สรุปงบการเงิน

## สรุปผลประกอบการของ บมจ. จัดการและพัฒนาทรัพยากรน้ำภาคตะวันออก (EASTW) ปี 2568 บทความนี้สรุปผลการดำเนินงานของบริษัท จัดการและพัฒนาทรัพยากรน้ำภาคตะวันออก จำกัด (มหาชน) หรือ EASTW สำหรับปี 2568 โดยเน้นที่รายได้รวม, สถานการณ์เศรษฐกิจ, การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไร, รวมถึงสินทรัพย์และหนี้สินของบริษัท **1. สรุปรายได้รวม:** ในปี 2568 EASTW มีรายได้จากการขายและบริการรวม 3,552.50 ล้านบาท ลดลง 12.56% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (4,062.56 ล้านบาท) อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถรักษาความแข็งแกร่งของผลการดำเนินงานโดยรวมได้ โดยมี EBITDA จำนวน 1,732.22 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.34% จากปีก่อน ปัจจัยหลักที่สนับสนุนการเติบโตของ EBITDA มาจากการลดลงของต้นทุนจัดหาน้ำดิบ ภายหลังโครงการก่อสร้างระบบท่อทดแทนแล้วเสร็จในช่วงปลายปี 2567 ทำให้บริษัทไม่ต้องรับภาระต้นทุนซื้อน้ำดิบชั่วคราวเหมือนปีก่อนหน้า (หน้า 1) ถึงแม้รายได้รวมจะลดลง แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนขายและบริการได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยต้นทุนดังกล่าวลดลง 18.84% จากปีก่อนหน้า ส่งผลให้ความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงานหลักยังคงอยู่ในระดับที่แข็งแกร่ง (หน้า 1) อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิในปี 2568 อยู่ที่ 20.74 ล้านบาท ลดลง 64.09% จากปีก่อนหน้า ซึ่งเป็นผลมาจากค่าเสื่อมราคาและต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้นจากการลงทุนเชิงยุทธศาสตร์ในโครงสร้างพื้นฐานระบบท่อส่งน้ำ (หน้า 1) **2. สถานการณ์เศรษฐกิจ:** ในปี 2568 เศรษฐกิจโลกยังคงขยายตัวในอัตราที่ค่อนข้างช้า ท่ามกลางกระแสการแบ่งแยกทางการค้าและการจัดระเบียบห่วงโซ่อุปทานใหม่ (หน้า 3) สำหรับประเทศไทย สำนักงานสภาพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติ (สศช.) คาดการณ์การขยายตัวของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ในปี 2568 ไว้ที่ร้อยละ 2.0 ซึ่งถือว่าอยู่ในสภาวะการเติบโตที่เปราะบางและต่ำกว่าระดับศักยภาพ (หน้า 3) ภาคการผลิตของไทยในปี 2568 ต้องเผชิญกับแรงเสียดทานอย่างหนัก โดยภาพรวมดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (MPI) เฉลี่ยทั้งปีอยู่ที่ระดับ 95.81 ซึ่งหดตัวร้อยละ 0.78 เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และอัตราการใช้กำลังการผลิตเฉลี่ยอยู่ในระดับต่ำเพียงร้อยละ 58.67 (หน้า 3) อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของภาคบริการและการท่องเที่ยวในพื้นที่จังหวัดชลบุรีและระยอง เป็นตัวแปรสำคัญที่ช่วยรักษาระดับความต้องการใช้น้ำประปาในกลุ่มธุรกิจโรงแรมและพาณิชยกรรมไม่ให้หดตัวตามภาพรวมอุตสาหกรรมหนัก (หน้า 3) นอกจากนี้ ปี 2568 ยังเป็นปีที่มียอดขอรับส่งเสริมการลงทุน (BOI) ทะยานสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1.87 ล้านล้านบาท ปรับตัวเพิ่มขึ้นร้อยละ 67 เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ในขณะเดียวกันการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) มีมูลค่ากว่า 1.35 ล้านล้านบาท