สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=8944 out_tok=2757 at=2026-07-25T12:20:47 --> # BLESS Q1/2565 กำไรสุทธิหดตัว 38% รับผลกระทบโอนกรรมสิทธิ์ลด-ต้นทุนพุ่ง ## รายได้-กำไรสุทธิปรับลงตามยอดโอนฯ ขณะที่ต้นทุนขาย-บริหารเพิ่มกดดันมาร์จิ้น บริษัท เบล็ส แอสเสท กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ BLESS รายงานผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2565 มีกำไรสุทธิ 13.46 ล้านบาท ลดลง 38.25% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักมาจากการโอนกรรมสิทธิ์ที่ลดลง การปรับลดราคาขายเพื่อแข่งขัน และต้นทุนที่ปรับสูงขึ้น ฝ่ายบริหารระบุว่าปัจจัยเหล่านี้ส่งผลกระทบต่อรายได้และอัตรากำไรขั้นต้น ขณะที่ต้นทุนในการจัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายในการบริหารก็ปรับเพิ่มขึ้นเช่นกัน ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน กลุ่มธุรกิจ: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจหลักที่อธิบายการเปลี่ยนแปลงผลประกอบการของ BLESS ในไตรมาส 1 ปี 2565 คือ **การลดลงของรายได้จากการขายและบริการ 7.02%** ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อ **กำไรสุทธิที่หดตัวถึง 38.25%** โดยมีปัจจัยกดดันเพิ่มเติมจาก **อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง** และ **ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น** ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น * **รายได้จากการขายและบริการลดลง:** สาเหตุหลักมาจาก **โครงการเบล็สเชอร์จรัญฯ 96/1** ที่ใกล้จะปิดการขาย ทำให้ยอดรับรู้รายได้ลดลงจาก 22 ห้องใน Q1/2564 เหลือเพียง 4 ห้องใน Q1/2565 ประกอบกับโครงการใหม่ เช่น **Blessity Park รังสิตคลอง 3 และ ศรีนครินทร์ เทพารักษ์** ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการรับรู้รายได้ นอกจากนี้ **ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวจาก COVID-19** ส่งผลให้กำลังซื้อลดลง และ **การโอนกรรมสิทธิ์ล่าช้า** จากมาตรการภาครัฐ เช่น การปิดแคมป์คนงาน * **อัตรากำไรขั้นต้นลดลง:** แม้ต้นทุนขายและให้บริการจะลดลงตามรายได้ แต่สัดส่วนต้นทุนต่อรายได้กลับสูงขึ้นเล็กน้อย (จาก 67.33% เป็น 69.47%) ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นลดลงจาก 32.67% เหลือ 30.53% โดยฝ่ายจัดการระบุว่าเกิดจากการ **ปรับลดราคาขายเพื่อให้สามารถแข่งขันกับคู่แข่งได้** * **ต้นทุนในการจัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น:** ต้นทุนในการจัดจำหน่ายเพิ่มขึ้น 4.98% จากค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขายและประชาสัมพันธ์เพื่อกระตุ้นยอดขาย ส่วนค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 13.26% จากค่าใช้จ่ายพนักงานและค่าธรรมเนียมวิชาชีพที่เพิ่มขึ้น เพื่อรองรับการขยายธุรกิจและการเตรียมความพร้อมเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ยังไม่ชัดเจน ต้องติดตาม** แม้ว่าการลดลงของรายได้จากการโอนกรรมสิทธิ์ในโครงการเดิมและการเริ่มต้นของโครงการใหม่จะเป็นปัจจัยที่อาจส่งผลต่อเนื่องในระยะสั้น แต่การปรับลดราคาขายเพื่อแข่งขันและต้นทุนที่สูงขึ้นอาจเป็นแรงกดดันต่ออัตรากำไรในระยะยาว ปัจจัยสำคัญที่จะต้องจับตาคือความสามารถในการเร่งยอดขายของโครงการใหม่ และแนวโน้มกำลังซื้อของผู้บริโภค รวมถึงการบริหารจัดการต้นทุนของบริษัทฯ ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิ Q1/2565 ลดลง 38.25%** อยู่ที่ 13.46 