สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=5772 out_tok=2211 at=2026-07-25T19:46:38 --> # KGI กำไรสุทธิครึ่งปีแรกหดตัว 49% รับแรงกดดันรายได้รวมวูบ ## รายได้รวม KGI Q2/2565 และครึ่งปีแรกวูบ 26% และ 31% ตามลำดับ กดดันกำไรสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ KGI รายงานผลประกอบการงวดไตรมาส 2 ปี 2565 มีกำไรส่วนที่บริษัทใหญ่เป็นเจ้าของ 267.71 ล้านบาท ลดลง 36.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่งวด 6 เดือนแรกปี 2565 มีกำไรสุทธิ 584.74 ล้านบาท ลดลง 48.6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยปัจจัยหลักมาจากรายได้รวมที่ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องทั้งรายได้ค่านายหน้า ค่าธรรมเนียมและบริการ รวมถึงกำไรจากเครื่องมือทางการเงิน ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้อัตรากำไรสุทธิของ KGI ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาส 2 และครึ่งปีแรกของปี 2565 คือ **การลดลงของรายได้รวม** โดยเฉพาะรายได้ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า รวมถึงรายได้จากเครื่องมือทางการเงิน ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการโดยรวม ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การลดลงของรายได้รวมมีสาเหตุมาจากหลายปัจจัยประการแรก **มูลค่าการซื้อขายรายวันเฉลี่ยของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ที่ลดลง** ส่งผลให้รายได้ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์ลดลงตามไปด้วย ประการที่สอง **รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการลดลง** เนื่องจากการลดลงของรายได้ค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนรวมและค่าธรรมเนียมการเป็นนายทะเบียนของบริษัทย่อย (บลจ.วรรณ) ประการสุดท้าย **กำไรและผลตอบแทนจากเครื่องมือทางการเงินลดลงอย่างมาก** ซึ่งมาจากธุรกรรมหลายประเภท เช่น การออก DW, ธุรกิจตราสารอนุพันธ์นอกตลาด, การลงทุนในตราสารหนี้และตราสารทุน, การให้บริการซื้อขายตราสารหนี้, ธุรกิจซื้อคืนภาคเอกชน และการลงทุนอื่นๆ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ จากข้อมูลในเอกสาร **มีโอกาสที่แรงกดดันต่อรายได้จะยังคงมีอยู่** เนื่องจากมูลค่าการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ลดลงเป็นปัจจัยภายนอกที่ควบคุมได้ยาก และการลดลงของรายได้จากค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนรวมอาจส่งผลต่อเนื่องหากสภาวะตลาดไม่เอื้ออำนวย อย่างไรก็ตาม ฝ่ายจัดการไม่ได้ระบุแนวโน้มที่ชัดเจนว่าจะต่อเนื่องไปถึงเมื่อใด จึงจัดอยู่ในกลุ่ม **"ยังไม่ชัด ต้องติดตาม"** ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ:** กำไรส่วนที่บริษัทใหญ่เป็นเจ้าของในไตรมาส 2/2565 อยู่ที่ 267.71 ล้านบาท ลดลง 36.5% YoY และงวด 6 เดือนแรกปี 2565 อยู่ที่ 584.74 ล้านบาท ลดลง 48.6% YoY * **รายได้รวมหดตัว:** รายได้รวมในไตรมาส 2/2565 อยู่ที่ 964 ล้านบาท ลดลง 26% YoY และงวด 6 เดือนแรกปี 2565 อยู่ที่ 2,064 ล้านบาท ลดลง 31% YoY * **รายได้ค่านายหน้าลดลง:** รายได้ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าลดลง 21% ในไตรมาส 2/2565 และ 13% ในงวด 6 เดือนแรกปี 2565 เนื่องจากมูลค่าการซื้อขาย SET ที่ลดลง * **รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการปรับตัวลง:** ลดลง 17% ในไตรมาส 2/2565 และ 20% ในงวด 6 เดือนแรกปี 2565 จากการลดลงของรายได้ค่าธรรมเนียมจัดการกองทุนรวมและนายทะเบียน * **กำไรจากเครื่องมือทางการเงินวูบ:** ลดลง 38% ในไตรมาส 2/2565 และ 50% ในงวด 6 เดือนแรกปี 2565 จากหลากหลายธุรกรรม * **ค่าใช้จ่ายลดลงตามรายได้:** ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 17% ในไตรมาส 2/2565 และ 17% ในงวด 6 เดือนแรกปี 2565 โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานและค่าธรรมเนียมบริการจ่ายที่ลดลงตามผลการดำเนินงาน ## ภาพรวมผลประกอบการ บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ KGI