สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=17890 out_tok=2472 at=2026-07-27T08:36:31 --> # BGRIM กำไรสุทธิจากการดำเนินงาน Q2/64 พุ่ง 50% รับแรงหนุนลูกค้าอุตสาหกรรม-โรงไฟฟ้าใหม่ ## รายได้-กำไรโตตามการฟื้นตัวเศรษฐกิจ ขณะที่ฝ่ายจัดการเน้นยุทธศาสตร์ระยะยาวสู่ Sustainable Utility Solution Provider บริษัท บี.กริม เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ BGRIM รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2564 มีกำไรสุทธิจากการดำเนินงานส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นใหญ่ (NNP) สูงถึง 1,011 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 50.0% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจากการเติบโตของปริมาณไฟฟ้าที่ขายให้ลูกค้าอุตสาหกรรมในประเทศไทยที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับการเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ของโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์แห่งใหม่ในกัมพูชา และการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ฝ่ายบริหารยังคงเดินหน้าตาม 7 ยุทธศาสตร์ระยะยาวเพื่อก้าวสู่การเป็นผู้ผลิตพลังงานชั้นนำระดับโลก ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ขับเคลื่อนกำไรสุทธิจากการดำเนินงานส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นใหญ่ (NNP) ของ BGRIM ในไตรมาส 2 ปี 2564 ให้เติบโตถึง 50.0% YoY มาจากปัจจัยหลัก 2 ประการ คือ 1) การเพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นของปริมาณไฟฟ้าที่ขายให้แก่ลูกค้าอุตสาหกรรม (IU) ในประเทศไทย ซึ่งเติบโตถึง 47.4% YoY และ 2) การเริ่มรับรู้รายได้จากการเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ (COD) ของโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในประเทศกัมพูชาตั้งแต่ปลายปี 2563 นอกจากนี้ การบริหารต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่ลดลง 8.9% YoY และการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่ลดลง 17.6% YoY ก็มีส่วนช่วยเสริมการเติบโตของกำไรให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเติบโตของปริมาณไฟฟ้าที่ขายให้ลูกค้าอุตสาหกรรมในไทยเป็นผลมาจากการฟื้นตัวของภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะกลุ่มชิ้นส่วนยานยนต์ ยางรถยนต์ เครื่องใช้ไฟฟ้าในบ้าน และก๊าซอุตสาหกรรม ที่มีความต้องการใช้ไฟฟ้าเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ประกอบกับการเชื่อมเข้าระบบของลูกค้าอุตสาหกรรมรายใหม่ตามสัญญาซื้อขายไฟฟ้าอีก 21.2 เมกะวัตต์ในไตรมาสนี้ สำหรับโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ในกัมพูชา การเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ทำให้บริษัทสามารถรับรู้รายได้เต็มที่ในปีนี้ ขณะที่ต้นทุนก๊าซธรรมชาติที่ลดลงเป็นผลมาจากราคาก๊าซธรรมชาติเฉลี่ยที่ปรับลดลงตามกลไกราคาอ้างอิงของ ปตท. ส่วนการควบคุมค่าใช้จ่าย SG&A เกิดจากการบริหารจัดการภายในของบริษัทอย่างมีประสิทธิภาพ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ มีโอกาสต่อเนื่อง โดยเฉพาะปัจจัยด้านปริมาณไฟฟ้าที่ขายให้ลูกค้าอุตสาหกรรมในไทย