สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8880 out_tok=2779 at=2026-07-27T08:23:46 --> # BAFS Q2/2564 กำไรลดลง 23.3% รับผลกระทบโควิด-19 ฉุดปริมาณน้ำมันอากาศยาน ## รายได้รวมฟื้นตัว 84.7% จากฐานต่ำปีก่อน แต่ยังขาดทุนสุทธิ เหตุต้นทุนการเงินพุ่ง-ธุรกิจไฟฟ้าเริ่มรับรู้รายได้ บริษัท บริการเชื้อเพลิงการบินกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BAFS รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 มีผลขาดทุนสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้น 175.0 ล้านบาท ลดลง 23.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้รายได้รวมจะเติบโตถึง 84.7% เป็น 424.6 ล้านบาท เนื่องจากปริมาณการเติมนํ้ามันอากาศยานและเที่ยวบินฟื้นตัวขึ้นจากจุดตํ่าสุดของปีก่อน แต่ยังคงได้รับผลกระทบจากการแพร่ระบาดของโควิด-19 ที่รุนแรงขึ้น ส่งผลให้ปริมาณการให้บริการน้ำมันอากาศยานในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2564 ยังคงลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่อธิบายผลประกอบการของ BAFS ในไตรมาส 2/2564 คือ **การฟื้นตัวของปริมาณการให้บริการน้ำมันอากาศยานที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) ซึ่งเป็นผลจากฐานที่ต่ำมากในปีก่อนหน้า ประกอบกับการเริ่มรับรู้รายได้เต็มที่จากธุรกิจผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์** อย่างไรก็ตาม ปัจจัยลบที่กดดันผลประกอบการคือ **ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มสูงขึ้นอย่างมาก** และ **ผลขาดทุนจากการดำเนินงานในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2564 ที่ยังคงมีจำนวนมาก** ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น **การฟื้นตัวของปริมาณน้ำมันอากาศยาน:** แม้สถานการณ์โควิด-19 จะรุนแรงขึ้น แต่ปริมาณน้ำมันอากาศยานที่ BAFS ให้บริการในไตรมาส 2/2564 เพิ่มขึ้น 106.2% เป็น 400 ล้านลิตร และจำนวนเที่ยวบินเพิ่มขึ้น 106.5% เป็น 19,968 เที่ยวบิน ซึ่งสะท้อนถึงการกลับมาของเที่ยวบินบางส่วนเมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อนที่ได้รับผลกระทบหนักจากการล็อกดาวน์ อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2564 ปริมาณน้ำมันอากาศยานยังคงลดลง 46.9% เป็น 810 ล้านลิตร และจำนวนเที่ยวบินลดลง 40.6% เป็น 44,126 เที่ยวบิน แสดงให้เห็นว่าการฟื้นตัวยังไม่เต็มที่และได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ปัจจุบัน **รายได้จากธุรกิจไฟฟ้า:** การลงทุนในโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ 7 แห่ง ส่งผลให้ BAFS เริ่มรับรู้รายได้จากการขายไฟฟ้าเต็มที่ในไตรมาส 2/2564 จำนวน 88.8 ล้านบาท และ 119.7 ล้านบาทในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2564 ซึ่งเข้ามาช่วยเสริมรายได้รวมให้เติบโตได้ดี **ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น:** ต้นทุนทางการเงินในไตรมาส 2/2564 เพิ่มขึ้นถึง 86.3% เป็น 129.2 ล้านบาท และ 43.7% ในช่วง 6 เดือนแรก เป็น 203.2 ล้านบาท เนื่องจากมีการกู้ยืมเงินระยะสั้นและระยะยาวเพิ่มขึ้นเพื่อรองรับการลงทุนและสภาพคล่อง **ผลขาดทุนสุทธิ:** แม้รายได้รวมจะเพิ่มขึ้น แต่ต้นทุนการให้บริการและต้นทุนการขายไฟฟ้าก็เพิ่มขึ้นตามไปด้วย ทำให้กำไรขั้นต้นในไตรมาส 2/2564 อยู่ที่ 3.4 ล้านบาท (0.8%) ดีขึ้นจากขาดทุน 129.3 ล้านบาทในปีก่อน แต่ในช่วง 6 เดือนแรกยังคงขาดทุนสุทธิ 1.7 ล้านบาท ประกอบกับค่าใช้จ่ายในการบริหารและต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้น