สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8480 out_tok=3026 at=2026-07-26T00:46:54 --> # PQS กำไรสุทธิ Q2/66 ดิ่ง 87.7% รับต้นทุนวัตถุดิบพุ่ง-ราคาขายแป้งตามไม่ทัน ## รายได้รวมวูบ 3% ต้นทุนพุ่ง 15.9% ฉุดกำไรสุทธิหดหนัก ฝ่ายบริหารชี้ปัจจัยหลักจากต้นทุนวัตถุดิบสูงกว่าราคาขาย บริษัท พรีเมียร์ควอลิตี้สตาร์ช จำกัด (มหาชน) หรือ PQS รายงานผลประกอบการงวด 6 เดือนแรกปี 2566 มีกำไรสุทธิ 22.34 ล้านบาท ลดลงถึง 87.72% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีรายได้รวม 1,228.94 ล้านบาท ลดลง 3.03% ขณะที่ต้นทุนขายสินค้าปรับเพิ่มขึ้นถึง 15.92% ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นหดตัวอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นและกำไรสุทธิของ PQS ในงวด 6 เดือนแรกปี 2566 ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ คือ **อัตราการเพิ่มขึ้นของต้นทุนวัตถุดิบที่สูงกว่าอัตราการเพิ่มขึ้นของราคาขายแป้งมันสำปะหลังตามราคาตลาด** โดยบริษัทมีอัตรากำไรขั้นต้นลดลงถึง 63.65% และกำไรสุทธิลดลง 87.72% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ฝ่ายจัดการระบุว่า ต้นทุนวัตถุดิบ (หัวมันสำปะหลัง) ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปลายปี 2565 และยังคงอยู่ในระดับสูงในช่วงต้นปี 2566 ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อต้นทุนขายสินค้าที่เพิ่มขึ้น 15.92% เป็น 1,075.40 ล้านบาท คิดเป็น 91.34% ของรายได้จากการขายสินค้า ในขณะที่ราคาขายเฉลี่ยของแป้งมันสำปะหลังที่ปรับเพิ่มขึ้นตามราคาตลาดนั้น ไม่สามารถชดเชยต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นได้ทัน ทำให้ส่วนต่างกำไรขั้นต้น (GPM) หดตัวลงอย่างมาก นอกจากนี้ ปัจจัยอื่นๆ ที่มีผลกระทบ ได้แก่: * **ปริมาณขายแป้งมันสำปะหลังลดลง:** เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งส่งผลให้รายได้จากการขายสินค้าลดลง 4.59% เป็น 1,168.44 ล้านบาท * **ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน:** มีจำนวน 5.85 ล้านบาท ในงวดนี้ เทียบกับปีก่อนที่ขาดทุน 5.44 ล้านบาท (แต่ตัวเลขนี้มีผลกระทบต่อกำไรสุทธิไม่มากนักเมื่อเทียบกับต้นทุนวัตถุดิบ) * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น:** 16.32% หรือ 7.03 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานและการเข้าระดมทุน IPO อย่างไรก็ตาม มีปัจจัยบวกบางส่วนที่ช่วยบรรเทาผลกระทบ ได้แก่: * **รายได้จากการขายไฟฟ้าเพิ่มขึ้น:** 23.49% หรือ 3.93 ล้านบาท จากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น * **รายได้อื่นเพิ่มขึ้น:** 53.62% หรือ 13.90 ล้านบาท จากการขายเศษวัสดุที่ราคาสูงขึ้น * **ค่าใช้จ่ายในการขายลดลง:** 16.68% หรือ 14.29 ล้านบาท เนื่องจากปริมาณขายต่างประเทศลดลง ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** โดยมีโอกาสที่จะดีขึ้นหากต้นทุนวัตถุดิบมีแนวโน้มลดลงและราคาขายแป้งปรับตัวสูงขึ้นตามได้ทัน ฝ่ายจัดการระบุว่า สาเหตุหลักมาจาก "อัตราการเพิ่มขึ้นของต้นทุนวัตถุดิบสูงกว่าอัตราการเพิ่มขึ้นของราคาขายแป้งตามราคาตลาด" ซึ่งเป็นปัจจัยที่ผันผวนตามกลไกตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ หากแนวโน้มราคาวัตถุดิบปรับตัวลดลง หรือราคาขายแป้งสามารถปรับขึ้นได้สอดคล้องกับต้นทุนในอนาคต ก็มีโอกาสที่ GPM จะฟื้นตัวได้ อย่างไรก็ตาม เอกสารไม่ได้ให้ข้อมูลแนวโน้มราคาวัตถุดิบหรือราคาขายแป้งในระยะถัดไป จึงยังต้องติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิลดลง 87.72%:** เหลือ 