สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7480 out_tok=2956 at=2026-07-26T00:07:51 --> # PQS ปี 65 กำไรสุทธิหด 9.6% ต้นทุนวัตถุดิบพุ่ง-บริหารแพงกดดัน ## รายได้รวมโต 12.36% แต่ต้นทุนพุ่งแรงกว่า ฉุดกำไรสุทธิปี 65 ลดลง 30.17 ล้านบาท บริษัท พรีเมียร์ควอลิตี้สตาร์ช จำกัด (มหาชน) หรือ PQS รายงานผลประกอบการปี 2565 มีรายได้รวม 2,532.59 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.36% จากปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของราคาขายเฉลี่ยสินค้าแป้งมันสำปะหลัง และปริมาณการขายไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ต้นทุนขายสินค้าที่ปรับตัวสูงขึ้นตามราคาวัตถุดิบหัวมันสำปะหลัง ประกอบกับค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้กำไรสุทธิสำหรับปี 2565 อยู่ที่ 283.65 ล้านบาท ลดลง 9.61% เมื่อเทียบกับปีก่อน ## Hero: หัวใจกำไร — ต้นทุนวัตถุดิบพุ่ง-ค่าใช้จ่ายบริหารเพิ่ม กดดัน GPM และกำไรสุทธิ ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) และกำไรสุทธิของ PQS ในปี 2565 ปรับตัวลดลง มาจาก 2 ปัจจัยหลัก คือ 1) ต้นทุนวัตถุดิบหัวมันสำปะหลังที่ทรงตัวในระดับสูง และ 2) ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดย GPM ของแป้งมันสำปะหลังลดลงจาก 15.88% ในปี 2564 เป็น 13.85% ในปี 2565 ส่งผลให้กำไรสุทธิรวมลดลง 30.17 ล้านบาท หรือ 9.61% ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น **ต้นทุนวัตถุดิบสูง:** ราคาขายแป้งมันสำปะหลังในปี 2565 เฉลี่ยอยู่ที่ 15.85 บาทต่อกิโลกรัม เพิ่มขึ้นจาก 15.35 บาทในปีก่อน แม้ราคาขายจะปรับสูงขึ้น แต่ต้นทุนวัตถุดิบหัวมันสำปะหลังก็ยังคงทรงตัวในระดับสูง ทำให้ส่วนต่างกำไรขั้นต้น (GPM) ลดลง นอกจากนี้ ราคาขายยังมีความผันผวนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่แข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงปลายปี ซึ่งส่งผลกระทบต่อ GPM ของแป้งมันสำปะหลังโดยตรง **ค่าใช้จ่ายบริหารเพิ่ม:** ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 36.28 ล้านบาท หรือ 63.21% โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้บริหาร การปรับขึ้นเงินเดือนประจำปี ค่าใช้จ่ายในการเตรียมตัวเข้าตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และค่าบริการระบบ ERP ที่เพิ่มขึ้น **รายได้อื่นและต้นทุนการเงิน:** แม้รายได้จากการขายไฟฟ้าจะเพิ่มขึ้น 35.45% และรายได้อื่นเพิ่มขึ้น 1.94% รวมถึงต้นทุนทางการเงินลดลง 19.59% แต่ปัจจัยบวกเหล่านี้ไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากต้นทุนวัตถุดิบและค่าใช้จ่ายบริหารที่เพิ่มขึ้นได้ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง (บางส่วน):** ปัจจัยด้านต้นทุนวัตถุดิบหัวมันสำปะหลังที่ทรงตัวในระดับสูง และความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิด เนื่องจากเป็นปัจจัยที่ควบคุมได้ยากและอาจส่งผลกระทบต่อ GPM ในระยะต่อไป อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้นจากการเตรียมตัวเข้าตลาดหลักทรัพย์ฯ อาจเป็นปัจจัยที่เกิดขึ้นเพียงครั้งคราว แต่การปรับขึ้นเงินเดือนและค่าบริการ ERP อาจเป็นค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นต่อเนื่อง ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวมเติบโต:** รายได้รวมปี 2565 อยู่ที่ 2,532.59 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.36% จากปีก่อน โดยหลักมาจากรายได้จากการขายสินค้าแป้งมันสำปะหลังที่เพิ่มขึ้น 12.30% จากราคาขายเฉลี่ยที่สูงขึ้น * **กำไรสุทธิลดลง:** กำไรสุทธิปี 2565 อยู่ที่ 283.65 