สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=17589 out_tok=3177 at=2026-07-27T09:40:58 --> # GGC กำไรสุทธิ Q2/64 พลิกบวก 123% รับอานิสงส์ราคาผลิตภัณฑ์พุ่ง ## รายได้-กำไรโตแรง YoY จากราคาวัตถุดิบ-ผลิตภัณฑ์ปรับขึ้น ขณะที่ปริมาณขายยังเผชิญแรงกดดันจาก COVID-19 บริษัท โกลบอลกรีนเคมิคอล จำกัด (มหาชน) หรือ GGC รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 80 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 123% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุน 344 ล้านบาท โดยมีรายได้จากการขายรวม 4,808 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 22% YoY แม้ปริมาณขายโดยรวมจะลดลง แต่ปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากราคาผลิตภัณฑ์ทั้งกลุ่มเมทิลเอสเทอร์และแฟตตี้แอลกอฮอล์ที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้ GGC พลิกกลับมามีกำไรสุทธิในไตรมาส 2/2564 มาจาก **การปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของราคาขายผลิตภัณฑ์ทั้งกลุ่มเมทิลเอสเทอร์และแฟตตี้แอลกอฮอล์** ซึ่งสามารถชดเชยผลกระทบจากปริมาณการขายที่ลดลงได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มแฟตตี้แอลกอฮอล์ที่สามารถสร้างการเติบโตของรายได้และกำไรได้อย่างโดดเด่น ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักคือ **ราคาขายผลิตภัณฑ์ที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก** โดยเฉพาะในกลุ่มแฟตตี้แอลกอฮอล์ที่ราคาเฉลี่ยปรับเพิ่มขึ้นถึง 71% YoY และกลุ่มเมทิลเอสเทอร์ที่ราคาเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 41% YoY ปัจจัยนี้ส่งผลให้รายได้จากการขายรวมของบริษัทฯ เติบโต 22% YoY แม้ปริมาณการขายโดยรวมจะลดลงถึง 17% (รวมทั้งสองกลุ่ม) และสามารถพลิกจากขาดทุนสุทธิ 344 ล้านบาทใน Q2/63 มาเป็นกำไรสุทธิ 80 ล้านบาทใน Q2/64 ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **กลุ่มเมทิลเอสเทอร์:** ราคาขาย B100 ปรับตัวสูงขึ้น 41% YoY ตามราคาน้ำมันปาล์มดิบ (CPO) ที่เพิ่มขึ้น 53% YoY เนื่องจากปริมาณสต็อกน้ำมันปาล์มดิบในประเทศลดลงอย่างมีนัยสำคัญจาก 523,188 ตันใน Q2/63 เหลือ 292,268 ตันใน Q2/64 อันเป็นผลจากผลผลิตที่ออกช้ากว่าฤดูกาล อย่างไรก็ตาม ปริมาณขายเมทิลเอสเทอร์ลดลง 24% YoY เนื่องจากความต้องการใช้ดีเซลลดลงจากสถานการณ์ COVID-19 และนโยบาย B10 ยังไม่ได้รับการตอบรับที่ดีนัก แม้รายได้รวมกลุ่มนี้จะเพิ่มขึ้น 10% YoY แต่ Adjusted EBITDA กลับลดลง 52% YoY เนื่องจากมี Stock Loss & NRV จำนวน 41 ล้านบาท * **กลุ่มแฟตตี้แอลกอฮอล์:** ราคาขายเฉลี่ยแฟตตี้แอลกอฮอล์เพิ่มขึ้นถึง 71% YoY ตามราคาวัตถุดิบน้ำมันเมล็ดในปาล์มดิบ (CPKO) ที่เพิ่มขึ้น 110% YoY เนื่องจากสต็อกในตลาดต่างประเทศลดลงจากปัญหาขาดแคลนแรงงานเก็บเกี่ยว ประกอบกับอุปทานในตลาดลดลงจากวิกฤตภัยหนาวในสหรัฐฯ และการหยุดซ่อมบำรุงของผู้ผลิตรายใหญ่ในเอเชีย แม้ว่าปริมาณขายจะเพิ่มขึ้นเพียง 4% YoY แต่การปรับขึ้นของราคาขายส่งผลให้รายได้กลุ่มนี้เพิ่มขึ้นถึง 60% YoY และ Adjusted EBITDA เพิ่มขึ้น 98% YoY ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่าราคาผลิตภัณฑ์จะปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาสนี้ แต่ฝ่ายจัดการระบุว่ามีความผันผวนของราคาน้ำมันปาล์มดิบและผลิตภัณฑ์เมทิลเอสเทอร์ที่ปรับตัวลดลงในช่วงปลายไตรมาส 2/2564 ซึ่งส่งผลให้เกิด Stock Loss & NRV ในกลุ่มเมทิลเอสเทอร์ นอกจากนี้ ความต้องการใช้ผลิตภัณฑ์หลักยังคงได้รับผลกระทบจากสถานการณ์ COVID-19 และนโยบายภาครัฐที่ยังไม่เห็นผลชัดเจน ทำให้ปัจจัยด้านราคาอาจไม่สามารถคงอยู่ในระดับสูงได้ต่อเนื่อง และปริมาณขายยังคงเป็นประเด็นที่ต้องจับตา ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิพลิกบวก 123% YoY:** จากขาดทุน 344 ล้านบาทใน Q2/63 เป็นกำไร 80 ล้านบาทใน Q2/64 * **รายได้จากการขายโต 22% YoY:** แตะ 4,808 ล้านบาท จากการปรับขึ้นของราคาผลิตภัณฑ์ * **กลุ่มแฟตตี้แอลกอฮอล์โดดเด่น:** รายได้โต 60% YoY, Adjusted EBITDA โต 98% YoY จากราคาขายเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้น 71% * **กลุ่มเมทิลเอสเทอร์เผชิญแรงกดดัน:** แม้รายได้โต 10% YoY แต่ Adjusted EBITDA ลดลง 52% YoY จาก Stock Loss & NRV และปริมาณขายลดลง 24% * **สต็อกน้ำมันปาล์มดิบลดลง:** ส่งผลดีต่อราคาวัตถุดิบและผลิตภัณฑ์ แต่ปริมาณขายยังคงถูกกดดันจาก COVID-19 * **ฐานะการเงินแข็งแกร่ง:** สินทรัพย์รวม 12,457 ล้านบาท, หนี้สินรวม 2,648 ล้านบาท, D/E Ratio 0.3 เท่า ## ภาพรวมผลประกอบการ GGC รายงานผลประกอบการไตรมาส 2/2564 มีรายได้จากการขายรวม 4,808 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 22% YoY และ 3% QoQ โดยมีกำไรสุทธิ 80 ล้านบาท พลิกกลับมาเป็นบวก 123% YoY จากขาดทุน 344 ล้านบาท แต่ลดลง 15% QoQ จาก 94 ล้านบาท EBITDA อยู่ที่ 219 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 283% YoY แต่ลดลง 12% QoQ ขณะที่ Adjusted EBITDA อยู่ที่ 243 ล้านบาท ลดลง 4% YoY แต่เพิ่มขึ้น 33% QoQ สำหรับผลประกอบการ 6 เดือนแรกปี 2564 (1H/64) บริษัทฯ มีรายได้จากการขาย 9,776 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% YoY และมีกำไรสุทธิ 174 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 266% YoY จากขาดทุน 105 ล้านบาทใน 1H/63 ## โอกาส * **การฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก:** การฉีดวัคซีนที่เพิ่มขึ้นในสหรัฐฯ และยุโรป หนุนความต้องการใช้ผลิตภัณฑ์กลุ่มสารชำระล้างและสินค้าเพื่อสุขอนามัย ซึ่งเป็นตลาดหลักของแฟตตี้แอลกอฮอล์ * **อุปทานตึงตัวในตลาดแฟตตี้แอลกอฮอล์:** วิกฤตภัยหนาวในสหรัฐฯ และการหยุดซ่อมบำรุงของผู้ผลิตรายใหญ่ในเอเชีย ส่งผลให้อุปทานลดลง หนุนราคาผลิตภัณฑ์ * **การเพิ่มทุนใน GKBI:** การลงทุนเพิ่มในบริษัทจีจีซี เคทิส ไบโออินดัสเทรียล จำกัด (GKBI) อาจเป็นโอกาสในการขยายธุรกิจและสร้างผลตอบแทนในอนาคต * **การส่งออกน้ำมันปาล์ม:** การที่ราคาน้ำมันปาล์มในประเทศปรับลดลงต่ำกว่าราคาต่างประเทศ ทำให้มีการส่งออกน้ำมันปาล์มเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจส่งผลดีต่อภาพรวมอุตสาหกรรม ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาวัตถุดิบ:** ราคาน้ำมันปาล์มดิบและน้ำมันเมล็ดในปาล์มดิบมีความผันผวนสูง ซึ่งส่งผลกระทบต่อต้นทุนและกำไร โดยเฉพาะการรับรู้ Stock Loss & NRV * **สถานการณ์ COVID-19:** การแพร่ระบาดระลอกใหม่ส่งผลกระทบต่อความต้องการใช้น้ำมันดีเซลในภาคพลังงาน และการเดินทาง ทำให้ปริมาณขายเมทิลเอสเทอร์ลดลง * **นโยบายภาครัฐ:** นโยบายการผลักดัน B10 ยังไม่ได้รับการตอบรับที่ดีเท่าที่ควร ซึ่งส่งผลต่อปริมาณการขายเมทิลเอสเทอร์ * **ปัญหาด้านการขนส่ง:** การจองเรือและตู้ขนส่งสินค้าที่ยังคงมีปัญหา อาจส่งผลกระทบต่อการส่งมอบผลิตภัณฑ์ * **การหยุดซ่อมบำรุง:** การหยุดซ่อมบำรุงระบบการผลิตเพื่อแก้ไขปัญหา impurity ในไตรมาส 1/64 