สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=10132 out_tok=3299 at=2026-07-25T23:50:36 --> # PQS พลิกกำไร Q3/66 โต 23.3% รับราคาแป้งมันสำปะหลังฟื้น ชี้ Q4 ยังเติบโตต่อเนื่อง ## รายได้-กำไร Q3/66 ฟื้นตัวเด่น หลังราคาแป้งมันสำปะหลังปรับสูงขึ้น ชดเชยปริมาณผลิตที่ลดลง ขณะที่การลงทุนขยายโรงงานคืบหน้าตามแผน บริษัท พรีเมียร์ควอลิตี้สตาร์ช จำกัด (มหาชน) หรือ PQS รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 36.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้รายได้รวมจะลดลงเล็กน้อย โดยปัจจัยหลักมาจากการปรับตัวสูงขึ้นของราคาแป้งมันสำปะหลังทั้งในประเทศและส่งออก ซึ่งช่วยชดเชยปริมาณการผลิตที่ลดลงได้ ขณะที่ฝ่ายจัดการคาดการณ์แนวโน้มการเติบโตของรายได้จะยังคงต่อเนื่องในไตรมาส 4/66 ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ PQS ในไตรมาส 3/2566 คือ **การฟื้นตัวของราคาขายแป้งมันสำปะหลัง** ซึ่งส่งผลให้บริษัทสามารถบันทึกกำไรสุทธิได้ 36.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้ว่ารายได้จากการขายจะเพิ่มขึ้นเพียง 7.7% เป็น 518.9 ล้านบาท และปริมาณการผลิตแป้งมันสำปะหลังจะลดลงก็ตาม ปัจจัยนี้ช่วยชดเชยแรงกดดันจากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น และทำให้บริษัทพลิกกลับมามีกำไรได้หลังจากขาดทุนในไตรมาสก่อนหน้า ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ฝ่ายจัดการระบุว่า การเติบโตของรายได้เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนมีสาเหตุหลักมาจาก **ราคาขายแป้งมันสำปะหลังในตลาดที่ปรับตัวสูงขึ้น** โดยราคาแป้งมันสำปะหลังสำหรับบริโภคภายในประเทศปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 18.5 บาท/กิโลกรัม เพิ่มขึ้น 7.3% และราคาแป้งมันสำปะหลังส่งออกปรับตัวสูงขึ้นเป็น 572 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เพิ่มขึ้น 10.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้ว่าปริมาณการผลิตจะลดลงก็ตาม การที่ราคาขายสูงขึ้นนี้ช่วยเพิ่มรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นให้บริษัท แม้ต้นทุนวัตถุดิบมันสำปะหลังจะปรับตัวสูงขึ้นก็ตาม นอกจากนี้ การบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพยังช่วยรักษาอัตรากำไรขั้นต้นให้อยู่ที่ 16.4% ซึ่งใกล้เคียงกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่อง** โดยฝ่ายจัดการคาดการณ์ว่าการบริโภคภายในประเทศยังคงมีแนวโน้มเติบโตได้ดี และการส่งออกแป้งมันสำปะหลังไปยังต่างประเทศก็มีแนวโน้มที่ดีเช่นกัน แม้จะมีความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจจีนที่เติบโตช้ากว่าคาด และความขัดแย้งในภูมิภาคตะวันออกกลาง แต่บริษัทคาดว่าจะยังคงมีการเติบโตของรายได้อย่างต่อเนื่องในไตรมาส 4/66 นอกจากนี้ การลงทุนในโรงงานแห่งใหม่ 2 แห่งเพื่อขยายฐานธุรกิจเดิมและต่อยอดธุรกิจปลายน้ำ คาดว่าจะแล้วเสร็จและพร้อมดำเนินการได้ภายในปี 2567 ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการเติบโตในระยะยาว ## Highlight สำคัญ * **พลิกกำไรสุทธิ Q3/66:** บริษัทรายงานกำไรสุทธิ 36.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23.3% YoY และพลิกฟื้นจากขาดทุน 34.7 ล้านบาทในไตรมาสก่อน * **รายได้ Q3/66 เติบโต 7.7% YoY:** รายได้จากการขายอยู่ที่ 518.9 ล้านบาท โดยมีสัดส่วนยอดขายส่งออก 73.6% และในประเทศ 26.4% * **ราคาแป้งมันสำปะหลังปรับสูงขึ้น:** ราคาขายแป้งมันสำปะหลังทั้งในประเทศและส่งออกปรับตัวสูงขึ้น ช่วยชดเชยปริมาณการผลิตที่ลดลง * **อัตรากำไรขั้นต้นใกล้เคียงปีก่อน:** GPM อยู่ที่ 16.4% ใกล้เคียง 18.2% ใน Q3/65 แม้ต้นทุนวัตถุดิบจะสูงขึ้น * **การลงทุนขยายธุรกิจคืบหน้า:** โครงการสร้างโรงงานใหม่ 2 แห่งที่กาฬสินธุ์และมุกดาหาร คาดแล้วเสร็จปี 2567 * **คาดการณ์ Q4/66 เติบโตต่อเนื่อง:** ฝ่ายจัดการคาดการณ์รายได้เติบโตต่อเนื่องจากแนวโน้มการบริโภคในประเทศและการส่งออกที่ดี ## ภาพรวมผลประกอบการ **ไตรมาส 3/2566:** * **รายได้จากการขาย:** 518.