ล้านบาท ลดลง 9.61% จากปีก่อน เนื่องจากต้นทุนขายสินค้าที่เพิ่มขึ้น 16.80% และค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้น 63.21% * **GPM แป้งมันสำปะหลังหดตัว:** อัตรากำไรขั้นต้นของแป้งมันสำปะหลังลดลงจาก 15.88% ในปี 2564 เป็น 13.85% ในปี 2565 จากราคาวัตถุดิบที่สูงและราคาขายที่ผันผวน * **รายได้ไฟฟ้าและรายได้อื่นเติบโต:** รายได้จากการขายไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 35.45% และรายได้อื่นเพิ่มขึ้น 1.94% * **ต้นทุนการเงินลดลง:** ต้นทุนทางการเงินลดลง 19.59% จากการปรับโครงสร้างต้นทุนทางการเงิน * **D/E Ratio ปรับเพิ่ม:** อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E Ratio) เพิ่มขึ้นจาก 0.68 เป็น 0.77 เนื่องจากหนี้สินรวมเพิ่มขึ้นจากการกู้ยืมระยะสั้นเพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียน ## ภาพรวมผลประกอบการ ในปี 2565 PQS มีรายได้รวม 2,532.59 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 278.56 ล้านบาท หรือ 12.36% เมื่อเทียบกับปี 2564 โดยรายได้จากการขายสินค้าแป้งมันสำปะหลังเพิ่มขึ้น 267.50 ล้านบาท หรือ 12.30% เนื่องจากราคาขายเฉลี่ยเพิ่มขึ้น ในขณะที่ปริมาณขายใกล้เคียงเดิม รายได้จากการขายไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 10.07 ล้านบาท หรือ 35.45% จากปริมาณและราคาขายที่สูงขึ้น รายได้อื่นเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.99 ล้านบาท หรือ 1.94% อย่างไรก็ตาม ต้นทุนขายสินค้าเพิ่มขึ้น 276.65 ล้านบาท หรือ 16.80% โดยมีสัดส่วนต้นทุนขายต่อรายได้เพิ่มขึ้นเป็น 75.96% จาก 73.07% ส่วนหนึ่งมาจากราคาวัตถุดิบหัวมันสำปะหลังที่ทรงตัวในระดับสูง และความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่แข็งค่าขึ้นในช่วงปลายปี ต้นทุนขายไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 1.05 ล้านบาท หรือ 7.28% แต่สัดส่วนต้นทุนขายไฟฟ้าต่อรายได้ลดลง ค่าใช้จ่ายในการขายลดลงเล็กน้อย 0.13 ล้านบาท หรือ -0.08% ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 36.28 ล้านบาท หรือ 63.21% จากการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้บริหาร การปรับขึ้นเงินเดือน ค่าใช้จ่ายในการเตรียมตัวเข้าตลาดหลักทรัพย์ฯ และค่าบริการระบบ ERP ผลจากปัจจัยข้างต้น ทำให้กำไรจากกิจกรรมดำเนินงานลดลง 24.64 ล้านบาท หรือ -7.21% และกำไรสุทธิสำหรับปี 2565 อยู่ที่ 283.65 ล้านบาท ลดลง 30.17 ล้านบาท หรือ -9.61% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยอัตรากำไรสุทธิลดลงจาก 13.92% เป็น 11.20% ## โอกาส * **การปรับปรุงประสิทธิภาพโรงงาน:** การปรับปรุงพื้นที่โรงงานเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตในช่วง Low Season จะช่วยรองรับการผลิตในอนาคต * **การเพิ่มขึ้นของราคาขายไฟฟ้า:** การเพิ่มขึ้นของราคาขายไฟฟ้าต่อหน่วยที่จำหน่ายให้กับการไฟฟ้าตามราคากลางที่เพิ่มขึ้น * **การเพิ่มขึ้นของราคาเศษวัสดุ:** รายได้จากการขายเศษวัสดุที่เพิ่มขึ้นตามราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้น * **การบริหารต้นทุนทางการเงิน:** การปรับโครงสร้างต้นทุนทางการเงินช่วยบริหารสภาพคล่องและต้นทุนได้ดีขึ้น ## ความเสี่ยง * **ราคาวัตถุดิบผันผวน:** ราคาวัตถุดิบหัวมันสำปะหลังที่ทรงตัวในระดับสูงและมีความผันผวน * **อัตราแลกเปลี่ยน:** ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่แข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะช่วงปลายปี ส่งผลกระทบต่อราคาขายและความสามารถในการทำกำไร * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่ม:** การเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายในการบริหารจากการเพิ่มจำนวนผู้บริหาร การปรับขึ้นเงินเดือน และค่าใช้จ่ายในการเตรียมตัวเข้าตลาดหลักทรัพย์ฯ * **การขาดแคลนตู้ส่งสินค้า:** สภาวะขาดแคลนตู้ส่งสินค้าไปยังต่างประเทศ ทำให้ยอดคำสั่งซื้อตกค้าง * **การเพิ่มขึ้นของภาษีเงินได้:** ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้เพิ่มขึ้นจากการมีรายได้ในส่วนที่ไม่ได้รับการส่งเสริมการลงทุนเพิ่มขึ้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มราคาวัตถุดิบหัวมันสำปะหลังและราคาขายแป้งมันสำปะหลังในตลาดโลก * ทิศทางอัตราแลกเปลี่ยนเงินบาทเทียบกับสกุลเงินหลัก * การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการบริหารให้มีประสิทธิภาพ * ความสามารถในการส่งออกสินค้าและสถานการณ์การขนส่งระหว่างประเทศ * ผลกระทบจากค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ที่เพิ่มขึ้น ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) * **ราคาวัตถุดิบ/สินค้า:** ราคาขายเฉลี่ยแป้งมันสำปะหลังปี 2565 อยู่ที่ 15.85 บาท/กก. เพิ่มขึ้นจาก 15.35 บาท/กก. ในปีก่อน สอดคล้องกับราคาตลาดที่สูงขึ้น แต่ต้นทุนวัตถุดิบหัวมันสำปะหลังยังคงทรงตัวในระดับสูง * **Volume:** ปริมาณขายแป้งมันสำปะหลังใกล้เคียงกับปีก่อน แม้จะมีการปรับปรุงประสิทธิภาพโรงงานเพื่อรองรับการผลิตช่วง Low Season * **GPM:** อัตรากำไรขั้นต้นของแป้งมันสำปะหลังลดลงจาก 15.88% เป็น 13.85% เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบสูงและราคาขายผันผวนจากอัตราแลกเปลี่ยน ส่วน GPM ไฟฟ้าเพิ่มขึ้นจาก 56.85% เป็น 58.46% * **ช่องทางขาย:** การส่งออกสินค้าแป้งมันสำปะหลังเผชิญปัญหาขาดแคลนตู้คอนเทนเนอร์ * **สต็อก:** สินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้น 15.33% ส่วนใหญ่เป็นสินค้าสำเร็จรูปที่อยู่ระหว่างกระบวนการส่งออกและรอรับรู้รายได้ * **อัตราแลกเปลี่ยน/ส่งออก:** อัตราแลกเปลี่ยนที่แข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงปลายปีส่งผลกระทบต่อ GPM ของแป้งมันสำปะหลัง * **ฤดูกาลผลิต:** มีการปรับปรุงโรงงานเพื่อรองรับการผลิตในช่วง Low Season ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** ณ สิ้นปี 2565 มีมูลค่า 1,784.40 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.38% จากปีก่อน โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพิ่มขึ้น 152.53% จากผลประกอบการที่ดีและกระแสเงินสดจากการดำเนินงานสูงขึ้น * **หนี้สินรวม:** เพิ่มขึ้น 23.64% เป็น 777.94 ล้านบาท โดยหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของเงินกู้ยืมระยะสั้นจากสถาบันการเงิน 70.88% เพื่อใช้เป็นเงินทุนหมุนเวียนในการซื้อวัตถุดิบ * **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** เพิ่มขึ้น 8.13% เป็น 1,006.46 ล้านบาท จากการเพิ่มทุนจดทะเบียนและการบันทึกกำไรสะสม แต่ลดลงจากการจ่ายปันผล * **D/E Ratio:** เพิ่มขึ้นจาก 0.68 เป็น 0.77 เนื่องจากหนี้สินรวมเพิ่มขึ้นมากกว่าส่วนของผู้ถือหุ้น ## สรุปท้าย PQS ในปี 2565 เผชิญแรงกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบหัวมันสำปะหลังที่ทรงตัวในระดับสูงและค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลง 9.61% แม้รายได้รวมจะเติบโตได้จากการปรับขึ้นของราคาขายสินค้าและปริมาณขายไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและปัญหาการขนส่งยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตา ขณะที่การบริหารต้นทุนทางการเงินและการปรับปรุงประสิทธิภาพการผลิตเป็นปัจจัยบวกที่อาจช่วยหนุนผลประกอบการในอนาคต