สรุป OPPDAY หุ้น IRPC

สรุป OPPDAY

IRPC Oppday สรุปผลประกอบการ Q3 ปี 2568: พลิกกำไรสุทธิ 340 ล้านบาท

1. ภาพรวมผลกระทบต่อธุรกิจ (Business Impact Overview):

   IRPC รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2568 โดยมีผลกระทบเชิงบวกจากการเพิ่มขึ้นของ Market GRM และการรับรู้ Stock Gain

   Market GRM เพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ผ่านมา มาอยู่ที่ 9.04 เหรียญต่อบาร์เรล เนื่องจาก GRM ที่เพิ่มขึ้นของแก๊สออยล์และ Lubricant Oil Spread รวมถึงต้นทุน Crude Premium ที่ลดลง

   EBITDA อยู่ที่ 3,029 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2,806 ล้านบาทเมื่อเทียบกับไตรมาสที่ผ่านมา โดยหลักมาจากการรับรู้ Stock Gain จากราคาน้ำมันดิบที่ปรับเพิ่มขึ้น

   Net Income อยู่ที่ 340 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากการบันทึก Stock Gain, กำไรจาก Unrealized Oil Hedging และกำไรจากการจำหน่ายสินทรัพย์

2. โอกาสทางธุรกิจ (Business Opportunities):

   IRPC มุ่งเน้นการขยายธุรกิจใหม่เพื่อการเติบโตในระยะยาว โดยปรับกลยุทธ์การลงทุนให้สอดคล้องกับความพร้อมด้านเงินทุน

   บริษัทให้ความสำคัญกับ Decarbonization Pathway และตั้งเป้า Net Zero เร็วขึ้นเป็นปี 2550 โดยใช้ปีฐาน 2519

   โอกาสในการสร้างความร่วมมือในด้าน Green Business กับกลุ่ม ปตท. และสร้าง Positive Net Profit จาก Carbon Credit และภาษีต่างๆ

3. ความเสี่ยงที่กำลังเผชิญ (Risks and Challenges):

   ความเสี่ยงด้าน Supply Chain และความผันผวนของเศรษฐกิจโลกยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตาม

   การปรับเพิ่มการผลิตของ OPEC อาจส่งผลกระทบต่อราคาขายและ Stock Gain

   ภาวะอุปทานล้นตลาดในกลุ่มปิโตรเคมีอาจกดดันราคาและส่วนต่างผลิตภัณฑ์

4. วิธีการแก้ไขปัญหาผลกระทบ (Problem-Solving and Mitigation):

   IRPC จัดตั้ง Crisis War Room เพื่อติดตามและผลักดันผลประกอบการให้เป็นไปตามแผน

   บริษัทดำเนินงานตามแนวทาง 4R และ 3S Journey เพื่อสร้างความมั่นคง, เสริมความแข็งแกร่ง และเติบโตอย่างยั่งยืน

   การปรับกลยุทธ์ด้านความยั่งยืนจาก 3C เป็น 3C+3E เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและคุณค่าให้กับผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย

5. แนวโน้มและอนาคต (Outlook and Future Trends):

   แนวโน้มของธุรกิจปิโตรเลียมในไตรมาส 4 คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นเนื่องจากการทำ Autumn Refinery Maintenance และ Seasonal Winter Heating Demand

   ส่วนธุรกิจปิโตรเคมีอาจเผชิญกับ Spread ที่ลดลงเนื่องจากภาวะอุปทานล้นตลาด

   IRPC คาดหวังว่านโยบาย Anti-In evolution ของจีนจะช่วยลดแรงกดดันต่อส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์กับวัตถุดิบ