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.7% YoY และเพิ่มขึ้น 51.3% QoQ * **ต้นทุนขาย:** 433.9 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.1% YoY และเพิ่มขึ้น 26.1% QoQ * **กำไรขั้นต้น:** 85.0 ล้านบาท ลดลง 2.9% YoY แต่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากไตรมาสก่อน * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM):** 16.4% ลดลงเล็กน้อยจาก 18.2% ใน Q3/65 * **กำไรสุทธิ:** 36.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 23.3% YoY และพลิกจากขาดทุน 34.7 ล้านบาทใน Q2/66 * **อัตรากำไรสุทธิ:** 6.9% เพิ่มขึ้นจาก 6.0% ใน Q3/65 **งวด 9 เดือนปี 2566:** * **รายได้จากการขาย:** 1,708.0 ล้านบาท ลดลง 0.9% YoY * **ต้นทุนขาย:** 1,509.4 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14.1% YoY * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM):** 11.6% ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 23.2% ในงวดเดียวกันของปีก่อน * **กำไรสุทธิ:** 58.6 ล้านบาท ลดลง 72.3% YoY * **อัตรากำไรสุทธิ:** 3.3% ลดลงจาก 12.0% ในงวดเดียวกันของปีก่อน ## โอกาส * **การเติบโตของตลาดในประเทศและต่างประเทศ:** ฝ่ายจัดการคาดการณ์การบริโภคภายในประเทศและอุปสงค์การส่งออกแป้งมันสำปะหลังจะยังคงเติบโตได้ดี * **โครงการขยายกำลังการผลิต:** การสร้างโรงงานผลิตแป้งมันสำปะหลังแห่งใหม่ที่จังหวัดกาฬสินธุ์จะช่วยเพิ่มกำลังการผลิตและส่วนแบ่งตลาด * **โครงการต่อยอดธุรกิจปลายน้ำ:** โรงงานผลิตแป้งมันสำปะหลังดัดแปร (Modified Starch) ที่จังหวัดมุกดาหารจะช่วยสร้างมูลค่าเพิ่มและใช้ประโยชน์จากทรัพย์สินได้อย่างเต็มที่ * **การบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ:** บริษัทสามารถควบคุมต้นทุนและรักษาอัตรากำไรขั้นต้นได้ดี แม้เผชิญกับต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น * **แนวโน้มค่าเงินบาทอ่อนค่า:** แม้ใน Q3/66 ค่าเงินบาทอ่อนค่าน้อยกว่าปีก่อน แต่แนวโน้มอ่อนค่าต่อเนื่องอาจเป็นปัจจัยบวกต่อมูลค่าการส่งออกในอนาคต ## ความเสี่ยง * **ภาวะเศรษฐกิจจีนชะลอตัว:** การเติบโตที่ช้ากว่าคาดของเศรษฐกิจจีนอาจส่งผลกระทบต่อปริมาณการนำเข้าแป้งมันสำปะหลัง * **ความขัดแย้งในภูมิภาคตะวันออกกลาง:** อาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนพลังงานและโลจิสติกส์โดยรวม * **ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ:** แม้ราคาขายจะปรับสูงขึ้น แต่ต้นทุนวัตถุดิบมันสำปะหลังที่สูงขึ้นยังคงเป็นแรงกดดันต่ออัตรากำไร * **ปริมาณการส่งออกลดลง:** การนำเข้าที่ลดลงของประเทศคู่ค้าหลัก เช่น จีน มาเลเซีย ไต้หวัน และสหรัฐอเมริกา ส่งผลให้ปริมาณส่งออกรวมลดลง 27.5% ในช่วง 9 เดือนแรกของปี * **อัตราแลกเปลี่ยน:** แม้ค่าเงินบาทอ่อนค่า แต่หากอ่อนค่าน้อยกว่าปีก่อน อาจกดดันมูลค่าการส่งออกโดยรวม ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มราคาแป้งมันสำปะหลัง:** การปรับตัวขึ้นของราคาจะสามารถรักษาโมเมนตัมได้ต่อเนื่องหรือไม่ * **ปริมาณการผลิตและส่งออก:** การฟื้นตัวของปริมาณการผลิตและปริมาณการส่งออกไปยังตลาดหลัก * **ความคืบหน้าโครงการก่อสร้างโรงงาน:** การก่อสร้างโรงงานใหม่ 2 แห่งที่กาฬสินธุ์และมุกดาหารเป็นไปตามแผนและจะแล้วเสร็จภายในปี 2567 