สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8455 out_tok=2981 at=2026-07-25T11:01:41 --> # CHAYO กำไร Q3/2566 พุ่ง 104% รับแรงหนุนพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพโต ## รายได้ดอกเบี้ยหนี้ด้อยคุณภาพโตเด่น ดันกำไรสุทธิ CHAYO ก้าวกระโดด ขณะที่ต้นทุนการเงินและผลขาดทุนเครดิตเพิ่มขึ้นตามการขยายธุรกิจ บริษัท ชโย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ CHAYO รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีกำไรสุทธิ 87.09 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 103.76% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยจากเงินให้สินเชื่อแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพ และการเพิ่มขึ้นของกำไรจากการขายทรัพย์สินรอการขาย แม้ว่าต้นทุนทางการเงินและผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจะปรับตัวสูงขึ้นตามการขยายธุรกิจก็ตาม ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนกำไรสุทธิของ CHAYO ในไตรมาส 3/2566 คือ **การเติบโตอย่างมีนัยสำคัญของรายได้ดอกเบี้ยจากเงินให้สินเชื่อแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพ** ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 110.69 ล้านบาท หรือ 48.2% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3/2565 นอกจากนี้ **กำไรจากการขายทรัพย์สินรอการขาย** ยังมีส่วนช่วยหนุนผลประกอบการ โดยเพิ่มขึ้น 7.01 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรสุทธิรวมเพิ่มขึ้น 44.35 ล้านบาท หรือ 103.76% มาอยู่ที่ 87.09 ล้านบาท ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยจากสินทรัพย์ด้อยคุณภาพเป็นผลโดยตรงจากการที่บริษัทได้ **ซื้อพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพชนิดไม่มีหลักประกันเข้ามาบริหารเพิ่มเติมมากขึ้นในช่วงปลายปี 2564 ถึงปี 2565** ทำให้ในปี 2566 มีปริมาณหนี้ด้อยคุณภาพที่สร้างรายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะหนี้ที่ไม่มีหลักประกันมียอดจัดเก็บเพิ่มขึ้นถึง 68.10 ล้านบาท หรือ 29% เมื่อเทียบกับ 9 เดือนแรกของปีก่อน ส่วนกำไรจากการขายทรัพย์สินรอการขาย (NPA) ที่เพิ่มขึ้นนั้น มาจากการที่บริษัทมีการขายทรัพย์สินรอการขายได้มากขึ้น ซึ่ง NPA เหล่านี้มาจากการประมูลหลักประกันหนี้ด้อยคุณภาพที่บริษัทซื้อมา หรือการซื้อ NPA ตรงจากสถาบันการเงิน อย่างไรก็ตาม ปัจจัยที่กดดันผลประกอบการและเพิ่มขึ้นตามการขยายธุรกิจ ได้แก่ **ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น** ที่เพิ่มขึ้น 40.10 ล้านบาท เนื่องจากพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพที่เพิ่มขึ้นส่งผลให้ต้องมีการตั้งสำรองเพิ่มขึ้นตามธรรมชาติของธุรกิจ และ **ต้นทุนทางการเงิน** ที่เพิ่มขึ้น 15.00 ล้านบาท เนื่องจากการกู้ยืมเงินมาเพื่อลงทุนซื้อพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพและปล่อยสินเชื่อเพิ่ม ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยเฉพาะในส่วนของรายได้ดอกเบี้ยจากสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ เนื่องจากฝ่ายจัดการระบุว่าบริษัทได้มีการซื้อพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพเข้ามาบริหารเพิ่มเติมอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะส่งผลให้มีปริมาณหนี้ที่สร้างรายได้เพิ่มขึ้นในอนาคต อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นของผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นและต้นทุนทางการเงินนั้นเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด เนื่องจากเป็นผลมาจากการขยายธุรกิจและการบริหารจัดการพอร์ตหนี้ที่เพิ่มขึ้น ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q3/2566 เติบโตโดดเด่น:** อยู่ที่ 87.09 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 103.76% YoY * **รายได้รวม Q3/2566 พุ่ง 48.2%:** แตะ 376.43 ล้านบาท จากการเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยสินทรัพย์ด้อยคุณภาพและรายได้ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืม * **พอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพขยายตัว:** ยอดจัดเก็บหนี้ไม่มีหลักประกันเพิ่มขึ้น 29% ใน 9 เดือนแรกปี 2566 * **ธุรกิจใหม่หนุนรายได้:** มีรายได้จากการให้บริการจัดหาคน 4.66 ล้านบาทใน Q3/2566 * **ต้นทุนและสำรองเพิ่มขึ้นตามธุรกิจ:** ผลขาดทุนเครดิตคาดว่าจะเกิดขึ้นและต้นทุนทางการเงินปรับตัวสูงขึ้น ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2566 CHAYO มีรายได้รวมจากการดำเนินงาน 376.43 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 48.2% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3 ปี 2565 โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยจากเงินให้สินเชื่อแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพ 110.69 ล้านบาท และรายได้ดอกเบี้ยจากเงินให้กู้ยืม 7.67 ล้านบาท นอกจากนี้ยังมีรายได้จากธุรกิจบริการจัดหาคนเข้ามาเสริมอีก 4.66 ล้านบาท ต้นทุนการให้บริการเพิ่มขึ้น 14.72% เป็น 78.57 ล้านบาท ขณะที่กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 68.30% ในงวด 9 เดือนแรกปี 2566 มาอยู่ที่ 884.21 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 81.92% ซึ่งสูงขึ้นจาก 75.0% ในปีก่อน ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 7.10 ล้านบาทในไตรมาส 3/2566 เป็น 26.48 ล้านบาท โดยมีสาเหตุจากการจ่ายค่าใช้จ่ายพนักงานเพิ่มขึ้นตามการเติบโต และค่าที่ปรึกษาในการนำบริษัทย่อยจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในไตรมาส 3/2566 อยู่ที่ 106.92 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 40.10 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งเป็นไปตามการเติบโตของพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพ ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 15.00 ล้านบาทในไตรมาส 3/2566 เนื่องจากบริษัทมีการกู้ยืมเงินเพื่อลงทุนซื้อพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพและปล่อยสินเชื่อเพิ่ม กำไรสุทธิสำหรับไตรมาส 3/2566 อยู่ที่ 87.09 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 103.76% เมื่อเทียบกับปีก่อน และสำหรับงวด 9 เดือนแรกปี 2566 กำไรสุทธิอยู่ที่ 308.15 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 70.96% ## โอกาส * **การเติบโตของพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพ:** การซื้อพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพเข้ามาบริหารอย่างต่อเนื่องเป็นปัจจัยขับเคลื่อนรายได้ดอกเบี้ยหลัก * **การขยายธุรกิจใหม่:** การมีรายได้จากธุรกิจบริการจัดหาคนแสดงให้เห็นถึงความพยายามในการกระจายแหล่งรายได้ * **การขายทรัพย์สินรอการขาย (NPA):** การบริหารจัดการและขาย NPA ที่มีประสิทธิภาพช่วยเพิ่มกำไรพิเศษ * **การปล่อยสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น:** ยอดลูกหนี้เงินให้กู้ยืมที่เพิ่มขึ้นบ่งชี้ถึงการขยายฐานลูกค้าสินเชื่อ ## ความเสี่ยง * **การเพิ่มขึ้นของผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น:** เป็นความเสี่ยงปกติของธุรกิจบริหารหนี้ หากการบริหารจัดการหนี้ไม่เป็นไปตามเป้า อาจส่งผลกระทบต่อผลกำไร * **ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น:** การพึ่งพาเงินกู้ยืมเพื่อขยายธุรกิจ ทำให้มีความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่อาจปรับตัวสูงขึ้น * **การแข่งขันในธุรกิจบริหารหนี้:** ตลาดมีการแข่งขันสูง อาจส่งผลต่อราคาซื้อพอร์ตหนี้และอัตราผลตอบแทน * **ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ:** การเปลี่ยนแปลงกฎหมายหรือข้อบังคับที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจสินเชื่อและบริหารหนี้ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ทิศทางการซื้อพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพ:** ปริมาณและมูลค่าของพอร์ตที่บริษัทจะเข้าซื้อเพิ่มเติม * **อัตราการจัดเก็บหนี้:** ประสิทธิภาพในการจัดเก็บหนี้จากพอร์ตที่บริหารอยู่ * **การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงิน:** ความสามารถในการบริหารต้นทุนดอกเบี้ยท่ามกลางสภาวะดอกเบี้ยขาขึ้น * **การเติบโตของธุรกิจบริการจัดหาคน:** ศักยภาพในการขยายธุรกิจใหม่นี้ให้มีนัยสำคัญต่อรายได้รวม * **การตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิต:** แนวโน้มการตั้งสำรองที่สอดคล้องกับการเติบโตของพอร์ต ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) ในฐานะบริษัทที่ดำเนินธุรกิจในกลุ่มการเงิน โดยเฉพาะการบริหารจัดการสินทรัพย์ด้อยคุณภาพและปล่อยสินเชื่อ CHAYO มีลักษณะการดำเนินงานที่แตกต่างจากธนาคารพาณิชย์ทั่วไป โดยเน้นที่การสร้างรายได้จากดอกเบี้ยของสินทรัพย์ด้อยคุณภาพเป็นหลัก ซึ่งมีอัตราผลตอบแทนสูงกว่าสินเชื่อปกติ แต่ก็มาพร้อมกับความเสี่ยงที่สูงกว่า * **รายได้ดอกเบี้ยจากสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ (NII):** เป็นแหล่งรายได้หลัก คิดเป็น 89% ของรายได้รวมใน Q3/2566 การเติบโตของรายได้ส่วนนี้มาจากการซื้อพอร์ตหนี้เข้ามาบริหารเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นกลยุทธ์หลักของบริษัท * **รายได้ดอกเบี้ยจากเงินให้กู้ยืม (NII):** เป็นส่วนที่เติบโตขึ้น 7.5% ของรายได้รวมใน Q3/2566 โดยมียอดลูกหนี้เงินให้กู้ยืมเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง สะท้อนการขยายธุรกิจสินเชื่อ * **Non-NII:** รายได้จากการให้บริการเร่งรัดหนี้สิน, รายได้จากการให้บริการจัดหาคน, และกำไรจากการขายทรัพย์สินรอการขาย ถือเป็นรายได้เสริมที่ช่วยกระจายความเสี่ยงและเพิ่มกำไร * **ต้นทุนการให้บริการ:** เพิ่มขึ้นตามปริมาณการดำเนินงาน โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายงานคดีและค่าพนักงาน * **ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (Credit Cost):** เป็นตัวชี้วัดสำคัญที่สะท้อนคุณภาพของพอร์ตหนี้และประสิทธิภาพการบริหารความเสี่ยง การเพิ่มขึ้นของตัวเลขนี้เป็นเรื่องปกติเมื่อมีการซื้อพอร์ตใหม่เข้ามา แต่ต้องจับตาไม่ให้สูงเกินไปจนกระทบกำไร * **ต้นทุนทางการเงิน:** การพึ่งพาหนี้สินเพื่อขยายธุรกิจ ทำให้ต้นทุนทางการเงินเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องบริหารจัดการ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2566 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 8,644.32 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% จากสิ้นปี 2565 โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินให้สินเชื่อแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพ 1,076.82 ล้านบาท และลูกหนี้เงินให้กู้ยืม 214.25 ล้านบาท หนี้สินรวมอยู่ที่ 4,472.77 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,119.90 ล้านบาท จากสิ้นปี 2565 โดยส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของหุ้นกู้ 997.65 ล้านบาท และเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน 60.76 ล้านบาท ซึ่งสะท้อนการระดมทุนเพื่อรองรับการขยายธุรกิจ ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 4,171.55 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 321.05 ล้านบาท จากสิ้นปี 2565 โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของกำไรสะสมที่ยังไม่จัดสรร อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (Interest bearing debt to equity) อยู่ที่ 1.00 เท่า ณ สิ้นไตรมาส 3/2566 ซึ่งยังอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ ## สรุปท้าย CHAYO โชว์ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 เติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยมีกำไรสุทธิพุ่งสูงถึง 103.76% เป็นผลมาจากกลยุทธ์การซื้อพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพเข้ามาบริหารเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นหัวใจหลักในการสร้างรายได้ดอกเบี้ย แม้ว่าต้นทุนทางการเงินและผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจะปรับตัวสูงขึ้นตามการขยายธุรกิจ แต่การเติบโตของรายได้และกำไรจากการขายทรัพย์สินรอการขาย รวมถึงการขยายธุรกิจใหม่ๆ ยังคงเป็นปัจจัยบวกที่น่าจับตา การบริหารจัดการความเสี่ยงด้านเครดิตและต้นทุนทางการเงินจะเป็นกุญแจสำคัญในการรักษาโมเมนตัมการเติบโตในระยะต่อไป