6. ช่วงถาม-ตอบ (Q&A Session): [01:07:44]
   1. กำไรสุทธิในไตรมาส 3/2568
      • *คำถาม:* ปัจจัยหลักที่ทำให้ IRPC พลิกมีกำไรสุทธิ 340 ล้านบาทในไตรมาส 3/2568 คืออะไร และมีการบันทึกกำไรพิเศษจากกิจกรรมใดหรือไม่?
      • *คำตอบ:* กำไรสุทธิหลักๆ มาจาก 2 ปัจจัย คือ ส่วนต่างผลิตภัณฑ์กับราคาวัตถุดิบที่ดีขึ้นของผลิตภัณฑ์แก๊สออยล์และ Lubricant Oil เป็นหลัก และการบันทึก Stock Gain
   2. ผลกระทบจากค่าการกลั่นที่ดีขึ้น
      • *คำถาม:* ค่าการกลั่น (Gross Inventory Margin) ที่ดีขึ้นส่งผลอย่างไรต่อผลการดำเนินงานในไตรมาส 3 และคาดว่าจะมีแนวโน้มอย่างไรในไตรมาส 4?
      • *คำตอบ:* ส่วนต่างของผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมกับวัตถุดิบที่ดีขึ้น ส่งผลให้ Market GRM ของบริษัทในไตรมาส 3 ดีขึ้นถึง 7% และเป็นปัจจัยที่ทำให้ EBITDA เพิ่มขึ้นด้วย ส่วนแนวโน้มในไตรมาส 4 จะขอให้ข้อมูลในเชิง Outlook แทน โดยจะแบ่งเป็น 2 ธุรกิจ คือปิโตรเลียมและปิโตรเคมี
   3. กลยุทธ์ 4R
      • *คำถาม:* กลยุทธ์ 4R ที่ IRPC ดำเนินการในปี 2568-2573 มีรายละเอียดอย่างไรบ้าง และแต่ละส่วนช่วยเสริมศักยภาพการทำกำไรของบริษัทอย่างไร?
      • *คำตอบ:* ตัวแรกที่สำคัญคือเรื่องของตัว re capitalize นะคะ ใน asset ที่เราอยู่ในระหว่างการพิจารณาคือ มีทั้งทางด้านที่ดิน ที่เราจะมีการทยอยขายนะคะ อยู่ในระหว่างการเจรจา แล้วก็มีการขายทั้งหุ้น การเงิน ลงทุนที่เราถืออยู่ในหุ้นในบริษัท บริษัทในกลุ่มเรานะคะ รวมทั้งกำลังพิจารณาถึง asset อื่นๆ ที่อาจจะมีการทำแปลงให้มาเป็นเงินได้
   4. การบริหารจัดการทรัพย์สินที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก
      • *คำถาม:* ในแผน 4R ของบริษัท มีการบริหารจัดการทรัพย์สินที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก (Non-Core Asset) อย่างไร และมีแผนการขายสินทรัพย์เพิ่มเติมในอนาคตหรือไม่?
      • *คำตอบ:* ขายที่ดิน ขายหุ้นในเงินลงทุนต่างๆ และอาจจะมีทรัพย์สินที่เอามาแปลงเป็นเงินได้ อันนี้ก็ล้วนแต่จะเป็น non core asset นะคะ คือไม่ได้กระทบต่อธุรกิจหลักในด้าน ปิโตรเลียม และปิโตรเคมี ของบริษัท
   5. มาตรการปรับปรุงประสิทธิภาพและลดต้นทุน
      • *คำถาม:* IRPC มีมาตรการหรือแผนงานใดที่ช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพ ต้นทุน และเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันของธุรกิจหลัก โดยเฉพาะในส่วนของปิโตรเลียมและปิโตรเคมี?
