สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=5769 out_tok=2109 at=2026-07-25T18:08:11 --> # KGI กำไรสุทธิปี 65 หายกว่าครึ่ง เหลือ 1,004 ล้านบาท รับผลกระทบตลาด-ตั้งสำรองหุ้น MORE ## รายได้รวมวูบ 23% เหตุผลหลักจากกำไรเครื่องมือทางการเงินลดลง ขณะที่ฝ่ายจัดการชี้แจงการตั้งสำรองหุ้น MORE กระทบผลขาดทุน บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ KGI รายงานผลประกอบการปี 2565 มีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นใหญ่ 1,004 ล้านบาท ลดลง 46% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีรายได้รวม 4,146 ล้านบาท ลดลง 23% จากปัจจัยหลักด้านกำไรและผลตอบแทนจากเครื่องมือทางการเงินที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากกรณีหุ้น MORE ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้กำไรสุทธิของ KGI ในปี 2565 ลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 46% มาจาก 2 ปัจจัยหลัก คือ **1) การลดลงอย่างมากของกำไรและผลตอบแทนจากเครื่องมือทางการเงิน** และ **2) การตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจำนวน 221 ล้านบาท** ซึ่งส่วนใหญ่เกิดจากกรณีหุ้น MORE ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **กำไรและผลตอบแทนจากเครื่องมือทางการเงินลดลง 36%** จาก 2,232 ล้านบาทในปี 2564 เหลือ 1,435 ล้านบาทในปี 2565 ฝ่ายจัดการระบุว่า "เป็นไปตามสภาวะตลาด" ซึ่งสะท้อนถึงความผันผวนของตลาดที่ส่งผลกระทบต่อธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับตราสารอนุพันธ์ การลงทุนในตราสารหนี้และตราสารทุน รวมถึงธุรกิจอื่นๆ ที่เกี่ยวข้องกับเครื่องมือทางการเงิน * **การตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น 221 ล้านบาท** เกิดจากลูกหนี้รายหนึ่งที่มีการด้อยค่าด้านเครดิตจากการทำธุรกรรมที่ผิดปกติของหุ้นบริษัท มอร์รีเทิร์น จำกัด (มหาชน) (หุ้น MORE และ MORE-R) จำนวน 276 ล้านบาท ซึ่งบริษัทได้ตั้งสำรองเต็มจำนวน 227 ล้านบาทสำหรับรายการนี้ นอกจากนี้ รายได้หลักอื่นๆ ก็ปรับตัวลดลงเช่นกัน โดยรายได้ค่านายหน้าลดลง 13% จาก 1,282 ล้านบาท เป็น 1,115 ล้านบาท เนื่องจากมูลค่าการซื้อขายรายวันเฉลี่ยของ SET ลดลง และรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการลดลง 16% จาก 1,587 ล้านบาท เป็น 1,329 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากการลดลงของรายได้ค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนรวมและค่าธรรมเนียมตัวแทนซื้อขายหน่วยลงทุน อย่างไรก็ตาม มีบางส่วนที่ปรับตัวดีขึ้น คือ รายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 11% จาก 227 ล้านบาท เป็น 252 ล้านบาท จากการเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์และเงินฝาก ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** สำหรับปัจจัยการตั้งสำรองจากหุ้น MORE เนื่องจากเป็นเหตุการณ์เฉพาะที่เกิดขึ้นจากลูกหนี้รายเดียวและธุรกรรมที่ผิดปกติ อย่างไรก็ตาม สภาวะตลาดที่ส่งผลกระทบต่อกำไรจากเครื่องมือทางการเงินนั้น **ยังไม่ชัด ต้องติดตาม** เนื่องจากฝ่ายจัดการระบุเพียงว่า "เป็นไปตามสภาวะตลาด" ซึ่งบ่งชี้ว่าความผันผวนของตลาดอาจยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาต่อไป ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิปี 2565 ลดลง 46%** อยู่ที่ 1,004 ล้านบาท จาก 1,858 ล้านบาทในปี 2564 * **รายได้รวมลดลง 23%** อยู่ที่ 4,146 ล้านบาท จาก 5,356 ล้านบาทในปี 2564 * **กำไรและผลตอบแทนจากเครื่องมือทางการเงินลดลง 36%** เป็น 1,435 ล้านบาท จาก 2,232 ล้านบาท * **ตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิต 221 ล้านบาท** จากกรณีหุ้น MORE * **รายได้ค่านายหน้าลดลง 13%** และ **รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการลดลง 16%** * **รายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 11%** จาก 227 ล้านบาท เป็น 252 ล้านบาท ## ภาพรวมผลประกอบการ ในปี 2565 บริษัทมีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นใหญ่ 