สรุป Opportunity Day

BAFS: ผลการดำเนินงาน Q2/2569 ของ BAFS พร้อมอัปเดตความคืบหน้าโครงการสำคัญและทิศทางธุรกิจ

### 1. Highlights
- กลุ่มบริษัท BAFS ดำเนินธุรกิจหลักใน 3 กลุ่ม ได้แก่ ธุรกิจให้บริการระบบเติมน้ำมันอากาศยานซึ่งเป็นธุรกิจหลักที่มีสัดส่วนรายได้ประมาณ 80%, ธุรกิจบริการสาธารณูปโภคและผลิตไฟฟ้าที่มีสัดส่วนรายได้ประมาณ 20%, และธุรกิจสนับสนุนที่ให้บริการงาน HR เอาต์ซอร์สและไอที [พูด]
- บริษัทได้ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับผลประกอบการงวด 6 เดือนแรกของปีในอัตราหุ้นละ 0.13 บาท โดยขึ้นเครื่องหมาย XD ไปแล้วเมื่อวันที่ 27 สิงหาคม และกำหนดจ่ายเงินปันผลในวันที่ 10 กันยายน คิดเป็นอัตราการจ่ายปันผล (Payout Ratio) ประมาณ 22% ซึ่งเพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน [พูด]
- ในส่วนของสัญญาให้บริการเติมน้ำมันอากาศยาน ณ ท่าอากาศยานสุวรรณภูมิ ซึ่งกำลังจะครบกำหนดสัญญา 20 ปีในวันที่ 27 กันยายนนี้ บริษัทได้รับแจ้งจากบริษัท ท่าอากาศยานไทย จำกัด (มหาชน) หรือ AOT ให้ขยายระยะเวลาการประกอบกิจการเป็นการชั่วคราวออกไปอีกไม่เกิน 3.5 ปี จนกว่ากระบวนการคัดเลือกผู้ประกอบการรายใหม่จะแล้วเสร็จ [พูด]
- โครงการท่อส่งน้ำมันภาคเหนือ (NBPT) เฟส 3 เส้นทางอ่างทอง-สระบุรี ระยะทาง 52 กิโลเมตร มีความคืบหน้าในการก่อสร้างไปแล้ว 93% ณ วันที่ 25 กรกฎาคม โดยคาดว่าจะเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ (COD) ได้ภายในสิ้นปีนี้ และจะสามารถส่งน้ำมันผ่านท่อได้เต็มปีตั้งแต่ปีหน้าเป็นต้นไป [พูด]
- โครงการโรงไฟฟ้าขยะชุมชน (Surat Eco Power) ซึ่ง BAFS Clean ถือหุ้น 30% มีความคืบหน้าการก่อสร้างอยู่ที่ 81% ณ เดือนมิถุนายน และคาดว่าจะเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ได้ในช่วงเดือนธันวาคมของปีนี้ โดยมีสัญญาซื้อขายไฟฟ้า (PPA) ระยะเวลา 20 ปีกับการไฟฟ้าส่วนภูมิภาค [พูด]
- ปริมาณการเติมน้ำมันอากาศยานในครึ่งแรกของปีเติบโตขึ้นเล็กน้อย 2% อยู่ที่ 2,721 ล้านลิตร คิดเป็น 50% ของเป้าหมายทั้งปีที่ 5,400 ล้านลิตรท่ามกลางความผันผวนของปัจจัยภายนอกและราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง [พูด]
- กลุ่มบริษัทยังคงรักษาความสามารถในการทำกำไรและบริหารต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยต้นทุนรวมในรอบ 6 เดือนแรกของปีลดลง 4% จากการควบคุมต้นทุนทางการเงินและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ส่งผลให้อัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 10% [พูด]
- ทางด้านฐานะทางการเงิน บริษัทยักษ์ใหญ่มีสินทรัพย์รวมอยู่ที่ 21,826 ล้านบาท และได้รับการจัดอันดับเครดิตเรตติ้งจาก Fitch Ratings ที่ระดับ BBB(tha) ในแนวโน้มเครดิตแบบ Stable [พูด]
- บรรยากาศและการนำเสนอของผู้บริหารมีความมั่นใจในการนำเสนอข้อมูลผลการดำเนินงานและการอัปเดตความคืบหน้าของโครงการสำคัญอย่างละเอียด ชัดเจน และมีความพร้อมในการตอบคำถามของนักลงทุน [สไลด์]