      • *คำตอบ:* เรื่องการลดค่าใช้จ่าย ตัว Operational Excellence นะคะ คือที่ผ่านมา ตัวนึงตัวอย่างนึงที่เห็นก็คือเรื่องของการที่เรามีการปรับโครงสร้างทางด้าน เอ่อ เหมือนบุคลากรนะคะ เอ่อช่วงที่ผ่านมาหลายปี ก็มีการทำ ก็พูดง่ายๆ ว่า เป็นเหมือน Early retire นะคะ แล้วเราก็เริ่มเห็นว่าค่าใช้จ่ายทางด้านบุคลากรก็ทยอยลดลงมาตามลำดับ
   6. แนวทางการบริหารจัดการทางการเงิน
      • *คำถาม:* การบริหารจัดการทางการเงิน เช่น การลดหนี้ และการจัดการสภาพคล่องของบริษัทในปีนี้มีแนวทางอย่างไร และผลกระทบต่อสถานะทางการเงินของบริษัทอย่างไร?
      • *คำตอบ:* สำหรับวันนี้พูดถึงเรื่องสภาพคล่องก่อน คือบริษัทมีแคชอยู่ประมาณ 20,000 ล้าน ก็มีสภาพคล่องเพียงพอในการดำเนินการในปีนี้ รวมทั้งเพียงพอในการที่จะชำระหนี้ที่มีภาระในปีหน้าอันนี้เพียงพอนะคะในเรื่องสภาพคล่อง แล้วในเรื่องของการลดหนี้ บริษัทเรามีทั้งเงินกู้แล้วก็หุ้นกู้ที่จะมีการทยอยลดลงตามลำดับ อันนี้ก็จะทำให้มูลค่า เอ่อหนี้ค่ะ ก็ทยอยลดลงอยู่แล้วค่ะ
   7. ความเสี่ยงและแนวโน้มผลประกอบการ
      • *คำถาม:* มีความเสี่ยงหรือปัจจัยภายนอกใดที่คาดว่าจะส่งผลต่อผลประกอบการในไตรมาส 4 หรือปีหน้าโดยรวม? ผู้บริหารประเมินแนวโน้มผลประกอบการในไตรมาส 4 ว่าเป็นอย่างไร ในแง่ของรายได้ กำไร และความท้าทายที่ต้องเผชิญ?
      • *คำตอบ:* แน่นอนว่าทางด้านของ เอ่อ ปัจจัยภายนอกนะคะ ก็ส่งผลต่อผลประกอบการของ เอ่อ บริษัทนะคะ ซึ่งปัจจัยภายนอกเนี่ยก็สามารถที่จะ เอ่อ ดูได้นะคะ หลักๆ ที่ เอ่อ เป็น Key driver ของบริษัทเนี่ย ก็คืออย่างเช่นปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์นะคะ ซึ่งก็อาจจะส่งผลต่อราคาน้ำมันดิบนะคะ แล้วก็ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ แล้วก็ เอ่อ เอ่อ อย่างเช่น เอ่อ นโยบายการผลิตของ โอเปค นะ คะ เป็นต้น อีก อีกปัจจัยภายนอกนึงที่ เอ่อ จะต้อง เอ่อ มอนิเตอร์ นะ คะ เพื่อที่จะดูว่า เอ่อ ส่งผลกระทบแนวโน้มยังไงกับผลประกอบการของบริษัทเนี่ย ก็คือปัจจัยทางด้านเศรษฐกิจนะคะ ไม่ว่า เอ่อ เศรษฐกิจ จะ เอ่อ ดีขึ้น หรือลดลง เนี่ย มัน ก็ จะ มี ผล กระทบ ต่อ เอ่อ ดีมานด์ นะ คะ คือ ก็ คือ ความ ต้องการ ซื้อ นะ คะ เอ่อ ซึ่ง เอ่อ ใน ปัจจุบัน นี้ ก็ คือ เศรษฐกิจ เนี่ย ก็ ก็ ก็ ก็ มี เอ่อ แนวโน้ม ที่ จะ เอ่อ เอ่อ ทรุด เซา นะ คะ ก็ อาจ จะ มี ความ ท้า ทาย เฟด เนี่ย ก็ อาจ จะ มี การ เอ่อ ลด อัตรา ดอกเบี้ย นะ คะ เพิ่ม ขึ้น อีก หรือ ไม่ ก็ เป็น ปัจจัย ที่ ต้อง ติดตาม นะ คะ
   8. Maintenance Shutdown ในปี 2569
      • *คำถาม:* บริษัทมีแผนการ Maintenance Shutdown ในปี 2569 อย่างไรบ้าง?
