สรุปงบการเงิน

<!-- mda-text-gen model=gemini-2.5-flash-lite in_tok=7795 out_tok=3231 at=2026-07-25T05:29:24 --> # AMATAV Q3/2566 กำไรสุทธิวูบ 34.6% สวนทางรายได้รวมพุ่ง 154% เหตุไร้รายการขายสินทรัพย์พิเศษ ## รายได้โตแรงจากขายที่ดิน-สาธารณูปโภค แต่กำไรหดเพราะฐานปีก่อนสูงจากขายสินทรัพย์เพื่อการลงทุน บริษัท อมตะ วีเอ็น จำกัด (มหาชน) หรือ AMATAV รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2566 มีรายได้รวม 1,685.46 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 154.35% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม บริษัทมีกำไรสุทธิ 152.90 ล้านบาท ลดลง 34.60% โดยมีปัจจัยหลักมาจากฐานกำไรที่สูงผิดปกติในปีก่อนจากการขายสินทรัพย์เพื่อการลงทุน ## Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน ### 1) หัวใจคืออะไร หัวใจสำคัญที่ทำให้อัตรากำไรสุทธิของ AMATAV ในไตรมาส 3 ปี 2566 ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ คือ **การเปรียบเทียบกับฐานกำไรที่สูงผิดปกติในปีก่อนหน้า (YoY) ซึ่งเกิดจากรายการพิเศษจากการขายอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน** โดยในไตรมาส 3 ปี 2565 บริษัทมีกำไรจากการขายอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนจำนวน 250.58 ล้านบาท และในงวด 9 เดือนปี 2565 มีรายการนี้สูงถึง 1,333.66 ล้านบาท ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้กำไรสุทธิของงวด 9 เดือนปี 2565 สูงถึง 1,279.79 ล้านบาท (คำนวณจากกำไรสุทธิ 132.61 ล้านบาทในงวด 9 เดือนปี 2566 ลบด้วยส่วนต่างกำไรที่ลดลง 1,147.18 ล้านบาท) ในขณะที่ไตรมาส 3 ปี 2566 และงวด 9 เดือนปี 2566 ไม่มีรายการดังกล่าว ส่งผลให้กำไรสุทธิของงวด 9 เดือนปี 2566 ลดลงถึง 89.64% ### 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดจากลักษณะของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพัฒนาอุตสาหกรรม ที่อาจมีรายการขายสินทรัพย์ขนาดใหญ่เป็นครั้งคราว ซึ่งส่งผลกระทบอย่างมากต่อผลประกอบการในแต่ละงวดเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ในปี 2565 บริษัทมีการขายโรงงานสำเร็จรูปให้เช่า (RBF) จำนวน 24 หลัง ที่นิคมอมตะซิตี้เบียนหัว (ACBH) ซึ่งรับรู้เป็นกำไรจากการขายอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน ทำให้ฐานกำไรของปี 2565 สูงกว่าปกติอย่างมาก ในทางกลับกัน ในปี 2566 บริษัทไม่มีรายการขายสินทรัพย์ประเภทนี้เข้ามาเสริม ทำให้แม้ว่ารายได้จากการดำเนินงานหลักจะเติบโตได้ดี แต่เมื่อเทียบกับฐานกำไรที่สูงมากของปีก่อนหน้า จึงเห็นการลดลงของกำไรสุทธิ ### 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ **ลักษณะครั้งคราว** การที่กำไรสุทธิลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในงวด 9 เดือนปี 2566 เป็นผลมาจากการไม่มีรายการพิเศษจากการขายอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุน ซึ่งเป็นรายการที่เกิดขึ้นเป็นครั้งคราว ไม่ใช่การดำเนินงานปกติที่คาดการณ์ได้ในทุกไตรมาสหรือทุกปี แม้ว่ารายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์และรายได้จากการให้บริการสาธารณูปโภคจะเติบโตได้ดี แต่ก็ไม่สามารถชดเชยผลกระทบจากการไม่มีรายการพิเศษดังกล่าวได้ ดังนั้น การเปรียบเทียบผลประกอบการในอนาคตกับปีก่อนหน้าที่มีรายการพิเศษ อาจยังคงเห็นภาพกำไรที่ลดลง แต่หากพิจารณาจากรายได้จากการดำเนินงานหลักที่เติบโต แสดงให้เห็นถึงการเติบโตของธุรกิจตามปกติ ## Highlight สำคัญ * **รายได้รวม Q3/2566 พุ่ง 154.35% YoY** แตะ 1,685.46 ล้านบาท จากการขายอสังหาริมทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ * **กำไรสุทธิ Q3/2566 ลดลง 34.60% YoY** อยู่ที่ 152.90 ล้านบาท เนื่องจากไม่มีรายการพิเศษจากการขายสินทรัพย์เหมือนปีก่อน * **รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ 9 เดือนปี 2566 โตกว่า 500% YoY** รับรู้จากการขายที่ดิน 28.4 เฮกตาร์ ในนิคมอมตะซิตี้ ลองถัน (ACLT) และอมตะซิตี้ ฮาลอง (ACHL) * **รายได้สาธารณูปโภค 9 เดือนปี 2566 เพิ่มขึ้น 73.67% YoY** จากการใช้บริการที่เพิ่มขึ้นของลูกค้า โดยเฉพาะที่นิคม ACHL * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) จากการขายอสังหาริมทรัพย์ลดลง** จาก 41.48% ในงวด 9 เดือนปี 2565 เป็น 35.30% ในงวด 9 เดือนปี 2566 เนื่องจากสัดส่วนรายได้จากนิคม ACHL ที่มี GPM ต่ำกว่า ACLT * **อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) จากสาธารณูปโภคลดลง** จาก 14.88% ในงวด 9 เดือนปี 2565 เป็น 8.94% ในงวด 9 เดือนปี 2566 เนื่องจากสัดส่วนรายได้จากการขายไฟฟ้าให้ลูกค้าหลักที่ ACHL มี GPM น้อยลง * **หนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 18.79%** เป็น 7,606.09 ล้านบาท จากเงินกู้ยืมระยะสั้นและยาวที่เพิ่มขึ้น ## ภาพรวมผลประกอบการ สำหรับไตรมาส 3 ปี 2566 AMATAV มีรายได้รวม 1,685.46 ล้านบาท เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด 154.35% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนที่มีรายได้ 662.65 ล้านบาท การเติบโตนี้มาจากรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ที่กลับมามีนัยสำคัญ 1,177.87 ล้านบาท (เทียบกับ 0 ในปีก่อน) และรายได้จากการให้บริการสาธารณูปโภคที่เพิ่มขึ้น 36.77% เป็น 496.07 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิในไตรมาส 3 ปี 2566 อยู่ที่ 152.90 ล้านบาท ลดลง 34.60% เมื่อเทียบกับ 233.79 ล้านบาทในปีก่อน เนื่องจากปีก่อนมีกำไรจากการขายอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนเข้ามา ในส่วนของผลประกอบการงวด 9 เดือนแรกปี 2566 รายได้รวมอยู่ที่ 2,397.48 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเพียง 0.07% เมื่อเทียบกับงวดเดียวกันของปีก่อนที่มีรายได้ 2,395.83 ล้านบาท โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนหลักคือรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์ที่เพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 504.69% เป็น 1,232.59 ล้านบาท และรายได้จากการให้บริการสาธารณูปโภคที่เพิ่มขึ้น 73.67% เป็น 1,133.35 ล้านบาท แต่กำไรสุทธิกลับลดลงอย่างมากถึง 89.64% จาก 1,279.79 ล้านบาทในปี 2565 เหลือ 132.61 ล้านบาทในปี 2566 ซึ่งเป็นผลมาจากการไม่มีรายการพิเศษจากการขายอสังหาริมทรัพย์เพื่อการลงทุนในปีนี้ ## โอกาส * **การเติบโตของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์:** การขายที่ดินในนิคมอุตสาหกรรม ACLT และ ACHL ที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แสดงให้เห็นถึงความต้องการที่ดินในนิคมอุตสาหกรรมของบริษัท * **การเติบโตของรายได้สาธารณูปโภค:** การที่ลูกค้าใช้บริการสาธารณูปโภคเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะที่นิคม ACHL บ่งชี้ถึงกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่เพิ่มขึ้นในนิคม * **การรักษาอัตรากำไรค่าเช่า:** แม้รายได้ค่าเช่าจะลดลง แต่อัตรากำไรขั้นต้นยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 73.97% และสอดคล้องกับเป้าหมายของบริษัทที่ต้องการรักษา GPM ไม่ต่ำกว่า 65% ## ความเสี่ยง * **ความผันผวนของกำไรจากรายการพิเศษ:** ผลประกอบการของบริษัทมีความอ่อนไหวต่อรายการพิเศษจากการขายสินทรัพย์ ซึ่งอาจทำให้กำไรในแต่ละงวดมีความผันผวนสูงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า * **อัตรากำไรขั้นต้นที่ลดลง:** อัตรากำไรขั้นต้นจากการขายอสังหาริมทรัพย์และสาธารณูปโภคลดลงในปีนี้ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรในระยะยาวหากไม่สามารถบริหารจัดการต้นทุนหรือปรับกลยุทธ์ราคาได้ * **การเพิ่มขึ้นของหนี้สิน:** หนี้สินรวมที่เพิ่มขึ้น 18.79% อาจเพิ่มภาระดอกเบี้ยจ่ายและส่งผลต่อความแข็งแกร่งของฐานะการเงินในอนาคต * **ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้น:** ค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้น 30.50% ในงวด 9 เดือนปี 2566 จากค่าใช้จ่ายพนักงานที่เกี่ยวข้องกับ ACBH อาจเป็นแรงกดดันต่อกำไร ## สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ * **แนวโน้มการขายที่ดิน:** ติดตามปริมาณและมูลค่าการขายที่ดินในนิคมอุตสาหกรรมของบริษัทในไตรมาสถัดไป * **การบริหารจัดการต้นทุนและอัตรากำไร:** จับตาว่าบริษัทจะสามารถบริหารจัดการต้นทุนและรักษาอัตรากำไรขั้นต้นให้ดีขึ้นได้อย่างไร โดยเฉพาะในธุรกิจสาธารณูปโภค * **การบริหารจัดการหนี้สิน:** ติดตามระดับหนี้สินและแผนการบริหารจัดการภาระหนี้ของบริษัท * **การรับรู้รายได้จากโครงการใหม่:** หากมีแผนเปิดโครงการใหม่ หรือการโอนโครงการที่กำลังจะเกิดขึ้น * **ผลกระทบจากค่าใช้จ่ายพนักงาน:** ติดตามผลกระทบของค่าใช้จ่ายพนักงานที่เพิ่มขึ้นต่อกำไรจากการดำเนินงาน ## รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) **การโอนและการขาย (Presale/Transfer):** ในงวด 9 เดือนปี 2566 บริษัทมีการขายอสังหาริมทรัพย์รวม 28.4 เฮกตาร์ แบ่งเป็น 14.4 เฮกตาร์ที่นิคม ACLT และ 14.0 เฮกตาร์ที่นิคม ACHL ซึ่งสูงกว่างวดเดียวกันของปีก่อนที่ขายได้เพียง 7.1 เฮกตาร์ ทำให้รายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด **Backlog:** เอกสารไม่ได้ระบุข้อมูล Backlog โดยตรง แต่การเพิ่มขึ้นของรายได้จากการขายอสังหาริมทรัพย์บ่งชี้ถึงการรับรู้รายได้จากยอดขายที่เกิดขึ้น **Occupancy/Rental Yield:** รายได้จากการให้เช่าลดลง 73.48% เนื่องจากมีการขาย RBF ในปีก่อนหน้า แต่อัตรากำไรขั้นต้นยังคงสูงที่ 73.97% ซึ่งสอดคล้องกับเป้าหมายของบริษัท **ต้นทุนก่อสร้าง:** ไม่ได้ระบุข้อมูลต้นทุนก่อสร้างโดยตรง แต่มีการระบุต้นทุนขายอสังหาริมทรัพย์และต้นทุนสาธารณูปโภค **D/E Ratio:** ไม่ได้ระบุ D/E Ratio โดยตรง แต่ระบุว่าหนี้สินรวมเพิ่มขึ้น 18.79% เป็น 7,606.09 ล้านบาท **กระแสเงินสดจากโครงการ:** ไม่ได้ระบุข้อมูลกระแสเงินสดจากโครงการโดยตรง แต่ระบุว่าสินทรัพย์รวมเพิ่มขึ้นจากเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดที่เพิ่มขึ้นจากการขายอสังหาริมทรัพย์ และต้นทุนการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น ## ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 กันยายน 2566 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 13,805.64 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11.03% จากสิ้นปี 2565 โดยหลักมาจากเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดที่เพิ่มขึ้นจากการขายอสังหาริมทรัพย์ และต้นทุนการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ที่สูงขึ้นจากการพัฒนาที่ดินพร้อมขายเพิ่มขึ้น หนี้สินรวมอยู่ที่ 7,606.09 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18.79% จากสิ้นปี 2565 ซึ่งส่วนใหญ่มาจากการกู้ยืมระยะสั้นและยาว รวมถึงเงินมัดจำและเงินรับล่วงหน้าจากลูกค้าที่เพิ่มขึ้น ส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 6,199.55 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.79% จากสิ้นปี 2565 ซึ่งเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงสุทธิขององค์ประกอบอื่นของส่วนของผู้ถือหุ้นและกำไรสุทธิสำหรับงวด ## สรุปท้าย AMATAV ในไตรมาส 3 ปี 2566 เผชิญกับสถานการณ์ที่รายได้รวมเติบโตอย่างแข็งแกร่งจากการขายที่ดินในนิคมอุตสาหกรรมและการให้บริการสาธารณูปโภคที่เพิ่มขึ้น แต่กำไรสุทธิกลับลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เนื่องจากไม่มีรายการพิเศษจากการขายสินทรัพย์เพื่อการลงทุน ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ฐานกำไรของปีก่อนสูงผิดปกติ แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นในบางธุรกิจจะปรับตัวลดลง และหนี้สินรวมเพิ่มขึ้น แต่การเติบโตของรายได้จากการดำเนินงานหลักยังคงเป็นสัญญาณบวกที่ต้องจับตาแนวโน้มการบริหารจัดการต้นทุนและโอกาสในการสร้างรายได้จากโครงการในอนาคตต่อไป