สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=6677 out_tok=2572 at=2026-07-25T23:52:32 --> ## TEAM กำไร Q2/65 ดิ่ง 70% รับพิษงานรัฐล่าช้า-ต้นทุนพุ่ง ### รายได้-กำไรทรุดตามคาด ฝ่ายจัดการชี้ปัจจัยหลักจากโครงการภาครัฐล่าช้าและต้นทุนบริการสูงขึ้น บริษัท ทีมคอนซัลติ้ง เอนจิเนียริ่ง แอนด์ แมเนจเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ TEAM รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2565 มีรายได้รวม 349.36 ล้านบาท ลดลง 8.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน และกำไรสุทธิลดลงถึง 69.6% มาอยู่ที่ 5.65 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากความล่าช้าของโครงการภาครัฐขนาดใหญ่และการปรับตัวสูงขึ้นของต้นทุนขายและให้บริการ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้อัตรากำไรของ TEAM ในไตรมาส 2 ปี 2565 ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ คือ **การลดลงของรายได้จากการให้บริการงานโครงการภาครัฐ** ประกอบกับ **ต้นทุนขายและให้บริการที่ปรับสูงขึ้นเมื่อเทียบกับรายได้** ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Profit Margin) ลดลงอย่างมาก ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **รายได้งานภาครัฐล่าช้า:** ฝ่ายจัดการระบุว่ารายได้จากงานโครงการภาครัฐลดลง 16% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เนื่องจากความล่าช้าของโครงการภาครัฐขนาดใหญ่ที่บริษัทรับดำเนินงานอยู่ ทำให้การรับรู้รายได้ลดลงอย่างต่อเนื่อง * **ต้นทุนขายและให้บริการสูงขึ้น:** แม้ต้นทุนขายและให้บริการจะลดลงตามรายได้ แต่เมื่อคิดเป็นสัดส่วนต่อรายได้กลับสูงขึ้นจาก 74.2% ในปีก่อน เป็น 75.3% ในไตรมาสนี้ สาเหตุหลักมาจากการที่บริษัทชะลอการรับรู้รายได้โครงการภาครัฐที่ล่าช้า แต่ยังคงรับรู้ต้นทุนที่เกิดขึ้นจริงเต็มจำนวน นอกจากนี้ ยังมีโครงการที่ล่าช้าจากการดำเนินงานของผู้รับจ้าง ทำให้ต้องมีการเจรจาเงินส่วนเพิ่มจากการขยายระยะเวลา ซึ่งส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมที่ลดลงจาก 24.7% ในปีก่อน ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัด ต้องติดตาม** ฝ่ายจัดการระบุว่ากำลังติดตามสถานการณ์โครงการงานภาครัฐที่มีความล่าช้าอย่างใกล้ชิด และคาดว่าจะมีการรับรู้รายได้จากโครงการลงทุนอีก 2 โครงการในไตรมาสถัดไป อย่างไรก็ตาม ความล่าช้าของโครงการภาครัฐยังเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างต่อเนื่อง และอาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในระยะสั้นได้ ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม Q2/65 อยู่ที่ 349.36 ล้านบาท ลดลง 8.9% YoY** และลดลง 16.2% QoQ * **กำไรสุทธิ Q2/65 อยู่ที่ 5.65 ล้านบาท ลดลง 69.6% YoY** และลดลง 69.2% QoQ * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ลดลง** จาก 24.7% ในปีก่อนหน้า เนื่องจากต้นทุนขายและบริการสูงขึ้นเมื่อเทียบกับรายได้ * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น** เป็น 23.7% ของรายได้รวม จาก 20.9% ในปีก่อนหน้า เนื่องจากรายได้ที่ลดลง * **รายได้งานโครงการภาครัฐลดลง 