สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=4668 out_tok=2505 at=2026-07-25T11:04:05 --> # BSM พลิกขาดทุนหนักปี 64 สู่ผลประกอบการดีขึ้นปี 65 รับอานิสงส์อสังหาฯ ฟื้นตัว ## รายได้-กำไรปรับตามภาคอสังหาฯ ฟื้นตัว ขณะที่ฝ่ายจัดการเน้นการควบคุมต้นทุนและลดภาระดอกเบี้ยเป็นปัจจัยหนุน บริษัท บิวเดอสมาร์ท จำกัด (มหาชน) หรือ BSM รายงานผลประกอบการปี 2565 มีสัญญาณที่ดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยสามารถพลิกจากผลขาดทุนสุทธิ 83.75 ล้านบาทในปี 2564 มาเป็นผลขาดทุนสุทธิที่ลดลงเหลือ 31.17 ล้านบาทในปี 2565 การเปลี่ยนแปลงนี้มีปัจจัยขับเคลื่อนหลักมาจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ประกอบกับการบริหารจัดการต้นทุนและภาระทางการเงินที่ดีขึ้น ฝ่ายจัดการยังคงมุ่งมั่นในการควบคุมค่าใช้จ่ายเพื่อรักษาความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของ BSM ในปี 2565 มีทิศทางที่ดีขึ้นอย่างชัดเจน มาจากการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ประกอบกับการบริหารจัดการต้นทุนและภาระทางการเงินที่มีประสิทธิภาพ ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักคือการพลิกฟื้นของรายได้ในธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ โดยเฉพาะโครงการที่อยู่อาศัยเพื่อผู้เกษียณอายุ "แสนสรา" และโครงการคอนโดมิเนียม "ทีค-สาทร" และ "ทีค-รัชดา" ที่เริ่มมีการโอนห้องชุดได้ ส่งผลให้รายได้จากการขายและบริการของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้นถึง 31.48% หรือ 85.17 ล้านบาท เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมของบริษัทยังปรับตัวสูงขึ้นจาก 15.13% เป็น 20.62% ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากการที่ปีก่อนมีผลขาดทุนจากการขายที่ดินของโครงการทีคดีเวลลอปเมนท์จำกัด ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การฟื้นตัวของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เกิดจากปัจจัยภายนอกที่เอื้ออำนวยมากขึ้น โดยเฉพาะโครงการแสนสราที่ได้รับอานิสงส์จากการที่ลูกค้าชาวต่างชาติเดินทางเข้ามาในประเทศมากขึ้นและเข้าพักระยะยาว ทำให้มีการส่งมอบและการขายใหม่เพิ่มขึ้น รวมถึงรายได้จากการบริการที่เพิ่มขึ้นตามไปด้วย ส่วนโครงการทีค-สาทรและทีค-รัชดาที่ก่อสร้างแล้วเสร็จและเริ่มโอนห้องชุดได้ตั้งแต่กลางปี 2565 ก็เป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันรายได้ให้เติบโตอย่างก้าวกระโดด ในส่วนของอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับตัวดีขึ้นนั้น เป็นผลมาจากการบริหารต้นทุนขายและการให้บริการที่ลดลงเมื่อเทียบกับรายได้ จากเดิม 83.66% ในปีก่อนหน้า มาอยู่ที่ 77.41% ในปีนี้ โดยฝ่ายจัดการระบุว่าปีก่อนมีต้นทุนที่ดินที่จำหน่ายออกสูงมากเมื่อเทียบกับต้นทุนห้องชุดที่ขาย ซึ่งในปีนี้สัดส่วนดังกล่าวได้ปรับเปลี่ยนไป นอกจากนี้ การควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่ายในการบริหารที่รัดกุมขึ้นตั้งแต่ช่วงโควิด-19 ก็มีส่วนช่วยรักษาอัตรากำไรเช่นกัน อีกปัจจัยสำคัญคือการลดลงของต้นทุนทางการเงิน จาก 35.48 ล้านบาทในปี 2564 เหลือ 26.77 ล้านบาทในปี 2565 ซึ่งเป็นผลมาจากการคืนเงินกู้จากโครงการทีคสาทรทั้งหมด