1,004 ล้านบาท ลดลง 46% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยมีรายได้รวม 4,146 ล้านบาท ลดลง 23% จาก 5,356 ล้านบาทในปี 2564 อัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 24.23% ลดลงจาก 34.69% ในปีก่อนหน้า ## โอกาส * **รายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น:** การเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์และเงินฝาก เป็นสัญญาณบวกที่แสดงถึงการบริหารจัดการสภาพคล่องและการให้สินเชื่อที่ยังคงมีประสิทธิภาพ * **การกระจายรายได้:** โครงสร้างรายได้ของบริษัทมีการกระจายในหลายธุรกิจ ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงจากการพึ่งพิงรายได้จากแหล่งใดแหล่งหนึ่งมากเกินไป ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของสภาวะตลาด:** การลดลงของกำไรและผลตอบแทนจากเครื่องมือทางการเงินสะท้อนถึงความอ่อนไหวต่อความผันผวนของตลาด ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในอนาคต * **เหตุการณ์เฉพาะ:** การตั้งสำรองจากกรณีหุ้น MORE แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากธุรกรรมที่ผิดปกติของลูกค้า หรือการผิดนัดชำระหนี้ * **การแข่งขันในธุรกิจหลักทรัพย์:** การลดลงของมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์และแนวโน้มการแข่งขันที่สูงในอุตสาหกรรม อาจส่งผลกระทบต่อรายได้ค่านายหน้าและค่าธรรมเนียม ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * แนวโน้มสภาวะตลาดและผลกระทบต่อกำไรจากเครื่องมือทางการเงิน * การบริหารจัดการความเสี่ยงด้านเครดิต โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีที่อาจเกิดเหตุการณ์ผิดปกติซ้ำ * การฟื้นตัวของมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาด SET * ผลการดำเนินงานของธุรกิจจัดการกองทุน และการปรับตัวต่อการแข่งขัน * การบริหารจัดการต้นทุน โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานและค่าธรรมเนียมต่างๆ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) * **รายได้ค่านายหน้า:** ลดลง 13% เป็น 1,115 ล้านบาท โดยค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์ลดลง 21% เป็น 780 ล้านบาท สอดคล้องกับมูลค่าการซื้อขายรายวันเฉลี่ยของ SET ที่ลดลง ในขณะที่ค่านายหน้าจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเพิ่มขึ้น 14% เป็น 335 ล้านบาท * **รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ:** ลดลง 16% เป็น 1,329 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากการลดลงของรายได้ค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนรวมและค่าธรรมเนียมตัวแทนซื้อขายหน่วยลงทุนของบริษัทย่อย * **รายได้ดอกเบี้ย:** เพิ่มขึ้น 11% เป็น 252 ล้านบาท จากการเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์และเงินฝาก * **กำไรและผลตอบแทนจากเครื่องมือทางการเงิน:** ลดลง 36% เป็น 1,435 ล้านบาท ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่กดดันผลประกอบการ * **ค่าใช้จ่าย:** ลดลง 6% เป็น 2,899 ล้านบาท โดยค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานลดลง 16% และค่าธรรมเนียมและบริการจ่ายลดลง 14% * **ผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น:** มีการตั้งสำรอง 221 ล้านบาท จากกรณีหุ้น MORE ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสารไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดโดยตรง ## สรุปท้าย KGI เผชิญปี 2565 ที่ท้าทาย โดยกำไรสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 46% เป็น 1,004 ล้านบาท จากผลกระทบหลักของสภาวะตลาดที่ส่งผลให้กำไรจากเครื่องมือทางการเงินลดลง และการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตจากกรณีหุ้น MORE แม้ว่ารายได้ดอกเบี้ยจะเติบโตได้ดี แต่ก็ไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากปัจจัยลบข้างต้นได้ การบริหารจัดการความเสี่ยงด้านเครดิตและติดตามสภาวะตลาดจะเป็นประเด็นสำคัญที่ต้องจับตาต่อไปในปี 2566