สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=6623 out_tok=2768 at=2026-07-25T02:28:49 --> # BAFS กำไรสุทธิ Q2/66 พุ่ง 109% รับปริมาณน้ำมันอากาศยานฟื้นตัว ## รายได้-กำไรโตแรงตามการท่องเที่ยวที่กลับมา ขณะที่ต้นทุนบริการเพิ่มน้อยกว่ารายได้ ทำ GPM พุ่ง บริษัท บริการเชื้อเพลิงการบินกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BAFS รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2566 มีกำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้น 10.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 109% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการฟื้นตัวของปริมาณน้ำมันอากาศยานที่เพิ่มขึ้นตามจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่กลับมา ประกอบกับการบริหารต้นทุนที่ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ BAFS ในไตรมาส 2 ปี 2566 คือ **การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของปริมาณน้ำมันอากาศยานที่ให้บริการ ควบคู่ไปกับการบริหารต้นทุนที่ทำให้อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ** **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** การกลับมาของนักท่องเที่ยวต่างชาติ โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวจีนที่เพิ่มขึ้นกว่า 25.3 เท่าในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2566 ส่งผลโดยตรงต่อจำนวนเที่ยวบินและการใช้บริการน้ำมันอากาศยานที่ท่าอากาศยานสุวรรณภูมิ (ทสภ.) และท่าอากาศยานดอนเมือง (ทดม.) โดยปริมาณน้ำมันอากาศยานที่ให้บริการเพิ่มขึ้นถึง 60% ในไตรมาส 2 ปี 2566 และ 74% ในรอบ 6 เดือนแรกของปี 2566 เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า นอกจากนี้ ปริมาณการขนส่งน้ำมันผ่านท่อของบริษัทย่อย (FPT) ในโครงการ NFPT ก็เติบโตขึ้นถึง 93% ในไตรมาส 2 ปี 2566 และ 105% ในรอบ 6 เดือนแรกของปี 2566 ในด้านต้นทุน แม้ว่าต้นทุนการให้บริการและต้นทุนการขายจะเพิ่มขึ้น 12% ในไตรมาส 2 ปี 2566 และ 15% ในรอบ 6 เดือนแรกของปี 2566 แต่เป็นการเพิ่มขึ้นในอัตราที่น้อยกว่าการเพิ่มขึ้นของรายได้ ทำให้กลุ่มบริษัทมีกำไรขั้นต้น 291.0 ล้านบาท และ 592.7 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้นที่ 40% ในทั้งสองช่วงเวลา ซึ่งปรับตัวดีขึ้นอย่างมากจาก 20% ในไตรมาส 2 ปี 2565 และ 17% ในรอบ 6 เดือนแรกของปี 2565 **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยฝ่ายจัดการระบุว่าสถานการณ์การท่องเที่ยวไทยมีแนวโน้มขยายตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง จากการกลับมาของนักท่องเที่ยวต่างชาติและการเพิ่มเส้นทางบินของสายการบินต่างๆ รวมถึงการที่โครงการก่อสร้างอาคารเทียบเครื่องบินรองหลังที่ 1 (SAT-1) ที่ ทสภ. แล้วเสร็จและจะเริ่มทดสอบระบบในเดือนกันยายนนี้ ซึ่งจะเพิ่มหลุมจอดและขีดความสามารถในการรองรับผู้โดยสารของสนามบินให้สูงขึ้นเป็น 60 ล้านคนต่อปี ปัจจัยเหล่านี้ล้วนสนับสนุนการเติบโตของปริมาณการให้บริการน้ำมันอากาศยานในอนาคต ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q2/66 พุ่ง 109% YoY:** อยู่ที่ 10.7 ล้านบาท จาก 5.1 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้รวม Q2/66 โต 47% YoY:** อยู่ที่ 743.2 ล้านบาท จาก 505.6 ล้านบาทในปีก่อน * **ปริมาณน้ำมันอากาศยานบริการ Q2/66 เพิ่ม 60% YoY:** สอดคล้องกับการฟื้นตัวของการท่องเที่ยว * **ปริมาณขนส่งน้ำมันทางท่อ FPT (NFPT) Q2/66 เพิ่ม 93% YoY:** หนุนรายได้ธุรกิจท่อ * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) พุ่งสู่ 40%:** จาก 20% ใน Q2/65 และ 17% ใน 6M/65 จากต้นทุนบริการเพิ่มน้อยกว่ารายได้ * **EBITDA Margin แข็งแกร่งที่ 50%:** ในรอบ 6 เดือนแรกของปี 2566 ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 2 ปี 2566 BAFS มีรายได้รวม 743.