และการทยอยคืนเงินกู้จากโครงการอื่นๆ ทำให้ภาระดอกเบี้ยลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ จากข้อมูลในเอกสาร ระบุว่าการกลับมาขยายตัวของธุรกิจหลังจากได้รับผลกระทบจากโควิด-19 และการที่โครงการอสังหาริมทรัพย์เริ่มมีการโอนและขายได้มากขึ้น ชี้ให้เห็นว่าปัจจัยเหล่านี้ **มีโอกาสต่อเนื่อง** หากสถานการณ์เศรษฐกิจและกำลังซื้อยังคงสนับสนุน อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ยังคงต้องพึ่งพากำลังซื้อทั้งในและต่างประเทศ รวมถึงการบริหารจัดการต้นทุนที่อาจผันผวนตามสภาวะตลาด ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวมเพิ่มขึ้น 21.08%:** บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้จากการขายและบริการรวมรายได้อื่นเท่ากับ 743.25 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 12.39 ล้านบาท หรือ 21.08% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า * **ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เติบโตโดดเด่น:** รายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้น 31.48% หรือ 85.17 ล้านบาท โดยโครงการแสนสราโตถึง 156.44% และโครงการทีค-สาทร/ทีค-รัชดาโต 116.7% * **อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้น:** อัตราส่วนกำไรขั้นต้นโดยรวมเพิ่มขึ้นจาก 15.13% เป็น 20.62% จากการบริหารต้นทุนและผลกระทบจากการขายที่ดินในปีก่อน * **ขาดทุนสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ:** พลิกจากขาดทุนสุทธิ 83.75 ล้านบาทในปี 2564 มาเป็นขาดทุนสุทธิ 31.17 ล้านบาทในปี 2565 * **ต้นทุนทางการเงินลดลง:** ต้นทุนทางการเงินลดลง 8.71 ล้านบาท จากการคืนเงินกู้โครงการต่างๆ ## ภาพรวมผลประกอบการ ในปี 2565 บริษัท บิวเดอสมาร์ท จำกัด (มหาชน) มีรายได้จากการขายและบริการรวมรายได้อื่นเท่ากับ 743.25 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21.08% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยรายได้หลักมาจากการฟื้นตัวของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่เติบโตถึง 31.48% ประกอบกับการเติบโตของธุรกิจจำหน่ายวัสดุก่อสร้างที่เพิ่มขึ้น 10.31% อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมปรับตัวดีขึ้นจาก 15.13% เป็น 20.62% แม้ว่าต้นทุนในการจัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายในการบริหารจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับรายได้ แต่การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ทำให้ผลขาดทุนสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่ลดลงจาก 83.75 ล้านบาทในปี 2564 เหลือ 31.17 ล้านบาทในปี 2565 ## โอกาส * **การฟื้นตัวของภาคอสังหาริมทรัพย์:** การที่โครงการที่อยู่อาศัยเริ่มมีการโอนและขายได้มากขึ้น รวมถึงการกลับมาของนักท่องเที่ยวต่างชาติที่ส่งผลดีต่อโครงการที่พักอาศัยสำหรับผู้เกษียณอายุ เป็นโอกาสสำคัญในการเพิ่มรายได้และยอดขาย * **การกลับมาของโครงการก่อสร้าง:** การที่โครงการก่อสร้างต่างๆ กลับมาดำเนินการได้มากขึ้น ส่งผลดีต่อธุรกิจจำหน่ายวัสดุก่อสร้างของบริษัท * **การควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่าย:** แผนการควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่ายที่รัดกุมขึ้น