สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7441 out_tok=2495 at=2026-07-25T16:43:41 --> FSMART กำไรสุทธิ Q2/65 หดตัว 15% รับรายได้ธุรกิจไฟฟ้าโซลาร์ฟาร์มลดลง ฝ่ายจัดการชี้ปัจจัยหลักจาก Adder สิ้นสุด-ปริมาณขายไฟวูบ ขณะที่ธุรกิจ Solar Roof ชะลอตัว บริษัท ฟอร์ท สมาร์ท เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ FSMART รายงานผลประกอบการงวด 6 เดือนแรกปี 2565 มีกำไรสุทธิ 1,254.1 ล้านบาท ลดลง 15% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ทำได้ 1,483.6 ล้านบาท โดยรายได้จากการขายและบริการหดตัว 14% เป็นผลจากธุรกิจผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ต้นทุนขายและบริการปรับลดลงตามสัดส่วน ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจหลักที่ทำให้อัตรากำไรสุทธิของ FSMART ในงวด 6 เดือนแรกปี 2565 ปรับลดลง 15% มาจากรายได้จากการขายและการให้บริการที่หดตัวลง 14% โดยมีสาเหตุหลักมาจากธุรกิจผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ (Solar Farm) ที่รายได้ลดลง 11% และธุรกิจติดตั้งระบบผลิตไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์บนหลังคา (Solar Roof) ที่รายได้ลดลงถึง 42% กลไกที่ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการเริ่มจากธุรกิจ Solar Farm ที่มีรายได้ลดลง 229.5 ล้านบาท เนื่องจากปริมาณไฟฟ้าที่ผลิตและจำหน่ายได้ลดลง 5% ประกอบกับรายได้จากเงินอุดหนุนส่วนเพิ่มราคารับซื้อไฟฟ้า (Adder) สำหรับ 9 โซลาร์ฟาร์มได้สิ้นสุดลงแล้ว ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่กดดันรายได้โดยตรง นอกจากนี้ ธุรกิจ Solar Roof ที่มีรายได้ลดลง 50.6 ล้านบาท ก็เป็นอีกปัจจัยที่ส่งผลให้รายได้รวมของบริษัทฯ ชะลอตัวลง สำหรับแนวโน้มในอนาคต ปัจจัยลบจากการสิ้นสุดของ Adder เป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นแล้วและจะส่งผลกระทบต่อเนื่องไปในระยะข้างหน้า ส่วนปริมาณการขายไฟฟ้าที่ลดลงและรายได้จาก Solar Roof ที่ชะลอตัวนั้น ยังมีความไม่แน่นอนสูง ต้องติดตามทิศทางของตลาดและแผนการดำเนินงานของบริษัทฯ ต่อไป จึงประเมินว่าปัจจัยกดดันรายได้นี้ **ยังไม่ชัด ต้องติดตาม** ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิลดลง 15.0%:** งวด 6 เดือนแรกปี 2565 มีกำไรสุทธิ 1,254.1 ล้านบาท ลดลง 229.5 ล้านบาท จาก 1,483.6 ล้านบาทในปีก่อน * **รายได้จากการขายและบริการหดตัว 14%:** อยู่ที่ 2,019.1 ล้านบาท จาก 2,360.6 ล้านบาทในปีก่อน * **ธุรกิจ Solar Farm รายได้ลดลง 11%:** จาก 2,109.1 ล้านบาท เหลือ 1,879.6 ล้านบาท เนื่องจากปริมาณขายไฟลดลง 5% และ Adder สิ้นสุดลง * **ธุรกิจ Solar Roof รายได้ลดลง 42%:** อยู่ที่ 70.8 ล้านบาท จาก 121.4 ล้านบาท * **อัตรากำไรขั้นต้นคงที่:** อยู่ที่ 74% * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง 30%:** อยู่ที่ 100.3 ล้านบาท จาก 143.9 ล้านบาท โดยมีสาเหตุหลักจากการลดลงของค่าที่ปรึกษาทางการเงินและกฎหมายในปี 2564 * **มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 97.8 ล้านบาท:** จากผลบวกของค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น * **ขาดทุนจากอนุพันธ์ 89.1 ล้านบาท:** จากผลขาดทุนสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับงวดหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2565 บริษัทฯ มีกำไรสุทธิ 1,254.1 ล้านบาท ลดลง 15.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีกำไรสุทธิ 1,483.6 ล้านบาท โดยรายได้จากการขายและการให้บริการอยู่ที่ 2,019.1 ล้านบาท ลดลง 14% จาก 2,360.6 ล้านบาทในปีก่อน สาเหตุหลักมาจากการลดลงของรายได้ในธุรกิจผลิตและจำหน่ายไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ (Solar Farm) และธุรกิจติดตั้งระบบผลิตไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์บนหลังคา (Solar Roof) อย่างไรก็ตาม ต้นทุนขายและการให้บริการปรับลดลง 15% ตามรายได้ที่ลดลง ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นยังคงอยู่ที่ 74% เช่นเดียวกับปีก่อน ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง 30% เนื่องจากในปี 2564 มีค่าใช้จ่ายที่ปรึกษาทางการเงินและกฎหมายเกี่ยวกับการลงทุนในบริษัท เซท เอนเนอยี จำกัด จำนวนมาก ในขณะที่ปี 2565 มีค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับพนักงานและค่าบริจาคที่ลดลง นอกจากนี้ บริษัทฯ มีรายได้อื่นเพิ่มขึ้น 253% จากผลกำไรอัตราแลกเปลี่ยนจากการวัดมูลค่ายุติธรรมของสัญญากู้ยืมเงินสกุลต่างประเทศอันเนื่องมาจากค่าเงินบาทแข็งค่าขึ้น ในทางกลับกัน บริษัทฯ มีผลขาดทุนจากอนุพันธ์ 89.1 ล้านบาท