สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8784 out_tok=3325 at=2026-07-27T08:53:34 --> # CHAYO กำไรสุทธิ Q2/2564 ลดลง YoY แต่ 6 เดือนแรกโต รับแรงหนุนรายได้พอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพ ## รายได้พอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพโตเด่น ดันกำไร 6 เดือนแรกบวก แต่ Q2 แผ่วจากค่าใช้จ่ายพุ่ง บริษัท ชโย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ CHAYO รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 มีกำไรสุทธิ 35.16 ล้านบาท ลดลง 14.60 ล้านบาท หรือ 29.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้รายได้รวมจะเติบโต 29.06% เป็น 156.31 ล้านบาท โดยมีปัจจัยกดดันจากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นและต้นทุนทางการเงิน อย่างไรก็ตาม ภาพรวม 6 เดือนแรกของปี 2564 บริษัทมีกำไรสุทธิ 100.07 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13.42 ล้านบาท หรือ 15.4% จากปีก่อน โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นและการลดลงของภาษีเงินได้ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ส่งผลต่อผลประกอบการของ CHAYO ในไตรมาส 2 ปี 2564 คือ **การเพิ่มขึ้นของผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (Expected Credit Loss - ECL) และต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น** ซึ่งกดดันกำไรสุทธิให้ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน แม้ว่ารายได้จากการให้สินเชื่อแก่ทรัพย์สินด้อยคุณภาพจะเติบโตได้ดีก็ตาม ในทางกลับกัน สำหรับผลประกอบการ 6 เดือนแรกของปี 2564 หัวใจหลักคือ **การเติบโตของรายได้จากการให้สินเชื่อแก่ทรัพย์สินด้อยคุณภาพและการลดลงของภาษีเงินได้** ซึ่งช่วยชดเชยค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นและส่งผลให้กำไรสุทธิโดยรวมยังคงเติบโตได้ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น **สำหรับไตรมาส 2/2564:** * **ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) เพิ่มขึ้น:** สาเหตุหลักมาจากการที่บริษัทได้ซื้อพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพชนิดไม่มีหลักประกันเข้ามาบริหารเพิ่มเติมในช่วงปลายปี 2563 ทำให้ปริมาณหนี้ที่ต้องประเมินความเสี่ยงเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ ECL สูงขึ้นตามไปด้วย โดย ECL ในไตรมาส 2/2564 อยู่ที่ 53.51 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 23.15 ล้านบาทในปีก่อน * **ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น:** เกิดจากการที่บริษัทมีการกู้ยืมเงินเพื่อนำมาลงทุนซื้อพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพเข้ามาบริหารเพิ่มมากขึ้น ทำให้ภาระดอกเบี้ยจ่ายสูงขึ้น * **กำไรจากการขายทรัพย์สินรอการขายลดลง:** เนื่องจากมีการขายทรัพย์สินรอการขายลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน **สำหรับ 6 เดือนแรกของปี 2564:** * **รายได้จากการให้สินเชื่อแก่ทรัพย์สินด้อยคุณภาพเพิ่มขึ้น:** เป็นผลมาจากการซื้อพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพเข้ามาบริหารเพิ่มเติมในช่วงปลายปี 2563 ทำให้มีปริมาณหนี้ที่สามารถสร้างรายได้เพิ่มขึ้น โดยยอดจัดเก็บจากหนี้ที่ไม่มีหลักประกันและยอดรายได้จากการขายหลักประกันของหนี้ด้อยคุณภาพรวมอยู่ที่ 164.55 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 38.80% จากปีก่อน * **การลดลงของภาษีเงินได้:** เกิดจากการกลับรายการภาษีเงินได้รอตัดจ่ายในไตรมาส 2/2564 ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง (สำหรับรายได้พอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพ) แต่ต้องจับตา (สำหรับค่าใช้จ่าย ECL และต้นทุนทางการเงิน):** * **รายได้จากพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพ:** มีแนวโน้มที่จะเติบโตต่อเนื่อง เนื่องจากบริษัทมีการซื้อพอร์ตหนี้เข้ามาบริหารอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นกลยุทธ์หลักในการสร้างรายได้ของบริษัท * **ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) และต้นทุนทางการเงิน:** มีความไม่แน่นอนสูง ขึ้นอยู่กับปริมาณการซื้อพอร์ตหนี้ใหม่ๆ ในอนาคต และความสามารถในการบริหารจัดการหนี้ด้อยคุณภาพ รวมถึงสภาวะตลาดอัตราดอกเบี้ย หากบริษัทยังคงนโยบายซื้อพอร์ตหนี้อย่างต่อเนื่อง ค่าใช้จ่ายส่วนนี้ก็มีแนวโน้มจะยังคงอยู่ในระดับสูง **ลักษณะครั้งคราว (สำหรับภาษีเงินได้):** การลดลงของภาษีเงินได้ในงวด 6 เดือนแรกส่วนหนึ่งมาจากการกลับรายการภาษีเงินได้รอตัดจ่าย ซึ่งเป็นรายการที่อาจไม่เกิดขึ้นต่อเนื่องในทุกไตรมาส ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q2/2564 ลดลง 29.5% YoY** อยู่ที่ 35.16 ล้านบาท จาก 49.76 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้รวม Q2/2564 เพิ่มขึ้น 29.06% YoY** อยู่ที่ 156.31 ล้านบาท โดยหลักมาจากรายได้ดอกเบี้ยจากเงินให้สินเชื่อแก่ทรัพย์สินด้อยคุณภาพ * **กำไรสุทธิ 6 เดือนแรกปี 2564 เพิ่มขึ้น 15.4% YoY** อยู่ที่ 100.07 ล้านบาท จาก 86.65 ล้านบาทในปีก่อน * **ECL เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ:** ใน Q2/2564 อยู่ที่ 53.51 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 23.15 ล้านบาทในปีก่อน * **ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น:** จากการกู้ยืมเพื่อลงทุนซื้อพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพเพิ่ม * **การซื้อพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพ:** เป็นปัจจัยขับเคลื่อนรายได้หลัก แต่ก็ส่งผลให้ ECL และต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นตามมา ## ภาพรวมผลประกอบการ บริษัท ชโย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ CHAYO รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 มีรายได้รวม 156.31 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 29.06% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยจากเงินให้สินเชื่อแก่ทรัพย์สินด้อยคุณภาพ อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิสำหรับไตรมาส 2/2564 อยู่ที่ 35.16 ล้านบาท ลดลง 29.5% YoY สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่าย โดยเฉพาะผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) และต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น รวมถึงกำไรจากการขายทรัพย์สินรอการขายที่ลดลง สำหรับภาพรวม 6 เดือนแรกของปี 2564 บริษัทมีรายได้รวม 332.75 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 43.49% YoY และมีกำไรสุทธิ 100.07 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15.4% YoY โดยการเติบโตของกำไรสุทธิในงวด 6 เดือนแรกได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นของรายได้และการลดลงของภาษีเงินได้ ## โอกาส * **การซื้อพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพเพิ่มเติม:** บริษัทมีนโยบายในการเข้าซื้อพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะช่วยเพิ่มปริมาณหนี้ที่บริหารและสร้างรายได้ในอนาคต * **การเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยจากเงินให้สินเชื่อแก่ทรัพย์สินด้อยคุณภาพ:** เป็นรายได้หลักที่ขับเคลื่อนการเติบโตของบริษัท * **การขยายธุรกิจใหม่:** การเริ่มดำเนินธุรกิจขายสินค้าผ่านช่องทางออนไลน์ (e-commerce) แม้ปัจจุบันยังมีสัดส่วนรายได้น้อย แต่เป็นโอกาสในการกระจายแหล่งรายได้ ## ความเสี่ยง * **การเพิ่มขึ้นของผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL):** หากปริมาณหนี้ด้อยคุณภาพที่ซื้อเข้ามามีคุณภาพต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ หรือเศรษฐกิจชะลอตัว อาจส่งผลให้ ECL เพิ่มสูงขึ้นและกระทบต่อกำไร * **ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น:** การกู้ยืมเพื่อขยายธุรกิจอาจทำให้ภาระดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะหากอัตราดอกเบี้ยในตลาดปรับตัวสูงขึ้น * **การเปลี่ยนแปลงนโยบายผู้ว่าจ้าง:** ในส่วนของรายได้จากการให้บริการเร่งรัดหนี้สิน อาจได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายของผู้ว่าจ้าง เช่น การให้หยุดติดตามหนี้ หรือยืดระยะเวลาการชำระหนี้ออกไป เนื่องจากการแพร่ระบาดของ COVID-19 * **การแข่งขันในธุรกิจซื้อหนี้ด้อยคุณภาพ:** ตลาดการซื้อหนี้ด้อยคุณภาพมีการแข่งขันสูง อาจส่งผลต่อราคาซื้อพอร์ตหนี้ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ปริมาณและคุณภาพของพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพที่บริษัทเข้าซื้อเพิ่มเติม:** จะส่งผลโดยตรงต่อรายได้และ ECL ในอนาคต * **ระดับของผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL):** จะเป็นตัวชี้วัดสำคัญต่อความสามารถในการบริหารจัดการหนี้ * **ต้นทุนทางการเงินและแนวโน้มอัตราดอกเบี้ย:** จะส่งผลต่อภาระดอกเบี้ยจ่ายของบริษัท * **การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน:** เพื่อควบคุมต้นทุนและรักษาอัตรากำไร * **ผลประกอบการของธุรกิจขายสินค้าผ่านช่องทางออนไลน์:** การเติบโตและศักยภาพในการสร้างรายได้ในระยะยาว ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) * **รายได้ดอกเบี้ยจากเงินให้สินเชื่อแก่ทรัพย์สินด้อยคุณภาพ:** เป็นรายได้หลักของบริษัท โดยในงวด 6 เดือนแรกปี 2564 อยู่ที่ 164.55 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 38.80% YoY เนื่องจากการซื้อพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพเข้ามาบริหารเพิ่มขึ้น * **รายได้จากการให้บริการเร่งรัดหนี้สิน:** ลดลง 22.85% ใน Q2/2564 และ 18.03% ใน 6 เดือนแรก YoY เนื่องจากนโยบายช่วยเหลือลูกค้าจากผลกระทบ COVID-19 และการปรับเปลี่ยนจำนวนบัญชีที่ได้รับมอบหมาย * **รายได้จากการปล่อยสินเชื่อ:** เติบโตเล็กน้อย 15.13% ใน 6 เดือนแรก YoY โดยยอดลูกหนี้เงินให้กู้ยืม ณ 30 มิ.ย. 64 อยู่ที่ 63.85 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจาก 50.41 ล้านบาทในปีก่อน * **กำไรขั้นต้น:** อยู่ในระดับสูงที่ 76.9% ใน Q2/2564 และ 78.7% ใน 6 เดือนแรก YoY โดยเพิ่มขึ้นจากปีก่อนเนื่องจากรายได้จากการให้สินเชื่อแก่ทรัพย์สินด้อยคุณภาพเพิ่มขึ้น * **ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL):** เป็นค่าใช้จ่ายสำคัญที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยใน Q2/2564 อยู่ที่ 53.51 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 30.36 ล้านบาท YoY และใน 6 เดือนแรกอยู่ที่ 74.88 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 33.98 ล้านบาท YoY * **ต้นทุนทางการเงิน:** เพิ่มขึ้น 15.49 ล้านบาทใน Q2/2564 และ 31.44 ล้านบาทใน 6 เดือนแรก YoY จากการกู้ยืมเพื่อซื้อพอร์ตหนี้เพิ่ม * **NIM/NII/Non-NII:** เอกสารไม่ได้ระบุตัวเลข NIM หรือ NII/Non-NII โดยตรง แต่รายได้ดอกเบี้ยจากเงินให้สินเชื่อแก่ทรัพย์สินด้อยคุณภาพถือเป็นรายได้หลักที่คล้ายคลึงกับ NII ในธุรกิจการเงิน * **NPL/Coverage/Credit Cost:** เอกสารไม่ได้ระบุตัวเลข NPL หรือ Coverage Ratio โดยตรง แต่มีการกล่าวถึง "ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น" ซึ่งสะท้อนถึงการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญ (Credit Cost) ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** ณ 30 มิ.ย. 64 อยู่ที่ 4,680.73 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 66.52% จากสิ้นปี 2563 โดยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด (จากการแปลงใบสำคัญแสดงสิทธิ) และเงินให้สินเชื่อแก่ทรัพย์สินด้อยคุณภาพ รวมถึงสินทรัพย์รอการขาย * **หนี้สินรวม:** ณ 30 มิ.ย. 64 อยู่ที่ 1,502.30 ล้านบาท ลดลง 161.98 ล้านบาทจากสิ้นปี 2563 โดยมีการลดลงของตั๋วแลกเงิน หุ้นกู้ และเงินกู้ยืมจากบุคคลที่เกี่ยวข้อง แต่มีการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน * **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** ณ 30 มิ.ย. 64 อยู่ที่ 3,178.44 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากสิ้นปี 2563 โดยหลักมาจากการรับเงินจากการแปลงใบสำคัญแสดงสิทธิ (CHAYO-W1) การเพิ่มขึ้นของผลกำไรจากการดำเนินงาน และการใช้สิทธิใบสำคัญแสดงสิทธิและหุ้นปันผล * **อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E Ratio):** อยู่ที่ 0.44 เท่า ณ 30 มิ.ย. 64 ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ ## สรุปท้าย CHAYO ในไตรมาส 2 ปี 2564 เผชิญแรงกดดันจากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นและต้นทุนทางการเงิน ซึ่งส่งผลให้กำไรสุทธิลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน แม้รายได้หลักจากพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพจะยังคงเติบโตได้ดี อย่างไรก็ตาม ภาพรวม 6 เดือนแรกของปี 2564 บริษัทยังคงสามารถเติบโตได้ทั้งรายได้และกำไรสุทธิ โดยมีปัจจัยหนุนจากการซื้อพอร์ตหนี้เข้ามาบริหารเพิ่มและการบริหารจัดการภาษีที่ดี ความเสี่ยงสำคัญที่ต้องจับตาคือการบริหารจัดการคุณภาพของพอร์ตหนี้ที่ซื้อเข้ามาใหม่ และการควบคุมค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น เพื่อรักษาความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว