สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=15865 out_tok=2642 at=2026-08-11T22:16:40 --> # SA กำไร Q2/2569 พุ่ง 73.6% รับแรงหนุนโอนโครงการใหม่-โรงแรมฟื้น ## รายได้รวมโต 20.5% จากการโอนโครงการ Landmark At Grand Station และธุรกิจโรงแรมฟื้นตัว YoY บริษัท ไซมิส แอสเสท จำกัด (มหาชน) หรือ SA รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 มีกำไรสุทธิ 25.17 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 73.63% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้รวม 677.62 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.48% จากการรับรู้รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นจากการโอนโครงการ Landmark At Grand Station และการฟื้นตัวของรายได้ธุรกิจโรงแรม ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ SA ในไตรมาส 2 ปี 2569 คือ **การรับรู้รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ** โดยเฉพาะจากการเริ่มรับรู้รายได้จากโครงการ Landmark At Grand Station ประกอบกับการทยอยรับรู้รายได้จากโครงการ Landmark At MRTA Station และโครงการแนวราบต่างๆ ที่ดำเนินการโอนกรรมสิทธิ์อย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์และสินค้าเพิ่มขึ้น 24.67% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน นอกจากนี้ **ธุรกิจโรงแรมยังสามารถสร้างการเติบโตได้ดีเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า** โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 29.16% แม้จะลดลงจากไตรมาสก่อนหน้าตามปัจจัยฤดูกาล ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์:** การเริ่มรับรู้รายได้จากโครงการ Landmark At Grand Station ซึ่งเป็นโครงการที่บริษัทฯ ได้เคยเปิดเผยไว้ว่าจะเริ่มรับรู้รายได้ในไตรมาสนี้ เป็นปัจจัยสนับสนุนหลักที่ทำให้รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ปรับตัวดีขึ้น ประกอบกับการโอนกรรมสิทธิ์โครงการอื่นๆ ที่ดำเนินการอย่างต่อเนื่อง * **รายได้ธุรกิจโรงแรม:** แม้จะเข้าสู่ช่วง Low Season ของธุรกิจท่องเที่ยวไทย แต่เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ภาคการท่องเที่ยวมีการฟื้นตัวต่อเนื่อง โดยเฉพาะจากนักท่องเที่ยวกลุ่มอาเซียน อินเดีย และยุโรปบางส่วน ส่งผลให้ธุรกิจโรงแรมของ SA สามารถขยายฐานลูกค้าและเพิ่มรายได้เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าได้ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยเฉพาะในส่วนของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ เนื่องจากบริษัทยังคงทยอยรับรู้รายได้จากโครงการ Landmark At Grand Station และโครงการอื่นๆ ที่มีอยู่ นอกจากนี้ SA ยังมีกลยุทธ์การขายที่น่าสนใจ เช่น โครงการ "Easy Home" ที่ผ่อนตรงกับโครงการ และการขายแบบ Fully Furnish ซึ่งตอบโจทย์ตลาดในสภาวะปัจจุบันได้ดี สำหรับธุรกิจโรงแรม แม้จะเผชิญปัจจัยฤดูกาล แต่การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยวและการขยายฐานลูกค้าอย่างต่อเนื่อง สะท้อนศักยภาพในการเป็นแหล่งรายได้ประจำ (Recurring Income) ที่เติบโตได้ในระยะยาว ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q2/2569 เติบโต 73.63% YoY** อยู่ที่ 25.17 ล้านบาท โดยกำไรส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่เพิ่มขึ้นถึง 222.56% YoY * **รายได้รวม Q2/2569 เพิ่มขึ้น 20.48% YoY** แตะ 677.62 ล้านบาท * **รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ Q2/2569 เพิ่มขึ้น 24.67% YoY** แตะ 408.21 ล้านบาท จากการเริ่มรับรู้รายได้โครงการ Landmark At Grand Station * **รายได้ธุรกิจโรงแรม Q2/2569 เพิ่มขึ้น 29.16% YoY** แตะ 138.52 ล้านบาท สะท้อนการฟื้นตัวของธุรกิจ * **อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายอสังหาริมทรัพย์ Q2/2569 อยู่ที่ 26.97%** ปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า * **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร Q2/2569 ลดลง 19.05% YoY** สะท้อนประสิทธิภาพการบริหารจัดการ ## ภาพรวมผลประกอบการ SA รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 มีรายได้รวม 677.62 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20.48% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ 408.21 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24.67% จากการเริ่มรับรู้รายได้โครงการ Landmark At Grand Station และการทยอยรับรู้รายได้จากโครงการอื่นๆ รายได้จากการประกอบธุรกิจโรงแรม 138.52 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 29.16% สะท้อนการฟื้นตัวของธุรกิจท่องเที่ยวเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ขณะที่รายได้จากการเช่า 36.60 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 40.44% แสดงถึงการเติบโตของธุรกิจพื้นที่เช่าเพื่อการพาณิชย์ บริษัทฯ มีกำไรสุทธิสำหรับงวด 25.17 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 73.63% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยกำไรส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่เพิ่มขึ้นถึง 222.56% เป็นผลจากการบริหารต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ โดยค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารลดลง 19.05% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม สำหรับผลการดำเนินงาน 6 เดือนแรกปี 2569 บริษัทฯ มีรายได้รวมลดลง 11.15% และมีกำไรสุทธิลดลง 57.46% เนื่องจากผลประกอบการในไตรมาส 1 ปี 2569 มีกำไรลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อน ## โอกาส * **การรับรู้รายได้จากโครงการใหม่:** การเริ่มรับรู้รายได้จากโครงการ Landmark At Grand Station และโครงการอื่นๆ ที่จะทยอยโอนกรรมสิทธิ์ในอนาคต จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนรายได้หลัก * **การเติบโตของ Recurring Income:** ธุรกิจโรงแรมและพื้นที่เช่าเพื่อการพาณิชย์มีแนวโน้มเติบโตอย่างต่อเนื่อง ซึ่งจะช่วยสร้างรายได้ประจำที่มั่นคงให้กับบริษัทฯ * **กลยุทธ์การขายที่ตอบโจทย์ตลาด:** โครงการ "Easy Home" และการขายแบบ Fully Furnish สามารถเข้าถึงกลุ่มลูกค้าใหม่และตอบสนองความต้องการของตลาดในสภาวะปัจจุบันได้ดี * **การพัฒนาโครงการอย่างยั่งยืน:** การมุ่งเน้นอาคารสีเขียว (Green Building) และเทคโนโลยีประหยัดพลังงาน สอดคล้องกับเทรนด์โลกและสร้างมูลค่าเพิ่มให้กับโครงการ ## ความเสี่ยง * **กำลังซื้อในประเทศที่ยังฟื้นตัวช้า:** ตลาดอสังหาริมทรัพย์ไทยยังคงได้รับแรงกดดันจากกำลังซื้อในประเทศที่ฟื้นตัวช้า และระดับหนี้ครัวเรือนที่สูง * **ความเข้มงวดของสถาบันการเงิน:** อัตราการปฏิเสธสินเชื่อที่อยู่อาศัยยังคงเป็นปัจจัยกดดัน โดยเฉพาะในกลุ่มคอนโดมิเนียมระดับกลาง-ล่าง * **ต้นทุนทางการเงิน:** ภาระดอกเบี้ยเงินกู้ยืมและหุ้นกู้ที่เพิ่มขึ้นจากการพัฒนาโครงการ อาจส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิ * **ปัจจัยฤดูกาลของธุรกิจโรงแรม:** ธุรกิจโรงแรมยังคงได้รับผลกระทบจากปัจจัยฤดูกาล โดยเฉพาะในช่วง Low Season ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ความคืบหน้าการโอนกรรมสิทธิ์โครงการ Landmark At Grand Station:** การรับรู้รายได้จากโครงการนี้จะเป็นปัจจัยสำคัญต่อผลประกอบการในไตรมาสถัดไป * **อัตราการปฏิเสธสินเชื่อ:** การเปลี่ยนแปลงของอัตราการปฏิเสธสินเชื่ออาจส่งผลต่อยอดขายและการโอนกรรมสิทธิ์ * **การบริหารต้นทุนทางการเงิน:** การบริหารจัดการภาระดอกเบี้ยให้มีประสิทธิภาพเป็นสิ่งสำคัญต่อการรักษาอัตรากำไร * **แนวโน้มการท่องเที่ยว:** การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยวจะส่งผลโดยตรงต่อรายได้และอัตราการเข้าพักของธุรกิจโรงแรม * **การเปิดตัวโครงการใหม่:** แผนการเปิดตัวโครงการใหม่ในปี 2569 จะเป็นตัวชี้วัดการเติบโตในอนาคต ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) SA ยังคงดำเนินกลยุทธ์ด้านราคาอย่างรอบคอบและสอดคล้องกับสภาวะตลาด โดยเฉพาะการเน้นโครงการในทำเลศักยภาพใกล้ระบบขนส่งมวลชน และการพัฒนาโครงการ Mixed Use รวมถึง Branded Residence เพื่อสร้างความแตกต่าง การรับรู้รายได้จากโครงการ Landmark At Grand Station ในไตรมาสนี้ เป็นสัญญาณที่ดีของการบริหารจัดการโครงการและการโอนกรรมสิทธิ์ที่สามารถทำได้ตามแผน แม้ว่าภาพรวม 6 เดือนแรกของปี 2569 รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์จะลดลง YoY เนื่องจากปีก่อนมีรายได้จากการโอนโครงการ Landmark At MRTA Station ในสัดส่วนที่สูง แต่การกระจายตัวของรายได้ในปีนี้จากการรับรู้โครงการใหม่ๆ ถือเป็นทิศทางที่ดี ในส่วนของต้นทุนการขายและบริการที่เพิ่มขึ้นตามรายได้นั้น อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายอสังหาริมทรัพย์ในไตรมาส 2 ปี 2569 อยู่ที่ 26.97% ซึ่งแม้จะลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ก็ปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แสดงให้เห็นถึงการบริหารจัดการต้นทุนโครงการที่ยังคงทำได้ดี ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2569 SA มีสินทรัพย์รวม 24,746.68 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.96% จากสิ้นปี 2568 โดยมีสาเหตุหลักจากการเพิ่มขึ้นของสินค้าคงเหลือจากการพัฒนาโครงการ และอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน หนี้สินรวมอยู่ที่ 18,317.77 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.11% จากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมระยะสั้นและยาว รวมถึงหุ้นกู้ เพื่อใช้ในการพัฒนาโครงการและเป็นเงินทุนหมุนเวียน ส่งผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมอยู่ที่ 6,428.91 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.55% จากกำไรสะสมในช่วง 6 เดือนแรกปี 2569 อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E Ratio) อยู่ที่ประมาณ 2.85 เท่า ซึ่งยังคงอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ ## สรุปท้าย SA โชว์ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 เติบโตโดดเด่น โดยมีกำไรสุทธิพุ่ง 73.63% YoY เป็นผลจากการรับรู้รายได้จากการโอนโครงการ Landmark At Grand Station และการฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรมเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แม้ว่าภาพรวม 6 เดือนแรกจะยังคงลดลง YoY จากปัจจัยฐานที่สูงในปีที่แล้ว แต่การบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่ทำได้ดี ประกอบกับกลยุทธ์การขายที่ตอบโจทย์ตลาด และการเติบโตของรายได้ประจำ (Recurring Income) จากธุรกิจโรงแรมและพื้นที่เช่า ทำให้บริษัทฯ มีโอกาสในการเติบโตอย่างต่อเนื่องในระยะยาว อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาปัจจัยกดดันจากกำลังซื้อในประเทศและความเข้มงวดของสินเชื่อ รวมถึงต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น.