จากผลขาดทุนจากการวัดมูลค่ายุติธรรมของสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ต้นทุนทางการเงินลดลง 26% จากการจ่ายชำระคืนหุ้นกู้ตามกำหนด ส่งผลให้กำไรก่อนภาษีเงินได้ลดลง 13% และกำไรสุทธิลดลง 15% ## โอกาส * **การบริหารจัดการต้นทุน:** บริษัทฯ สามารถบริหารจัดการต้นทุนขายและบริการ รวมถึงค่าใช้จ่ายในการบริหารได้ดี โดยต้นทุนปรับลดลงตามรายได้ และค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลงอย่างมีนัยสำคัญ * **การบริหารความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน:** การแข็งค่าของเงินบาทส่งผลดีต่อรายได้อื่นจากผลกำไรอัตราแลกเปลี่ยน * **การบริหารจัดการหนี้สิน:** หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยจ่ายลดลงจากการจ่ายชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวและระยะสั้น ## ความเสี่ยง * **การสิ้นสุดของ Adder:** รายได้จากเงินอุดหนุนส่วนเพิ่มราคารับซื้อไฟฟ้า (Adder) สำหรับ 9 โซลาร์ฟาร์มได้สิ้นสุดลงแล้ว ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันรายได้หลักของธุรกิจ Solar Farm * **ปริมาณการขายไฟฟ้าที่ลดลง:** ปริมาณกระแสไฟฟ้าที่ผลิตและจำหน่ายได้ในธุรกิจ Solar Farm ลดลง 5% * **การชะลอตัวของธุรกิจ Solar Roof:** รายได้จากธุรกิจ Solar Roof ลดลงอย่างมีนัยสำคัญถึง 42% * **ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน:** แม้ในงวดนี้จะได้รับผลบวก แต่ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องจับตา โดยเฉพาะผลขาดทุนจากอนุพันธ์ที่เกิดขึ้น ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * ทิศทางรายได้จากธุรกิจ Solar Farm หลัง Adder สิ้นสุดลง * แนวโน้มปริมาณการขายไฟฟ้าของโซลาร์ฟาร์ม * การฟื้นตัวของรายได้จากธุรกิจ Solar Roof * ผลกระทบจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนต่อผลประกอบการ * แผนการดำเนินงานและกลยุทธ์ของบริษัทฯ ในการรับมือกับปัจจัยลบ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) * **รายได้จากการขายและการให้บริการ:** ลดลง 14% โดยธุรกิจ Solar Farm ลดลง 11% จากปริมาณขายไฟที่ลดลง 5% และการสิ้นสุดของ Adder ขณะที่ธุรกิจ Solar Roof ลดลง 42% * **ต้นทุนขายและการให้บริการ:** ลดลง 15% สอดคล้องกับรายได้ที่ลดลง * **อัตรากำไรขั้นต้น:** ทรงตัวที่ 74% * **ค่าใช้จ่ายในการบริหาร:** ลดลง 30% จากการลดลงของค่าที่ปรึกษาในปี 2564 และค่าใช้จ่ายพนักงาน/บริจาคในปี 2565 * **รายได้อื่น:** เพิ่มขึ้น 253% จากผลกำไรอัตราแลกเปลี่ยน * **ผลขาดทุนของอนุพันธ์:** ขาดทุน 89.1 ล้านบาท จากสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2565 บริษัทฯ มีสินทรัพย์รวม 24,493.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% จากสิ้นปี 2564 โดยสินทรัพย์อื่นเพิ่มขึ้น 10% จากเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดที่เพิ่มขึ้น 1,935.8 ล้านบาท ขณะที่ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์สุทธิลดลง 1% จากค่าเสื่อมราคา หนี้สินรวมลดลงเล็กน้อย โดยหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยจ่ายลดลง 7% จากการจ่ายชำระคืนเงินกู้ยืม ส่วนผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 3% จากกำไรสุทธิที่เกิดขึ้น โดยอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 0.23 เท่า ทรงตัวจากปีก่อน กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงาน 1,820.2 ล้านบาท ลดลงจากปีก่อน โดยมีเงินสดได้มาจากกำไรจากการดำเนินงาน 1,900.2 ล้านบาท และใช้ไปเพื่อจ่ายภาษีเงินได้ 80.0 ล้านบาท กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมลงทุน 1,082.0 ล้านบาท จากการขายและซื้อกองทุนรวมตราสารหนี้ระยะสั้น กระแสเงินสดสุทธิใช้ไปในกิจกรรมจัดหาเงิน 966.4 ล้านบาท จากการจ่ายชำระเงินกู้ยืมระยะยาวและเงินปันผล ส่งผลให้เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดปลายงวดเพิ่มขึ้นสุทธิ 1,935.8 ล้านบาท อยู่ที่ 1,981.8 ล้านบาท ## สรุปท้าย FSMART เผชิญแรงกดดันจากรายได้ที่ลดลงในงวด 6 เดือนแรกปี 2565 โดยเฉพาะจากธุรกิจ Solar Farm ที่ได้รับผลกระทบจากการสิ้นสุดของ Adder และปริมาณขายไฟที่ลดลง รวมถึงธุรกิจ Solar Roof ที่ชะลอตัว แม้บริษัทฯ จะสามารถบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายได้ดี ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นทรงตัว แต่กำไรสุทธิโดยรวมปรับลดลง อย่างไรก็ตาม การบริหารจัดการหนี้สินที่ดีและกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งยังคงเป็นปัจจัยบวกที่ต้องติดตามทิศทางของรายได้ในอนาคต รวมถึงแผนการปรับตัวของบริษัทฯ ต่อปัจจัยลบที่เกิดขึ้น