สรุปงบการเงิน

## บทสรุปผลประกอบการ บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) (IRPC) ฉบับสมบูรณ์ (อัปเดต) **ภาพรวมผลประกอบการปี 2567 และไตรมาส 4/2567** บทความนี้สรุปและวิเคราะห์ผลประกอบการของ บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) (IRPC) สำหรับปี 2567 และไตรมาสที่ 4 ของปี โดยอ้างอิงจากข้อมูลที่เปิดเผยโดยบริษัทฯ ซึ่งรวมถึงข้อมูลอัตราการใช้กำลังการผลิต ปริมาณและมูลค่าขายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม ราคาและส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมกับวัตถุดิบ และกำไรขั้นต้นจากการกลั่น รวมถึงผลการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจสาธารณูปโภค **1. สรุปรายได้รวม:** * **ปี 2567:** IRPC มีรายได้จากการขายสุทธิ 281,711 ล้านบาท ลดลง 6% เมื่อเทียบกับปี 2566 * **ไตรมาส 4/2567:** IRPC มีรายได้จากการขายสุทธิ 63,037 ล้านบาท ลดลง 10% เมื่อเทียบกับไตรมาส 3/2567 และลดลง 16% เมื่อเทียบกับไตรมาส 4/2566 **ปัจจัยหลักที่ส่งผลกระทบ:** * **ราคาขายเฉลี่ย:** ลดลงตามราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวลดลง * **ปริมาณขาย:** ลดลงเล็กน้อยในภาพรวม โดยเฉพาะน้ำมันดีเซลและแนฟทา **กำไรสุทธิ:** * **ปี 2567:** ขาดทุนสุทธิ 5,193 ล้านบาท (ปี 2566 ขาดทุนสุทธิ 2,929 ล้านบาท) * **ไตรมาส 4/2567:** ขาดทุนสุทธิ 1,125 ล้านบาท (น้อยกว่าไตรมาส 3/2567 และไตรมาส 4/2566) **2. สถานการณ์เศรษฐกิจ:** * **ราคาน้ำมันดิบ:** ราคาน้ำมันดิบดูไบเฉลี่ยทั้งปี 2567 ลดลงจากปีก่อนหน้า มีปัจจัยกดดันจากความกังวลต่อเศรษฐกิจจีน สหรัฐฯ และยุโรปที่ชะลอตัว รวมถึงสถานการณ์ความขัดแย้งในหลายประเทศ * **มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ:** มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลจีนมีผลต่อส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี * **อัตราดอกเบี้ย:** การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ FED ในไตรมาส 4/2567 เป็นปัจจัยสนับสนุนการใช้น้ำมันในสหรัฐฯ * **วิกฤตอสังหาริมทรัพย์ในจีน:** ส่งผลกระทบต่อความต้องการใช้เม็ดพลาสติกและยางมะตอย **3. การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไร:** * **กำไรขั้นต้น:** * ปี 2567 กำไรขั้นต้นจากการผลิตตามราคาตลาด (Market GRM) ลดลงจากส่วนต่างราคาน้ำมันดีเซลและเบนซินที่ลดลง รวมถึงผลกระทบจากยางมะตอย * ไตรมาส 4/2567 Market GRM เพิ่มขึ้นจากไตรมาส 3/2567 และไตรมาส 4/2566 จากส่วนต่างราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่เพิ่มขึ้น * **ปัจจัยที่ส่งผลต่อกำไรขั้นต้น:** * ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์เทียบกับราคาน้ำมันดิบ (โดยเฉพาะดีเซล, น้ำมันเตา, แนฟทา) * ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีกับราคาแนฟทา * **ผลกระทบจากสต็อกน้ำมัน:** * ปี 2567 ขาดทุนจากสต็อกน้ำมันสุทธิ 664 ล้านบาท * ไตรมาส 4/2567 มีกำไรจากสต็อกน้ำมันสุทธิ 648 ล้านบาท * **EBITDA:** * ปี 2567 ลดลง 22% จากปีก่อน * ไตรมาส 4/2567 มี EBITDA เป็นบวก (3,200 ล้านบาท) เทียบกับไตรมาส 3/2567 ที่ขาดทุน * **ค่าเสื่อมราคา:** เพิ่มขึ้นจากสินทรัพย์ใหม่จากโครงการ MARS **4. อัตราการใช้กำลังการผลิต:** * **ปี 2567:** ปริมาณการกลั่นน้ำมันรวม 71.60 ล้านบาร์เรล (196,000 บาร์เรล/วัน) อัตราการใช้กำลังการผลิต 93% เพิ่มขึ้นจากปี 2566 * **ไตรมาส 4/2567:** ปริมาณการกลั่นน้ำมันรวม 18.44 ล้านบาร์เรล (200,000 บาร์เรล/วัน) อัตราการใช้กำลังการผลิต 96% ใกล้เคียงไตรมาส 3/2567 และเพิ่มขึ้นจากไตรมาส 4/2566 * **โรงงาน Aromatics (AR):** อัตราการใช้กำลังการผลิตปี 2567 อยู่ที่ 103% (ลดลงจากปี 2566) และไตรมาส 4/2567 อยู่ที่ 115% (เพิ่มขึ้นจากไตรมาส 3/2567 และไตรมาส 4/2566) * **โรงงานผลิตน้ำมันหล่อลื่นพื้นฐาน:** อัตราการใช้กำลังการผลิตปี 2567 อยู่ที่ 83% (ลดลงจากปี 2566) และไตรมาส 4/2567 อยู่ที่ 95% (เพิ่มขึ้นจากไตรมาส 3/2567 และไตรมาส 4/2566) * **กลุ่มโอเลฟินส์:** อัตราการใช้กำลังการผลิตปี 2567 อยู่ที่ 78% (เพิ่มขึ้นจากปี 2566) และไตรมาส 4/2567 อยู่ที่ 71% (ลดลงจากไตรมาส 3/2567 และไตรมาส 4/2566) * **กลุ่มอะโรเมติกส์และสไตรีนิกส์:** อัตราการใช้กำลังการผลิตปี 2567 อยู่ที่ 81% (เพิ่มขึ้นจากปี 2566) และไตรมาส 4/2567 อยู่ที่ 75% (ลดลงจากไตรมาส 3/2567 แต่เพิ่มขึ้นจากไตรมาส 4/2566) **5. ปริมาณและมูลค่าขายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียม:** * **ปี 2567:** ปริมาณขายรวม 65.05 ล้านบาร์เรล มูลค่าขาย 220,569 ล้านบาท ลดลงจากปี 2566 (69.03 ล้านบาร์เรล, 241,455 ล้านบาท) สัดส่วนการขายในประเทศ : ส่งออก = 75:25 * **ไตรมาส 4/2567:** ปริมาณขายรวม 16.11 ล้านบาร์เรล มูลค่าขาย 48,775 ล้านบาท ลดลงจากไตรมาส 3/2567 (16.66 ล้านบาร์เรล, 53,912 ล้านบาท) และไตรมาส 4/2566 (16.65 ล้านบาร์เรล, 60,715 ล้านบาท) สัดส่วนการขายในประเทศ : ส่งออก = 75:25 **6. ปริมาณและมูลค่าขายผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี:** * **ปี 2567:** ปริมาณขายรวม 1.498 ล้านตัน มูลค่าขาย 56,944 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากปี 2566 (1.436 ล้านตัน, 53,376 ล้านบาท) สัดส่วนการขายในประเทศ : ส่งออก = 68:32 * **ไตรมาส 4/2567:** ปริมาณขายรวม 0.378 ล้านตัน มูลค่าขาย 13,246 ล้านบาท ลดลงจากไตรมาส 3/2567 (0.387 ล้านตัน, 14,947 ล้านบาท) และลดลงจากไตรมาส 4/2566 (0.369 ล้านตัน, 13,671 ล้านบาท) **7. ราคาและส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมกับวัตถุดิบ (สำคัญ):** * **แนฟทา - น้ำมันดิบดูไบ:** ส่วนต่างราคาเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในปี 2567 และไตรมาส 4/2567 * **น้ำมันเบนซิน - น้ำมันดิบดูไบ:** ส่วนต่างราคาลดลงในปี 2567 และไตรมาส 4/2567 * **น้ำมันดีเซล - น้ำมันดิบดูไบ:** ส่วนต่างราคาลดลงในปี 2567 แต่เพิ่มขึ้นในไตรมาส 4/2567 * **น้ำมันเตา - น้ำมันดิบดูไบ:** ส่วนต่างราคาเพิ่มขึ้นในปี 2567 และไตรมาส 4/2567 * **น้ำมันหล่อลื่น - น้ำมันเตา:** ส่วนต่างราคาเพิ่มขึ้นในปี 2567 และไตรมาส 4/2567 * **ยางมะตอย - น้ำมันเตา:** ส่วนต่างราคาลดลงมากในปี 2567 แต่เพิ่มขึ้นในไตรมาส 4/2567 (แต่ยังติดลบ) **8. ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีกับแนฟทา (สำคัญ):** * **HDPE - แนฟทา:** ส่วนต่างราคาลดลงในปี 2567 และไตรมาส 4/2567 * **PP - แนฟทา:** ส่วนต่างราคาเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในปี 2567 และเพิ่มขึ้นในไตรมาส 4/2567 * **Toluene - แนฟทา และ Mixed Xylene - แนฟทา:** ส่วนต่างราคาลดลงในปี 2567 และไตรมาส 4/2567 * **ABS - แนฟทา:** ส่วนต่างราคาเพิ่มขึ้นในปี 2567 และไตรมาส 4/2567 * **EPS - แนฟทา:** ส่วนต่างราคาเพิ่มขึ้นในปี 2567 แต่ลดลงในไตรมาส 4/2567 **9. กำไรขั้นต้นจากการกลั่น (Accounting GRM):** * **ปี 2567:** 4.44 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล ลดลงจากปีก่อนหน้า (5.85 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล) * **ไตรมาส 4/2567:** 7.94 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล เพิ่มขึ้นจากไตรมาส 3/2567 (-3.03 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล) และไตรมาส 4/2566 (0.59 เหรียญสหรัฐ/บาร์เรล) **10. ผลการดำเนินงานกลุ่มธุรกิจสาธารณูปโภค:** * **รายได้:** ปี 2567 : 4,198 ล้านบาท (ลดลง 1% จากปี 2566), ไตรมาส 4/2567 : 1,016 ล้านบาท (ลดลง 8% จากไตรมาส 3/2567, เพิ่มขึ้น 12% จากไตรมาส 4/2566) * **อัตราการผลิต:** ไฟฟ้าลดลงทั้งปีและไตรมาส 4, ไอน้ำลดลงเล็กน้อย **11. ปัจจัยความเสี่ยงและโอกาสในการลงทุน:** * **ความเสี่ยง:** * ความผันผวนของราคาน้ำมันดิบ * สถานการณ์เศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว (โดยเฉพาะจีน) * ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ * อุปทานล้นตลาดในตลาดปิโตรเคมี * **โอกาส:** * มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาล (เช่น จีน) * ความต้องการใช้น้ำมันดีเซลในฤดูหนาว * ความต้องการใช้น้ำมันหล่อลื่นที่เพิ่มขึ้นหลังฤดูมรสุม * มาตรการกระตุ้นการบริโภคในประเทศจีน (โดยเฉพาะเครื่องใช้ไฟฟ้า) **12. สรุป:** ผลประกอบการของ IRPC ในปี 2567 ได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอกหลายประการ ได้แก่ ราคาน้ำมันดิบที่ลดลง, เศรษฐกิจโลกที่ชะลอตัว (โดยเฉพาะจีน), อุปทานล้นตลาดในตลาดปิโตรเคมี และปัญหาด้านภูมิรัฐศาสตร์ ทำให้รายได้และกำไรลดลง อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ มีอัตราการใช้กำลังการผลิตที่ดีในหลายส่วนของธุรกิจ และสามารถปรับตัวให้เข้ากับสถานการณ์ตลาดได้บางส่วน ส่งผลให้ผลประกอบการในไตรมาส 4/2567 ปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า IRPC ยังคงต้องเผชิญกับความท้าทายและความไม่แน่นอนในอนาคต บริษัทฯ ต้องบริหารจัดการความเสี่ยงเหล่านี้อย่างรอบคอบ รวมถึงแสวงหาโอกาสในการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงาน, พัฒนาผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าเพิ่มสูงขึ้น, ขยายตลาด และปรับโครงสร้างธุรกิจให้มีความยืดหยุ่นมากขึ้น เพื่อสร้างความเติบโตอย่างยั่งยืนและสร้างผลตอบแทนที่ดีให้กับผู้ถือหุ้นในระยะยาว