สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=5331 out_tok=2452 at=2026-07-27T08:40:03 --> # BSM พลิกขาดทุนหนัก Q2/64 รับธุรกิจอสังหาฯ ซึมยาว ## รายได้รวมหด 42.8% กดดันผลประกอบการขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้น ขณะที่ธุรกิจวัสดุก่อสร้างยังคงกำไร บริษัท บิวเดอสมาร์ท จำกัด (มหาชน) หรือ BSM รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 มีรายได้รวม 92.25 ล้านบาท ลดลง 42.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีผลขาดทุนสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่เพิ่มขึ้นเป็น 26.08 ล้านบาท จากขาดทุน 12.83 ล้านบาทในปีก่อน ขณะที่ธุรกิจวัสดุก่อสร้างยังคงมีกำไรสุทธิ 10.67 ล้านบาทในช่วง 6 เดือนแรกของปี ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่ทำให้อัตราผลประกอบการของ BSM ในไตรมาส 2 ปี 2564 เปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญ คือ **การหดตัวอย่างรุนแรงของรายได้จากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์** ซึ่งส่งผลให้รายได้รวมของบริษัทลดลงถึง 42.8% และทำให้ผลขาดทุนสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่เพิ่มขึ้นจาก 12.83 ล้านบาท เป็น 26.08 ล้านบาท ในขณะที่ธุรกิจจำหน่ายวัสดุก่อสร้างยังคงสามารถทำกำไรได้ ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การแพร่ระบาดของเชื้อไวรัสโคโรน่า 2019 เป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลกระทบต่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์อย่างหนัก โดยเฉพาะโครงการแสนสรา ซึ่งเป็นที่อยู่อาศัยสำหรับผู้เกษียณอายุ ลูกค้าส่วนใหญ่เป็นชาวต่างชาติที่ยังคงกังวลกับการเดินทางและข้อจำกัดในการเข้าประเทศไทย ทำให้การส่งมอบและการขายใหม่เป็นไปได้ยาก ส่งผลให้รายได้จากธุรกิจที่อยู่อาศัยเพื่อผู้เกษียณอายุลดลงถึง 97.1% สำหรับโครงการทีค-สาทรของบริษัท ทีคดีเวลลอปเมนท์ จำกัด ซึ่งเป็นคอนโดมิเนียมใจกลางเมือง ลูกค้าส่วนใหญ่เป็นผู้พักอาศัยในกรุงเทพฯ ที่ได้รับผลกระทบจากมาตรการล็อกดาวน์ ทำให้ลูกค้าขอชะลอการโอนกรรมสิทธิ์ห้องชุด ส่งผลให้ **ไม่มียอดโอนอสังหาริมทรัพย์ในไตรมาสที่ 2 เลย** นอกจากนี้ โครงการทีค-รัชดาที่อยู่ระหว่างการก่อสร้างก็ได้รับผลกระทบจากมาตรการหยุดและชะลอการก่อสร้าง ทำให้แผนการก่อสร้างล่าช้าออกไป ในส่วนของธุรกิจจำหน่ายวัสดุก่อสร้าง แม้จะได้รับผลกระทบจากการชะลอตัวของภาคธุรกิจและเศรษฐกิจในประเทศ ซึ่งส่งผลให้โครงการก่อสร้างต่างๆ ถูกชะลอหรือลดงบประมาณลง ทำให้ยอดขายในประเทศลดลง 15.8% แต่การส่งออกไปยังประเทศอินเดียยังคงสามารถทำได้บ้าง ทำให้สัดส่วนรายได้จากการขายวัสดุก่อสร้างในประเทศลดลงจาก 95.61% เป็น 89.37% และต่างประเทศเพิ่มขึ้นจาก 4.39% เป็น 10.63% อย่างไรก็ตาม ธุรกิจนี้ยังคงสามารถสร้างกำไรสุทธิได้ 10.67 ล้านบาทในช่วง 6 เดือนแรกของปี ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัด ต้องติดตาม** สถานการณ์การแพร่ระบาดของโควิด-19 และมาตรการควบคุมต่างๆ ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลกระทบต่อธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ โดยเฉพาะโครงการที่อยู่อาศัยสำหรับชาวต่างชาติและโครงการในกรุงเทพฯ การที่บริษัทคาดว่าจะเริ่มรับรู้รายได้จากโครงการทีค-รัชดาได้ในไตรมาส 4 ปี 2564 อาจช่วยบรรเทาผลกระทบได้บ้าง แต่ยังคงต้องจับตาดูความคืบหน้าของการก่อสร้างและการกลับมาของกำลังซื้อในตลาดอสังหาริมทรัพย์อย่างใกล้ชิด ส่วนธุรกิจวัสดุก่อสร้าง คาดว่าจะยังคงเผชิญกับความท้าทายจากภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว แต่การส่งออกไปยังอินเดียอาจเป็นปัจจัยสนับสนุนได้ ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวมลดลง 42.8%** สู่ระดับ 92.25 ล้านบาทในไตรมาส 2/2564 * **ขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้น** เป็น 26.08 ล้านบาท เทียบกับขาดทุน 12.83 ล้านบาทในปีก่อน * **ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ได้รับผลกระทบหนัก** รายได้ลดลง 87.9% เนื่องจากลูกค้าต่างชาติกังวลการเดินทาง และลูกค้าในประเทศชะลอการโอน * **ธุรกิจวัสดุก่อสร้างยอดขายในประเทศลดลง 15.8%** แต่ยอดขายต่างประเทศ (อินเดีย) ยังพอไปได้ * **อัตรากำไรขั้นต้นรวมลดลง** จาก 24.0% ในปีก่อน เป็น 15.1% ในไตรมาส 2/2564 * **ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น** 3.94 ล้านบาท เป็น 10.74 ล้านบาท จากการบันทึกดอกเบี้ยจ่ายของโครงการที่แล้วเสร็จและชะลอการก่อสร้าง ## ภาพรวมผลประกอบการ บริษัทและบริษัทย่อยมีรายได้รวมในไตรมาส 2 ปี 2564 เท่ากับ 92.25 ล้านบาท ลดลง 42.