ส่งผลกระทบต่อปริมาณการขายแฟตตี้แอลกอฮอล์ใน 1H/64 ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มราคาวัตถุดิบและผลิตภัณฑ์:** โดยเฉพาะราคาน้ำมันปาล์มดิบและแฟตตี้แอลกอฮอล์ และผลกระทบต่อ Stock Gain/Loss * **สถานการณ์การแพร่ระบาด COVID-19:** และผลกระทบต่อความต้องการใช้น้ำมันดีเซลในประเทศ * **การตอบรับต่อนโยบาย B10:** และการปรับเปลี่ยนอัตราส่วนผสมไบโอดีเซลของภาครัฐ * **การฟื้นตัวของอุปทานในตลาดแฟตตี้แอลกอฮอล์:** หลังวิกฤตภัยหนาวและปัญหาการผลิตคลี่คลาย * **การบริหารจัดการสต็อกสินค้า:** เพื่อลดผลกระทบจากความผันผวนของราคา ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: สินค้าอุตสาหกรรม) * **อัตราการใช้กำลังการผลิต:** กลุ่มเมทิลเอสเทอร์อยู่ที่ 62% ลดลงจาก 79% YoY ขณะที่กลุ่มแฟตตี้แอลกอฮอล์อยู่ที่ 89% ทรงตัว YoY แต่เพิ่มขึ้นจาก 53% QoQ * **ปริมาณการขาย:** กลุ่มเมทิลเอสเทอร์ลดลง 24% YoY และ 17% QoQ ส่วนกลุ่มแฟตตี้แอลกอฮอล์เพิ่มขึ้น 4% YoY แต่เพิ่มขึ้นถึง 90% QoQ * **GPM (Product to Feed Margin):** กลุ่มเมทิลเอสเทอร์ลดลง 13% YoY เป็น 16% ขณะที่กลุ่มแฟตตี้แอลกอฮอล์ (Market P2F) ลดลง 17% YoY เป็น 274 เหรียญสหรัฐฯ/ตัน * **การส่งออก:** ไม่ได้ระบุข้อมูลการส่งออกโดยตรง แต่กล่าวถึงการส่งออกน้ำมันปาล์มที่เพิ่มขึ้น * **ค่าเงิน:** ไม่ได้ระบุผลกระทบจากค่าเงินบาทโดยตรง แต่ราคาผลิตภัณฑ์แฟตตี้แอลกอฮอล์อ้างอิงเป็นเหรียญสหรัฐฯ * **สินค้าคงคลัง:** สินค้าคงเหลือลดลง 571 ล้านบาท เนื่องจากราคาวัตถุดิบและผลิตภัณฑ์ลดลง ประกอบกับปริมาณสินค้าคงเหลือที่ลดลง ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 2/2564 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 12,457 ล้านบาท ลดลง 782 ล้านบาทจากสิ้นปี 2563 โดยมีสาเหตุหลักจากสินทรัพย์หมุนเวียนลดลง 665 ล้านบาท (ลูกหนี้การค้าลดลง 89 ล้านบาท, สินค้าคงเหลือลดลง 571 ล้านบาท) และสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนลดลง 117 ล้านบาท หนี้สินรวมอยู่ที่ 2,648 ล้านบาท ลดลง 598 ล้านบาทจากสิ้นปี 2563 โดยหลักจากเจ้าหนี้การค้าลดลง 355 ล้านบาท และเงินกู้ยืมระยะยาวลดลง 251 ล้านบาท ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) อยู่ที่ 0.3 เท่า ทรงตัวจากสิ้นปี ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 9,809 ล้านบาท ลดลง 184 ล้านบาท จากผลกำไร 174 ล้านบาท และเงินปันผลจ่าย 358 ล้านบาท กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานใน 1H/64 เป็นบวก 802 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 1H/63 ที่ติดลบ 134 ล้านบาท โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 1,787 ล้านบาท ## สรุปท้าย GGC สามารถพลิกฟื้นผลประกอบการกลับมามีกำไรสุทธิในไตรมาส 2/2564 ได้อย่างแข็งแกร่ง โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักจากราคาผลิตภัณฑ์ทั้งกลุ่มเมทิลเอสเทอร์และแฟตตี้แอลกอฮอล์ที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งสามารถชดเชยผลกระทบจากปริมาณขายที่ลดลงอันเนื่องมาจากสถานการณ์ COVID-19 และนโยบายภาครัฐที่ยังไม่เห็นผลชัดเจน อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของราคาวัตถุดิบและแนวโน้มราคาผลิตภัณฑ์ในช่วงปลายไตรมาส รวมถึงความไม่แน่นอนของสถานการณ์ COVID-19 ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตาในระยะต่อไป ขณะที่ฐานะการเงินยังคงแข็งแกร่งและกระแสเงินสดจากการดำเนินงานปรับตัวดีขึ้นอย่างมาก