### 2. Hero Story
- ข้อมูลไม่เพียงพอจากเนื้อหา

### 3. Outlook
- เป้าหมายปริมาณการเติมน้ำมันอากาศยานทั้งปีอยู่ที่ 5,400 ล้านลิตร โดยในครึ่งแรกของปีทำได้แล้ว 2,721 ล้านลิตร [พูด]
- โครงการท่อส่งน้ำมันภาคเหนือ (NBPT) เฟส 3 (อ่างทอง-สระบุรี) มีกำหนดเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ (COD) ในปี 2026 และคาดว่าปี 2027 จะเป็นปีแรกที่เปิดให้บริการเต็มปี โดยตั้งเป้าหมายปริมาณน้ำมันผ่านท่อเพิ่มขึ้นเป็น 2,000-2,200 ล้านลิตร [สไลด์]
- คาดการณ์ว่าสัดส่วนรายได้ของธุรกิจสาธารณูปโภค (Pipeline) จะเพิ่มขึ้นจาก 40% ในปี 2026 เป็น 62% ในปี 2027 หลังจากท่อส่งน้ำมันภาคเหนือเปิดดำเนินการเต็มรูปแบบ [สไลด์]
- โรงไฟฟ้าขยะชุมชน Surat Eco Power มีกำหนดเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ (COD) ในเดือนธันวาคม 2026 และคาดว่าจะเริ่มจ่ายเงินปันผลได้ในปี 2027 [สไลด์]
- ตั้งเป้าหมายเพิ่มสัดส่วนรายได้และ EBITDA จากธุรกิจพลังงานและสาธารณูปโภครวมกันให้ได้ 40% ของกลุ่มในระยะกลาง [สไลด์]
- แผนงานด้าน Climate มุ่งเป้าหมายลดการปล่อยก๊าซเรือนกระจก Scope 1 & 2 ลง 3.46% ต่อปี, ลดลง 20% ภายในปี 2030 และเป้าหมาย Net Zero ในปี 2050 [สไลด์]

### 4. ความเสี่ยง
- ความผันผวนของสถานการณ์เศรษฐกิจโลกและสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจส่งผลกระทบต่อภาคการท่องเที่ยวและอุตสาหกรรมการบิน ทำให้ความถี่เที่ยวบินหรือปริมาณการเติมน้ำมันชะลอตัวในบางเส้นทาง [พูด]
- ความผันผวนของราคาน้ำมันเชื้อเพลิงอากาศยาน (JET A1) ที่อยู่ในระดับสูง อาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนการเดินทางของผู้โดยสารและส่งผลทางอ้อมต่อปริมาณเที่ยวบิน [พูด]
- ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยและการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงิน แม้บริษัทจะมีการทำ Fixed Rate และบริหารโครงสร้างหนี้ แต่ความเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยในตลาดก็ยังเป็นปัจจัยที่ต้องติดตาม [พูด]