รายงานผลประกอบการที่น่าผิดหวังในไตรมาส 2 และครึ่งปีแรกของปี 2565 โดยกำไรสุทธิส่วนที่บริษัทใหญ่เป็นเจ้าของลดลงอย่างต่อเนื่อง เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า โดยในไตรมาส 2/2565 กำไรสุทธิอยู่ที่ 267.71 ล้านบาท ลดลง 36.5% YoY และสำหรับงวด 6 เดือนแรกปี 2565 กำไรสุทธิอยู่ที่ 584.74 ล้านบาท ลดลงถึง 48.6% YoY การลดลงดังกล่าวเป็นผลโดยตรงจากการที่รายได้รวมของบริษัทปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 26% ในไตรมาส 2 และ 31% ในงวด 6 เดือนแรกปี 2565 ## โอกาส แม้ว่าผลประกอบการในภาพรวมจะลดลง แต่ยังมีบางส่วนที่แสดงสัญญาณเชิงบวก เช่น รายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1% ในไตรมาส 2 และ 7% ในงวด 6 เดือนแรกปี 2565 ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ ซึ่งสะท้อนถึงการเติบโตในธุรกิจสินเชื่อเพื่อการลงทุนบางส่วน ## ความเสี่ยง ความเสี่ยงหลักที่ KGI เผชิญคือ **ความผันผวนของสภาวะตลาดทุน** ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อปริมาณการซื้อขายและรายได้ค่านายหน้า นอกจากนี้ **การแข่งขันในอุตสาหกรรมจัดการกองทุนรวม** และ **ความสามารถในการสร้างผลตอบแทนจากเครื่องมือทางการเงิน** ก็เป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตา ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **มูลค่าการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์:** แนวโน้มปริมาณการซื้อขายรายวันเฉลี่ยของ SET จะเป็นปัจจัยสำคัญต่อรายได้ค่านายหน้า * **ผลการดำเนินงานของ บลจ.วรรณ:** ความสามารถในการสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนรวมและค่าธรรมเนียมการเป็นนายทะเบียน * **ประสิทธิภาพของเครื่องมือทางการเงิน:** ความสามารถในการสร้างกำไรและผลตอบแทนจากธุรกรรมทางการเงินต่างๆ * **การบริหารจัดการค่าใช้จ่าย:** ความสามารถในการควบคุมค่าใช้จ่ายให้สอดคล้องกับรายได้ที่เปลี่ยนแปลงไป * **แนวโน้มอัตราดอกเบี้ย:** อาจส่งผลต่อรายได้ดอกเบี้ยและต้นทุนทางการเงินในอนาคต ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) ในฐานะบริษัทหลักทรัพย์ KGI ได้รับผลกระทบโดยตรงจากสภาวะตลาดทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนของรายได้ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ซึ่งลดลงอย่างมีนัยสำคัญตามมูลค่าการซื้อขายที่หดตัวลงในตลาด SET นอกจากนี้ รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการก็ได้รับผลกระทบจากการลดลงของรายได้ค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนรวมและค่าธรรมเนียมการเป็นนายทะเบียน ซึ่งสะท้อนถึงการแข่งขันที่สูงและความท้าทายในการบริหารจัดการกองทุนในสภาวะตลาดปัจจุบัน ส่วนของกำไรและผลตอบแทนจากเครื่องมือทางการเงิน ซึ่งเป็นอีกแหล่งรายได้สำคัญ ก็ปรับตัวลดลงอย่างมากเช่นกัน โดยเฉพาะในงวด 6 เดือนแรกปี 2565 ที่ลดลงถึง 50% ซึ่งบ่งชี้ถึงความผันผวนของตลาดตราสารหนี้และตราสารทุน รวมถึงผลกระทบจากการดำเนินธุรกิจตราสารอนุพันธ์ ในด้านค่าใช้จ่าย ฝ่ายจัดการได้แสดงความสามารถในการบริหารจัดการ โดยค่าใช้จ่ายรวมลดลงในทิศทางเดียวกับรายได้ โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานที่ลดลง 22% ในงวด 6 เดือนแรกปี 2565 ซึ่งเป็นผลมาจากการปรับตัวตามผลการดำเนินงาน ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุรายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดของบริษัทอย่างชัดเจน จึงไม่สามารถวิเคราะห์ในส่วนนี้ได้ ## สรุปท้าย KGI เผชิญกับความท้าทายจากสภาวะตลาดทุนที่ซบเซา ส่งผลให้รายได้รวมทั้งจากค่านายหน้า ค่าธรรมเนียม และเครื่องมือทางการเงินปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ กดดันกำไรสุทธิให้หดตัวลงอย่างมากในครึ่งปีแรกของปี 2565 แม้ว่าบริษัทจะมีความสามารถในการบริหารจัดการค่าใช้จ่ายได้ดี แต่การฟื้นตัวของผลประกอบการในระยะต่อไปจะขึ้นอยู่กับปัจจัยภายนอก เช่น สภาวะตลาดทุน และความสามารถในการปรับกลยุทธ์เพื่อสร้างรายได้จากธุรกิจอื่นๆ ที่ไม่ใช่การซื้อขายหลักทรัพย์เป็นหลัก