สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8363 out_tok=2806 at=2026-07-25T13:30:41 --> # CHAYO กำไร Q3/2564 พุ่ง 125% รับแรงหนุนจากกำไรขายสินทรัพย์-รายได้ดอกเบี้ย ## รายได้รวมโต 44% จากพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพที่เพิ่มขึ้น ขณะที่ต้นทุนบริการคงที่ บริษัท ชโย กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ CHAYO รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2564 มีกำไรสุทธิ 71.21 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 124.78% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของกำไรจากการจำหน่ายทรัพย์สินรอการขายและกำไรขั้นต้นที่สูงขึ้น ด้านรายได้รวมเติบโต 44.28% จากการบริหารพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพที่เพิ่มขึ้น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนกำไรสุทธิของ CHAYO ในไตรมาส 3 ปี 2564 ให้เติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 124.78% (YoY) มาจาก 2 ปัจจัยหลัก คือ **กำไรจากการจำหน่ายทรัพย์สินรอการขายที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ** และ **การเติบโตของกำไรขั้นต้น** ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยจากเงินให้สินเชื่อแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น **กำไรจากการจำหน่ายทรัพย์สินรอการขาย** เพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 53.70 ล้านบาทในไตรมาสนี้ เนื่องจากบริษัทมีการจำหน่ายทรัพย์สินรอการขายจำนวน 1 แปลง ซึ่งทรัพย์สินเหล่านี้ส่วนใหญ่มาจากการที่บริษัทเข้าประมูลหลักประกันของหนี้ด้อยคุณภาพที่บริษัทซื้อมาบริหาร ทำให้เกิดกำไรจากการขายทรัพย์สินดังกล่าว ส่วน **กำไรขั้นต้น** ที่เพิ่มขึ้นนั้น เป็นผลโดยตรงจากการที่บริษัทมีรายได้ดอกเบี้ยจากเงินให้สินเชื่อแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพเพิ่มขึ้นถึง 57.28 ล้านบาทในไตรมาสนี้ ซึ่งเป็นผลมาจากการที่บริษัทได้มีการซื้อพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพชนิดไม่มีหลักประกันเข้ามาบริหารเพิ่มเติมในช่วงปลายปี 2563 ทำให้มีปริมาณหนี้ที่นำมาสร้างรายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ประกอบกับต้นทุนการให้บริการที่อยู่ในระดับใกล้เคียงกับปีก่อน (22.3% ของรายได้รวม เทียบกับ 24.2% ใน Q3/2563) ส่งผลให้กำไรขั้นต้นปรับตัวสูงขึ้นตามไปด้วย ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยเฉพาะในส่วนของรายได้ดอกเบี้ยจากเงินให้สินเชื่อแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพ เนื่องจากฝ่ายจัดการระบุว่าบริษัทได้มีการซื้อพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพเข้ามาบริหารเพิ่มเติมมากขึ้นในช่วงปลายปี 2563 ซึ่งเป็นปัจจัยที่จะส่งผลดีต่อรายได้ในระยะต่อไป อย่างไรก็ตาม กำไรจากการจำหน่ายทรัพย์สินรอการขายนั้นมีลักษณะเป็นครั้งคราว (one-time) ขึ้นอยู่กับโอกาสในการขายทรัพย์สินที่ได้มาจากการประมูลหลักประกัน ซึ่งอาจไม่สามารถคาดการณ์ได้อย่างสม่ำเสมอในทุกไตรมาส ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q3/2564 พุ่ง 124.78% YoY** แตะ 71.21 ล้านบาท จาก 31.68 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้รวม Q3/2564 โต 44.28% YoY** อยู่ที่ 173.96 ล้านบาท โดยมีแรงหนุนหลักจากรายได้ดอกเบี้ยสินเชื่อด้อยคุณภาพที่เพิ่มขึ้น 57.28 ล้านบาท * **กำไรจากการจำหน่ายทรัพย์สินรอการขาย (NPA) สูงถึง 53.70 ล้านบาท** เพิ่มขึ้นจากปีก่อนที่ไม่มีรายการนี้ * **กำไรขั้นต้น Q3/2564 อยู่ที่ 135.15 ล้านบาท (77.7% ของรายได้)** ใกล้เคียงปีก่อนที่ 75.0% แต่เพิ่มขึ้นจากปีก่อนในแง่จำนวนเงิน * **ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL) เพิ่มขึ้น** เป็น 57.96 ล้านบาทใน Q3/2564 จาก 20.52 ล้านบาทใน Q3/2563 เนื่องจากพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพที่เพิ่มขึ้น * **ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น** 11.13 ล้านบาทใน Q3/2564 จากปีก่อน เป็นผลจากการกู้ยืมเพื่อซื้อพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพเพิ่ม * **สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น 70.80%** สิ้น ก.