จะช่วยรักษาความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของกำลังซื้อ:** ภาคอสังหาริมทรัพย์ยังคงมีความอ่อนไหวต่อภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อของผู้บริโภคทั้งในและต่างประเทศ * **ต้นทุนการก่อสร้าง:** หากต้นทุนวัสดุก่อสร้างและค่าแรงปรับตัวสูงขึ้น อาจส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรของโครงการ * **การแข่งขันในตลาด:** ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์มีการแข่งขันสูง ซึ่งอาจส่งผลต่อราคาขายและอัตรากำไร * **ขาดทุนสะสม:** บริษัทยังคงมีขาดทุนสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรจำนวน 122.58 ล้านบาท ซึ่งอาจส่งผลต่อการจ่ายเงินปันผลในอนาคต ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ยอดโอนและยอดขายโครงการอสังหาริมทรัพย์:** โดยเฉพาะโครงการทีค-สาทร, ทีค-รัชดา และแสนสรา ว่าจะสามารถรักษาโมเมนตัมการเติบโตได้ต่อเนื่องหรือไม่ * **การบริหารจัดการต้นทุน:** การควบคุมต้นทุนการขายและค่าใช้จ่ายในการบริหารให้มีประสิทธิภาพ เพื่อรักษาอัตรากำไรขั้นต้น * **แนวโน้มอัตราดอกเบี้ย:** การปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยอาจส่งผลต่อต้นทุนทางการเงินและกำลังซื้อของผู้บริโภค * **การกลับมาของนักท่องเที่ยวต่างชาติ:** มีผลโดยตรงต่อโครงการที่พักอาศัยสำหรับผู้เกษียณอายุ (แสนสรา) * **แผนการเปิดโครงการใหม่:** หากมีแผนการเปิดโครงการใหม่ จะเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนการเติบโตในอนาคต ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) * **การโอนโครงการ:** โครงการทีค-สาทร และ ทีค-รัชดา ก่อสร้างแล้วเสร็จและเริ่มมีการโอนห้องชุดตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน 2565 ส่งผลให้รายได้จากการโอนห้องชุดรวม 108.25 ล้านบาท * **โครงการแสนสรา:** มีรายได้จากการขายและบริการเพิ่มขึ้น 156.44% เป็น 108.45 ล้านบาท จากการที่ลูกค้าชาวต่างชาติเดินทางเข้ามามากขึ้นและเข้าพักระยะยาว * **ต้นทุนขายและการให้บริการ:** ลดลงเมื่อเทียบกับรายได้ จาก 83.66% เป็น 77.41% โดยเฉพาะต้นทุนที่ดินที่จำหน่ายออกในปีก่อนมีผลขาดทุนขั้นต้น * **ต้นทุนทางการเงิน:** ลดลง 8.71 ล้านบาท จากการคืนเงินกู้โครงการต่างๆ ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสารไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดโดยตรง นอกเหนือจากการกล่าวถึงการลดลงของต้นทุนทางการเงินจากการคืนเงินกู้ และการมีขาดทุนสะสมที่ยังไม่ได้จัดสรรจำนวน 122.58 ล้านบาท ณ สิ้นปี 2565 ## สรุปท้าย BSM ในปี 2565 แสดงให้เห็นถึงการพลิกฟื้นที่น่าพอใจ โดยมีหัวใจสำคัญมาจากการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ ประกอบกับการบริหารจัดการต้นทุนและภาระทางการเงินที่ดีขึ้น ทำให้ผลขาดทุนสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้จะยังคงมีขาดทุนสุทธิและขาดทุนสะสม แต่ทิศทางผลประกอบการที่ปรับตัวดีขึ้นนี้ เป็นสัญญาณบวกที่ต้องจับตาว่าบริษัทจะสามารถรักษาโมเมนตัมนี้ต่อไปได้หรือไม่ ท่ามกลางโอกาสจากการฟื้นตัวของภาคอสังหาริมทรัพย์และความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจที่ยังคงต้องเฝ้าระวัง