### 5. Q&A Highlights
- คำถาม (32:06): "กำไรสุทธิของไตรมาส 2 เติบโตขึ้นสวนทางกับรายได้รวมที่ลดลง เกิดจากการควบคุมต้นทุนส่วนใดบ้างเป็นหลัก?"
คำตอบ: "ค่าใช้จ่ายหลักที่ลดลงมาจากค่าซ่อมแซมบำรุงรักษา และต้นทุนทางการเงินจากการทยอยชำระคืนเงินกู้และการล็อกดอกเบี้ยบางส่วน รวมถึงการบันทึกดอกเบี้ยเข้าเป็นต้นทุนโครงการ ทำให้ดอกเบี้ยจ่ายลดลงในไตรมาสดังกล่าว" [พูด]
- คำถาม (32:41): "ธุรกิจพลังงาน Solar Power ปัจจุบันมีสัดส่วนและบทบาทในการเพิ่มกระแสเงินสดและลดความผันผวนของกลุ่ม BAFS มากน้อยเพียงใด และมีกลยุทธ์ในระยะกลางอย่างไร?"
คำตอบ: "ปัจจุบันธุรกิจพลังงานมีสัดส่วนรายได้และ EBITDA อยู่ที่ประมาณ 8-9% ของกลุ่ม โดยมีกลยุทธ์ในระยะกลาง 5 ปีข้างหน้าที่จะเพิ่มสัดส่วน EBITDA ของธุรกิจพลังงานและสาธารณูปโภครวมกันให้ได้ 40% ของกลุ่ม" [พูด]
- คำถาม (33:14): "ความคืบหน้าล่าสุดและกรอบเวลาที่ชัดเจนของ AOT เกี่ยวกับกระบวนการคัดเลือกผู้ให้บริการระบบเติมน้ำมันสนามบินสุวรรณภูมิคือเมื่อใด?"
คำตอบ: "กรอบเวลาน่าจะอยู่ภายใน 3 ปี 6 เดือน ตามระยะเวลาที่ได้รับอนุญาตให้ขยายอายุการให้บริการออกไป ซึ่งคาดว่าจะแล้วเสร็จและได้ผู้ให้บริการรายใหม่ภายในช่วงเวลานั้น" [พูด]
- คำถาม (33:58): "ราคาน้ำมันโลกและต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น จะส่งผลกระทบทางอ้อมต่อโครงสร้างต้นทุนและการให้บริการของสายการบินมากน้อยเพียงใด และจะกระทบต่อเป้าหมายเที่ยวบินในไตรมาส 3 หรือไม่?"
คำตอบ: "ราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นไม่ได้หมายความว่าเที่ยวบินจะลดลงในสัดส่วนเดียวกัน เพราะสายการบินสามารถบริหารจัดการผ่านการปรับค่าโดยสารและ Load Factor ได้ โดยในเดือนสิงหาคมปริมาณการเติมน้ำมันเฉลี่ยของ 2 สนามบินปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่วันละ 13.9 ล้านลิตร" [พูด]
- คำถาม (37:23): "รายได้หรือส่วนแบ่งกำไรจากสัมปทานธุรกิจ In-Plane Service ที่สุวรรณภูมิ คิดเป็นสัดส่วนเท่าไหร่ของรายได้รวมกลุ่ม?"
คำตอบ: "รายได้เฉพาะส่วนนี้คิดเป็นประมาณ 10-12% ของรายได้รวมทั้งกลุ่มของบริษัท" [พูด]
- คำถาม (37:43): "บริษัทนำ AI มาใช้ในส่วนงานใดบ้างเพื่อลดค่าใช้จ่ายและเพิ่มประสิทธิภาพ?"
คำตอบ: "บริษัทมีการพัฒนา In-house system ชื่อว่า IRIS (Intelligent Information Refueling System) ซึ่งเป็นระบบ Real-time ช่วยเพิ่มความรวดเร็ว ลดการใช้พนักงานสแตนด์บายที่หลุมจอด และเพิ่มความแม่นยำในการวิเคราะห์ข้อมูลและการตัดสินใจหน้างาน" [พูด]
- คำถาม (38:39): "ปัจจุบันธุรกิจ Renewable Energy มองหาโครงการประเภทใด และมีเป้าหมายกำลังการผลิตหรือเงินลงทุนใน 2-3 ปีข้างหน้าอย่างไร?"
คำตอบ: "เน้นพลังงานแสงอาทิตย์ (Solar) เป็นหลัก ทั้งรูปแบบ Solar ชุมชน และ Private PPA โดยมีเป้าหมายเพิ่มกำลังการผลิตใหม่ปีละประมาณ 5-10 เมกะวัตต์ในระยะสั้น 2-3 ปีนี้" [พูด]
- คำถาม (41:03): "โครงการเฟส 3 สระบุรี-อ่างทอง เมื่อเริ่มดำเนินงานแล้ว จะเพิ่มรายได้และ EBITDA ได้ประมาณเท่าไหร่?"
คำตอบ: "คาดว่าจะทำให้รายได้ของ BPT เพิ่มขึ้นประมาณ 1.5 เท่าเป็นอย่างน้อย เมื่อท่อลิงก์ไลน์เปิดดำเนินการเต็มปี" [พูด]