ย. 64 อยู่ที่ 4,800.85 ล้านบาท จากการเพิ่มขึ้นของเงินสดจากการแปลงวอร์แรนต์, ลูกหนี้เงินให้กู้ยืม, สินเชื่อด้อยคุณภาพ และ NPA * **หนี้สินรวมลดลง 196.16 ล้านบาท** จากสิ้นปี 63 มาอยู่ที่ 1,468.12 ล้านบาท จากการจ่ายคืนตั๋วแลกเงิน, หุ้นกู้ และเงินกู้ยืม ## ภาพรวมผลประกอบการ CHAYO รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2564 ที่เติบโตอย่างโดดเด่น โดยมีกำไรสุทธิ 71.21 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 124.78% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และเพิ่มขึ้น 44.75% เมื่อเทียบกับ 9 เดือนแรกของปีก่อน โดยมีกำไรสุทธิ 171.28 ล้านบาท รายได้รวมในไตรมาส 3 อยู่ที่ 173.96 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 44.28% YoY สาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยจากเงินให้สินเชื่อแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพ 57.28 ล้านบาท ขณะที่ต้นทุนการให้บริการอยู่ที่ 22.3% ของรายได้รวม ใกล้เคียงกับปีก่อนที่ 24.2% ทำให้กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นตามไปด้วย ## โอกาส * **การเติบโตของพอร์ตสินเชื่อด้อยคุณภาพ:** การซื้อพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพเข้ามาบริหารเพิ่มเติมในช่วงปลายปี 2563 จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนรายได้ดอกเบี้ยในระยะต่อไป * **การบริหารจัดการทรัพย์สินรอการขาย (NPA):** ความสามารถในการสร้างกำไรจากการจำหน่ายทรัพย์สินรอการขายที่ได้จากการประมูลหลักประกัน เป็นโอกาสในการสร้างรายได้พิเศษ * **การเพิ่มทุนจากการใช้สิทธิวอร์แรนต์:** การแปลงสภาพใบสำคัญแสดงสิทธิ (CHAYO-W1) ทำให้บริษัทมีเงินสดเพิ่มขึ้นจำนวนมาก ซึ่งสามารถนำไปใช้ในการขยายธุรกิจและซื้อพอร์ตหนี้เพิ่มเติมได้ ## ความเสี่ยง * **ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL):** การเพิ่มขึ้นของพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพส่งผลให้ ECL เพิ่มขึ้นตามไปด้วย ซึ่งอาจกระทบต่อกำไรหากการบริหารจัดการหนี้ไม่เป็นไปตามเป้าหมาย * **ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น:** การกู้ยืมเงินเพื่อซื้อพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินปรับตัวสูงขึ้น * **ความไม่แน่นอนของกำไรจากการขาย NPA:** กำไรจากการจำหน่ายทรัพย์สินรอการขายมีลักษณะเป็นครั้งคราว ขึ้นอยู่กับโอกาสในการขายทรัพย์สินที่ได้มา * **ผลกระทบจาก COVID-19:** แม้จะมีการผ่อนคลายมาตรการ แต่การแพร่ระบาดของโรคยังคงส่งผลกระทบต่อความสามารถในการชำระหนี้ของลูกหนี้บางกลุ่ม และอาจส่งผลต่อรายได้จากการให้บริการเร่งรัดหนี้สิน ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มการซื้อพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพเพิ่มเติม:** บริษัทจะมีการขยายพอร์ตหนี้ด้อยคุณภาพอย่างไรต่อไป และจะส่งผลต่อ ECL และต้นทุนทางการเงินอย่างไร * **ประสิทธิภาพในการบริหารจัดการหนี้:** การบริหารจัดการหนี้ด้อยคุณภาพที่เพิ่มขึ้น จะสามารถสร้างรายได้ดอกเบี้ยและลดผลขาดทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพหรือไม่ * **การสร้างกำไรจากทรัพย์สินรอการขาย (NPA):** บริษัทจะมีโอกาสในการขาย