สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=3947 out_tok=2691 at=2026-07-25T23:08:48 --> # PF พลิกขาดทุนสุทธิปี 65 สู่กำไร 24.7 ล้านบาท รับธุรกิจโรงแรมฟื้น แต่รายได้อสังหาฯ ชะลอ ## ฝ่ายบริหารชี้ผลประกอบการปี 2565 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 24.7 ล้านบาท จากการกลับรายการผลขาดทุนสินทรัพย์ทางการเงินและธุรกิจโรงแรมที่ฟื้นตัว แม้รายได้อสังหาริมทรัพย์จะลดลงเล็กน้อย บริษัท พร็อพเพอร์ตี้ เพอร์เฟค จำกัด (มหาชน) หรือ PF รายงานผลประกอบการปี 2565 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 24.7 ล้านบาท จากที่เคยขาดทุนสุทธิ 196.6 ล้านบาทในปี 2564 โดยส่วนของผู้ถือหุ้นใหญ่มีกำไรเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ปัจจัยหลักมาจากการฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรมและการกลับรายการผลขาดทุนจากสินทรัพย์ทางการเงิน ขณะที่ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ยังคงเผชิญแรงกดดันจากรายได้ที่ลดลงเล็กน้อย ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้ PF พลิกกลับมามีกำไรสุทธิในปี 2565 คือ **การกลับรายการผลขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ทางการเงินจำนวน 144.1 ล้านบาท** ประกอบกับการ **ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของธุรกิจโรงแรม** ซึ่งสามารถพลิกจากขาดทุนขั้นต้นในปี 2564 มาเป็นกำไรขั้นต้นได้ในปีนี้ **ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น:** * **การกลับรายการผลขาดทุนสินทรัพย์ทางการเงิน:** ฝ่ายบริหารได้ระบุว่าเกิดจากการกลับรายการตั้งสำรองการด้อยค่าสินทรัพย์ทางการเงินและลูกหนี้ จากการได้รับชำระหนี้ ซึ่งเป็นปัจจัยบวกที่เข้ามาช่วยชดเชยผลการดำเนินงานในส่วนอื่น * **ธุรกิจโรงแรมฟื้นตัว:** รายได้จากการประกอบกิจการโรงแรมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 862.9 ล้านบาท ทำให้มีกำไรขั้นต้น 506.9 ล้านบาท จากที่เคยขาดทุนขั้นต้น 548.4 ล้านบาทในปี 2564 การฟื้นตัวนี้สะท้อนถึงการกลับมาของภาคการท่องเที่ยวและการใช้บริการโรงแรมหลังสถานการณ์โควิดคลี่คลาย * **ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เผชิญแรงกดดัน:** แม้ภาพรวมจะพลิกกลับมามีกำไร แต่ธุรกิจหลักอย่างอสังหาริมทรัพย์กลับมีรายได้จากการขายลดลง 2.4% หรือ 207.5 ล้านบาท โดยเฉพาะรายได้จากการขายบ้านพร้อมที่ดินที่ลดลง 3.4% และที่ดินที่ลดลง 6.4% มีเพียงรายได้จากการขายอาคารชุดที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 3.6% อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ยังคงทรงตัวในระดับสูงที่ 30.5% **จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่:** **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** ปัจจัยบวกจากการกลับรายการผลขาดทุนสินทรัพย์ทางการเงินนั้นเป็นรายการพิเศษ (one-time) ซึ่งอาจไม่เกิดขึ้นซ้ำในปีถัดไป ในขณะที่การฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรมมีแนวโน้มที่ดีต่อเนื่อง แต่ยังต้องจับตาการเติบโตของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งเป็นรายได้หลักของบริษัทว่าจะสามารถกลับมาเติบโตได้มากน้อยเพียงใด ## Highlight สำคัญ * **พลิกมีกำไรสุทธิ:** บริษัทและบริษัทย่อยมีผลขาดทุนสุทธิ 764.10 ล้านบาทในปี 2565 เทียบกับขาดทุนสุทธิ 196.6 ล้านบาทในปี 2564 (ส่วนของผู้ถือหุ้นใหญ่มีกำไร 24.7 ล้านบาท เทียบกับกำไร 526.6 ล้านบาทในปี 2564) * **รายได้อสังหาริมทรัพย์ลดลง:** รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์รวม 