สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=12224 out_tok=3509 at=2026-07-25T15:05:38 --> # FSMART กำไรสุทธิปี 2565 ลดลง 24.5% รับแรงกดดันเศรษฐกิจ-เงินเฟ้อ แต่ธุรกิจสินเชื่อ-เต่าบินโตเด่น ## รายได้รวมหดตัว 16.5% จากกำลังซื้อผู้บริโภคชะลอตัว ขณะที่ฝ่ายจัดการเน้นขยายบริการทางการเงินและธุรกิจเครื่องจำหน่ายอัตโนมัติเป็นโอกาสเติบโต บริษัท ฟอร์ท สมาร์ท เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ FSMART รายงานผลประกอบการปี 2565 มีรายได้รวม 2,238.64 ล้านบาท ลดลง 16.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีปัจจัยหลักมาจากภาวะเศรษฐกิจที่ยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของผู้บริโภคระดับกลางและล่าง รวมถึงสถานการณ์อุทกภัยที่รุนแรง อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถรักษายอดใช้บริการและฐานลูกค้าได้ต่อเนื่อง พร้อมทั้งมีสัญญาณบวกจากธุรกิจสินเชื่อที่เติบโตสูง และการขยายตัวของธุรกิจเครื่องจำหน่ายสินค้าอัตโนมัติ "เต่าบิน" ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ส่งผลให้กำไรสุทธิปี 2565 ของ FSMART ลดลง 24.5% มาจาก **รายได้รวมที่หดตัว 16.5%** โดยเฉพาะรายได้จากบริการเติมเงินโทรศัพท์และรับชำระบิลออนไลน์ที่ลดลง 27.8% และรายได้จากการให้บริการผ่านเครื่องรับชำระเงินอัตโนมัติ (Service Charge) ที่ลดลง 13.0% ซึ่งเป็นผลกระทบโดยตรงจากภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อที่อ่อนแอ แม้ว่าจะมีปัจจัยบวกจากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น 101.9% จากการเติบโตของพอร์ตสินเชื่อ และส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม (เต่าบิน) ที่เริ่มรับรู้ตั้งแต่กลางปี 2565 ก็ยังไม่สามารถชดเชยรายได้หลักที่ลดลงได้ทั้งหมด ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การลดลงของรายได้หลักเกิดจากหลายปัจจัยประการแรกคือ **ภาวะเศรษฐกิจที่ยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ ประกอบกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น** ทำให้ค่าครองชีพสูงขึ้นและกดดันกำลังซื้อของผู้บริโภคกลุ่มรายได้น้อยถึงปานกลาง ลูกค้าจึงมีความระมัดระวังในการใช้จ่ายมากขึ้น ประการที่สองคือ **พฤติกรรมลูกค้าที่เปลี่ยนแปลงไป** โดยหันไปใช้แพ็คเกจอินเตอร์เน็ตมือถือและช่องทางอื่นมากขึ้น รวมถึงการผลักดันจากผู้ให้บริการให้ลูกค้าเปลี่ยนจากระบบเติมเงิน (Prepaid) เป็นรายเดือน (Postpaid) ส่งผลให้บริการเติมเงินมือถือลดลง นอกจากนี้ สถานการณ์อุทกภัยที่รุนแรงกว่าปกติในช่วงฤดูฝนก็ส่งผลกระทบต่อการทำรายการผ่านตู้บุญเติมเช่นกัน ในส่วนของรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น 101.9% มาจากการ **ขยายตัวของพอร์ตสินเชื่อ** โดยเฉพาะสินเชื่อส่วนบุคคลในกลุ่มลูกค้าองค์กรที่เติบโตอย่างมากจากการให้ปล่อยสินเชื่อผ่านแอปพลิเคชัน ซึ่งบริษัทมุ่งเน้นการให้สินเชื่อแก่กลุ่มลูกค้าที่มีความน่าเชื่อถือและอยู่เป็นหลักแหล่ง ทำให้การควบคุมคุณภาพสินเชื่อมีประสิทธิภาพ ส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วม (FVD - เต่าบิน) เริ่มรับรู้ตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2565 หลังบริษัทเพิ่มสัดส่วนการลงทุน ทำให้มีรายได้ส่วนนี้เข้ามาเสริม ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **มีโอกาสต่อเนื่องในบางส่วน แต่ต้องติดตามปัจจัยภายนอก** * **ธุรกิจบริการเติมเงินและรับชำระบิล:** มีแนวโน้มที่จะยังคงเผชิญแรงกดดันจากกำลังซื้อที่อ่อนแอและพฤติกรรมผู้บริโภคที่เปลี่ยนแปลงไป อย่างไรก็ตาม บริษัทมีแผนเพิ่มบริการใหม่ๆ และเน้นทำเลคุณภาพเพื่อเพิ่มรายได้เฉลี่ยต่อตู้ (ARPU) รวมถึงแคมเปญ "บุญเติมรีวอร์ด" เพื่อรักษาฐานลูกค้า ซึ่งอาจช่วยบรรเทาผลกระทบได้ * **ธุรกิจสินเชื่อ:** มีโอกาสเติบโตต่อเนื่อง โดยบริษัทตั้งเป้าให้สินเชื่อในปี 2566 จำนวน 1,000 ล้านบาท และมุ่งเน้นการให้สินเชื่อแก่กลุ่มลูกค้าที่มีความน่าเชื่อถือและอยู่เป็นหลักแหล่ง พร้อมพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ เพื่อตอบโจทย์ลูกค้า * **ธุรกิจเครื่องจำหน่ายสินค้าอัตโนมัติ (เต่าบิน):** มีโอกาสเติบโตสูง โดยบริษัทจะรับรู้ส่วนแบ่งกำไรเต็มปีในปี 2566 และมีเป้าหมายขยายจุดบริการ 20,000 จุดทั่วประเทศภายใน 2 ปี ซึ่งจะสร้างฐานรายได้จากกลุ่มธุรกิจใหม่นี้อย่างต่อเนื่อง * **ธุรกิจสถานีชาร์จยานยนต์ไฟฟ้า (GINKA):** มีแผนขยายจุดติดตั้ง 5,000 จุดในปี 2566 ซึ่งเป็นการลงทุนเพื่อสร้างการเติบโตในระยะยาว โดยรวมแล้ว แม้ว่าปัจจัยกดดันจากเศรษฐกิจและกำลังซื้อจะยังคงมีอยู่ แต่การขยายบริการทางการเงิน, การเติบโตของธุรกิจเต่าบิน และการลงทุนในธุรกิจใหม่ๆ จะเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนการเติบโตของบริษัทในอนาคต ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิปี 2565 อยู่ที่ 301.88 ล้านบาท ลดลง 24.5% YoY** จากรายได้รวมที่ลดลง 16.5% เป็น 2,238.64 ล้านบาท * **ธุรกิจสินเชื่อเติบโตโดดเด่น** รายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 101.9% จากการขยายตัวของพอร์ตสินเชื่อส่วนบุคคล * **ธุรกิจเครื่องจำหน่ายสินค้าอัตโนมัติ "เต่าบิน" (FVD) มีการเติบโตสูง** จำนวนตู้เพิ่มขึ้น 805.1% และยอดขายรวมเพิ่มขึ้น 2920.0% โดยบริษัทเริ่มรับรู้ส่วนแบ่งกำไรตั้งแต่กลางปี 2565 * **ต้นทุนการบริการลดลง 14.3%** สอดคล้องกับรายได้ที่ลดลง และการตัดค่าเสื่อมราคาตู้ที่ครบกำหนด * **ค่าใช้จ่ายในการบริการและบริหารเพิ่มขึ้น 4.3%** ส่วนใหญ่มาจากการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น และค่าส่งเสริมการตลาด * **เป้าหมายปี 2566** คาดการณ์ยอดใช้บริการผ่านระบบบุญเติมเพิ่มขึ้น 5-10% YoY, รับรู้ส่วนแบ่งกำไร "เต่าบิน" เต็มปี, เพิ่มตัวแทนธนาคาร 1 ราย, และตั้งเป้าให้สินเชื่อ 500-1,000 ล้านบาท ## ภาพรวมผลประกอบการ ในปี 2565 บริษัท ฟอร์ท สมาร์ท เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ FSMART มีรายได้รวม 2,238.64 ล้านบาท ลดลง 16.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากภาวะเศรษฐกิจที่ยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของผู้บริโภค และสถานการณ์อุทกภัยที่รุนแรงกว่าปกติ รายได้หลักที่ลดลง ได้แก่ รายได้ผลตอบแทนจากการให้บริการเติมเงินโทรศัพท์ระบบเติมเงินล่วงหน้าและรับชำระเงินออนไลน์อื่น ๆ (Commission) ลดลง 27.8% และรายได้จากการให้บริการผ่านเครื่องรับชำระเงินอัตโนมัติ (Service Charge) ลดลง 13.0% อย่างไรก็ตาม รายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 101.9% จากการเติบโตของพอร์ตสินเชื่อ และรายได้ค่าโฆษณาเพิ่มขึ้น 51.8% ต้นทุนการบริการลดลง 14.3% สอดคล้องกับรายได้ที่ลดลง ในขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริการและบริหารเพิ่มขึ้น 4.3% ส่วนใหญ่เกิดจากการตั้งสำรองผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากการปล่อยสินเชื่อ และค่าส่งเสริมการตลาด ส่งผลให้กำไรขั้นต้นปี 2565 อยู่ที่ 401.46 ล้านบาท คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 17.9% ลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปีก่อน กำไรสุทธิปี 2565 อยู่ที่ 301.88 ล้านบาท ลดลง 24.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน ## โอกาส * **การขยายบริการทางการเงินครบวงจร:** บริษัทมุ่งมั่นเป็น "ธนาคารชุมชน" โดยเพิ่มบริการฝาก-โอน-ถอนเงินสดผ่านตู้บุญเติม, e-KYC, และการเป็นตัวแทนธนาคารเพิ่มเติม รวมถึงการร่วมมือกับสถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร เพื่อเพิ่มศักยภาพบริการทางการเงินให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น * **การเติบโตของธุรกิจสินเชื่อ:** ตั้งเป้าให้สินเชื่อในปี 2566 จำนวน 1,000 ล้านบาท โดยเน้นกลุ่มลูกค้าที่มีความน่าเชื่อถือและอยู่เป็นหลักแหล่ง รวมถึงการพัฒนาผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ เช่น Buy Now Pay Later (BNPL) * **ธุรกิจเครื่องจำหน่ายสินค้าอัตโนมัติ "เต่าบิน":** มีศักยภาพเติบโตสูง โดยบริษัทจะรับรู้ส่วนแบ่งกำไรเต็มปีในปี 2566 และมีแผนขยายจุดบริการอย่างต่อเนื่อง * **ธุรกิจสถานีชาร์จยานยนต์ไฟฟ้า (GINKA):** มีแผนขยายจุดติดตั้ง 5,000 จุดในปี 2566 เพื่อตอบรับกระแสยานยนต์ไฟฟ้า * **การเพิ่มประสิทธิภาพการจัดการตู้บุญเติม:** เน้นทำเลคุณภาพและเพิ่มบริการใหม่ๆ เพื่อเพิ่มรายได้เฉลี่ยต่อตู้ (ARPU) * **แคมเปญ "บุญเติมรีวอร์ด":** เป็นเครื่องมือสำคัญในการรักษาฐานลูกค้าปัจจุบันและดึงดูดลูกค้าใหม่ ## ความเสี่ยง * **ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวและอัตราเงินเฟ้อสูง:** ยังคงเป็นปัจจัยกดดันกำลังซื้อของผู้บริโภค และอาจส่งผลกระทบต่อปริมาณการทำรายการผ่านตู้บุญเติม * **การเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมผู้บริโภค:** การเปลี่ยนไปใช้บริการดิจิทัลและช่องทางอื่น อาจส่งผลกระทบต่อรายได้จากบริการเติมเงินมือถือ * **คุณภาพสินเชื่อ:** แม้บริษัทจะมีการบริหารจัดการอย่างเข้มข้น แต่การปล่อยสินเชื่อยังคงมีความเสี่ยงด้านหนี้สูญ โดยเฉพาะในภาวะเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอน * **การแข่งขันในธุรกิจเครื่องจำหน่ายสินค้าอัตโนมัติ:** ตลาดเครื่องจำหน่ายสินค้าอัตโนมัติมีการแข่งขันสูง ทั้งจากผู้เล่นเดิมและผู้เล่นรายใหม่ * **ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ:** การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับการให้บริการทางการเงินและสินเชื่อ อาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินธุรกิจ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **การเติบโตของรายได้จากธุรกิจสินเชื่อ:** ติดตามการปล่อยสินเชื่อใหม่และการบริหารจัดการ NPL * **ผลการดำเนินงานของ "เต่าบิน":** การรับรู้ส่วนแบ่งกำไรเต็มปี และการขยายจำนวนตู้ * **การขยายตัวของธุรกิจสถานีชาร์จยานยนต์ไฟฟ้า (GINKA):** การติดตั้งจุดชาร์จตามเป้าหมาย และการสร้างรายได้ * **การเพิ่มบริการใหม่ๆ ผ่านตู้บุญเติม:** เพื่อเพิ่ม ARPU และรักษาฐานลูกค้า * **การเพิ่มตัวแทนธนาคาร:** การบรรลุเป้าหมายการเพิ่มตัวแทนธนาคาร และการขยายบริการทางการเงิน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) * **ตู้บุญเติม:** จำนวนตู้ ณ สิ้นปี 2565 อยู่ที่ 129,918 ตู้ ลดลงเล็กน้อยจากปีก่อน มูลค่าการทำรายการผ่านตู้บุญเติมรวม 35,862 ล้านบาท ลดลง 5.6% YoY โดยมูลค่าเติมเงินและรับชำระบิลลดลง 0.1% ขณะที่มูลค่าโอนเงินลดลง 16.3% จำนวนรายการโอนเงินต่อเดือนเฉลี่ย 1.46 ล้านรายการ ลดลง 16.0% YoY * **ตู้เต่าบิน:** จำนวนตู้ ณ สิ้นปี 2565 อยู่ที่ 4,942 ตู้ เพิ่มขึ้น 805.1% YoY มูลค่าขายเต่าบินรวม 1,510 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2920.0% YoY ยอดขายเฉลี่ยต่อตู้ต่อเดือนอยู่ที่ 44,574 บาท ลดลง 5.9% YoY * **บริการตัวแทนธนาคาร:** ให้บริการกับ 8 ธนาคาร โดยมีจำนวนรายการฝาก-โอนเงินผ่านตู้บุญเติมเฉลี่ย 1.5 ล้านรายการต่อเดือน * **ธุรกิจสินเชื่อ:** ยอดให้สินเชื่อคงค้าง 263 ล้านบาท รายได้ดอกเบี้ย 25.7 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 88.6% YoY ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นปี 2565 สินทรัพย์รวมเท่ากับ 2,834.78 ล้านบาท ลดลง 3.5% จากปีก่อน โดยส่วนใหญ่มาจากการลดลงของเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด และการใช้งานตู้ที่ครบกำหนดตัดค่าเสื่อมราคา หนี้สินรวมเท่ากับ 1,706.83 ล้านบาท ลดลง 5.7% จากปีก่อน เนื่องจากการจ่ายชำระคืนเงินกู้ธนาคาร ส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับ 1,127.95 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 0.63 ล้านบาท โดยมีเงินปันผลจ่าย 301.25 ล้านบาท และผลกำไรปี 2565 จำนวน 301.88 ล้านบาท อัตราส่วนสภาพคล่อง (Current ratio) อยู่ที่ 0.84 เท่า เพิ่มขึ้นเล็กน้อย แสดงถึงสภาพคล่องทางการเงินที่แข็งแกร่ง อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E ratio) อยู่ที่ 1.51 เท่า ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน จากการจ่ายคืนเงินกู้ อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) อยู่ที่ 10.5% และอัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE) อยู่ที่ 26.8% ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน จากกำไรสุทธิที่ลดลง กระแสเงินสดจากการดำเนินงานปี 2565 อยู่ที่ 663.96 ล้านบาท ## สรุปท้าย FSMART ในปี 2565 เผชิญกับความท้าทายจากภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อที่อ่อนแอ ส่งผลให้รายได้หลักและกำไรสุทธิปรับตัวลดลง อย่างไรก็ตาม บริษัทได้แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการปรับตัว โดยการขยายธุรกิจสินเชื่อที่เติบโตโดดเด่น และการลงทุนในธุรกิจเครื่องจำหน่ายสินค้าอัตโนมัติ "เต่าบิน" ซึ่งมีศักยภาพการเติบโตสูง รวมถึงการพัฒนาบริการทางการเงินครบวงจรเพื่อเป็น "ธนาคารชุมชน" ซึ่งเป็นโอกาสสำคัญในการสร้างรายได้และผลกำไรในอนาคต แม้จะมีความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอก แต่การบริหารจัดการต้นทุนที่ดีและการมุ่งเน้นบริการใหม่ๆ จะเป็นกุญแจสำคัญในการขับเคลื่อนธุรกิจให้เติบโตต่อไป