ล้านบาท จาก 21.80 ล้านบาทใน Q1/2564 * **รายได้จากการขายและให้บริการลดลง 7.02%** อยู่ที่ 174.16 ล้านบาท จาก 186.56 ล้านบาท * **อัตรากำไรขั้นต้นลดลง** จาก 32.67% เป็น 30.53% * **ต้นทุนในการจัดจำหน่ายเพิ่มขึ้น 4.98%** และ **ค่าใช้จ่ายในการบริหารเพิ่มขึ้น 13.26%** * **สินทรัพย์รวมลดลง 1.38%** อยู่ที่ 2,180.04 ล้านบาท และ **หนี้สินรวมลดลง 3.32%** อยู่ที่ 1,283.14 ล้านบาท * **ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 1.52%** อยู่ที่ 896.89 ล้านบาท จากกำไรสุทธิในไตรมาส ## ภาพรวมผลประกอบการ บริษัท เบล็ส แอสเสท กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ BLESS มีผลประกอบการในไตรมาส 1 ปี 2565 ที่น่าจับตา โดยมีกำไรสุทธิ 13.46 ล้านบาท ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 38.25% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า (Q1/2564) ที่ทำได้ 21.80 ล้านบาท การลดลงนี้เป็นผลมาจากรายได้จากการขายและให้บริการที่ปรับตัวลดลง 7.02% มาอยู่ที่ 174.16 ล้านบาท จาก 186.56 ล้านบาทในปีที่แล้ว ประกอบกับอัตรากำไรขั้นต้นที่หดตัวลงจาก 32.67% เหลือ 30.53% ขณะเดียวกัน ต้นทุนในการจัดจำหน่ายและค่าใช้จ่ายในการบริหารกลับปรับตัวสูงขึ้น ส่งผลให้ภาพรวมผลประกอบการในไตรมาสนี้เผชิญแรงกดดัน ## โอกาส * **การควบคุมคุณภาพและต้นทุนการก่อสร้าง:** การมีบริษัทย่อยที่รับเหมาก่อสร้าง (BB) ช่วยให้บริษัทฯ สามารถควบคุมคุณภาพมาตรฐานและต้นทุนการก่อสร้างได้อย่างมีประสิทธิภาพ * **การพัฒนาโครงการที่หลากหลาย:** บริษัทฯ มีการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์หลากหลายรูปแบบ ทั้งบ้านเดี่ยว บ้านแฝด ทาวน์โฮม และคอนโดมิเนียมชั้นเตี้ย ตอบสนองความต้องการของกลุ่มลูกค้าเป้าหมายที่แตกต่างกัน * **การเตรียมพร้อมเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ:** การเพิ่มจำนวนพนักงานและค่าธรรมเนียมวิชาชีพที่สูงขึ้น สะท้อนถึงการเตรียมความพร้อมเพื่อการเติบโตและการเข้าสู่ตลาดทุน ซึ่งอาจนำมาซึ่งโอกาสในการระดมทุนและเพิ่มความน่าเชื่อถือในอนาคต ## ความเสี่ยง * **ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวและกำลังซื้อผู้บริโภคลดลง:** การแพร่ระบาดของ COVID-19 และปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคส่งผลกระทบโดยตรงต่อกำลังซื้อของผู้บริโภค * **การแข่งขันในตลาดอสังหาริมทรัพย์:** บริษัทฯ จำเป็นต้องปรับลดราคาขายเพื่อแข่งขันกับคู่แข่ง ซึ่งส่งผลกระทบต่ออัตรากำไรขั้นต้น * **ความล่าช้าในการโอนกรรมสิทธิ์:** มาตรการป้องกันการระบาดของภาครัฐ เช่น การปิดแคมป์คนงาน และข้อจำกัดในการดำเนินงานของหน่วยงานภาครัฐ อาจทำให้การโอนกรรมสิทธิ์เกิดความล่าช้า * **การพึ่งพิงโครงการ:** การลดลงของยอดรับรู้รายได้จากโครงการที่ใกล้ปิดการขาย (เบล็สเชอร์จรัญฯ 96/1) และการเริ่มต้นโครงการใหม่ที่ยังไม่สามารถรับรู้รายได้เต็มที่ เป็นความเสี่ยงที่ต้องบริหารจัดการ ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **ยอดขายและการโอนกรรมสิทธิ์ของโครงการใหม่:** โดยเฉพาะ Blessity Park รังสิตคลอง 3 และ ศรีนครินทร์ เทพารักษ์ ว่าจะสามารถสร้างรายได้ทดแทนโครงการเดิมได้เร็วเพียงใด * **แนวโน้มกำลังซื้อของผู้บริโภค:** การฟื้นตัวของเศรษฐกิจและกำลังซื้อจะเป็นปัจจัยสำคัญต่อการตัดสินใจซื้ออสังหาริมทรัพย์ * **การบริหารจัดการต้นทุน:** ความสามารถในการควบคุมต้นทุนการก่อสร้างและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร เพื่อรักษาอัตรากำไร * **แผนการเปิดโครงการใหม่:** การมีโครงการในอนาคต 1 โครงการ จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตในระยะต่อไป * **ความคืบหน้าในการเตรียมเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ฯ:** ซึ่งอาจส่งผลต่อความเชื่อมั่นและโอกาสในการเข้าถึงแหล่งเงินทุน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) * **มูลค่าโอน:** ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะจากโครงการเบล็สเชอร์จรัญฯ 96/1 ที่ใกล้ปิดการขาย ทำให้ยอดรับรู้รายได้ลดลงอย่างมาก ขณะที่โครงการใหม่อยู่ในช่วงเริ่มต้น * **Presale/Backlog:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูล Presale หรือ Backlog โดยตรง แต่การลดลงของรายได้จากการโอนฯ บ่งชี้ว่า Backlog จากโครงการเดิมอาจเหลือน้อยลง และต้องพึ่งพา Presale จากโครงการใหม่เพื่อสร้าง Backlog ในอนาคต * **อัตรากำไรโครงการ:** อัตรากำไรขั้นต้นโดยรวมลดลง สะท้อนถึงแรงกดดันด้านราคาและการแข่งขัน * **ต้นทุนก่อสร้าง:** แม้ต้นทุนขายและให้บริการจะลดลงตามรายได้ แต่สัดส่วนต้นทุนต่อรายได้เพิ่มขึ้นเล็กน้อย บ่งชี้ว่าต้นทุนบางส่วนอาจทรงตัวหรือเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับรายได้ * **D/E Ratio:** อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงจาก 1.50 เท่า เป็น 1.43 เท่า แสดงถึงการบริหารจัดการหนี้สินที่ดีขึ้น * **กระแสเงินสดจากโครงการ:** กระแสเงินสดรับสุทธิจากการดำเนินงานเป็นบวกที่ 19.08 ล้านบาท ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากการลดลงของต้นทุนจากโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์เพื่อขาย ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 1 ปี 2565 สินทรัพย์รวมของ BLESS อยู่ที่ 2,180.04 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อย 1.38% จากสิ้นปี 2564 โดยมีสินทรัพย์หมุนเวียนคิดเป็น 74.26% ของสินทรัพย์รวม หนี้สินรวมอยู่ที่ 1,283.14 ล้านบาท ลดลง 3.32% ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการลดลงของเงินกู้ยืมระยะสั้นจากบุคคลที่เกี่ยวข้องกันและเงินกู้ยืมระยะยาวจากสถาบันการเงิน ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E Ratio) ลดลงจาก 1.50 เท่า เป็น 1.43 เท่า ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับที่บริหารจัดการได้ ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 1.52% เป็น 896.89 ล้านบาท จากกำไรสุทธิในไตรมาสนี้ ด้านสภาพคล่อง อัตราส่วนสภาพคล่องเพิ่มขึ้นจาก 1.28 เท่า เป็น 1.36 เท่า เนื่องจากหนี้สินหมุนเวียนลดลง กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวกที่ 19.08 ล้านบาท แม้จะมีกระแสเงินสดใช้ไปสุทธิจากกิจกรรมจัดหาเงินจำนวนมากจากการชำระคืนเงินกู้ยืม ## สรุปท้าย หัวใจหลักของผลประกอบการ BLESS ในไตรมาส 1 ปี 2565 คือการเผชิญแรงกดดันจากรายได้ที่ลดลงจากการโอนกรรมสิทธิ์ที่น้อยลงในโครงการเดิม และการแข่งขันที่ทำให้ต้องปรับลดราคาขาย ประกอบกับต้นทุนที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้กำไรสุทธิหดตัวอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่าบริษัทฯ จะมีโอกาสจากการควบคุมต้นทุนผ่านบริษัทย่อย และการเตรียมพร้อมเข้าตลาดหลักทรัพย์ฯ แต่ความเสี่ยงจากภาวะเศรษฐกิจและกำลังซื้อที่ยังไม่แน่นอน รวมถึงการบริหารจัดการโครงการใหม่ให้สามารถสร้างรายได้และรักษาระดับกำไรได้ จะเป็นปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนต้องจับตาอย่างใกล้ชิดในไตรมาสถัดไป