NPA เพิ่มเติมหรือไม่ และจะสามารถสร้างกำไรได้ต่อเนื่องเพียงใด * **การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงิน:** ท่ามกลางการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้น บริษัทจะสามารถบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินให้อยู่ในระดับที่เหมาะสมได้อย่างไร * **ผลกระทบจากนโยบายช่วยเหลือลูกหนี้:** นโยบายของผู้ว่าจ้างในการช่วยเหลือลูกหนี้จะส่งผลต่อรายได้จากการให้บริการเร่งรัดหนี้สินในระยะยาวอย่างไร ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) CHAYO ซึ่งดำเนินธุรกิจในกลุ่มการเงิน โดยเฉพาะการบริหารจัดการหนี้ด้อยคุณภาพและสินเชื่อ ได้แสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งในไตรมาส 3 ปี 2564 โดยมีรายได้ดอกเบี้ยจากเงินให้สินเชื่อแก่สินทรัพย์ด้อยคุณภาพเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลัก ซึ่งสอดคล้องกับกลยุทธ์การซื้อพอร์ตหนี้เข้ามาบริหารเพิ่มเติม * **รายได้ดอกเบี้ยจากสินเชื่อด้อยคุณภาพ:** เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนถึงการขยายพอร์ตหนี้ที่บริษัทได้ดำเนินการไป * **รายได้จากการให้บริการเร่งรัดหนี้สิน:** ปรับตัวลดลง เนื่องจากนโยบายช่วยเหลือลูกหนี้จากผู้ว่าจ้างอันเนื่องมาจากสถานการณ์ COVID-19 * **กำไรจากการจำหน่ายทรัพย์สินรอการขาย (NPA):** เป็นปัจจัยบวกที่เข้ามาเสริมกำไรในไตรมาสนี้ แต่มีลักษณะเป็นครั้งคราว * **ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (ECL):** เพิ่มขึ้นตามปริมาณหนี้ด้อยคุณภาพที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นสิ่งที่ต้องบริหารจัดการอย่างใกล้ชิด * **ต้นทุนทางการเงิน:** เพิ่มขึ้นจากการกู้ยืมเพื่อขยายธุรกิจ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2564 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 4,800.85 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมาก 70.80% จากสิ้นปี 2563 โดยส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 1,366.53 ล้านบาท จากการแปลงใบสำคัญแสดงสิทธิ (วอร์แรนต์) รวมถึงการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้เงินให้กู้ยืม สินเชื่อด้อยคุณภาพ และทรัพย์สินรอการขาย หนี้สินรวมลดลง 196.16 ล้านบาท จากสิ้นปี 2563 มาอยู่ที่ 1,468.12 ล้านบาท เนื่องจากการจ่ายคืนตั๋วแลกเงิน หุ้นกู้ และเงินกู้ยืมบางส่วน ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 2,186.16 ล้านบาท มาอยู่ที่ 3,332.73 ล้านบาท โดยหลักมาจากการเพิ่มทุนจากการใช้สิทธิวอร์แรนต์ (CHAYO-W1) จำนวนประมาณ 1,165.12 ล้านบาท และการเพิ่มขึ้นของกำไรจากการดำเนินงาน อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E Ratio) อยู่ที่ 0.41 เท่า ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ ## สรุปท้าย CHAYO โชว์ผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2564 เติบโตโดดเด่นด้วยกำไรสุทธิที่พุ่งสูงขึ้น 124.78% โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากกำไรจากการจำหน่ายทรัพย์สินรอการขายที่เข้ามาเสริม และการเติบโตของรายได้ดอกเบี้ยจากพอร์ตสินเชื่อด้อยคุณภาพที่เพิ่มขึ้นจากการซื้อพอร์ตเข้ามาบริหาร แม้ว่าจะมีแรงกดดันจากผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นและต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น แต่การเพิ่มทุนจากการใช้สิทธิวอร์แรนต์ได้เสริมสภาพคล่องและฐานะทางการเงินให้แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งจะเป็นปัจจัยสนับสนุนการเติบโตในอนาคต อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาการบริหารจัดการหนี้ด้อยคุณภาพและโอกาสในการสร้างกำไรจาก NPA อย่างต่อเนื่อง.