สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=5690 out_tok=2363 at=2026-07-25T19:37:32 --> # KGI กำไร Q3/2565 หดตัว YoY รับผลกระทบวอลุ่มเทรด SET ชะลอ ## รายได้รวมลดลง 9% ขณะที่กำไรจากเครื่องมือทางการเงินยังทรงตัว ฝ่ายจัดการเร่งปรับกลยุทธ์รับมือ บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ KGI รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2565 มีกำไรส่วนที่บริษัทใหญ่ 349 ล้านบาท ลดลง 13.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 403 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากรายได้รวมที่ปรับตัวลดลง 9% สวนทางกับค่าใช้จ่ายที่ลดลง 4% ซึ่งฝ่ายจัดการระบุว่าเกิดจากมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ในตลาด SET ที่ลดลง ส่งผลกระทบต่อรายได้ค่านายหน้าและค่าธรรมเนียม ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้อัตรากำไรสุทธิของ KGI ในไตรมาส 3 ปี 2565 ปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน คือ **รายได้รวมที่ลดลง 9%** โดยเฉพาะอย่างยิ่ง **รายได้ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์ที่หดตัว 11%** และ **รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการที่ลดลง 22%** ซึ่งเป็นผลโดยตรงจากมูลค่าการซื้อขายรายวันเฉลี่ยของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่ากำไรและผลตอบแทนจากเครื่องมือทางการเงินจะยังคงทรงตัวและเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 4% แต่ไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากรายได้หลักที่ลดลงได้ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ฝ่ายจัดการระบุว่า สาเหตุหลักที่ทำให้รายได้ค่านายหน้าลดลงมาจาก **มูลค่าการซื้อขายรายวันเฉลี่ยของ SET ที่ลดลง** ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ของบริษัท นอกจากนี้ รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการที่ลดลง 22% ยังเป็นผลมาจากการลดลงของรายได้ค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนรวมและรายได้ค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ของบริษัทย่อย (บลจ.วรรณ) การลดลงของปริมาณการซื้อขายนี้สะท้อนถึงสภาวะตลาดที่ผันผวนและนักลงทุนที่ชะลอการตัดสินใจลงทุน ทำให้ปริมาณธุรกรรมโดยรวมลดลงตามไปด้วย ในขณะเดียวกัน ค่าใช้จ่ายรวมของบริษัทก็ปรับลดลง 4% ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการลดลงของค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานและค่าธรรมเนียมและบริการจ่าย แต่การลดลงของค่าใช้จ่ายไม่มากพอที่จะชดเชยการหดตัวของรายได้ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัด ต้องติดตาม** จากข้อมูลในเอกสาร ระบุว่ามูลค่าการซื้อขายรายวันเฉลี่ยของ SET ที่ลดลงเป็นสาเหตุหลัก ซึ่งเป็นปัจจัยภายนอกที่ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดโดยรวมและปัจจัยมหภาคต่างๆ ฝ่ายจัดการไม่ได้ให้ข้อมูลที่ชัดเจนเกี่ยวกับแนวโน้มในระยะสั้นถึงกลางว่ามูลค่าการซื้อขายจะกลับมาคึกคักได้เมื่อใด หรือมีมาตรการใดที่จะกระตุ้นรายได้ในส่วนนี้เป็นพิเศษ ดังนั้น จึงยังมีความไม่แน่นอนว่าปัจจัยนี้จะส่งผลกระทบต่อเนื่องไปในไตรมาสถัดไปหรือไม่ นักลงทุนจึงควรติดตามสภาวะตลาดและปริมาณการซื้อขายอย่างใกล้ชิด ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิลดลง 13.4% YoY:** กำไรส่วนที่บริษัทใหญ่ในไตรมาส 3 ปี 2565 อยู่ที่ 349 ล้านบาท เทียบกับ 403 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้รวมหดตัว 9%:** รายได้รวมอยู่ที่ 1,110 ล้านบาท ลดลงจาก 1,219 ล้านบาทในไตรมาส 3 ปี 2564 * **รายได้ค่านายหน้าลดลง 11%:** สาเหตุหลักจากมูลค่าการซื้อขายรายวันเฉลี่ยของ SET ที่ลดลง * **รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการลดลง 22%:** มาจากค่าธรรมเนียมจัดการกองทุนและจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ของ บลจ.วรรณ * **กำไรจากเครื่องมือทางการเงินทรงตัว:** เพิ่มขึ้น 4% เป็น 424 ล้านบาท ช่วยพยุงผลประกอบการโดยรวม * **ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 4%:** มาจากการบริหารจัดการค่าใช้จ่าย โดยเฉพาะค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานและค่าธรรมเนียมจ่าย ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2565 บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) มีกำไรส่วนที่บริษัทใหญ่ 349 ล้านบาท ลดลง 13.4% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3 ปี 2564 ที่มีกำไร 403 ล้านบาท โดยรายได้รวมอยู่ที่ 1,110 ล้านบาท ลดลง 9% จาก 1,219 ล้านบาทในปีก่อน ขณะที่ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 4% มาอยู่ที่ 715 ล้านบาท จาก 745 ล้านบาทในปีก่อน สำหรับงวด 9 เดือนแรกของปี 2565 