      • *คำตอบ:* ทางบริษัทเนี่ย เอ่อ ไม่ได้มี เอ่อ แผน เอ่อ Maintenance Shutdown นะคะ ใน ส่วน ของ เอ่อ ปิโตรเลียม นะคะ เนื่อง มา จาก ว่า เอ่อ ประเมิน เอ่อ การ ผลิต ของ ปิโตรเลียม แล้ว เนี่ย ก็ สามารถ ที่ จะ operate ได้ ตลอด ใน ช่วง ปี 2569 นะ คะ ใน ส่วน ของ ปิโตรเคมี เอง เนี่ย เอ่อ ทาง บริษัท ก็ มี การ วาง แผน ซ่อม บํารุง นะ คะ เครื่อง จักร ใน เอ่อ ปี 2026 นะ คะ หลักๆ ก็ อยู่ ที่ เอ่อ 2 ผลิตภัณฑ์ ก็ คือ ไอ้ ตัว HDPE กับ ตัว PP นะ คะ โดย HDPE เนี่ย ก็ เอ่อ มี แพลน ชัด ดาวน์ อยู่ ที่ เอ่อ ประมาณ สัก 6 วัน นะ คะ แล้ว ก็ PP เนี่ย ก็ เอ่อ อยู่ ที่ เอ่อ 10 วัน ใน ไตรมาส 1 นะ คะ 16 วัน ใน ไตรมาส 2 แล้ว ก็ 2 วัน ใน ไตรมาส 4 ค่ะ
   9. Stock Loss ในไตรมาส 4
      • *คำถาม:* ในไตรมาส 4 มีบันทึก Stock Loss หรือไม่?
      • *คำตอบ:* อันนี้จะต้องดูในเรื่องของการจะมีแนวโน้ม Stock gain หรือ Stock loss เนี่ย ก็ให้ดูความผันผวนของราคาน้ำมันดิบ ว่าจะกระทบ Stock gain หรือ loss ยังไงบ้าง ซึ่งการปรับเพิ่มการผลิตของ OPEC Plus เนี่ย ในส่วนที่เขาเคยปรับลดการกำลังการผลิตเนี่ย ก็อาจจะมี ความเป็นไปได้ ซึ่งจะทำให้เกิด Stock loss นะคะ ทั้งนี้ทั้งนั้นIRPCก็บริหารจัดการระดับ inventory ให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม เพื่อที่จะลดผลกระทบจากปัจจัยดังกล่าวค่ะ
   10. ค่าเงินบาทที่ส่งผลดีต่อบริษัท
       • *คำถาม:* ในภาพรวมกรณีที่ค่าเงินบาทแข็งหรืออ่อนที่ favorable ต่อบริษัทมากกว่ากันค่ะ?
       • *คำตอบ:* จริงก็ถ้าเป็นเงินบาทอ่อนก็จะ มีผลที่ดีกว่าบริษัทที่มากกว่า แต่ว่าถ้าอธิบายเพิ่มเติมอีกนิดนึงก็คือว่าอันที่จริงแล้วธุรกิจของ RPC เราเป็นธุรกิจที่เป็น เอ่อดอลลาร์ นะคะ หมายความก็คือว่าไม่ว่าจะซื้อครูเข้ามาเป็นวัตถุดิบหลักและก็การที่เราขายออกไป ไม่ว่าจะขายเป็น เอ่อ Export หรือว่าขายในประเทศ ก็ล้วนแต่มีตัว FX นะคะ ค่าเงินดอลลาร์อยู่ในสูตรราคาทั้งสิ้น งั้นแปลว่าจริงๆ ทั้งต้นทุนและก็ทั้งราคาขายจะเป็นการที่ขึ้นลงตามกันนะคะ เป็น ตัวนี้เนี่ยจะเป็นจุดแข็งอันนึงที่ทำให้ว่าจริงๆ แล้วไม่ว่าบาทอ่อนหรือบาทแข็งเนี่ยค่ะ เรียก ว่าก็จะมีการเป็นเหมือนกันป้องกันความเสี่ยงตามธรรมชาติโดยตัวลักษณะธุรกิจอยู่แล้ว เพียงแต่ว่าในกรณีที่ เอ่อ เรามีซึ่งเป็นบวกนั่นก็แปลว่าถ้ากรณีที่เงินบาทอ่อนจะทำให้ตัวเราฟูขึ้นนะคะ อันนี้ก็จะเป็นผลดี แต่ อย่างไรก็ตามเราก็มีการทำจิ้ง ทางด้าน FX ค่ะ ก็คือเรียกว่าเรามีการเอาเงินดอลลาร์ที่ได้จากการขาย Export หรือขายสินค้าเนี่ยค่ะเรา มีการไปขายเซลล์ดอลลาร์ forward ล่วงหน้าเพราะฉะนั้นในการที่เวลาค่าเงินบาท อะแข็งตัวลงเรา จะมีกำไรจากการที่เราทำจิ้งตัว FX ซึ่งตัวนี้ก็จะเป็นตัวเสริมอีกตัวนึงนะคะในการที่ทำให้ธุรกิจของ RPC เนี่ย เรียก ว่าเอ่อไม่เอ่อ การเคลื่อนไหวของตัว FX เนี่ย จะมีเอิ่มมีผลกระทบต่อ RPC เราเราน้อยนะคะแต่ว่าอย่างไรก็ตามโดยสรุปนะคะถ้าเกิดว่าเงินบาทออกก็อี ด้าก็จะฟูขึ้นค่ะก็จะดีขึ้นค่ะ
