สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=29236 out_tok=2926 at=2026-07-25T17:02:20 --> # IRPC พลิกขาดทุน Q3/66 สู่กำไร 2,439 ล้านบาท รับแรงหนุนราคาน้ำมัน-ส่วนต่างผลิตภัณฑ์ฟื้นตัว ## กำไรสุทธิ Q3/66 พุ่ง 209% YoY จาก Market GIM ที่ดีขึ้นและ Net Inventory Gain ชดเชยผลขาดทุนปิโตรเคมี บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) หรือ IRPC รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 2,439 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 209% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุน 2,549 ล้านบาท โดยมีปัจจัยหลักมาจากผลการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจปิโตรเลียมที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างมาก ประกอบกับมีกำไรจากสต็อกน้ำมันเข้ามาช่วยชดเชยผลขาดทุนในกลุ่มธุรกิจปิโตรเคมี ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้ผลประกอบการของ IRPC ในไตรมาส 3/2566 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 2,439 ล้านบาท มาจาก **การฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของกำไรขั้นต้นจากการผลิตตามราคาตลาด (Market GIM) ในกลุ่มธุรกิจปิโตรเลียม** ซึ่งเพิ่มขึ้นถึง 30% QoQ และ 26% YoY ประกอบกับ **การบันทึกกำไรจากสต็อกน้ำมันสุทธิ (Net Inventory Gain) จำนวน 3,566 ล้านบาท** ซึ่งชดเชยผลขาดทุนในกลุ่มธุรกิจปิโตรเคมีได้อย่างมีนัยสำคัญ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **Market GIM ที่ดีขึ้นในกลุ่มปิโตรเลียม:** ได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันดิบดูไบเฉลี่ยที่ปรับตัวสูงขึ้น 12% QoQ มาอยู่ที่ 86.74 เหรียญสหรัฐฯ ต่อบาร์เรล จากปัจจัยการลดกำลังการผลิตของกลุ่ม OPEC+ และซาอุดิอาระเบีย ประกอบกับส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมที่ปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะน้ำมันดีเซลที่เพิ่มขึ้นถึง 84% QoQ และน้ำมันเตาที่เพิ่มขึ้น 76% QoQ แม้ว่าส่วนต่างราคาแนฟทาจะลดลง แต่ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์น้ำมันเชื้อเพลิงโดยรวมที่ปรับตัวดีขึ้นส่งผลให้ Market GIM โดยรวมของกลุ่มปิโตรเลียมปรับตัวสูงขึ้น * **Net Inventory Gain:** การที่ราคาน้ำมันดิบปรับตัวสูงขึ้นในไตรมาสนี้ ส่งผลให้เกิดกำไรจากสต็อกน้ำมันจำนวน 3,807 ล้านบาท ซึ่งช่วยหนุนผลประกอบการโดยรวมอย่างมาก * **ผลขาดทุนในกลุ่มปิโตรเคมี:** ในทางตรงกันข้าม กลุ่มธุรกิจปิโตรเคมีเผชิญกับภาวะอุปสงค์ที่ซบเซาต่อเนื่องจากเศรษฐกิจโลกที่ถดถอยและวิกฤตอสังหาริมทรัพย์ในจีน ส่งผลให้ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีส่วนใหญ่ปรับตัวลดลง โดยเฉพาะกลุ่มโอเลฟินส์และโพลีสไตรีนิกส์ ทำให้บริษัทฯ ขาดทุนขั้นต้นจากการผลิตตามราคาตลาด (Market PTF) จำนวน 337 ล้านบาท ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่องในบางส่วน แต่ต้องติดตามปัจจัยกดดัน** * **กลุ่มปิโตรเลียม:** แนวโน้มราคาน้ำมันดิบคาดว่าจะยังคงทรงตัวในระดับสูงจากปัจจัยการลดกำลังการผลิตของ OPEC+ และความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ซึ่งจะยังคงเป็นปัจจัยบวกต่อ Market GIM อย่างไรก็ตาม ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์บางรายการอาจถูกกดดันจากกำลังการผลิตใหม่ที่เพิ่มขึ้นและภาวะเศรษฐกิจโลก * **กลุ่มปิโตรเคมี:** คาดว่าผลประกอบการจะยังคงเผชิญแรงกดดันจากอุปสงค์ที่อ่อนแอและกำลังการผลิตใหม่ที่เพิ่มขึ้น แม้จะมีสัญญาณการฟื้นตัวเล็กน้อยในช่วงปลายปีจากเทศกาล แต่ปัจจัยกดดันระยะยาวยังคงมีอยู่ ## Highlight สำคัญ * **พลิกกำไรสุทธิ:** IRPC กลับมามีกำไรสุทธิ 2,439 ล้านบาทใน Q3/66 จากที่ขาดทุน 2,549 ล้านบาทใน Q3/65 * **Market GIM ฟื้นตัว:** กำไรขั้นต้นจากการผลิตตามราคาตลาด (Market GIM) เพิ่มขึ้น 26% YoY เป็น 8.87 USD/bbl * **กำไรจากสต็อกน้ำมัน:** บันทึกกำไรจากสต็อกน้ำมันสุทธิ (Net Inventory Gain) 3,566 ล้านบาท * **รายได้จากการขายสุทธิลดลง:** อยู่ที่ 77,264 ล้านบาท ลดลง 12% YoY จากราคาขายเฉลี่ยที่ลดลง * **EBITDA พลิกบวก:** อยู่ที่ 5,880 ล้านบาท จากที่ติดลบ 2,798 ล้านบาทใน Q3/65 * **กลุ่มปิโตรเคมีขาดทุน:** Market PTF ติดลบ 337 ล้านบาท จากอุปสงค์อ่อนแอและส่วนต่างราคาลดลง ## ภาพรวมผลประกอบการ บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีรายได้จากการขายสุทธิ 77,264 ล้านบาท ลดลง 12% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักจากราคาขายเฉลี่ยที่ลดลง 17% ตามราคาน้ำมันดิบที่ปรับลดลง แม้ว่าปริมาณขายรวมจะเพิ่มขึ้น 5% อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ สามารถพลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 2,439 ล้านบาท จากที่ขาดทุนสุทธิ 2,549 ล้านบาทในไตรมาส 3 ปี 2565 โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจากการเพิ่มขึ้นของกำไรขั้นต้นจากการผลิตตามราคาตลาด (Market GIM) และการบันทึกกำไรจากสต็อกน้ำมัน สำหรับงวด 9 เดือนปี 2566 บริษัทฯ มีรายได้จากการขายสุทธิ 223,779 ล้านบาท ลดลง 15% YoY ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ 494 ล้านบาท ลดลง 82% YoY โดยมีสาเหตุหลักจากส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมและปิโตรเคมีที่ปรับตัวลดลง ## โอกาส * **ราคาน้ำมันดิบมีแนวโน้มทรงตัวสูง:** จากการลดกำลังการผลิตของ OPEC+ และความขัดแย้งในตะวันออกกลาง จะเป็นปัจจัยบวกต่อ Market GIM ของกลุ่มปิโตรเลียม * **ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์น้ำมันเชื้อเพลิงฟื้นตัว:** โดยเฉพาะน้ำมันดีเซลและน้ำมันเตาที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ * **การบริหารจัดการต้นทุน:** บริษัทฯ มีการปรับลดค่าใช้จ่ายดำเนินงานลง 1% YoY * **การกลับรายการด้อยค่าพัสดุคงคลัง:** ส่งผลให้กำไรจากการด้อยค่าและจำหน่ายทรัพย์สินเพิ่มขึ้น 825 ล้านบาทในงวด 9 เดือนปี 2566 ## ความเสี่ยง * **ภาวะเศรษฐกิจโลกถดถอย:** ยังคงเป็นปัจจัยกดดันอุปสงค์ผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีและอาจส่งผลต่อปริมาณขายโดยรวม * **วิกฤตอสังหาริมทรัพย์ในจีน:** ส่งผลกระทบต่อความต้องการผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีและภาคการก่อสร้าง * **ความผันผวนของส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี:** ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์กลุ่มโอเลฟินส์และโพลีสไตรีนิกส์ยังคงปรับตัวลดลง * **ความล่าช้าในการจัดตั้งรัฐบาล:** ส่งผลกระทบต่อการพิจารณางบประมาณและการลงทุนในภาคสาธารณูปโภคในประเทศ * **ความขัดแย้งระหว่างอิสราเอล-ฮามาส:** อาจส่งผลกระทบต่ออุปทานและการขนส่งผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มราคาน้ำมันดิบและส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์:** โดยเฉพาะส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีในไตรมาสถัดไป * **การฟื้นตัวของอุปสงค์ผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมี:** โดยเฉพาะจากตลาดจีนและกลุ่มเครื่องใช้ไฟฟ้า * **ผลกระทบจากนโยบายการเงินของสหรัฐฯ:** ต่อค่าเงินบาทและต้นทุนพลังงาน * **การบริหารจัดการสต็อกน้ำมัน:** เพื่อรับมือกับความผันผวนของราคา * **ความคืบหน้าโครงการลงทุน:** เช่น Ultra Clean Fuel (UCF) ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) **กลุ่มธุรกิจปิโตรเลียม:** * **ปริมาณการกลั่น:** อยู่ที่ 187,000 บาร์เรลต่อวัน ลดลง 4% QoQ และ 1% YoY โดยมีอัตราการใช้กำลังการผลิต 87% * **ราคาขายเฉลี่ย:** เพิ่มขึ้น 14% QoQ ตามราคาน้ำมันดิบ แต่ลดลง 17% YoY * **ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์:** น้ำมันดีเซลเพิ่มขึ้น 84% QoQ, น้ำมันเตาเพิ่มขึ้น 76% QoQ ขณะที่แนฟทาลดลง 23% QoQ * **Market GRM:** เพิ่มขึ้น 2,627 ล้านบาท QoQ และ 1,792 ล้านบาท YoY อยู่ที่ 5,147 ล้านบาท หรือ 8.49 USD/bbl **กลุ่มธุรกิจปิโตรเคมี:** * **อัตราการใช้กำลังการผลิต:** กลุ่มโอเลฟินส์ 82% (เพิ่มขึ้น QoQ, ลดลง YoY), กลุ่มอะโรเมติกส์และสไตรีนิกส์ 69% (ลดลง QoQ และ YoY) * **ราคาขายเฉลี่ย:** ลดลง 6% QoQ และ 17% YoY * **ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์:** HDPE Spread ลดลง 16% QoQ, PP Spread ลดลง 18% QoQ ขณะที่ TOL Spread เพิ่มขึ้น 16% QoQ, MX Spread เพิ่มขึ้น 4% QoQ * **Market PTF:** ขาดทุน 337 ล้านบาท เทียบกับกำไร 1,028 ล้านบาทในไตรมาสก่อน **กลุ่มธุรกิจไฟฟ้าและสาธารณูปโภค:** * **อัตราการผลิตไฟฟ้า:** 62% ลดลง QoQ และ YoY * **รายได้จากการขาย:** ลดลง 28% QoQ และ 23% YoY จากปริมาณขายและราคาขายไอน้ำที่ลดลง ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด * **สินทรัพย์รวม:** 195,629 ล้านบาท ลดลง 1% จากสิ้นปี 2565 * **หนี้สินรวม:** 116,094 ล้านบาท ลดลง 2% จากสิ้นปี 2565 * **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** 79,535 ล้านบาท ลดลง 0.2% จากสิ้นปี 2565 * **อัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนผู้ถือหุ้น:** 0.87 เท่า ลดลงจาก 0.91 เท่าในไตรมาสก่อน * **กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน:** 10,548 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ จาก EBITDA ที่ดีขึ้นและสต็อกลดลง * **กระแสเงินสดใช้ไปในกิจกรรมลงทุน:** 8,269 ล้านบาท ส่วนใหญ่เป็นการลงทุนในโครงการ UCF และค่าซ่อมบำรุงโรงกลั่น * **เงินสดคงเหลือ:** 3,287 ล้านบาท ## สรุปท้าย IRPC สามารถพลิกฟื้นผลประกอบการกลับมามีกำไรสุทธิได้อย่างแข็งแกร่งในไตรมาส 3/2566 โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ และการบันทึกกำไรจากสต็อกน้ำมัน อย่างไรก็ตาม ความท้าทายจากภาวะเศรษฐกิจโลกที่ยังคงเปราะบางและผลประกอบการที่อ่อนแอของกลุ่มธุรกิจปิโตรเคมี ยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในระยะต่อไป การบริหารจัดการต้นทุนและสภาพคล่องยังคงเป็นจุดแข็งที่ช่วยให้บริษัทฯ สามารถผ่านพ้นช่วงเวลาที่ท้าทายนี้ไปได้