สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=6867 out_tok=2354 at=2026-07-25T18:03:45 --> # KGI กำไร Q3/2566 หดตัว 27% รับแรงกดดันจากวอลุ่มเทรด-ตลาดผันผวน ## รายได้รวมวูบ 12% ขณะที่รายได้ดอกเบี้ยพุ่ง 66% ฝ่ายจัดการชี้ปัจจัยหลักมาจากมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ที่ลดลง และสภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ KGI รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีกำไรส่วนที่บริษัทใหญ่เป็นเจ้าของ 255.68 ล้านบาท ลดลง 27% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่รายได้รวมอยู่ที่ 978.29 ล้านบาท ลดลง 12% โดยปัจจัยหลักมาจากรายได้ค่านายหน้าและกำไรจากเครื่องมือทางการเงินที่ปรับตัวลดลงตามสภาวะตลาด ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้กำไรสุทธิของ KGI ในไตรมาส 3 ปี 2566 ลดลง 27% เมื่อเทียบกับปีก่อน มาจาก **รายได้รวมที่ลดลง 12%** โดยเฉพาะอย่างยิ่ง **รายได้ค่านายหน้าจากการซื้อขายหลักทรัพย์ที่หดตัวถึง 32%** และ **กำไรจากเครื่องมือทางการเงินที่ลดลง 15%** ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่กดดันผลประกอบการ แม้ว่าจะมีรายได้ดอกเบี้ยที่เติบโตโดดเด่นถึง 66% ก็ตาม ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การลดลงของรายได้ค่านายหน้าส่วนใหญ่เกิดจาก **มูลค่าการซื้อขายรายวันเฉลี่ยของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) ที่ลดลง** ประกอบกับ **ส่วนแบ่งการตลาดของบริษัทที่ลดลง** ด้วยเช่นกัน ทำให้ปริมาณการซื้อขายหลักทรัพย์ผ่าน KGI น้อยลง ส่งผลโดยตรงต่อรายได้ค่านายหน้า ส่วนกำไรและผลตอบแทนจากเครื่องมือทางการเงินที่ลดลงนั้น เป็นผลมาจาก **สภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย** ซึ่งส่งผลกระทบต่อธุรกรรมหลากหลายประเภทที่บริษัทดำเนินการ เช่น การออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ (DWs), ธุรกิจตราสารอนุพันธ์นอกตลาด, การลงทุนในตราสารหนี้และตราสารทุน, และธุรกิจการซื้อคืนภาคเอกชน อย่างไรก็ตาม รายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น 66% มาจากการ **เพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยเงินฝากในสถาบันการเงินและพันธบัตรธนาคารแห่งประเทศไทย** ซึ่งเป็นส่วนที่ช่วยชดเชยผลกระทบเชิงลบได้บางส่วน ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** จากข้อมูลในเอกสาร ระบุว่าการลดลงของรายได้ค่านายหน้าส่วนใหญ่มาจากมูลค่าการซื้อขายเฉลี่ยของ SET ที่ลดลง ซึ่งเป็นปัจจัยภายนอกที่อาจเปลี่ยนแปลงได้ตามสภาวะตลาด ส่วนกำไรจากเครื่องมือทางการเงินที่ลดลงก็มาจากสภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวยเช่นกัน ปัจจัยเหล่านี้จึงมีลักษณะ **เป็นครั้งคราว** ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดในแต่ละช่วงเวลา อย่างไรก็ตาม การที่ฝ่ายจัดการระบุว่ารายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นจากการลงทุนในสถาบันการเงินและพันธบัตร อาจเป็นปัจจัยที่ช่วยหนุนรายได้ในระยะต่อไปได้บ้าง แต่ยังต้องจับตาสภาวะตลาดโดยรวมอย่างใกล้ชิด ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิลดลง 27% YoY:** กำไรส่วนที่บริษัทใหญ่เป็นเจ้าของอยู่ที่ 255.68 ล้านบาท จาก 348.55 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้รวมลดลง 12% YoY:** รายได้รวมอยู่ที่ 978.29 ล้านบาท จาก 1,110.00 ล้านบาท * **รายได้ค่านายหน้าหดตัว 26% YoY:** โดยเฉพาะค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ลดลง 32% จากมูลค่าการซื้อขาย SET ที่ลดลงและส่วนแบ่งการตลาดที่ลดลง * **กำไรจากเครื่องมือทางการเงินลดลง 15% YoY:** เป็นผลจากสภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย * **รายได้ดอกเบี้ยพุ่ง 66% YoY:** จากการเพิ่มขึ้นของดอกเบี้ยเงินฝากและพันธบัตร ธปท. * **ค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงานลดลง 17% YoY:** สอดคล้องกับผลการดำเนินงานที่ลดลง ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 3 ปี 2566 KGI มีรายได้รวม 978.29 ล้านบาท ลดลง 12% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3 ปี 2565 ที่มีรายได้ 1,110.00 ล้านบาท โดยมีกำไรส่วนที่บริษัทใหญ่เป็นเจ้าของ 255.68 ล้านบาท ลดลง 27% เมื่อเทียบกับ 348.55 ล้านบาทในปีก่อน สำหรับงวด 9 เดือนแรกของปี 2566 บริษัทมีรายได้รวม 2,908.00 ล้านบาท ลดลง 8% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อน และมีกำไรส่วนที่บริษัทใหญ่เป็นเจ้าของ 705.56 ล้านบาท ลดลง 24% เมื่อเทียบกับ 933.30 ล้านบาทในปีก่อน ## โอกาส * **รายได้ดอกเบี้ยที่เติบโต:** การเพิ่มขึ้นของรายได้ดอกเบี้ยจากเงินฝากและพันธบัตร ธปท. เป็นปัจจัยบวกที่ช่วยหนุนรายได้รวม * **การกระจายรายได้:** โครงสร้างรายได้ของบริษัทมีการกระจายตัวที่ดี ประกอบด้วยรายได้ค่านายหน้า ค่าธรรมเนียมและบริการ รายได้ดอกเบี้ย และกำไรจากเครื่องมือทางการเงิน ทำให้ไม่พึ่งพิงรายได้จากแหล่งใดแหล่งหนึ่งมากเกินไป ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของสภาวะตลาด:** รายได้ค่านายหน้าและกำไรจากเครื่องมือทางการเงินมีความอ่อนไหวสูงต่อความผันผวนของตลาดหลักทรัพย์และสภาวะเศรษฐกิจโดยรวม * **ส่วนแบ่งการตลาด:** การลดลงของส่วนแบ่งการตลาดในธุรกิจหลักทรัพย์เป็นปัจจัยที่ต้องเฝ้าระวัง * **ต้นทุนทางการเงิน:** ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 100% ในไตรมาส 3 ปี 2566 จากธุรกรรมหลักทรัพย์ขายโดยมีสัญญาซื้อคืน และเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **มูลค่าการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์:** แนวโน้มของมูลค่าการซื้อขายรายวันเฉลี่ยของ SET จะส่งผลโดยตรงต่อรายได้ค่านายหน้า * **สภาวะตลาดตราสารอนุพันธ์และเครื่องมือทางการเงิน:** ความผันผวนและทิศทางของตลาดเหล่านี้จะกระทบต่อกำไรจากเครื่องมือทางการเงิน * **ส่วนแบ่งการตลาด:** ความสามารถในการรักษาและเพิ่มส่วนแบ่งการตลาดในธุรกิจหลักทรัพย์ * **การบริหารต้นทุนทางการเงิน:** การควบคุมค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย โดยเฉพาะจากธุรกรรมซื้อคืนและเงินกู้ยืม * **การเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียม:** แม้จะลดลงเล็กน้อยใน Q3 แต่การเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์ และค่าธรรมเนียมการเป็นนายทะเบียนฯ เป็นปัจจัยที่น่าจับตา ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ธุรกิจการเงิน / ธนาคาร / ประกัน / หลักทรัพย์) **รายได้ค่านายหน้า:** ลดลง 26% ใน Q3/2566 โดยค่านายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ลดลง 32% และค่านายหน้าซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าลดลง 12% สาเหตุหลักมาจากมูลค่าการซื้อขายรายวันเฉลี่ยของ SET ที่ลดลง และส่วนแบ่งการตลาดของ KGI ที่ลดลง **รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการ:** ลดลง 9% ใน Q3/2566 สาเหตุหลักมาจากการลดลงของรายได้ค่าธรรมเนียมการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์และค่าที่ปรึกษาทางการเงิน รวมถึงรายได้ค่าธรรมเนียมการซื้อขายหน่วยลงทุนของ บลจ.วรรณ **รายได้ดอกเบี้ย:** เพิ่มขึ้น 66% ใน Q3/2566 จากการเพิ่มขึ้นของดอกเบี้ยเงินฝากในสถาบันการเงินและพันธบัตร ธปท. **กำไรและผลตอบแทนจากเครื่องมือทางการเงิน:** ลดลง 15% ใน Q3/2566 เนื่องจากสภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย **ค่าใช้จ่ายผลประโยชน์พนักงาน:** ลดลง 17% ใน Q3/2566 สอดคล้องกับผลการดำเนินงานที่ลดลง **ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย:** เพิ่มขึ้น 100% ใน Q3/2566 จากดอกเบี้ยจ่ายธุรกรรมหลักทรัพย์ขายโดยมีสัญญาซื้อคืน และดอกเบี้ยจ่ายเงินกู้ยืมจากสถาบันการเงิน **NPLs/Coverage/Credit Cost:** ข้อมูลในเอกสารไม่ได้ระบุถึง NPLs, Coverage Ratio หรือ Credit Cost โดยตรง **CAR/Basel:** ข้อมูลในเอกสารไม่ได้ระบุถึง CAR หรือการปฏิบัติตามเกณฑ์ Basel ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ข้อมูลในเอกสารไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสด เช่น สินทรัพย์ หนี้สิน อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) หรือกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน การลงทุน และการจัดหาเงิน ## สรุปท้าย KGI เผชิญแรงกดดันจากกำไรสุทธิที่ลดลง 27% ในไตรมาส 3 ปี 2566 โดยมีสาเหตุหลักมาจากมูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์ที่ลดลงและสภาวะตลาดที่ไม่เอื้ออำนวย ส่งผลให้รายได้ค่านายหน้าและกำไรจากเครื่องมือทางการเงินหดตัว แม้ว่ารายได้ดอกเบี้ยจะเติบโตโดดเด่นถึง 66% ก็ตาม ความเสี่ยงสำคัญอยู่ที่ความผันผวนของสภาวะตลาดและส่วนแบ่งการตลาดที่ลดลง ขณะที่โอกาสในการเติบโตอาจมาจากรายได้ค่าธรรมเนียมและบริการที่เริ่มฟื้นตัว รวมถึงการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