   11. แนวโน้มผลประกอบการปี 2569
       • *คำถาม:* แนวโน้มผลประกอบการปี 2569 นะ คะเป็นอย่างไรบ้างตั้งเป้าเติบโตเท่าไหร่แล้วก็เตรียมงบลงทุนเท่าไหร่เพื่อใช้ทำอะไรบ้างค่ะ
       • *คำตอบ:* สำหรับแนวโน้มของปี 2569 นะ คะ ก็ จะ ขอ ให้ เอ่อ ข้อ มูล ใน เชิง Outlook นะ คะ โดย เอ่อ แนวโน้ม ของ ทาง ปิโตรเลียม เอง นะ คะ ใน ปี 206 เนี่ย ก็ คาด ว่า เอ่อ ปิโตรเลียม สเปรด เอง เนี่ย นะ คะ ก็ เอ่อ น่า จะ ยัง คง อยู่ ใน ระดับ ใกล้ เคียง กัน กับ ของ ปี 25 นะ คะ โดย เอ่อ มี ปัจจัย สนับสนุน นะ คะ ตาม เอ่อ ฤดูกาล แต่ ว่า ก็ อาจ จะ มี ปัจจัย พิเศษ นะ คะ ระหว่าง ปี ไม่ ว่า จะ เป็น เอ่อ สถานการณ์ ด้าน เอ่อ ภูมิ รัฐศาสตร์ นะ คะ ซึ่ง ก็ ยัง เป็น ประเด็น ที่ ยัง คง ต้อง ติด ตาม กัน อย่าง ต่อ ไป อย่าง ใกล้ ชิด นะ คะ สำหรับ เอ่อ แนวโน้ม เอ่อ ผลิตภัณฑ์ ปิโตรเคมี นะ คะ ใน ปี เอ่อ 2026 เนี่ย เอ่อ ก็ มี มุม มอง ว่า เอ่อ ส่วน ต่าง ราคา ผลิตภัณฑ์ กับ วัตถุ ดิบ ของ เอ่อ ตัว PP แล้ว ก็ HDPE นะ คะ เอ่อ ค่า เฉลี่ย เนี่ย มอง ว่า น่า จะ ทรง ตัว นะ คะ เมื่อ เทียบ กับ ปี นี้ ใน ขณะ ที่ ตัว ABS สเปรด นะ คะ อาจ จะ เอ่อ เพิ่ม ขึ้น เล็ก น้อย นะ คะ เนื่อง จาก ว่า ยัง มี เอ่อ ตัว เอ่อ Over Supply ที่ กด ดัน ตลาด แต่ อย่าง ไร ก็ ตาม เนี่ย เอ่อ ก็ ยัง มี ปัจจัย บวก นะ คะ จาก เอ่อ นโยบาย แอนไท เอ่อ Evolution นะ คะ ของ รัฐบาล จีน ซึ่ง เอ่อ คาด ว่า จะ ประกาศ ใช้ ใน ช่วง เอ่อ ปี หน้า นะ คะ ซึ่ง เอ่อ ก็ มี มุม มอง ว่า อาจ จะ เป็น ปัจจัย ที่ ช่วย ลด แรง กด ดัน ต่อ เอ่อ ส่วน ต่าง ราคา ผลิตภัณฑ์ กับ วัตถุ ดิบ ได้ นะ คะ เนื่อง มา จาก ว่า เอ่อ ตัว เอ่อ ตัว เอ่อ นโยบาย เนี้ย ของ จีน อาจ จะ ช่วย เอ่อ จํากัด ปริมาณ กําลัง การ ผลิต ใน ประเทศ จีน ลง ได้ ระดับ หนึ่ง นะ คะ ใน ส่วน ของ เอ่อ งบ ลง ทุน นั้น เนี่ย เอ่อ ปัจจุบัน นี้ ก็ กําลัง อยู่ ใน ระหว่าง การ พิจารณา นะ คะ ของ ทาง ผู้ บริหาร แล้ว ก็ คณะ กรรมการ บริษัท ค่ะ

โดยสรุป IRPC มีผลการดำเนินงานที่ดีขึ้นในไตรมาส 3 ปี 2568 โดยได้รับปัจจัยสนับสนุนจาก Market GRM และ Stock Gain ที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงต้องเผชิญกับความเสี่ยงและความท้าทายจากปัจจัยภายนอกต่างๆ เช่น ความผันผวนของเศรษฐกิจโลก และภาวะอุปทานล้นตลาดในกลุ่มปิโตรเคมี IRPC ยังคงมุ่งเน้นการปรับปรุงประสิทธิภาพ, ลดต้นทุน และขยายธุรกิจใหม่เพื่อการเติบโตอย่างยั่งยืนในอนาคต