22.34 ล้านบาท ในงวด 6 เดือนแรกปี 2566 จาก 181.94 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้รวมลดลง 3.03%:** อยู่ที่ 1,228.94 ล้านบาท โดยรายได้จากการขายสินค้าลดลง 4.59% * **ต้นทุนขายสินค้าพุ่ง 15.92%:** เป็น 1,075.40 ล้านบาท ส่งผลให้อัตราส่วนต้นทุนขายต่อรายได้เพิ่มเป็น 91.34% * **อัตรากำไรขั้นต้นหดตัวรุนแรง:** ลดลง 63.65% เหลือ 113.71 ล้านบาท * **D/E Ratio ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ:** จาก 0.77 เหลือ 0.15 หลังได้รับเงิน IPO และชำระคืนหนี้สิน * **สินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้น 24.10%:** จากเงินสด IPO และการลงทุนขยายโรงงาน ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับงวด 6 เดือนแรกของปี 2566 บริษัท พรีเมียร์ควอลิตี้สตาร์ช จำกัด (มหาชน) มีรายได้รวม 1,228.94 ล้านบาท ลดลง 3.03% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของรายได้จากการขายสินค้า 4.59% เป็น 1,168.44 ล้านบาท แม้ว่าราคาขายเฉลี่ยจะปรับตัวสูงขึ้น แต่ปริมาณการขายกลับลดลง ในขณะที่รายได้จากการขายไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 23.49% และรายได้อื่นเพิ่มขึ้น 53.62% อย่างไรก็ตาม ต้นทุนขายสินค้าปรับเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 15.92% เป็น 1,075.40 ล้านบาท ซึ่งคิดเป็น 91.34% ของรายได้จากการขายสินค้า ทำให้ต้นทุนขายไฟฟ้าอยู่ที่ 8.20 ล้านบาท อัตรากำไรขั้นต้นจึงลดลงอย่างมากถึง 63.65% เหลือ 113.71 ล้านบาท ประกอบกับค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้น 16.32% และขาดทุนจากตราสารอนุพันธ์ที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้กำไรจากกิจกรรมดำเนินงานลดลงอย่างมากถึง 84.56% เหลือเพียง 30.78 ล้านบาท เมื่อหักต้นทุนทางการเงินและภาษีเงินได้ที่ลดลงอย่างมาก (ภาษีเงินได้ลดลง 94.03%) กำไรสุทธิสำหรับงวด 6 เดือนแรกปี 2566 อยู่ที่ 22.34 ล้านบาท ลดลงถึง 87.72% เมื่อเทียบกับปีก่อน ## โอกาส * **การขยายกำลังการผลิต:** บริษัทอยู่ระหว่างการลงทุนก่อสร้างโรงงานผลิตแป้งมันสำปะหลังแห่งใหม่เพิ่มเติม 1 แห่ง เพื่อขยายกำลังการผลิตตามวัตถุประสงค์การระดมทุน IPO ซึ่งจะช่วยรองรับการเติบโตในอนาคต * **รายได้จากไฟฟ้าและรายได้อื่น:** มีแนวโน้มเติบโต โดยเฉพาะรายได้จากการขายเศษวัสดุที่เพิ่มขึ้นตามราคาวัตถุดิบ * **การบริหารต้นทุนทางการเงิน:** การได้รับเงิน IPO ช่วยให้บริษัทสามารถชำระคืนหนี้สินระยะสั้นและยาวบางส่วน ทำให้ต้นทุนทางการเงินในอนาคตมีแนวโน้มลดลง ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ:** ต้นทุนหัวมันสำปะหลังที่สูงและผันผวนเป็นความเสี่ยงหลักที่ส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น * **ความสามารถในการปรับราคาขาย:** การที่ราคาขายแป้งไม่สามารถปรับขึ้นได้สอดคล้องกับต้นทุนวัตถุดิบ เป็นปัจจัยกดดันผลประกอบการ * **ปริมาณการขาย:** การลดลงของปริมาณขายแป้งมันสำปะหลัง โดยเฉพาะในตลาดต่างประเทศ เป็นปัจจัยที่ต้องเฝ้าระวัง * **ความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน:** แม้ในงวดนี้จะขาดทุนไม่มาก แต่ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตาม โดยเฉพาะหากมีการส่งออกมากขึ้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มราคาวัตถุดิบ (หัวมันสำปะหลัง):** จะปรับตัวลดลงหรือทรงตัวในระดับสูงต่อไป * **ความสามารถในการปรับราคาขายแป้งมันสำปะหลัง:** จะสามารถสะท้อนต้นทุนที่สูงขึ้นได้หรือไม่ * **ปริมาณการขายแป้งมันสำปะหลัง:** โดยเฉพาะในตลาดต่างประเทศ จะฟื้นตัวหรือลดลงต่อเนื่อง * **ความคืบหน้าการก่อสร้างโรงงานใหม่:** และผลกระทบต่อกำลังการผลิตและต้นทุนในอนาคต * **การบริหารจัดการต้นทุนขาย:** เพื่อลดผลกระทบจากราคาวัตถุดิบที่ผันผวน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) * **ราคาวัตถุดิบ/สินค้า:** ต้นทุนหัวมันสำปะหลังสูงต่อเนื่องตั้งแต่ปลายปี 2565 และส่งผลกระทบโดยตรงต่อต้นทุนขายสินค้าของ PQS ในงวด 6 เดือนแรกปี 2566 ทำให้ต้นทุนขายสินค้าต่อรายได้จากการขายสินค้าเพิ่มขึ้นเป็น 91.34% จากเดิมที่ต่ำกว่านี้อย่างมีนัยสำคัญ * **Volume:** ปริมาณขายแป้งมันสำปะหลังลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยเฉพาะในตลาดต่างประเทศ ซึ่งส่งผลให้รายได้จากการขายสินค้าลดลง แม้ว่าราคาขายเฉลี่ยจะสูงขึ้นก็ตาม * **GPM:** อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) หดตัวลงอย่างรุนแรงถึง 63.65% เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นไม่สามารถส่งผ่านไปยังราคาขายได้ทั้งหมด * **ช่องทางขาย:** รายได้จากการขายแป้งในประเทศ 470.82 ล้านบาท (40.29%) และต่างประเทศ 697.62 ล้านบาท (59.71%) การลดลงของปริมาณขายต่างประเทศส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการส่งออกลดลง * **สต็อก:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูลเกี่ยวกับสต็อกสินค้า * **อัตราแลกเปลี่ยน/ส่งออก:** ขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนสุทธิ 5.85 ล้านบาท (เทียบกับปีก่อนขาดทุน 5.44 ล้านบาท) การลดลงของปริมาณขายต่างประเทศส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการส่งสินค้าลดลง * **ฤดูกาลผลิต:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูลเกี่ยวกับฤดูกาลผลิตที่ชัดเจน แต่ระบุว่าต้นทุนหัวมันสำปะหลังสูงต่อเนื่องตั้งแต่สิ้นปี 2565 ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2566 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 2,214.52 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24.10% จากสิ้นปี 2565 โดยส่วนใหญ่เป็นเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดที่เพิ่มขึ้นจากการระดมทุน IPO และการลงทุนในโรงงานใหม่ หนี้สินรวมลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 62.16% เหลือ 294.35 ล้านบาท จากการชำระคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นทั้งหมดและเงินกู้ยืมระยะยาวบางส่วนหลังได้รับเงิน IPO ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 90.78% เป็น 1,920.18 ล้านบาท จากการเพิ่มทุนจากการเสนอขายหุ้น IPO ทำให้ D/E Ratio ลดลงอย่างมากจาก 0.77 เหลือ 0.15 ซึ่งสะท้อนถึงฐานะทางการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น กระแสเงินสดจากการดำเนินงานลดลงอย่างมากตามกำไรที่ลดลง แต่กระแสเงินสดจากการลงทุนยังคงมีการใช้จ่ายเพื่อขยายโรงงาน ขณะที่กระแสเงินสดจากการจัดหาเงินเพิ่มขึ้นอย่างมากจากการระดมทุน IPO ## สรุปท้าย หัวใจสำคัญที่กดดันผลประกอบการ PQS ในงวด 6 เดือนแรกปี 2566 คือการที่ต้นทุนวัตถุดิบ (หัวมันสำปะหลัง) ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็วและต่อเนื่อง จนไม่สามารถส่งผ่านไปยังราคาขายแป้งมันสำปะหลังได้ทัน ทำให้ GPM หดตัวรุนแรงและกำไรสุทธิลดลงถึง 87.72% แม้ว่าบริษัทจะมีการบริหารจัดการต้นทุนค่าใช้จ่ายในการขายและต้นทุนทางการเงินได้ดีขึ้น รวมถึงการขยายกำลังการผลิตเพื่อรองรับการเติบโตในอนาคต แต่ความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาวัตถุดิบยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในระยะต่อไป