เติบโตร้อยละ 66 จากปีก่อนหน้า ซึ่งพื้นที่ EEC ยังคงเป็นแม่เหล็กทรงพลังที่ดึงดูดเม็ดเงินลงทุนเกือบร้อยละ 60 ของทั้งหมด (หน้า 4) **3. การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไร:** * **รายได้จากการขายน้ำดิบ:** ลดลง 27.44% จาก 2,073.40 ล้านบาท ในปี 2567 เป็น 1,504.51 ล้านบาท ในปี 2568 เนื่องจากปริมาณการจำหน่ายน้ำดิบลดลง (หน้า 2, 10) * **รายได้จากการขายน้ำประปา:** เพิ่มขึ้น 0.16% จาก 1,569.16 ล้านบาท ในปี 2567 เป็น 1,571.68 ล้านบาท ในปี 2568 (หน้า 2, 12) * **รายได้จากการขายน้ำอุตสาหกรรม:** เพิ่มขึ้น 13.72% จาก 239.92 ล้านบาท ในปี 2567 เป็น 272.84 ล้านบาท ในปี 2568 (หน้า 2, 13) * **ต้นทุนขายและบริการ:** ลดลง 18.84% จาก 3,219.07 ล้านบาท ในปี 2567 เป็น 2,612.68 ล้านบาท ในปี 2568 (หน้า 2, 1) * **กำไรขั้นต้น:** เพิ่มขึ้น 11.42% จาก 843.49 ล้านบาท ในปี 2567 เป็น 939.81 ล้านบาท ในปี 2568 (หน้า 2) * **กำไรสุทธิ:** ลดลง 64.09% จาก 57.76 ล้านบาท ในปี 2567 เป็น 20.74 ล้านบาท ในปี 2568 (หน้า 2, 1) **4. สินทรัพย์และหนี้สิน:** * **สินทรัพย์รวม:** ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2568 มีจำนวน 27,792.55 ล้านบาท ลดลง 6.02% จากสิ้นปี 2567 (29,574.10 ล้านบาท) (หน้า 14) * **หนี้สินรวม:** ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2568 มีจำนวน 16,242.00 ล้านบาท ลดลง 9.79% จากสิ้นปี 2567 (18,005.20 ล้านบาท) (หน้า 14) * **ส่วนของผู้ถือหุ้น:** ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2568 มีจำนวน 11,550.55 ล้านบาท ลดลง 0.16% จากสิ้นปี 2567 (11,568.90 ล้านบาท) (หน้า 14) * **อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio):** ลดลงจาก 1.56 เท่า ในปี 2567 เป็น 1.41 เท่า ในปี 2568 (หน้า 15) **ประเด็นสำคัญเพิ่มเติม:** * **การลงทุนใน EEC:** บริษัทฯ มองเห็นโอกาสการขยายฐานลูกค้าเข้าสู่กลุ่มนิคมอุตสาหกรรม Data Center ในพื้นที่ EEC โดยวางตำแหน่งเป็นพันธมิตรผู้เชี่ยวชาญด้านการบริหารจัดการน้ำครบวงจร (หน้า 4) * **สภาพภูมิอากาศ:** ปริมาณน้ำฝนสะสมในปี 2568 มากกว่าค่าปกติ แต่ปริมาณน้ำในอ่างเก็บน้ำของกลุ่มระยองต่ำกว่าปี 2568 และค่าเฉลี่ย 10 ปี (หน้า 5, 7) * **คดีความฟ้องร้อง:** ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2568 บริษัทถูกฟ้องร้องในคดีความมีทุนทรัพย์รวมทั้งหมดจำนวน 131.27 ล้านบาท (หน้า 9) * **การจัดอันดับเครดิต:** เมื่อวันที่ 26 มิถุนายน พ.ศ. 2568 TRIS RATING ได้ประกาศลดอันดับเครดิตองค์กรและหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันของบริษัทฯ มาอยู่ที่ระดับ “A-” จากระดับ “A” ด้วยแนวโน้มอันดับเครดิต “Stable” หรือ “คงที่” (หน้า 8) **โดยสรุป:** EASTW มีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในปี 2568 แม้ว่ารายได้รวมจะลดลง แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้ EBITDA เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิลดลงเนื่องจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานระบบท่อส่งน้ำ บริษัทฯ ยังคงมุ่งเน้นการขยายธุรกิจในพื้นที่ EEC โดยเฉพาะกลุ่มอุตสาหกรรม Data Center และมีการบริหารจัดการความเสี่ยงด้านต่างๆ อย่างต่อเนื่อง