16% YoY** เนื่องจากความล่าช้าของโครงการขนาดใหญ่ * **รายได้งานโครงการต่างประเทศเพิ่มขึ้น 19% YoY** จากงานศึกษาและออกแบบในประเทศลาว * **เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง 28.8%** จาก 331.26 ล้านบาท เหลือ 235.83 ล้านบาท * **อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) เพิ่มขึ้น** เป็น 1.30 เท่า จาก 1.14 เท่า ณ สิ้นปี 2564 ## ภาพรวมผลประกอบการ รายได้รวมของ TEAM ในไตรมาส 2 ปี 2565 อยู่ที่ 349.36 ล้านบาท ลดลง 8.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (Q2/64) ที่มีรายได้ 383.36 ล้านบาท และลดลง 16.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (Q1/65) ที่มีรายได้ 417.02 ล้านบาท โดยรายได้จากการขายและให้บริการอยู่ที่ 346.38 ล้านบาท ต้นทุนขายและให้บริการในไตรมาสนี้อยู่ที่ 260.98 ล้านบาท แม้จะลดลงตามรายได้ แต่เมื่อคิดเป็นสัดส่วนต่อรายได้กลับสูงขึ้นเป็น 75.3% จาก 74.2% ในปีก่อนหน้า ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 24.7% ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้นเป็น 82.85 ล้านบาท หรือ 23.7% ของรายได้รวม จาก 79.98 ล้านบาท (20.9% ของรายได้รวม) ในปีก่อนหน้า เนื่องจากรายได้ที่ลดลง ปัจจัยเหล่านี้ส่งผลให้กำไรสุทธิสำหรับงวด 3 เดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2565 อยู่ที่ 5.65 ล้านบาท ลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 69.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 18.58 ล้านบาท และลดลง 69.2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าที่มีกำไร 18.34 ล้านบาท ทำให้อัตรากำไรสุทธิลดลงเหลือเพียง 1.6% ## โอกาส * **งานโครงการต่างประเทศเติบโต:** รายได้จากงานโครงการต่างประเทศเพิ่มขึ้น 19% YoY ในไตรมาส 2/65 จากการรับงานศึกษาและออกแบบขนาดใหญ่ในประเทศลาว * **การรับรู้รายได้โครงการลงทุน:** ฝ่ายจัดการคาดว่าจะมีการรับรู้รายได้จากโครงการลงทุนอีก 2 โครงการในไตรมาสถัดไป ซึ่งอาจช่วยหนุนรายได้ในอนาคต * **งานโครงการภาคเอกชนทรงตัว:** รายได้งานโครงการภาคเอกชนยังคงใกล้เคียงเดิมและรับรู้ได้ตามแผนงานที่กำหนด ## ความเสี่ยง * **ความล่าช้าของโครงการภาครัฐ:** เป็นปัจจัยหลักที่กดดันรายได้และอัตรากำไรของบริษัท ซึ่งยังคงต้องติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด * **ต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้น:** การที่ต้นทุนขายและให้บริการปรับสูงขึ้นเมื่อเทียบกับรายได้ ส่งผลกระทบโดยตรงต่ออัตรากำไรขั้นต้น * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้น:** การที่รายได้ลดลงแต่ค่าใช้จ่ายในการบริหารยังคงมีสัดส่วนสูง ทำให้กำไรสุทธิถูกกดดัน * **สภาพคล่องลดลง:** อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนเร็วลดลงมาอยู่ที่ 0.67 เท่า และอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้นเป็น 1.30 เท่า สะท้อนถึงความจำเป็นในการใช้เงินทุนหมุนเวียนที่สูงขึ้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ความคืบหน้าของโครงการภาครัฐที่ล่าช้า:** การแก้ไขปัญหาและแนวทางการรับรู้รายได้ในอนาคต * **การรับรู้รายได้จากโครงการลงทุนใหม่:** การเริ่มรับรู้รายได้จาก 2 โครงการที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในไตรมาสถัดไป * **แนวโน้มต้นทุนขายและให้บริการ:** การบริหารจัดการต้นทุนให้มีประสิทธิภาพเพื่อรักษาอัตรากำไรขั้นต้น * **การบริหารจัดการกระแสเงินสด:** การใช้เงินทุนหมุนเวียนและการบริหารหนี้สินที่เพิ่มขึ้น * **การเติบโตของรายได้จากงานต่างประเทศ:** ศักยภาพในการขยายตลาดและรับงานใหม่ๆ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: เกษตรและอุตสาหกรรมอาหาร) ในฐานะบริษัทที่ปรึกษาด้านวิศวกรรมและบริหารจัดการโครงการ TEAM ได้รับผลกระทบโดยตรงจากปัจจัยมหภาคที่เกี่ยวข้องกับภาครัฐและภาคเอกชน * **รายได้จากการให้บริการงานโครงการภาครัฐ:** เป็นสัดส่วนรายได้หลักของบริษัท แต่กลับได้รับผลกระทบจากความล่าช้าของโครงการขนาดใหญ่ ซึ่งสะท้อนถึงความอ่อนไหวต่อการเบิกจ่ายงบประมาณและการอนุมัติโครงการของภาครัฐ * **รายได้จากการให้บริการงานโครงการเอกชน:** ยังคงทรงตัว แสดงให้เห็นถึงความต่อเนื่องของธุรกิจในภาคเอกชน แต่ยังไม่สามารถชดเชยการลดลงของรายได้จากภาครัฐได้ทั้งหมด * **รายได้จากงานธุรกิจเกี่ยวเนื่อง:** มีความผันผวนสูง โดยในไตรมาสนี้ลดลงอย่างมากเนื่องจากยังไม่มีการรับรู้รายได้จากการขายโครงการลงทุน ซึ่งเป็นส่วนที่ฝ่ายจัดการคาดหวังว่าจะกลับมาสร้างรายได้ในไตรมาสถัดไป * **ต้นทุนขายและให้บริการ:** การที่ต้นทุนปรับสูงขึ้นเมื่อเทียบกับรายได้ เป็นสัญญาณที่น่ากังวล สะท้อนถึงแรงกดดันด้านต้นทุนวัตถุดิบ ค่าแรง หรือค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่นๆ ที่อาจเพิ่มขึ้น หรือการบริหารจัดการต้นทุนที่ยังไม่สามารถควบคุมได้เต็มที่เมื่อรายได้ลดลง ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2565 กลุ่มบริษัท TEAM มีสินทรัพย์รวม 2,158.58 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 0.8% จากสิ้นปี 2564 โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดลดลง 28.8% มาอยู่ที่ 235.83 ล้านบาท ขณะที่ "รายได้ที่ยังไม่ได้เรียกชำระ" (Unbilled Revenue) เพิ่มขึ้น 11.5% เป็น 960.00 ล้านบาท ซึ่งสอดคล้องกับความล่าช้าในการตรวจรับงานของโครงการภาครัฐ หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 5.2% เป็น 1,220.37 ล้านบาท ส่วนใหญ่มาจากการกู้ยืมเงินระยะสั้นเพื่อใช้เป็นทุนหมุนเวียน ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) ปรับสูงขึ้นเป็น 1.30 เท่า สภาพคล่องโดยรวมลดลง โดยอัตราส่วนทุนหมุนเวียนอยู่ที่ 1.83 เท่า และอัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนเร็วอยู่ที่ 0.67 เท่า ซึ่งลดลงจากสิ้นปี 2564 ## สรุปท้าย ผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2565 ของ TEAM ได้รับแรงกดดันอย่างหนักจากการชะลอตัวของรายได้งานโครงการภาครัฐ ประกอบกับต้นทุนการดำเนินงานที่สูงขึ้น ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้จะมีโอกาสจากการเติบโตของงานต่างประเทศและการรับรู้รายได้โครงการลงทุนใหม่ แต่ความเสี่ยงจากความล่าช้าของโครงการภาครัฐและแรงกดดันด้านต้นทุนยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในระยะต่อไป