สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7128 out_tok=2540 at=2026-07-27T12:54:07 --> # SSP กำไรสุทธิ Q2/64 พุ่ง 60.2% รับรายได้โครงการใหม่หนุน ## รายได้โตต่อเนื่อง 14% ขณะที่กำไรหลักเพิ่ม 13.7% ฝ่ายจัดการชี้ปัจจัยหลักจากการรับรู้รายได้เต็มปีของโครงการในญี่ปุ่น บริษัท เสริมสร้าง พาวเวอร์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ SSP รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 เติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยมีรายได้รวม 568.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทพุ่งสูงถึง 240.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 60.2% โดยมีปัจจัยหลักมาจากการรับรู้รายได้เต็มปีของโครงการในประเทศญี่ปุ่น ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ SSP ในไตรมาส 2 ปี 2564 คือ **การเติบโตของรายได้จากการจำหน่ายไฟฟ้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากการรับรู้รายได้เต็มปีของโครงการยามากะ ประเทศญี่ปุ่น และโครงการโซลาร์บนหลังคาในประเทศอินโดนีเซีย** ซึ่งส่งผลให้กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทเติบโตอย่างโดดเด่นถึง 60.2% ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักของผลประกอบการ SSP ในไตรมาส 2 ปี 2564 คือ **การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการจำหน่ายไฟฟ้า โดยเฉพาะจากโครงการในต่างประเทศ** ซึ่งส่งผลให้กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทเพิ่มขึ้น 60.2% YoY เป็น 240.4 ล้านบาท และกำไรหลักจากการดำเนินงาน (Core Operating Profit) เพิ่มขึ้น 13.7% YoY เป็น 235.2 ล้านบาท ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเพิ่มขึ้นของรายได้มาจาก **การรับรู้รายได้เต็มไตรมาสของโครงการยามากะ ประเทศญี่ปุ่น** ที่เริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ในเดือนมิถุนายน 2563 และ **โครงการโซลาร์บนหลังคาในประเทศอินโดนีเซีย** นอกจากนี้ รายได้จากการจำหน่ายไฟฟ้าในประเทศไทยและเวียดนามยังคงทรงตัว แม้ว่าต้นทุนขายจะเพิ่มขึ้นตามการดำเนินงานของโครงการใหม่ โดยเฉพาะค่าเสื่อมราคาและค่าบำรุงรักษา แต่การเพิ่มขึ้นของรายได้สามารถชดเชยต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้ ทำให้กำไรขั้นต้นยังคงเติบโต 7.1% YoY ส่วนกำไรสุทธิที่เติบโตโดดเด่น 60.2% YoY นั้น มาจากการ **กลับรายการผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง** ในไตรมาส 2 ปี 2563 เป็นผลกำไรเล็กน้อยในไตรมาส 2 ปี 2564 ซึ่งเป็นรายการที่ไม่ใช่เงินสดและไม่กระทบต่อการดำเนินงานหลัก ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยฝ่ายจัดการระบุว่าการรับรู้รายได้เต็มปีของโครงการยามากะเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อรายได้ในไตรมาสนี้ ซึ่งแนวโน้มนี้จะส่งผลต่อเนื่องไปในไตรมาสถัดไป อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นมีแนวโน้มลดลงเล็กน้อย เนื่องจากโครงการใหม่มีส่วนต่างค่าไฟกับต้นทุนขายที่แคบลงเมื่อเทียบกับโครงการเดิมที่ได้รับเงินสนับสนุนจากภาครัฐในรูปแบบ adder ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม Q2/64 เติบโต 14.0% YoY** แตะ 568.3 ล้านบาท * **กำไรสุทธิส่วนผู้ถือหุ้น Q2/64 พุ่ง 60.2% YoY** สู่ระดับ 240.4 ล้านบาท * **กำไรหลักจากการดำเนินงาน Q2/64 เพิ่ม 13.7% YoY** อยู่ที่ 235.2 ล้านบาท * **อัตรากำไร EBITDA Q2/64 ขยายตัว** จาก 79.4% เป็น 84.2% * **อัตรากำไรสุทธิ Q2/64 สูงขึ้น** จาก 30.1% เป็น 42.3% * **อัตรากำไรขั้นต้น Q2/64 อยู่ที่ 65.5%** ลดลงเล็กน้อยจาก 68.1% ในปีก่อน ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 2 ปี 2564 SSP มีรายได้รวม 568.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการรับรู้รายได้เต็มปีของโครงการยามากะ ประเทศญี่ปุ่น และโครงการโซลาร์บนหลังคาในประเทศอินโดนีเซีย ทำให้รายได้จากการจำหน่ายไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 10.8% เป็น 546.8 ล้านบาท ขณะที่ต้นทุนขายรวมเพิ่มขึ้น 23.7% เป็น 191.3 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรขั้นต้นรวมเพิ่มขึ้น 7.1% เป็น 363.5 ล้านบาท แต่อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเล็กน้อยจาก 68.1% เป็น 65.5% ค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไปลดลงเล็กน้อย 0.1% ขณะที่ค่าใช้จ่ายทางการเงินลดลง 6.9% ในไตรมาสนี้ ส่งผลให้กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 60.2% เป็น 240.4 ล้านบาท โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการกลับรายการผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง สำหรับงวด 6 เดือนแรกของปี 2564 รายได้รวมเพิ่มขึ้น 18.1% เป็น 1,069.3 ล้านบาท และกำไรสุทธิส่วนผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 