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบจากการแพร่ระบาดของโควิด-19 ทำให้รายได้ลดลง 87.9% ขณะที่ธุรกิจจำหน่ายวัสดุก่อสร้างมีรายได้ลดลง 15.8% จากผลกระทบต่อยอดขายในประเทศ อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมลดลงจาก 24.0% ในไตรมาส 2 ปี 2563 เป็น 15.1% ในไตรมาส 2 ปี 2564 ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้น 3.94 ล้านบาท เป็น 10.74 ล้านบาท ส่งผลให้บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นบริษัทใหญ่เท่ากับ 26.08 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากขาดทุน 12.83 ล้านบาทในปีก่อน สำหรับงวด 6 เดือนแรกของปี 2564 บริษัทมีรายได้รวม 208.08 ล้านบาท ลดลง 39.8% และมีผลขาดทุนสุทธิ 36.72 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากขาดทุน 29.35 ล้านบาทในปีก่อน อย่างไรก็ตาม เฉพาะธุรกิจจำหน่ายวัสดุก่อสร้างยังคงมีกำไรสุทธิ 10.67 ล้านบาทในช่วง 6 เดือนแรก ## โอกาส * **การฟื้นตัวของเศรษฐกิจอินเดีย:** อาจช่วยหนุนยอดขายวัสดุก่อสร้างในตลาดต่างประเทศ * **การเริ่มรับรู้รายได้จากโครงการทีค-รัชดา:** คาดว่าจะเริ่มในไตรมาส 4 ปี 2564 ซึ่งจะช่วยเพิ่มรายได้ให้กับธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ * **การควบคุมต้นทุนและค่าใช้จ่าย:** บริษัทได้ดำเนินมาตรการควบคุมต้นทุนอย่างรัดกุมตั้งแต่ปี 2563 ซึ่งอาจช่วยลดผลกระทบจากรายได้ที่ลดลง ## ความเสี่ยง * **การแพร่ระบาดของโควิด-19 และมาตรการควบคุม:** ยังคงเป็นความเสี่ยงหลักที่ส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานของทั้งธุรกิจวัสดุก่อสร้างและอสังหาริมทรัพย์ โดยเฉพาะการเดินทางของลูกค้าต่างชาติและการก่อสร้างในประเทศ * **ความล่าช้าในการก่อสร้างโครงการ:** โครงการทีค-รัชดาอาจเผชิญความล่าช้าเพิ่มเติมหากมาตรการควบคุมยังคงเข้มงวด * **กำลังซื้อในตลาดอสังหาริมทรัพย์:** ความกังวลทางเศรษฐกิจและข้อจำกัดในการเดินทางอาจส่งผลต่อกำลังซื้อในระยะยาว * **ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น:** การบันทึกดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้นส่งผลต่อผลประกอบการ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * ความคืบหน้าการก่อสร้างและการเริ่มรับรู้รายได้จากโครงการทีค-รัชดาในไตรมาส 4/2564 * แนวโน้มการเดินทางของลูกค้าต่างชาติและการเปิดประเทศของอินเดีย * มาตรการควบคุมการแพร่ระบาดของโควิด-19 และผลกระทบต่อภาคอสังหาริมทรัพย์และการก่อสร้าง * การบริหารจัดการต้นทุนและค่าใช้จ่ายของบริษัทท่ามกลางรายได้ที่ผันผวน * การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยน (หากมีผลกระทบต่อยอดขายต่างประเทศ) ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) * **การโอนกรรมสิทธิ์:** ไม่มียอดโอนอสังหาริมทรัพย์ในไตรมาส 2/2564 จากการชะลอการโอนของลูกค้าโครงการทีค-สาทร * **Backlog:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูล Backlog ที่ชัดเจน แต่โครงการทีค-รัชดาคาดว่าจะเริ่มรับรู้รายได้ใน Q4/64 * **การเปิดโครงการใหม่:** เอกสารไม่ได้ระบุแผนการเปิดโครงการใหม่ * **ต้นทุนก่อสร้าง:** ไม่ได้ระบุรายละเอียด แต่ระบุว่าแผนการก่อสร้างโครงการทีค-รัชดาได้รับผลกระทบและล่าช้า * **D/E:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูล D/E * **กระแสเงินสดจากโครงการ:** ไม่ได้ระบุรายละเอียด แต่รายได้จากการบริการโครงการแสนสราลดลงเนื่องจากจำนวนผู้เข้าพักน้อย ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด เอกสารไม่ได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับฐานะการเงินและกระแสเงินสดโดยตรง นอกเหนือจากการกล่าวถึงต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น ## สรุปท้าย BSM เผชิญความท้าทายอย่างหนักในไตรมาส 2 ปี 2564 จากผลกระทบของโควิด-19 ที่ส่งผลให้ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์หยุดชะงัก โดยเฉพาะการโอนกรรมสิทธิ์ที่กลายเป็นศูนย์ ขณะที่ธุรกิจวัสดุก่อสร้างยังคงประคองตัวได้ด้วยยอดขายต่างประเทศ แม้รายได้รวมจะลดลงอย่างมีนัยสำคัญและขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้น แต่การคาดการณ์รายได้จากโครงการใหม่ในปลายปีนี้ และการควบคุมต้นทุนอย่างต่อเนื่อง อาจเป็นปัจจัยที่ต้องจับตาเพื่อประเมินแนวโน้มการฟื้นตัวในระยะต่อไป