หรือไม่ * **ผลกระทบจากเศรษฐกิจจีน:** การติดตามสถานการณ์เศรษฐกิจจีนและผลกระทบต่ออุปสงค์การนำเข้า * **ต้นทุนวัตถุดิบและพลังงาน:** การบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบมันสำปะหลังและต้นทุนพลังงานที่อาจผันผวน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) * **ราคาวัตถุดิบ/สินค้า:** ราคาแป้งมันสำปะหลังส่งออก Q3/66 อยู่ที่ 572 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เพิ่มขึ้น 10.3% YoY และราคาในประเทศอยู่ที่ 18.5 บาท/กก. เพิ่มขึ้น 7.3% YoY * **Volume:** ปริมาณการผลิตแป้งมันสำปะหลังลดลง แต่ราคาขายที่สูงขึ้นชดเชยได้ รายได้จากการขาย Q3/66 เพิ่มขึ้น 7.7% YoY * **GPM:** อัตรากำไรขั้นต้น Q3/66 อยู่ที่ 16.4% ใกล้เคียง 18.2% ใน Q3/65 แม้ต้นทุนวัตถุดิบจะสูงขึ้น * **ช่องทางขาย:** สัดส่วนยอดขายส่งออกต่างประเทศอยู่ที่ 73.6% และยอดขายในประเทศอยู่ที่ 26.4% ใน Q3/66 * **สต็อก:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูลสต็อกสินค้า * **อัตราแลกเปลี่ยน/ส่งออก:** ค่าเงินบาท Q3/66 อ่อนค่าน้อยกว่าปีก่อนประมาณ 3.5% กดดันมูลค่าส่งออกโดยรวม มูลค่าส่งออกแป้งมันสำปะหลังไทย 9 เดือนแรก ลดลง 23.3% YoY * **ฤดูกาลผลิต:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูลฤดูกาลผลิตที่ชัดเจน แต่กล่าวถึงการปรับเพิ่มปริมาณการผลิตตามการฟื้นตัวของปริมาณวัตถุดิบรายไตรมาส ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** ณ 30 ก.ย. 66 อยู่ที่ 2,263.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26.9% จากสิ้นปี 65 ส่วนใหญ่จากการก่อสร้างโรงงานใหม่ * **หนี้สินรวม:** ณ 30 ก.ย. 66 อยู่ที่ 318.0 ล้านบาท ลดลง 59.1% จากสิ้นปี 65 จากการคืนเงินกู้ยืมระยะสั้นและยาว * **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** ณ 30 ก.ย. 66 อยู่ที่ 1,945.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 65 จากการเพิ่มทุน * **หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย:** ณ 30 ก.ย. 66 อยู่ที่ 220.2 ล้านบาท ลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 624.2 ล้านบาทในปีก่อน * **เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด:** ณ 30 ก.ย. 66 อยู่ที่ 405.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้นสุทธิ 166.4 ล้านบาทในงวด 9 เดือนปี 66 * **กระแสเงินสดดำเนินงาน:** 285.8 ล้านบาทในงวด 9 เดือนปี 66 จากผลการดำเนินงานที่มีกำไร * **กระแสเงินสดลงทุน:** ใช้ไป 528.0 ล้านบาทในงวด 9 เดือนปี 66 ส่วนใหญ่เพื่อการก่อสร้างโรงงาน * **กระแสเงินสดจัดหาเงิน:** ได้มา 408.6 ล้านบาทในงวด 9 เดือนปี 66 จากการออกหุ้นใหม่ ชดเชยการจ่ายคืนเงินกู้และเงินปันผล * **อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E):** ลดลงจาก 0.8 เท่า ณ สิ้นปี 65 เป็น 0.2 เท่า ณ ก.ย. 66 แสดงถึงฐานะการเงินที่แข็งแกร่งขึ้น ## สรุปท้าย PQS พลิกกลับมามีกำไรสุทธิในไตรมาส 3/2566 จากการที่ราคาขายแป้งมันสำปะหลังปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ช่วยชดเชยต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นและปริมาณการผลิตที่ลดลงได้ แม้ภาพรวม 9 เดือนแรกของปีจะยังคงมีกำไรสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อน แต่แนวโน้มการเติบโตของรายได้ที่คาดว่าจะต่อเนื่องในไตรมาส 4/66 ประกอบกับการลงทุนในโครงการขยายโรงงานใหม่ 2 แห่ง จะเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนการเติบโตในระยะยาว อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจจีนที่ชะลอตัว และความผันผวนของราคาวัตถุดิบและอัตราแลกเปลี่ยนอย่างใกล้ชิด