ส่งผลให้บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้น 175.0 ล้านบาทในไตรมาส 2/2564 และขาดทุนสะสม 364.0 ล้านบาทในช่วง 6 เดือนแรก ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง (แต่ต้องระมัดระวัง):** การฟื้นตัวของปริมาณน้ำมันอากาศยานมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป หากสถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19 คลี่คลายลง และการฉีดวัคซีนครอบคลุมประชากรมากขึ้น ซึ่งจะส่งผลดีต่อรายได้ค่าบริการของ BAFS นอกจากนี้ รายได้จากธุรกิจไฟฟ้าจะยังคงเป็นปัจจัยสนับสนุนที่มั่นคง อย่างไรก็ตาม ต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นและการบริหารจัดการหนี้สินจะเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด และผลประกอบการโดยรวมยังคงขึ้นอยู่กับความผันผวนของอุตสาหกรรมการบินที่ได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอก ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม Q2/2564 เติบโต 84.7% YoY** เป็น 424.6 ล้านบาท จากการฟื้นตัวของปริมาณน้ำมันอากาศยานและเที่ยวบินที่เพิ่มขึ้น 106.2% และ 106.5% ตามลำดับ * **ผลขาดทุนสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้น Q2/2564 อยู่ที่ 175.0 ล้านบาท** ขาดทุนลดลง 23.3% YoY จาก 228.0 ล้านบาท * **ปริมาณน้ำมันอากาศยาน 6 เดือนแรกปี 2564 ลดลง 46.9% YoY** สะท้อนผลกระทบต่อเนื่องจากโควิด-19 แม้ Q2 จะฟื้นตัว * **รายได้จากการขายพลังงานไฟฟ้าเริ่มรับรู้เต็มที่ใน Q2/2564** จำนวน 88.8 ล้านบาท คิดเป็น 15% ของรายได้รวม * **ต้นทุนทางการเงินพุ่งสูงขึ้น 86.3% YoY ใน Q2/2564** เป็น 129.2 ล้านบาท จากการกู้ยืมเงินเพิ่มขึ้น ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 2 ปี 2564 BAFS มีรายได้รวม 424.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 84.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้ค่าบริการ 328.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 53.5% และรายได้จากการขายพลังงานไฟฟ้า 88.8 ล้านบาท ซึ่งเริ่มรับรู้เต็มที่ อย่างไรก็ตาม ต้นทุนการให้บริการและต้นทุนการขายพลังงานไฟฟ้าก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน ส่งผลให้กำไรขั้นต้นอยู่ที่ 3.4 ล้านบาท หรือ 0.8% ดีขึ้นจากขาดทุน 129.3 ล้านบาทในปีก่อน แต่เมื่อรวมค่าใช้จ่ายในการบริหารและต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น ทำให้บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้น 175.0 ล้านบาท สำหรับงวด 6 เดือนแรกของปี 2564 รายได้รวมอยู่ที่ 801.4 ล้านบาท ลดลง 27.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีผลขาดทุนสุทธิส่วนของผู้ถือหุ้น 364.0 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 395.1% จากขาดทุน 73.5 ล้านบาทในปีก่อน ## โอกาส * **การฟื้นตัวของอุตสาหกรรมการบิน:** หากสถานการณ์โควิด-19 คลี่คลายและการฉีดวัคซีนครอบคลุม จะส่งผลให้ปริมาณเที่ยวบินและปริมาณน้ำมันอากาศยานเพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นรายได้หลักของบริษัท * **ธุรกิจพลังงานไฟฟ้า:** การลงทุนในโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์จะช่วยสร้างรายได้ที่มั่นคงและกระจายความเสี่ยงให้กับธุรกิจหลัก * **การบริหารจัดการต้นทุน:** การควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและค่าใช้จ่ายทางการเงินจะเป็นปัจจัยสำคัญในการเพิ่มความสามารถในการทำกำไร ## ความเสี่ยง * **การแพร่ระบาดของโควิด-19:** การระบาดระลอกใหม่และการกลายพันธุ์ของเชื้อไวรัสยังคงเป็นความเสี่ยงหลักที่ส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมการบิน * **ความผันผวนของราคาน้ำมัน:** แม้ BAFS จะไม่ได้ขายน้ำมันโดยตรง แต่ราคาน้ำมันดิบที่ผันผวนอาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนการดำเนินงานของสายการบิน ซึ่งอาจกระทบต่อปริมาณการบินในระยะยาว * **ภาระหนี้สินและต้นทุนทางการเงิน:** การมีภาระหนี้สินจำนวนมากและต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น อาจกดดันผลประกอบการและจำกัดความยืดหยุ่นทางการเงินของบริษัท * **กฎระเบียบและนโยบายภาครัฐ:** การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับการบินหรือพลังงานอาจส่งผลกระทบต่อธุรกิจ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มการฟื้นตัวของปริมาณน้ำมันอากาศยานและจำนวนเที่ยวบินในไตรมาสถัดไป * การบริหารจัดการหนี้สินและต้นทุนทางการเงินของบริษัท * ความคืบหน้าในการควบคุมสถานการณ์โควิด-19 และนโยบายการเปิดประเทศ * ผลประกอบการของธุรกิจพลังงานไฟฟ้า และการรับรู้รายได้ที่สม่ำเสมอ * การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) ในฐานะผู้ให้บริการเติมน้ำมันอากาศยาน BAFS ได้รับผลกระทบโดยตรงจากปริมาณเที่ยวบินและปริมาณน้ำมันที่ใช้ ซึ่งในไตรมาส 2/2564 มีสัญญาณการฟื้นตัวที่ดีเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ยังคงต่ำกว่าระดับปกติอย่างมีนัยสำคัญ การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายพลังงานไฟฟ้าเข้ามาช่วยกระจายความเสี่ยงได้บ้าง แต่ยังคิดเป็นสัดส่วนที่น้อยเมื่อเทียบกับรายได้หลัก การบริหารจัดการต้นทุนการให้บริการ โดยเฉพาะค่าตอบแทนการได้รับอนุญาตฯ และค่าเสื่อมราคา เป็นสิ่งสำคัญ ขณะที่ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นจากการกู้ยืมเพื่อลงทุนในธุรกิจไฟฟ้าเป็นปัจจัยที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2564 กลุ่มบริษัทมีสินทรัพย์รวม 21,837.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.2% จากสิ้นปี 2563 โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 785.0 ล้านบาท กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานอยู่ที่ 9.1 ล้านบาท ลดลงอย่างมาก 97.6% จากปีก่อน การลงทุนสุทธิในกิจกรรมลงทุนอยู่ที่ 1,576.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 58.9% ส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในธุรกิจผลิตและจำหน่ายไฟฟ้า หนี้สินรวมอยู่ที่ 15,459.5 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21.7% ทำให้อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 2.42 เท่า โดยหนี้สินส่วนใหญ่เป็นเงินกู้ยืมระยะยาวจากธนาคารที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมอยู่ที่ 6,378.3 ล้านบาท ลดลง 5.7% จากสิ้นปี 2563 ## สรุปท้าย BAFS ในไตรมาส 2/2564 แสดงให้เห็นถึงการฟื้นตัวของธุรกิจหลักจากการเพิ่มขึ้นของปริมาณน้ำมันอากาศยานและเที่ยวบิน ประกอบกับการรับรู้รายได้จากธุรกิจไฟฟ้า แต่ผลประกอบการยังคงถูกกดดันจากต้นทุนทางการเงินที่สูงขึ้นและผลกระทบต่อเนื่องจากโควิด-19 ที่ทำให้ปริมาณการบินโดยรวมยังไม่กลับสู่ระดับปกติ การบริหารจัดการหนี้สินและต้นทุนทางการเงินจะเป็นกุญแจสำคัญในการพลิกฟื้นผลประกอบการให้กลับมามีกำไรอย่างยั่งยืนในอนาคต โดยต้องจับตาแนวโน้มการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมการบินเป็นหลัก