เนื่องจากฝ่ายจัดการยังคงคาดการณ์การลงนามสัญญาซื้อขายไฟฟ้ากับลูกค้าใหม่มากกว่า 40 เมกะวัตต์ในปีนี้ และแนวโน้มการฟื้นตัวของภาคอุตสาหกรรมยังคงมีทิศทางที่ดี นอกจากนี้ การเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ของโรงไฟฟ้าพลังงานลม บ่อทองวินด์ฟาร์ม 1&2 ในเดือนสิงหาคม 2564 จะช่วยเสริมรายได้ในอนาคตอันใกล้ ส่วนโรงไฟฟ้าพลังความร้อนร่วม 5 โครงการที่อยู่ระหว่างการก่อสร้าง คาดว่าจะทยอยเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ได้ในครึ่งหลังของปี 2565 ซึ่งจะสร้างการเติบโตในระยะยาว อย่างไรก็ตาม ปัจจัยด้านราคาขายไฟฟ้าให้ กฟผ. ที่ลดลง 6.3% YoY และการเปลี่ยนแปลงของค่า Ft ที่ลดลง อาจเป็นปัจจัยที่ต้องติดตาม ## Highlight สำคัญ * **กำไรสุทธิจากการดำเนินงานส่วนผู้ถือหุ้นใหญ่ (NNP) เติบโตโดดเด่น:** อยู่ที่ 1,011 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 50.0% YoY และ 56.5% QoQ * **ปริมาณขายไฟฟ้าลูกค้าอุตสาหกรรมในไทยสูงสุดเป็นประวัติการณ์:** เพิ่มขึ้น 47.4% YoY สู่ระดับ 831 GWh * **ต้นทุนก๊าซธรรมชาติลดลง:** ราคาเฉลี่ยลดลง 8.9% YoY ในไตรมาส 2/64 * **ควบคุมค่าใช้จ่าย SG&A ได้ดี:** ลดลง 17.6% YoY ในไตรมาส 2/64 * **รับรู้รายได้โรงไฟฟ้าใหม่ในกัมพูชา:** โรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ขนาด 39 MW ที่เริ่ม COD ตั้งแต่ ธ.ค. 63 * **ได้รับความเห็นชอบเพิ่มปริมาณนำเข้า LNG:** เป็น 1.2 ล้านตันต่อปี เพิ่มโอกาสบริหารต้นทุนและขยายธุรกิจ ## ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 2 ปี 2564 BGRIM มีรายได้จากการขายและการให้บริการรวม 11,475 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.1% YoY โดยมีปริมาณไฟฟ้าที่ขายเพิ่มขึ้น 7.1% เป็น 3,861 GWh ปัจจัยหลักมาจากการขายให้ลูกค้าอุตสาหกรรมในประเทศที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ EBITDA อยู่ที่ 3,524 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.4% YoY อัตรากำไร EBITDA อยู่ที่ 30.7% สำหรับ 6 เดือนแรกปี 2564 บริษัทมีรายได้รวม 21,928 ล้านบาท ลดลง 2.4% YoY แต่มีกำไรสุทธิจากการดำเนินงานส่วนผู้ถือหุ้นใหญ่เพิ่มขึ้น 22.1% เป็น 1,656 ล้านบาท ## โอกาส * **การขยายกำลังการผลิตไฟฟ้า:** มุ่งสู่เป้าหมายสัญญาซื้อขายไฟฟ้า 10,000 เมกะวัตต์ในปี 2573 ทั้งจากก๊าซธรรมชาติและพลังงานสะอาด (B2G) * **ธุรกิจก๊าซธรรมชาติเหลว (LNG):** การได้รับโควต้าการนำเข้า LNG 1.2 ล้านตันต่อปี เปิดโอกาสบริหารต้นทุนและขยายธุรกิจใหม่ * **บริการลูกค้าอุตสาหกรรมครบวงจร (B2B):** ขยายพื้นที่ให้บริการนอกนิคมฯ เพื่อสนับสนุนการกระจายตัวแบบไม่รวมศูนย์ * **โครงการโรงไฟฟ้าใหม่:** โรงไฟฟ้าพลังงานลม บ่อทองวินด์ฟาร์ม 1&2 กำลังจะ COD ใน ส.