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 47% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้ค่าบริการและรายได้จากการขาย 644.2 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 57% จากการฟื้นตัวของปริมาณน้ำมันอากาศยานและปริมาณการขนส่งน้ำมันทางท่อ ขณะที่รายได้จากการขายพลังงานไฟฟ้าลดลงเล็กน้อย 1% อยู่ที่ 85.5 ล้านบาท และมีรายได้เงินปันผล 31.6 ล้านบาท ลดลง 37% จากปีก่อน ต้นทุนการให้บริการและต้นทุนการขายรวมอยู่ที่ 406.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นน้อยกว่ารายได้ ทำให้กลุ่มบริษัทมีกำไรขั้นต้น 291.0 ล้านบาท และมีอัตรากำไรขั้นต้นที่ 40% ซึ่งปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากปีก่อน ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 16% เป็น 180.2 ล้านบาท เนื่องจากมีการยกเลิกมาตรการหยุดงานแบบไม่รับเงินเดือนของพนักงาน ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 18% เป็น 158.5 ล้านบาท ตามทิศทางการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของตลาด ส่งผลให้ในไตรมาส 2 ปี 2566 กลุ่มบริษัทมีกำไรสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้น 10.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 109% เมื่อเทียบกับปีก่อน และมีอัตรากำไรสุทธิ 2% สำหรับรอบ 6 เดือนแรกของปี 2566 มีกำไรสุทธิ 62.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 132% และมีอัตรากำไรสุทธิ 1% ## โอกาส * **การฟื้นตัวของการท่องเที่ยวและการบิน:** จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และการเพิ่มเส้นทางบินของสายการบินต่างๆ เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักต่อปริมาณการให้บริการน้ำมันอากาศยาน * **โครงการ SAT-1 ที่ท่าอากาศยานสุวรรณภูมิ:** การเปิดใช้งานโครงการ SAT-1 จะเพิ่มหลุมจอดและขีดความสามารถในการรองรับผู้โดยสารของสนามบิน ซึ่งจะส่งผลดีต่อปริมาณการให้บริการในอนาคต * **การเติบโตของธุรกิจขนส่งน้ำมันทางท่อ:** ปริมาณการขนส่งน้ำมันผ่านท่อ NFPT ที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง สนับสนุนรายได้และกำไรของบริษัทย่อย * **การบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ:** การควบคุมต้นทุนบริการให้เพิ่มขึ้นน้อยกว่ารายได้ ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาน้ำมันดิบ:** แม้ว่า BAFS จะไม่ได้มีรายได้โดยตรงจากราคาน้ำมันดิบ แต่ความผันผวนอาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนการดำเนินงานและกำลังซื้อของสายการบิน * **การแข่งขันในอุตสาหกรรม:** แม้ว่า BAFS จะมีส่วนแบ่งการตลาดที่สูง แต่การแข่งขันจากผู้ให้บริการรายอื่นอาจเกิดขึ้นได้ * **ปัจจัยภายนอกที่กระทบต่ออุตสาหกรรมการบิน:** เช่น สถานการณ์โรคระบาด, ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์, หรือภาวะเศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว อาจส่งผลกระทบต่อปริมาณเที่ยวบินและปริมาณการใช้น้ำมันอากาศยาน * **ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น:** การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของตลาดส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินของบริษัทเพิ่มสูงขึ้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติและการฟื้นตัวของเที่ยวบิน:** ติดตามแนวโน้มการเติบโตอย่างใกล้ชิด * **ความคืบหน้าการทดสอบระบบและการเปิดใช้งานโครงการ SAT-1:** ประเมินผลกระทบต่อปริมาณการให้บริการ * **ปริมาณการขนส่งน้ำมันผ่านท่อ FPT:** โดยเฉพาะโครงการ NFPT * **แนวโน้มอัตราดอกเบี้ย:** ผลกระทบต่อต้นทุนทางการเงิน * **การบริหารจัดการต้นทุน:** เพื่อรักษาอัตรากำไรขั้นต้นให้อยู่ในระดับสูง ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) ในฐานะผู้ให้บริการเชื้อเพลิงการบิน BAFS ได้รับอานิสงส์โดยตรงจากการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมการบิน โดยปริมาณน้ำมันอากาศยานที่ให้บริการเติบโตขึ้นอย่างมีนัยสำคัญตามจำนวนเที่ยวบินที่เพิ่มขึ้น การเติบโตของรายได้ค่าบริการ 57% ในไตรมาส 2 ปี 2566 สะท้อนถึงการกลับมาของกิจกรรมทางเศรษฐกิจและการท่องเที่ยว ธุรกิจขนส่งน้ำมันทางท่อผ่านบริษัทย่อย FPT ก็เป็นอีกเสาหลักที่เติบโตแข็งแกร่ง โดยปริมาณการขนส่งน้ำมันผ่านท่อ NFPT เพิ่มขึ้นถึง 93% ในไตรมาส 2 ปี 2566 ซึ่งสนับสนุนรายได้และกำไรของกลุ่มบริษัท อย่างไรก็ตาม รายได้จากการขายพลังงานไฟฟ้าและรายได้เงินปันผลมีการปรับตัวลดลงเล็กน้อย โดยรายได้จากการขายไฟฟ้าลดลง 1% และรายได้เงินปันผลลดลง 37% ซึ่งเป็นผลมาจากการผลิตไฟฟ้าที่ลดลงเล็กน้อยและเงินปันผลที่ได้รับในปี 2565 ที่มีจำนวนมากจากการดำเนินงานของปีก่อนหน้า การบริหารต้นทุนเป็นจุดเด่นสำคัญในรอบนี้ โดยต้นทุนบริการเพิ่มขึ้นน้อยกว่ารายได้ ทำให้ GPM ขยายตัวขึ้นอย่างมาก ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันกำไรสุทธิให้เติบโตสูงถึง 109% ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2566 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์รวม 23,221.8 ล้านบาท ลดลง 2% จากสิ้นปี 2565 โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 671.2 ล้านบาท มีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน 624.4 ล้านบาท ซึ่งสะท้อนถึงการดำเนินงานที่สร้างกระแสเงินสดได้ดี หนี้สินรวมอยู่ที่ 17,273.6 ล้านบาท ลดลง 3% โดยมีอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยต่อส่วนของผู้ถือหุ้นรวม (Interest Bearing Debts to Equity) ที่ 2.4 ต่อ 1 เท่า เงินกู้ยืมระยะสั้นเพิ่มขึ้นจากการเบิกถอนเพื่อบริหารสภาพคล่อง ขณะที่เงินกู้ยืมระยะยาวลดลงจากการชำระคืน ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมอยู่ที่ 5,948.2 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 0.1% จากสิ้นปี 2565 โดยส่วนของผู้ถือหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้น 1% ## สรุปท้าย BAFS ในไตรมาส 2 ปี 2566 แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่แข็งแกร่ง โดยมีหัวใจกำไรอยู่ที่ปริมาณน้ำมันอากาศยานที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากการกลับมาของภาคการท่องเที่ยว ควบคู่ไปกับการบริหารต้นทุนที่ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นอย่างมาก ปัจจัยเหล่านี้ส่งผลให้กำไรสุทธิเติบโตกว่า 109% โอกาสในการเติบโตยังคงมีอยู่จากการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของอุตสาหกรรมการบินและโครงการ SAT-1 ที่จะเพิ่มขีดความสามารถของสนามบิน อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาน้ำมันและปัจจัยภายนอกที่อาจกระทบต่ออุตสาหกรรมการบิน รวมถึงต้นทุนทางการเงินที่อาจสูงขึ้นตามทิศทางดอกเบี้ย