8,434.5 ล้านบาท ลดลง 2.4% YoY โดยรายได้บ้านพร้อมที่ดินลดลง 3.4% และรายได้ที่ดินลดลง 6.4% * **ธุรกิจโรงแรมฟื้นตัวเด่น:** รายได้จากการประกอบกิจการโรงแรมเพิ่มขึ้น 862.9 ล้านบาท พลิกมีกำไรขั้นต้น 506.9 ล้านบาท จากที่เคยขาดทุนขั้นต้น 548.4 ล้านบาท * **อัตรากำไรขั้นต้นอสังหาฯ ทรงตัว:** อัตรากำไรขั้นต้นธุรกิจอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 30.5% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 30.4% ในปีก่อน * **ค่าใช้จ่ายบริหารพุ่ง:** ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 32.5% หรือ 938.5 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากการรับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่าของที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ของกลุ่มธุรกิจโรงแรม 560 ล้านบาท ## ภาพรวมผลประกอบการ ในปี 2565 บริษัทและบริษัทย่อยมีผลขาดทุนสุทธิ 764.10 ล้านบาท ซึ่งหากพิจารณาเฉพาะส่วนของผู้ถือหุ้นใหญ่ของบริษัท จะมีกำไรสุทธิ 24.7 ล้านบาท เทียบกับปี 2564 ที่ส่วนของผู้ถือหุ้นใหญ่มีกำไร 526.6 ล้านบาท การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดจากปัจจัยหลายประการ โดยรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์รวมอยู่ที่ 8,434.5 ล้านบาท ลดลง 2.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นผลมาจากการลดลงของรายได้จากการขายบ้านพร้อมที่ดินและที่ดิน แม้ว่ารายได้จากการขายอาคารชุดจะปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยก็ตาม ในส่วนของกำไรขั้นต้น ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์มีกำไรขั้นต้น 2,573.3 ล้านบาท ลดลง 2.1% แต่อัตรากำไรขั้นต้นยังคงทรงตัวในระดับสูงที่ 30.5% ขณะที่ธุรกิจโรงแรมมีการฟื้นตัวอย่างโดดเด่น โดยมีรายได้จากการประกอบกิจการโรงแรมเพิ่มขึ้นถึง 862.9 ล้านบาท ทำให้สามารถพลิกกลับมามีกำไรขั้นต้น 506.9 ล้านบาท จากที่เคยขาดทุนขั้นต้น 548.4 ล้านบาทในปี 2564 อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารรวมเพิ่มขึ้น 32.5% หรือ 938.5 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการรับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่าของที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ของกลุ่มธุรกิจโรงแรมจำนวน 560 ล้านบาท ประกอบกับการกลับรายการผลขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์ทางการเงินจำนวน 144.1 ล้านบาท ## โอกาส * **การฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรม:** การกลับมาของภาคการท่องเที่ยวและการใช้บริการโรงแรมเป็นโอกาสสำคัญในการสร้างรายได้และกำไรให้กับธุรกิจโรงแรมของบริษัท * **การบริหารจัดการต้นทุน:** การรักษาอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ในระดับสูง แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนโครงการ * **การกลับรายการผลขาดทุนสินทรัพย์:** การได้รับชำระหนี้และกลับรายการสำรองหนี้สูญ เป็นปัจจัยบวกที่ช่วยเสริมผลประกอบการ ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของตลาดอสังหาริมทรัพย์:** ภาวะเศรษฐกิจ อัตราดอกเบี้ย และกำลังซื้อของผู้บริโภค ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่มีผลต่อยอดขายและการโอนกรรมสิทธิ์ * **ต้นทุนการก่อสร้างที่สูงขึ้น:** แม้เอกสารจะไม่ได้ระบุชัดเจน แต่ต้นทุนวัสดุก่อสร้างและค่าแรงที่อาจปรับตัวสูงขึ้น อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรของโครงการใหม่ๆ * **การรับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่า:** การรับรู้ผลขาดทุนจากการด้อยค่าสินทรัพย์ของธุรกิจโรงแรมจำนวน 560 ล้านบาท สะท้อนถึงความท้าทายในการบริหารจัดการสินทรัพย์ในธุรกิจนี้ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์:** ติดตามการเปลี่ยนแปลงของรายได้จากการขายบ้านพร้อมที่ดินและอาคารชุดในไตรมาสถัดไป * **การบริหารจัดการ Backlog:** ตรวจสอบมูลค่า Backlog ที่จะทยอยรับรู้รายได้ในอนาคต * **ผลประกอบการธุรกิจโรงแรม:** ประเมินแนวโน้มการเติบโตของรายได้และกำไรจากธุรกิจโรงแรมอย่างต่อเนื่อง * **การกลับรายการผลขาดทุน:** พิจารณาว่าการกลับรายการผลขาดทุนสินทรัพย์ทางการเงินเป็นเหตุการณ์ครั้งเดียวหรือไม่ * **การเปิดโครงการใหม่:** ติดตามแผนการเปิดโครงการใหม่ๆ ของบริษัทเพื่อสร้างการเติบโตในอนาคต ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ของ PF ในปี 2565 มีรายได้จากการขายรวม 8,434.5 ล้านบาท ลดลง 2.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยรายได้จากการขายบ้านพร้อมที่ดินอยู่ที่ 6,348.3 ล้านบาท ลดลง 3.4% และรายได้จากการขายที่ดินอยู่ที่ 548.9 ล้านบาท ลดลง 6.4% ในขณะที่รายได้จากการขายหน่วยในอาคารชุดเพิ่มขึ้น 3.6% เป็น 1,537.3 ล้านบาท แม้รายได้รวมจะลดลง แต่กำไรขั้นต้นของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 2,573.3 ล้านบาท ลดลงเพียง 2.1% ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นทรงตัวในระดับสูงที่ 30.5% ซึ่งสูงกว่าปี 2564 เล็กน้อยที่ 30.4% แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการควบคุมต้นทุนโครงการได้ดี เอกสารไม่ได้ระบุถึงยอดขายรอโอน (Backlog) หรือยอดขายใหม่ (Presale) ในปี 2565 อย่างชัดเจน ซึ่งเป็นข้อมูลสำคัญในการประเมินรายได้ในอนาคตของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นปี 2565 บริษัทและบริษัทย่อยมีสินทรัพย์รวม 94,348.37 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.47% โดยมีหนี้สินรวม 38,411.45 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 0.09% ส่งผลให้ส่วนของผู้ถือหุ้นรวมเพิ่มขึ้น 17.40% เป็น 15,936.92 ล้านบาท อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) หากคำนวณจากหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้นจะอยู่ที่ประมาณ 2.41 เท่า ซึ่งถือว่าค่อนข้างสูง แต่หากพิจารณาจากนิยาม "หนี้สินสุทธิ" ที่ระบุในเอกสาร (หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยหักเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ฯลฯ) ซึ่งไม่ได้ให้ตัวเลขที่ชัดเจน ทำให้ประเมิน D/E Ratio ที่แท้จริงได้ยาก เอกสารไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน การลงทุน หรือการจัดหาเงินในปี 2565 อย่างชัดเจน ## สรุปท้าย ปี 2565 เป็นปีแห่งการพลิกฟื้นสำหรับ PF โดยสามารถกลับมามีกำไรสุทธิ 24.7 ล้านบาท จากการได้รับประโยชน์จากรายการพิเศษจากการกลับรายการผลขาดทุนสินทรัพย์ทางการเงิน และการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของธุรกิจโรงแรม แม้ว่าธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ซึ่งเป็นรายได้หลักจะยังคงเผชิญแรงกดดันจากรายได้ที่ลดลงเล็กน้อย แต่อัตรากำไรขั้นต้นยังคงอยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรจับตาแนวโน้มการเติบโตของรายได้ในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ และประเมินความยั่งยืนของกำไรจากการฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรม รวมถึงปัจจัยเสี่ยงจากต้นทุนที่อาจสูงขึ้น และความผันผวนของตลาดอสังหาริมทรัพย์ในอนาคต