมของผลประกอบการในช่วงเวลานี้ **รายได้รวม** ของ CKP ในปี 2566 อยู่ที่ 10,941.1 ล้านบาท ซึ่งลดลง 4.2% เมื่อเทียบกับปี 2565 กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นของบริษัท ในปี 2566 อยู่ที่ 1,462.1 ล้านบาท ซึ่งลดลง 40.0% สาเหตุหลักมาจากการลดลงของรายได้จากการขายไฟฟ้าและไอน้ำ โดยเฉพาะจากโรงไฟฟ้าพลังน้ำ น้ำงึม 2 เนื่องจากอัตราค่าไฟฟ้าเฉลี่ยลดลงจากปริมาณน้ำไหลเข้าอ่างเก็บน้ำที่ลดลงในช่วงครึ่งปีแรก **สถานการณ์เศรษฐกิจ** ในช่วงปี 2566 ได้รับผลกระทบจากราคาเชื้อเพลิงที่ลดลง โดยเฉพาะราคาก๊าซธรรมชาติ ซึ่งส่งผลดีต่อโรงไฟฟ้าพลังงานความร้อน 816 แต่ส่งผลเสียต่อ 860 เนื่องจากสิ้นสุดการได้รับเงินส่วนเพิ่มราคารับซื้อไฟฟ้า (Adder) **การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไร** ของ CKP ในปี 2566 เกิดจากปัจจัยหลักดังนี้: * **รายได้จากการขายไฟฟ้าและไอน้ำ** ลดลง 6.5% เนื่องจาก * โรงไฟฟ้าพลังน้ำ น้ำงึม 2 อัตราค่าไฟฟ้าเฉลี่ยลดลงจากปริมาณน้ำไหลเข้าอ่างเก็บน้ำที่ลดลงในช่วงครึ่งปีแรก * 816 ราคาค่าไฟฟ้าเฉลี่ยลดลงจากราคาก๊าซธรรมชาติที่ลดลง * 860 สิ้นสุดการได้รับเงินส่วนเพิ่มราคารับซื้อไฟฟ้า (Adder) * **ต้นทุนการผลิต** ลดลง 9.2% เนื่องจาก * 816 ค่าเชื้อเพลิงลดลงตามราคาก๊าซธรรมชาติ * 860 ต้นทุนขายไฟฟ้าลดลงจากการสิ้นสุดการได้รับเงินส่วนเพิ่มราคารับซื้อไฟฟ้า (Adder) * **ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน** ลดลง 9.2% เนื่องจาก * 816 ค่าเชื้อเพลิงลดลงตามราคาก๊าซธรรมชาติ * 860 ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลงจากการสิ้นสุดการได้รับเงินส่วนเพิ่มราคารับซื้อไฟฟ้า (Adder) * **ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในการร่วมค้าและบริษัทร่วม** ลดลง 59.7% เนื่องจาก * XPCL ปริมาณน้ำไหลผ่านโรงไฟฟ้าน้อยกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน * XPCL ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นตามอัตราดอกเบี้ยที่ปรับตัวสูงขึ้นตามแนวโน้มดอกเบี้ยโลก **ฐานะการเงิน** ของ CKP ณ สิ้นปี 2566 สินทรัพย์ลดลง 1.8% และหนี้สินลดลง 7.1% สาเหตุหลักมาจากการไถ่ถอนหุ้นกู้ของ 860 และ น้ำงึม 2 การชำระคืนเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินของ 860 และการลดลงของหนี้สินอื่นๆ ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 2.6% จากผลการดำเนินงานสุทธิกับการจ่ายเงินปันผลของบริษัท **กระแสเงินสด** ของ CKP ในปี 2566 เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง 333.7 ล้านบาท หรือลดลง 5.6% จากสิ้นปี 2565 โดยส่วนใหญ่เกิดจาก: * **เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน** 4,177.9 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานของบริษัทและบริษัทย่อย * **เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมลงทุน** (325.4) ล้านบาท ส่วนใหญ่เกิดจากการให้เงินกู้ยืมแก่ XPCL * **เงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน** (4,179.6) ล้านบาท ส่วนใหญ่เกิดจากการไถ่ถอนหุ้นกู้ที่ครบกำหนดชำระของ น้ำงึม 2 และของบริษัท การจ่ายดอกเบี้ยและเงินปันผลของบริษัทและบริษัทย่อย และการจ่ายคืนเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงินของ BIC **อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญ** ของ CKP ในปี 2566 * **ความสามารถในการทำกำไร**: * อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจาก 20.5% เป็น 25.4% * อัตรากำไรก่อนค่าใช้จ่ายทางการเงิน ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDAR Margin) เพิ่มขึ้นจาก 34.3% เป็น 39.1% * อัตรากำไรก่อนค่าใช้จ่ายทางการเงิน ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย + ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในการร่วมค้าและบริษัทร่วม (EBITDA Margin including Share of Profit) ลดลงจาก 53.0% เป็น 47.0% * อัตรากำไรสุทธิลดลงจาก 21.3% เป็น 13.4% * กำไรต่อหุ้นลดลงจาก 0.300 บาท เป็น 0.180 บาท * **ความสามารถในการชำระหนี้**: * อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นรวมลดลงจาก 0.85 เท่า เป็น 0.77 เท่า * อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยจ่ายสุทธิต่อส่วน ของผู้ถือหุ้นรวมลดลงจาก 0.59 เท่า เป็น 0.53 เท่า * **ความเพียงพอของสภาพคล่อง**: * อัตราส่วนสภาพคล่องลดลงจาก 2.19 เท่า เป็น 1.68 เท่า **ข้อมูลเกี่ยวกับ CKPower**: บริษัทประกอบธุรกิจผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าจากพลังงานประเภทต่าง ๆ 3 ประเภท จำนวน 14 แห่ง รวมขนาดกำลังการผลิตติดตั้ง 3,633 เมกะวัตต์ ประกอบด้วย (1) โรงไฟฟ้าพลังน้ำ 3 แห่ง คือ โรงไฟฟ้าพลังน้ำ น้ำงึม 2 ภายใต้ บริษัท ไฟฟ้า น้้างึม 2 จํากัด (ผู2 ซึ่งบริษัทถือหุ้น 46% (ถือผ่าน บริษัท เซาท์อีสท์ เอเซีย เอนเนอร์จี จํากัด (8541ง0) ขนาดกำลังการผลิตติดตั้ง 615 เมกะวัตต์ โรงไฟฟ้าพลังน้ำ ไซยะบุรี ภายใต้ บริษัท ไซยะบุรี พาวเวอร์ จํากัด 06๐๐0) ซึ่ง บริษัทถือหุ้น 42.5% ขนาดกำลังการผลิตติดตั้ง 1,285 เมกะวัตต์ และ โครงการไฟฟ้าพลังน้ำ หลวงพระบาง ภายใต้ บริษัท หลวงพระบาง พาวเวอร์ จํากัด (บ501) ซึ่ง บริษัทถือหุ้น 50.0% ขนาดกำลังการผลิตติดตั้ง 1,460 เมกะวัตต์ (ว โรงไฟฟ้าระบบโคเจนเนอเรซัน 2 แห่ง ภายใต้ บริษัท บางปะอิน โคเจนเนอเรซัน จํากัด (810) ซึ่ง บริษัทถือหุ้นอยู่ 65% ขนาดกำลังการผลิตติดตั้ง 238 เมกะวัตต์ และ (3) โรงไฟฟ้าพลังแสงอาทิตย์ 9 แห่ง ภายใต้ บริษัท บางเซนชัย จํากัด (8๐0) ซึ่งบริษัทถือหุ้น 100% จำนวน 7 แห่ง ขนาดกำลังการผลิตติดตั้ง 21 เมกะวัตต์ ภายใต้บริษัท นครราชสีมา โซล่าร์ daria (NRS) ซึ่งบริษัทถือหุ้น 30% จำนวน 1 แห่ง ขนาดกําสังการ 5๓2๓6 5 ae fal Bn 4, 5. 2 on a - w ผลิตติดตง 6 เมกะวัตต์ และภายใต้บริษัท เชียงราย โซล่าร์ จํากัด (CRS) ซงบรษาทถออหุน 30% จํานวน 1 แห่ง ขนาดกําลงการผลิตติดตง 8 เมกะวัตต์