สรุปงบการเงิน

## บทวิเคราะห์ผลประกอบการของ บริษัท บี.กริม เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) (BGRIM) ในไตรมาส 1/2567 บริษัท บี.กริม เพาเวอร์ จำกัด (มหาชน) (BGRIM) รายงานผลประกอบการในไตรมาส 1/2567 ที่แข็งแกร่ง ด้วยรายได้รวม 14,165 ล้านบาท ลดลงจากไตรมาสก่อนหน้า 10.1% โดยมีกำไรสุทธิจากการดำเนินงาน - ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ 488 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อน 28.4% ปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนการเติบโตของกำไรสุทธิในไตรมาสนี้คือ การเพิ่มขึ้นของปริมาณไฟฟ้าที่ขายในไตรมาส 1/2567 ที่เพิ่มขึ้น 12.2% มาอยู่ที่ 3,743 กิกะวัตต์-ชั่วโมง ซึ่งเป็นผลจากการเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ของโครงการโรงไฟฟ้า 3 โครงการ ในเดือน มี.ค. 2566, ต.ค. 2566 และ ธ.ค. 2566 รวมกําลังการผลิตติดตั้ง 420 เมกะวัตต์ นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังได้ขยายการลงทุนในโครงการพลังงานหมุนเวียนทั้งในประเทศและต่างประเทศ เช่น การลงทุนในโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลมนอกชายฝั่ง 2 แห่ง ในสาธารณรัฐเกาหลี รวมกำลังผลิตติดตั้ง 740 เมกะวัตต์ และการลงทุนในโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์แบบติดตั้งบนหลังคาในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ กำลังการผลิตรวม 33.7 เมกะวัตต์ อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิ - ส่วนที่เป็นของบริษัทใหญ่ ลดลงจาก 400 ล้านบาทในช่วงเดียวกันของปีก่อน เป็น 379 ล้านบาทในไตรมาส 1/2567 เนื่องจากผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง ซึ่งเป็นรายการที่ไม่กระทบกระแสเงินสดจากการแปลงมูลค่าเงินกู้ยืมสกุลตอลลาร์ สหรัฐด้วยอัตราแลกเปลี่ยน ณ วันสิ้นงวด จากค่าเงินบาทและเวียดนามที่อ่อนค่าเมื่อเทียบกับสกุลตอลลาร์สหรัฐ ในด้านสถานการณ์เศรษฐกิจ ราคาก๊าซธรรมชาติเฉลี่ยลดลง 29.5% ในไตรมาส 1/2567 มาที่ 340 บาทต่อล้าน BTU ซึ่งส่งผลดีต่อต้นทุนการผลิตของบริษัทฯ อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงในนโยบายด้านพลังงานและความต้องการของตลาดทรัพยากรธรรมชาติยังคงมีความไม่แน่นอน การเปลี่ยนแปลงในรายได้และกำไรของบริษัทฯ ในไตรมาส 1/2567 สะท้อนให้เห็นถึงการควบคุมต้นทุนและการเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินงาน โดยอัตรากำไรขั้นต้นฟื้นตัวเป็น 25.6% ในไตรมาส 1/2567 เทียบกับ 20.8% ในไตรมาส 1/2566 ในด้านสินทรัพย์และหนี้สิน บริษัทฯ มีความแข็งแกร่งทางการเงิน แสดงให้เห็นจากอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) ที่อยู่ในระดับที่ยอมรับได้ การไหลของเงินสดของบริษัทฯ ในไตรมาส 1/2567 สะท้อนให้เห็นถึงการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการใหม่และการลงทุนในเทคโนโลยีใหม่ ปัจจัยความเสี่ยงที่สำคัญของ BGRIM ได้แก่ ความผันผวนของราคาทรัพยากร เช่น ราคาเชื้อเพลิง ความไม่แน่นอนของตลาด และการเปลี่ยนแปลงในนโยบายด้านพลังงาน โอกาสในการลงทุนใน BGRIM ได้แก่ การขยายแหล่งทรัพยากรใหม่ การพัฒนานวัตกรรมในอุตสาหกรรม และการเติบโตของตลาดพลังงานหมุนเวียน **วิเคราะห์รายได้โดยละเอียด:** * **รายได้จากการขายไฟฟ้าให้แก่ลูกค้าอุตสาหกรรมในประเทศเวียดนาม** เพิ่มขึ้น 18.5% ในไตรมาส 1/2567 เป็น 378 ล้านบาท โดยมีปริมาณไฟฟ้าที่ขายเพิ่มขึ้น 10.2% และราคาขายต่อหน่วยเพิ่มขึ้น 7.7% * **รายได้จากการขายไฟฟ้าให้แก่ กฟภ./ กฟน./ @๐๐กี๐๒** ลดลง 3.8% ในไตรมาส 1/2567 เป็น 302 ล้านบาท สาเหตุหลักมาจากปริมาณการขายไฟฟ้าให้แก่กฟูภ. และ กฟน. ที่ลดลง เนื่องจากความเข้มแสงและความเร็วลมทีลดลง * **รายได้จากการขายไฟฟ้าให้แก่การไฟฟ้าลาว** ลดลง 3.7% ในไตรมาส 1/2567 เป็น 26 ล้านบาท เป็นผลจากการลดลง ของปริมาณน้้าในไตรมาสนี้ * **รายได้จากการขายไฟฟ้าให้แก่การไฟฟ้าเวียดนาม** เพิ่มขึ้น 8.0% ในไตรมาส 1/2567 เป็น 551 ล้านบาท เนื่องจาก ปริมาณขายไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น 5.3% และการอ่อนค่าของสกุลเงินเวียดนามตองเมื่อเทียบกับสกุลเงิน ดอลลาร์สหรัฐ และค่าเงินบาทเมื่อเทียบกับเวียดนามดอง * **รายได้จากการขายไฟฟ้าให้แก่การไฟฟ้ากัมพูชา** ลดลง 2.4% ในไตรมาส 1/2567 เป็น 40 ล้านบาท จากความเข้มแสงที่ ลดลง * **รายได้จากการขายไอน้ำให้แก่ลูกค้าอุตสาหกรรมในประเทศไทย** ลดลง 14.6% ในไตรมาส 1/2567 เป็น 258 ล้านบาท แม้ว่าปริมาณไอน้ำที่จำหน่ายจะเพิ่มขึ้น 20.5% แต่ราคาขายไอน้ำต่อหน่วยลดลง 28.9% เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของ ราคาถ๊าซธรรมชาติและสัดส่วนของลูกค้า **วิเคราะห์ต้นทุนทางการเงินและรายได้/ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้:** * **ต้นทุนทางการเงิน** เพิ่มขึ้น 103.6% ในไตรมาส 1/2567 เป็น 2,166 ล้านบาท โดยส่วนใหญ่มาจากดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้น 6.5% เนื่องจากการเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ของโครงการโรงไฟฟ้า 3 โครงการ และผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง ซึ่งเป็นผลจากการแปลงมูลค่าเงินกู้ยืมสกุลตอลลาร์สหรัฐ ณ วันสิ้นงวด * **ค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้** ลดลง 26.2% ในไตรมาส 1/2567 เป็น 45 ล้านบาท เนื่องจากการบันทึกสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี **สถานะทางการเงิน:** * **สินทรัพย์รวม** เพิ่มขึ้น 2.2% จาก ณ สิ้นปี 2566 เป็น 180,966 ล้านบาท ณ วันที่ 31 มี.ค. 2567 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการขยายโครงการลงทุนอย่างต่อเนื่อง * **หนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ย** เพิ่มขึ้น 1.4% จาก ณ สิ้นปี 2566 เป็น 111.714 ล้านบาท ณ วันที่ 31 มี.ค. 2567 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเงินกู้ยืมระยะสั้นและระยะยาวของโครงการทีอยู่ระหว่างการก่อสร้าง รวมถึงการรับรู้สินเชื่อโครงการหลังจาก ๐90 * **ส่วนของผู้ถือหุ้น** เพิ่มขึ้น 1.9% จาก ณ สิ้นปี 2566 เป็น 53,706 ล้านบาท ณ วันที่ 31 มี.ค. 2567 โดยมีสาเหตุหลักมาจากการเพิ่มขึ้นของกำไรสะสม * **อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น** ลดลง เป็น 1.52 เท่า ณ วันที่ 31 มี.ค. 2567 **โครงการโรงไฟฟ้าที่อยู่ระหว่างการก่อสร้าง:** * **U-Tapao (Hybrid Power Plant)** มีความคืบหน้า 96% ในไตรมาส 1/2567 * **GIFU Solar** มีความคืบหน้า 74% ในไตรมาส 1/2567 * **KOPOS Onshore Wind Farm** มีความคืบหน้า 55% ในไตรมาส 1/2567 **โดยสรุป บริษัท BGRIM มีผลประกอบการที่แข็งแกร่งในไตรมาส 1/2567 ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพ การควบคุมต้นทุน และการขยายการลงทุนอย่างต่อเนื่อง บริษัทฯ มีความสามารถในการทำกำไรและการเติบโตในอนาคต อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ จำเป็นต้องติดตามสถานการณ์เศรษฐกิจและนโยบายด้านพลังงานอย่างใกล้ชิด เพื่อรับมือกับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น **