บริษัทมีกำไรส่วนที่บริษัทใหญ่ 933 ล้านบาท ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 39.4% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไร 1,539 ล้านบาท โดยรายได้รวมลดลง 25% มาอยู่ที่ 3,174 ล้านบาท ขณะที่ค่าใช้จ่ายรวมลดลง 13% มาอยู่ที่ 2,068 ล้านบาท ## โอกาส * **การฟื้นตัวของตลาดทุน:** หากสภาวะตลาดทุนกลับมาคึกคักและมูลค่าการซื้อขายรายวันเฉลี่ยของ SET ปรับตัวสูงขึ้น จะส่งผลดีโดยตรงต่อรายได้ค่านายหน้าและค่าธรรมเนียมของบริษัท * **ธุรกิจเครื่องมือทางการเงิน:** กำไรและผลตอบแทนจากเครื่องมือทางการเงินยังคงเป็นส่วนสำคัญที่ช่วยสนับสนุนผลประกอบการ โดยเฉพาะธุรกิจ DW และตราสารอนุพันธ์นอกตลาด * **การบริหารจัดการต้นทุน:** การลดลงของค่าใช้จ่ายอย่างต่อเนื่องแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนของบริษัท ซึ่งจะเป็นประโยชน์เมื่อรายได้กลับมาเติบโต ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของตลาดทุน:** ความไม่แน่นอนของสภาวะเศรษฐกิจและปัจจัยมหภาคต่างๆ อาจส่งผลให้มูลค่าการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ยังคงอยู่ในระดับต่ำ หรือผันผวนมากขึ้น ซึ่งกระทบต่อรายได้หลักของบริษัท * **การแข่งขันในธุรกิจหลักทรัพย์:** ธุรกิจนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์มีการแข่งขันสูง หากไม่สามารถรักษาฐานลูกค้าหรือเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาดได้ อาจส่งผลต่อรายได้ในระยะยาว * **ผลกระทบจากสภาวะเศรษฐกิจโลก:** ปัจจัยภายนอก เช่น อัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย และความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ อาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนและปริมาณการซื้อขาย ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **มูลค่าการซื้อขายรายวันเฉลี่ยของ SET:** แนวโน้มการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์จะเป็นปัจจัยสำคัญต่อรายได้ของ KGI * **ผลประกอบการของ บลจ.วรรณ:** การฟื้นตัวของรายได้ค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนรวมและค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่ายหน่วยลงทุนของบริษัทย่อย * **กลยุทธ์การปรับตัวของฝ่ายจัดการ:** แผนการดำเนินงานและมาตรการในการรับมือกับสภาวะตลาดที่ท้าทาย รวมถึงการสร้างรายได้จากธุรกิจอื่นนอกเหนือจากธุรกิจนายหน้า * **กำไรและผลตอบแทนจากเครื่องมือทางการเงิน:** ความสามารถในการสร้างรายได้จากธุรกิจ DW และตราสารอนุพันธ์นอกตลาด ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) ในส่วนของธุรกิจหลักทรัพย์ KGI ได้รับผลกระทบโดยตรงจากมูลค่าการซื้อขายรายวันเฉลี่ยของ SET ที่ลดลง ส่งผลให้รายได้ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์ลดลง 11% ในไตรมาส 3 ปี 2565 เมื่อเทียบกับปีก่อน นอกจากนี้ รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ ซึ่งรวมถึงค่าธรรมเนียมการจัดการกองทุนรวมและค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ของ บลจ.วรรณ ก็ลดลงถึง 22% สะท้อนถึงสภาวะอุตสาหกรรมจัดการกองทุนที่ยังคงเผชิญความท้าทาย อย่างไรก็ตาม รายได้ดอกเบี้ยยังคงเติบโตเล็กน้อย 4% จากการเพิ่มขึ้นของดอกเบี้ยเงินฝากและดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมเพื่อซื้อหลักทรัพย์ ส่วนกำไรและผลตอบแทนจากเครื่องมือทางการเงิน ซึ่งเป็นธุรกิจสำคัญของ KGI เช่น การออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ (DW) และธุรกิจตราสารอนุพันธ์นอกตลาด ยังคงเป็นปัจจัยบวก โดยมีกำไรเพิ่มขึ้น 4% ในไตรมาสนี้ ในด้านค่าใช้จ่าย บริษัทสามารถบริหารจัดการได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยค่าใช้จ่ายรวมลดลง 4% ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการลดลงของค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานและค่าธรรมเนียมและบริการจ่าย ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสารที่ให้มาไม่ได้ระบุรายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดของบริษัทอย่างชัดเจน ## สรุปท้าย KGI เผชิญความท้าทายในไตรมาส 3 ปี 2565 จากการหดตัวของรายได้หลัก โดยเฉพาะรายได้ค่านายหน้าและค่าธรรมเนียม อันเป็นผลมาจากมูลค่าการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ชะลอตัว แม้ว่าบริษัทจะสามารถบริหารจัดการค่าใช้จ่ายได้ดีและมีรายได้จากเครื่องมือทางการเงินที่ยังคงแข็งแกร่ง แต่ก็ยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยผลกระทบดังกล่าว ทำให้กำไรสุทธิปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน แนวโน้มในอนาคตยังคงต้องจับตาดูสภาวะตลาดทุนและกลยุทธ์การปรับตัวของฝ่ายจัดการอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินโอกาสในการฟื้นตัวของผลประกอบการในระยะต่อไป