ค. 64 และโรงไฟฟ้าพลังความร้อนร่วม 5 โครงการที่อยู่ระหว่างก่อสร้าง ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของราคาเชื้อเพลิง:** แม้ปัจจุบันราคาก๊าซธรรมชาติลดลง แต่ยังคงมีความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาพลังงานในตลาดโลก * **การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ:** นโยบายพลังงานและสิ่งแวดล้อมของแต่ละประเทศอาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินธุรกิจ * **ความล่าช้าของโครงการ:** ความล่าช้าในการก่อสร้างหรือการเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ของโครงการใหม่ อาจส่งผลกระทบต่อรายได้ที่คาดหวัง * **ความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน:** แม้มีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนที่เกิดขึ้นจริงในไตรมาสนี้ แต่การเปลี่ยนแปลงของค่าเงินยังคงเป็นปัจจัยที่ต้องติดตาม ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **การเติบโตของลูกค้าอุตสาหกรรม:** การลงนามสัญญาซื้อขายไฟฟ้าใหม่กับลูกค้าอุตสาหกรรมจะเป็นตัวชี้วัดสำคัญของการเติบโตในระยะสั้น * **การเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ (COD) ของโครงการใหม่:** โดยเฉพาะโรงไฟฟ้าพลังงานลม บ่อทองวินด์ฟาร์ม 1&2 ที่จะ COD ในเดือนสิงหาคมนี้ * **ความคืบหน้าโครงการโรงไฟฟ้าพลังความร้อนร่วม 5 โครงการ:** การก่อสร้างเป็นไปตามแผนหรือไม่ และจะส่งผลต่อการรับรู้รายได้ในปี 2565 อย่างไร * **การบริหารจัดการต้นทุน LNG:** การใช้ประโยชน์จากโควต้า LNG ที่เพิ่มขึ้นเพื่อบริหารต้นทุนเชื้อเพลิงให้มีประสิทธิภาพ * **การดำเนินงานตาม 7 ยุทธศาสตร์:** ความคืบหน้าในการบรรลุเป้าหมายระยะยาวตามที่ฝ่ายจัดการได้วางไว้ ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: ทรัพยากร / พลังงาน) ในไตรมาส 2 ปี 2564 BGRIM แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการบริหารจัดการต้นทุนเชื้อเพลิงได้อย่างมีประสิทธิภาพ โดยต้นทุนก๊าซธรรมชาติเฉลี่ยลดลง 8.9% YoY สอดคล้องกับราคาตลาด แม้ว่าราคาขายไฟฟ้าให้ กฟผ. จะลดลง 6.3% YoY เนื่องจากราคาพลังงานที่อ้างอิงตามราคาก๊าซธรรมชาติ แต่การเติบโตของปริมาณขายให้ลูกค้าอุตสาหกรรมในประเทศที่เพิ่มขึ้นถึง 47.4% YoY และการรับรู้รายได้จากโรงไฟฟ้าใหม่ในกัมพูชา เป็นปัจจัยสำคัญที่ชดเชยรายได้ที่ลดลงจาก กฟผ. ได้เป็นอย่างดี อัตรากำไร EBITDA ยังคงแข็งแกร่งที่ 30.7% สะท้อนถึงการบริหารจัดการต้นทุนการผลิตที่ดี ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2564 สินทรัพย์รวมของ BGRIM เพิ่มขึ้น 6.5% เป็น 139,147 ล้านบาท จากการลงทุนในโครงการใหม่ หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 8.6% เป็น 84,048 ล้านบาท เพื่อรองรับการพัฒนาโครงการ ส่วนของผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น 4.5% เป็น 41,070 ล้านบาท จากกำไรสะสม ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นทรงตัวอยู่ที่ 1.5 เท่า ## สรุปท้าย หัวใจสำคัญของผลประกอบการ BGRIM ในไตรมาส 2 ปี 2564 คือการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของปริมาณไฟฟ้าที่ขายให้ลูกค้าอุตสาหกรรมในประเทศไทย ประกอบกับการรับรู้รายได้จากโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์แห่งใหม่ในกัมพูชา ซึ่งปัจจัยเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะต่อเนื่องได้ในอนาคตอันใกล้ แม้จะมีความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาพลังงานและกฎระเบียบ แต่การบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและการเดินหน้าตามยุทธศาสตร์ระยะยาว จะเป็นปัจจัยสำคัญในการขับเคลื่อนการเติบโตอย่างยั่งยืนของบริษัทต่อไป