15.4% เป็น 423.5 ล้านบาท โดยกำไรหลักจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 13.6% เป็น 413.3 ล้านบาท ## โอกาส * **การรับรู้รายได้เต็มปีจากโครงการใหม่:** โครงการยามากะ ประเทศญี่ปุ่น ที่เริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์เต็มปี จะเป็นปัจจัยหนุนรายได้ต่อเนื่อง * **การขยายตัวของโครงการโซลาร์:** การรับรู้รายได้จากโครงการโซลาร์บนหลังคาในประเทศอินโดนีเซีย สะท้อนถึงโอกาสในการเติบโตจากธุรกิจพลังงานหมุนเวียน * **การบริหารต้นทุน:** แม้ต้นทุนขายจะเพิ่มขึ้นตามการดำเนินงาน แต่การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการบริหารที่ลดลงเล็กน้อย เป็นสัญญาณที่ดีในการควบคุมต้นทุน ## ความเสี่ยง * **อัตรากำไรขั้นต้นที่แคบลง:** โครงการใหม่มีส่วนต่างค่าไฟกับต้นทุนขายที่แคบลงกว่าโครงการเดิมที่ได้รับเงินสนับสนุนจากภาครัฐ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรในระยะยาว * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** แม้ในไตรมาสนี้จะมีการกลับรายการผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน แต่ความผันผวนของค่าเงินยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตา * **ต้นทุนทางการเงิน:** ค่าใช้จ่ายทางการเงินสำหรับงวด 6 เดือนเพิ่มขึ้น 10.2% จากการรับรู้ดอกเบี้ยของโครงการที่เริ่มดำเนินการและจากการออกหุ้นกู้ ซึ่งอาจเป็นภาระต้นทุนในอนาคต ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มรายได้จากการจำหน่ายไฟฟ้า:** ติดตามการเติบโตของรายได้จากโครงการใหม่ๆ และการบริหารจัดการโครงการเดิม * **ทิศทางอัตรากำไรขั้นต้น:** ประเมินผลกระทบจากการที่โครงการใหม่มีส่วนต่างกำไรที่แคบลง * **การบริหารจัดการต้นทุนขาย:** โดยเฉพาะค่าดำเนินการและบำรุงรักษา รวมถึงค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย * **การบริหารจัดการหนี้สินและต้นทุนทางการเงิน:** ติดตามการเปลี่ยนแปลงของอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย * **การลงทุนในโครงการใหม่:** ความคืบหน้าและผลตอบแทนจากการลงทุนในอนาคต ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) SSP มีรายได้หลักจากการจำหน่ายไฟฟ้า โดยในไตรมาส 2 ปี 2564 รายได้รวมจากการจำหน่ายไฟฟ้าอยู่ที่ 546.8 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.8% YoY โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากการรับรู้รายได้เต็มปีของโครงการยามากะ ประเทศญี่ปุ่น ซึ่งเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ในเดือนมิถุนายน 2563 และโครงการโซลาร์บนหลังคาในประเทศอินโดนีเซีย ต้นทุนขายรวมเพิ่มขึ้น 23.7% เป็น 191.3 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย รวมถึงค่าดำเนินการและบำรุงรักษา อันเป็นผลมาจากการเริ่มดำเนินงานของโครงการใหม่ อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 65.5% ลดลงจาก 68.1% ในปีก่อน เนื่องจากโครงการใหม่มีส่วนต่างค่าไฟกับต้นทุนขายที่แคบลงกว่าโครงการเดิมที่ได้รับเงินสนับสนุนจากรัฐบาลในรูปแบบ adder อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นยังคงอยู่ในระดับที่ดี ค่าใช้จ่ายทางการเงินในไตรมาส 2 ปี 2564 ลดลง 6.9% เนื่องจากเงินต้นลดลง แต่สำหรับงวด 6 เดือนแรกของปี 2564 เพิ่มขึ้น 10.2% จากการรับรู้ดอกเบี้ยของโครงการที่เริ่มดำเนินการและจากการออกหุ้นกู้ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2564 กลุ่มบริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 18,459.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.6% จากสิ้นปี 2563 โดยสินทรัพย์ส่วนใหญ่เป็นที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ของโรงไฟฟ้า คิดเป็นประมาณ 69.2% ของสินทรัพย์รวม หนี้สินรวมอยู่ที่ 13,211.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.3% โดยส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของหนี้สินไม่หมุนเวียนอื่นเพื่อลงทุนในโครงการต่างๆ ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 15.5% เป็น 5,248.0 ล้านบาท ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (งบการเงินรวม) ลดลงเล็กน้อยจาก 2.55 เท่า เป็น 2.52 เท่า ## สรุปท้าย SSP แสดงผลประกอบการที่แข็งแกร่งในไตรมาส 2 ปี 2564 ด้วยกำไรสุทธิที่เติบโตอย่างก้าวกระโดด 60.2% YoY เป็นผลมาจากการรับรู้รายได้เต็มปีของโครงการใหม่ในญี่ปุ่นและอินโดนีเซีย แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะปรับลดลงเล็กน้อยจากโครงการใหม่ แต่การบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายทางการเงินที่ลดลงในไตรมาสนี้ช่วยหนุนผลกำไรโดยรวม อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มอัตรากำไรขั้นต้นในระยะยาวและความเสี่ยงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุนในอนาคต